高危这一美国关税 200%税率要挟下行业为何还能涨 (美国一次高危是否检测)

admin1 4小时前阅读数 23 #美股

当一位美国总统要挟要对你的行业征收200%的关税时，这通常不是什么好信息。但是，自上周二美国总统特朗普在内阁会议上表示将对出口药品征收巨额关税以来，该行业的高管和投资者们，却似乎并没有流显露过多恐慌的心境……

虽然上周五美股市场发生了普遍的兜售，但过去一周，纽交所Arca却依然下跌了约1%，而标普500指数当周的表现其实仅基本持平。

据央视资讯报道，外地时期7月8日，特朗普在内阁会议上曾表示，“我们很快将在医药范围宣布一些关键举措”。特朗普事先称：“我们会给相关企业大约一年到一年半的时期来调整，之后他们将面临关税。假定他们肯定将药品和其他相关产品出口到国际，关税将高达200%。”

200%税率要挟下药品行业为何还能涨？

这一药品行业面临的超高关税要挟，与股价下跌面前的组合，似乎多多少少会令人感到隐晦。但对眼下聚焦于该行业的华尔街人士而言，关税的幅度其实或许并不如机遇关键。

200%的药品关税数字，确真实许多电视资讯的滚动字幕中不时闪烁，但该行业的投资者眼下更关注的似乎特朗普提出的宽限期——有长达一年到一年半的时期可供企业调整。

理想上，在理想场景中，这个特朗普划定的宽限期，留给企业筹谋应对的时期甚至或许会更长。

在一份题为“Tariffs Schmariffs”的报告中，杰富瑞剖析师Akash Tewari就以为，假定宽限期于往年下半年的某个时期末尾并继续一年半，企业可继续免税出口药品直至2027年。而若他们在此时期囤积药品以满足需求，这甚至可以争取到更多时期——至少可以撑到2028年的某个时辰。

Tewari指出，这或许也将给这些企业足够的时期在美国树立全新的制造设备——这通常要求大约四年时期。

长宽限期反而遂了特朗普的意？

而剖析人士表示，“看似小气”的宽限期面前，或许也并不意味着特朗普没有失掉他想要的……

毕竟，特朗普征收关税自身就是为了作为一种要挟，迫使公司在美国消费更多的产品。而在眼下这种状况下，这个要挟似乎正在部分奏效……

有迹象显示，自从特朗普末尾用关税要挟制药业以来，美国药品行业曾经采取了两方面的执行。

首先，各公司不时在以疯狂的速度囤积药品以树立库存缓冲。例如，上月有报道称，往年从爱尔兰出口的激素治疗药物(用于治疗瘦削症和的抢手药物)价值已抵达了360亿美元，是去年总额的两倍多。

其次，该行业确实宣布了一些在美国的严重投资。虽然其中部分或许是政治姿态，但肯定水平上也反映了一些企业的态度转变——它们越来越觉得别无选择，只能将消费转移回美国，至少关于销售给美国患者的药物而言是如此。例如，礼来公司此前就已宣布了一项270亿美元的方案，以扩展其在美国的制造业务。

“大而美法案”安了企业心？

值得一提的是，在美国消费药品——并将知识产权注册在这里，过往会给制药企业带来税务冲击。这原本也是该行业将消费离岸外包到爱尔兰等低税收国度的一个关键要素。

不过，特朗普的“大而美法案”提供了一些缓解措施来抵消这种痛苦。该法案支持企业立刻扣除研发费用和设备推销本钱，并提高了可抵扣利息的下限——这使得在美国国际树立新工厂的本钱大幅降低。

其结果是：有随着更多时期的预备和更友好的税收环境，制药公司感遭到的关税冲击，或许会大大降低。

以默克公司为例——该公司正方案在美国消费其滞销药Keytruda的新版本。杰富瑞估量，经过囤积库存、逐渐转移消费和增添部分红本等措施，关税对默克公司2027年和2028年利润的影响，或许仅为1%至2%。这通常上比杰富瑞此前针对较低25%关税的模型预测更绝望，该模型假定的规避措施较少。

对特朗普第二任期新政策的感知，或许也有助于解释为何该行业的买卖活动曾经恢复。默克公司上周宣布了一项价值约100亿美元收买Verona Pharma的买卖。此前，该行业还有一系列其他买卖公告，包括礼来公司以13亿美元收买Verve Therapeutics的协议。

当然，思索到特朗普政府，目前依然未对药品行业的关税制定作出最终选择，眼下该行业的前景其实依然存在着肯定的变数。

美国商务部长卢特尼克上周二在内阁会议后称，药品关税细节“将于月底发布”。他表示，针对药品等特定行业的考察将在7月底成功，届时总统将制定政策，以选择如何实施。

为什么中国和日本要少量借钱给美国和欧洲？

全球经济的运转中美双引擎驱动全球经济以后，全球经济被分红三大阵营：即以英美、欧洲和日本为代表的富有消费阵营，以中国、印度和西北亚为代表的廉价休息力阵营，以及澳洲、非洲、俄罗斯和拉丁美洲代表的原资料阵营。（谢国忠，2005）而三大阵营关键依托美国和中国这两大引擎带动。美国人和中国人都十分失望。不论你给两者之中任何一方多少资金，它都会把它花掉。美国人倾向于消费——婴儿潮时期出生的美国人令人难以了解地热衷消费。中国倾向于投资——中国人不时比拟贫穷，要求积聚财富。美国仰仗金融霸权位置，在国际金融范围发明了对美元资产的少量需求，美国吸引国际资本购置其国债，而本国投资者也不用担忧美国的偿付才干。中国的银行系统则将出口行业的支出加快转化为投资，发明了出口设备和原资料的动力。为坚持社会稳如泰山，中国要求发明尽或许多的务工岗位，国有银行体系是中国政府部门将出口支出转移到投资范围以尽或许多地创培育业时机的工具。在以美国为中心的欧美消费阵营中，美国微弱的消费才干使全球经济不至于滑入通货紧缩，庞大的出口市场发明了更多需求，庞大的贸易赤字也不时为全球经济注入了流动资金。中国国有银行体系则能够把出口支出和“热钱”迅速变成固定资产投资，急剧上升的固定资产投资造成设备和原资料出口的参与，前者对德日这样的老牌工业化国度有利，后者提高了对原资料的需求量和多少钱。这样，当美联储制造流动资金以抚慰美国消费时，中国就经过出口来促进设备制造商（美国、日本和德国）和原资料出口商（澳大利亚、巴西和南非）的经济增长，发扬的是乘数效应。在带动全球经济增长的环节中，中美两国珠联璧合。值得特别强调的是，中国引擎的马力在不时加大。在20世纪70年代末期，全球经济最大的变化是中国实行革新开放，这个决策使得占全球人口五分之一的中国人进入了全球贸易体系。中国仰仗少量的休息力资源优势，逐渐构成了一个亚洲产业链。即日自己担任设计，中国台湾人和韩国人担任投资制造和营销，大陆人担任消费，这就是所谓“浅笑曲线”，中国处在浅笑曲线的低端——赚得最少，但是，中国大陆直接面对美国和西方列强的市场，它所遭受的指摘、攻击和报复又是最多的。而取得大利的日本、韩国、中国台湾省全都躲在前面。不论怎样说，中国经济曾经取得了它应得的位置，中国是亚洲经济开展中能量庞大的引擎，它正在和整个亚洲经济一同生长。随同着经济的生长，中国的内需也急剧收缩，出口需求不时参与。 80年代末，亚洲向美国出口及亚洲外部贸易区分占亚洲各国外贸总额的25%。但如今，亚洲外部贸易已占亚洲外贸总额的40%，对美出口则滑落到20%左右。在加工制造业中，亚洲国度对中国多有埋怨，觉得中国主导了休息型密集工业的消费、加工和运输环节。但是，在原资料、动力和食品农业贸易中，中国所要求的正是亚洲一些国度所盛产的。比如，印度尼西亚的橡胶、石油、木材产业主就十分快乐看到中国的少量出口。中国从亚洲国度的出口让双边贸易额日益提高，中国购置了亚洲地域出口产品的15%左右。另外，中国已逐渐从双边贸易中的奉献者变成吸取者，吸收了亚洲各国的资源，使大部分的亚洲国度在贸易和经济上越发依赖中国。美国经济继续增长的动力首先来自于政府的减税措施。布什总统第二任期经济政策的中心仍是减税。减税参与消费者支出，可抚慰消费开支增长。此外，布什还签署了新的公司减税法案，方案在今后10年内为美国公司和农场等减税1360亿美元，众多企业可从中受益。其次，低利率将继续对经济增长发扬抚慰作用。虽然美国的联邦基金利率即商业银行间的隔夜拆借利率已上调到了3.25％，市场估量，美国联邦基金利率的“中性”水平为5％至6％，目前的利率水平对团体消费（特别是住房消费）和企业投资的增长仍有相当大的抚慰作用。美国贸易赤字下跌的要素部分归咎于石油多少钱的下跌。美国是全球上最大的石油出口国，油价下跌发生的重负都直接或直接由美国承当。高油价为石油输入国带来了每年约3000亿美元的支出，大大抚慰了消费，海湾地域铺张糜费的房地产项目就是例子。此外，美国坚持的宽松货币政策肯定造成金融资产的重新估价，如房地产、债券、股票多少钱的增值，由此带动了消费，惹起贸易赤字，也抚慰了“热钱”的增长。投机商手中“热钱”经过对冲基金、国际金融机构的授权买卖人、以及那些寻觅收益的私有银行，对全球经济形成了冲击。美联储给全球经济注入了过量的货币。从2004年6月以来，美联储都是在依照“渐进主义”节拍加息，美联储生怕加息太快而吓坏了投机者，形成全球经济萧条。美联储屡次暗示会“缓慢而有节拍”地加息是奖励投机商片面撤出。格老的泡沫游戏和中国的诸多题材奏效假设说美联储主席格林斯潘有什么魔法的话，那就是他玩弄资产泡沫的身手特别特别的大。在过去接近19年的中央银行职业生涯中，格林斯潘的泡沫游戏屡次奏效。资本自在流动给像格林斯潘这样熟练的中央银行家预留了庞大的灵敏运作的空间。谢国忠先生指出：当技术泡沫末尾破灭时，金融市场确实曾预期会出现更蹩脚的情形。从传统的观念来看，技术泡沫是1920年代以来全球最大的经济泡沫，这样大的泡沫理应引发一次性大的经济衰退。令人惊奇的是，美国和全球经济都没有堕入一系列的大衰退。 2001年，美国经济增长了0.75%，消费增长了2.5%。在之前的两次经济衰退中，1991年美国团体消费降低到只增长0.17%，1980年美国团体消费负增长0.28%。但技术泡沫之后，至全球经济出现2003年和2004年的高点之前，全球经济的增长简直没有中止过。 2004年是全球经济近二十年增长最快的年份。这要归功于格林斯潘——美联储加快而大幅地降低利率。在纳斯达克投机热情没有解体之前，美联储就将投机热情引导进入了房地产行业。房地产多少钱下跌优化的美国度庭财富，远远超越纳斯达克市场解体所带来的损失。因此，美国度庭财富并没有感遭到股市下跌所带来的痛苦，同时，由于美联储调低利率，美国人可以借贷更多的资金来支持消费，这当然也是格老玩转泡沫的又一个关键证据。自2000年美国经济系统性过热以来，美联储制造了少量的过剩资金流。美国人借贷消费，中国人借贷投资。美国的消费者与中国的投资者驱动全球经济增长，美联储不时参与燃料——美元——作为全球经济的流动资金。这一增长形式下的外溢效应关键经过中国来成功。当美国人经过借贷来消费时，这些钱经过中国蓬勃的出口流到了中国，这些资金进入中国的银行体系，然后智能流入中国的国有企业或房地产开发商手中。中国投资的微弱增长发明了对原资料和设备的少量需求。这些资金又流向日本和沙特这样的国度。而日本和沙特本国际没有有效的投资渠道，它们又将资金投向美国，购置美国国债。假设美国的贸易赤字增加，中国的投资增长率也将降低。至于中国，中国良好的投资环境和工业配套水平以及昂贵的休息力，继续吸引了少量外资流入，减速全球制造业向中国转移，这种趋向没有由于一些短期性要素而出现转变。中国还推出了一系列政策，奖励外资积极介入国有企业的重组改制，让外资以资本或技术参股甚至控股的方式实质性地介入国有企业的改造。中国参与WTO已逾四年，银行、保险以及批发业等范围的进一步扩展对外开放，为跨国并购提供开放而有序的环境。从2005年起，中国进入一个关税和市场准入门槛大幅降低的后过渡期，中国将在商业、运输、金融、旅游等9个部门和90多个分部门逐渐成功承诺市场开放。 2005年全体关税将进一步降低到10.1%；工业品平均关税将降低至9.3%；汽车关税进一步降低，并取消汽车出口配额；将对信息技术产品实行零关税，并取消一切信息技术产品配额；中国将支持外资在国际及国际基础电信服务业务设立合资企业，外资股比可到达25%。此外，人民币汇率体制革新正在紧锣密鼓的预备之中，外资不时亲密关注着这一严重举措。双引擎也面临各自的内在矛盾经济失衡疑问是目前困扰全球各国经济首脑们的一个大疑问。美国堆积了巨额的财政赤字，贸易赤字也在逐年参与。而东亚国度却积聚了少量的外汇储藏和债务。这二者并存，似乎一座活火山，随时都有迸发的或许，届时，整个国际金融体系都将遭到冲击。 GDP的加快增长却与金融状况好转简直是同步的。虽然美元疲弱，美国的贸易赤字仍增长了13.5%，占其GDP的比重也到达创纪录的5.2%。 2001-2004年，中国固定投资翻了一番，埋下了产能过剩的种子，中国银行系统似乎总是免不了坏账的侵袭。中美双引擎驱动全球经济增长的中心机制是：美国国债的信誉度（由于财富贮藏的最终工具是美国国债）和中国银行系统承当风险的志愿。这一增长形式的副产品是：美国的贸易赤字和中国银行系统的坏账。只需全球投资者不担忧美国的偿付才干，同时中国民众置信中国银行系统的偿付才干没有疑问，以后的经济游戏就可以继续维持下去。但是，也要看法到这一增长形式存在两个关键限制条件：第一，可取得的自然资源。当自然资源出现充足时，流动资金就将进入这一部门，造成自然资源多少钱下跌，同时造成本钱推进型的通货收缩。第二，全球对美元资产的需求下限。当美国的贸易赤字吓到投资者，肯定造成美国资本本钱的提高——常年利率上升，最终将会造成全球经济增长放缓。美联储是全球经济真正意义上的中央银行，其它央行只能经过参与和增加自身的外汇储藏来影响其国际市场上的流动资金数量。美联储则拥有有限制发行钞票的特权，它在提供少量流动资金的同时，也为全球范围内的通货收缩埋下了定时炸弹。但是，格林斯潘先生曾经习气于延伸泡沫的存续期并借此为美国经济谋取额外的优势。美联储政策过度抚慰了资产市场——先后表现为股市和房地产市场的财富效应，财富效应抚慰了美国的需求，结果美国出现巨额贸易赤字；中国则出现投资泡沫，后者还造成自然资源通货收缩。美国的经济兴盛是树立在“借来的资金和借来的时期”基础上的。所以，美国经济能否继续稳如泰山增长在很大水平上将取决于其他国度和地域如中国、西北亚、日本和欧洲各国的中央银行能否情愿继续经过购置美国资产(如购置美国政府债券等)的方式借钱给美国人花。由于美元作为全球货币的特殊和关键位置，美国的常年“双高”赤字并未给经济带来太大的费事，而且其大规模的出口对全球经济开展起到了十分积极的作用。但是也正由于如此，美国与其他国度这种相互依赖的相关很难常年维持下去。假设常年累积起来的风险在商品、市场和资金的某一条链条的断裂上释放出来，其影响也将是庞大的。假设美国不启动严重政策调整，美国的财政状况很难在短期内失掉改善。美国财政状况不时好转必将会危害到全球经济的稳如泰山增长。美国人给世人的印象是多吃多占，那是由于它仰仗美元霸权位置成功的。但美国的贸易赤字也相对无法能继续。对美国而言，它是全球上最灵敏、调整最快的经济实体，其市场充溢生机。对那些新加出全球经济的国度而言，能与美国做贸易十分关键。相比之下，欧洲和日本的经济灵敏性比美国差得多，这就使美国承当了发明市场需求的义务。但是，外表上相安无事滋长了美国的纵容，如今，美国的贸易赤字目前已到达每年6000亿美元，这个数字足以让美国的经济学家以及决策者感到惧怕。在以后的全球经济中，通货收缩不再是关键疑问，由于经合组织各经济体的需求会智能引发新兴经济体的供应。但是，这种做法很容易制造出资产泡沫，由于资产泡沫暂时消化了通货收缩——多余的流动资金将在资产市场上找到了出路。比如，自1997-1998年西北亚金融危机以来，全球经济不时泡在过多的流动资金之中——如今全球经济就悬浮在流动资金的泡沫之上。 2000年技术泡沫破灭后美联储为防止经济衰退而降低利率，是造成流动资金众多的主因。以后一个十分关键的疑问是中国的投资狂潮相对无法能耐久。中国曾经被兴旺国度盯上了，中国被指摘搞倾销的案例越来越多，四面受敌，加之人民币面临着关键国度政府施压以及国际游资预期升值的双重压力。相应的外汇占款过大严重约束货币政策手脚，常年通货收缩预期末尾仰望。中国对动力、原资料的需求大幅参与，出口出现较快增长态势，国际市场产品多少钱坚持高位对国际物价的影响将会增强。原资料多少钱上升将会参与消费企业本钱，紧缩利润空间，发生本钱推进型通货收缩，同时也不利于中国出口竞争力的提高。中国的固定投资有或许超越往年GDP 的一半，而用以维持投资兴盛的利润，在一定水平上源于多少钱飙升的房地产业。依照投机商们的猜想，当目前一切在建的房地产项目完工时，依照中国各大城市时下的房价计算，房地产业的销售额将占到国民消费总值的三分之一。但是，如今售出的数量庞大的房子，实践上是透支了未来房地产业的市场需求。（谢国忠，2005）中国城市的居民们被最近几年不时下跌的房价吓坏了，很多人选择提早预算，提早买房，再过几年，人们关于房子的需求量将大幅缩水。吵吵囔囔的国际社会当国际疑问无法处置时，指摘别的国度有疑问，而且强迫别的国度采取措施，希图借此掩盖本国经济金融疑问，这是一些国度的常用的手法，美国在这方面尤其擅长，过去三年来，一些美国官员不时没有中止指摘中国的固定汇率机制，以为中国的固定汇率机制当今全球经济的罪魁祸首。他们以为，要使美国经常帐户赤字在两年内减半，即从占国际消费总值(GDP)的6%降至3%，亚洲货币的贸易加权平均汇率需升值18%，人民币将首当其冲。要消弭全球失衡，亚洲货币需有更大幅度的升值(35%)，包括英镑和欧元在内的非亚洲关键货币也需升值10%至20%。很多美国官员以为，中国大幅升值人民币就可以成功美国要经过经济衰退才干成功的调整。这个想法太天真了。假设中国升值人民币的幅度够大，将对美国经济形成大的冲击，将造成热钱分开中国，中国经济将硬着陆，这将给美国经济形成更大的压力。假设中国小幅升值人民币，则将不处置任何疑问，还或许造成更多的投机资本流向中国。在过去几年里，美国的货币和财政政策极度宽松，这在加剧疑问好转环节中所发生的影响，很或许远远大于人民币钉住美元的汇率制度。低利率造成房价的下跌愈来愈带有投机颜色，这同时也形成团体储蓄水平低下和经常帐户赤字扩展。在创培育业时机方面，美联储应促进休息力市场更大的弹性，而不是着眼于微观抚慰更多的务工时机。在当今全球经济中，试图应用货币政策来成功完全务工，无异于自投罗网。谢国忠先生以为，美国要求出现一次性经济衰退，衰退是扫荡经济兴盛期所发生的泡沫的一个必需阶段。废弃美元霸权是处置疑问的关键处置全球经济失衡的方法是什么？十团体或许会给出十个答案。在美元霸权庇护之下所成功的“多吃多占”——由此发明出需求并带动全球经济增长——最终会遇到一个疑问，美元解体。美元解体意味着美元霸权的终结，也意味着由美国发明的需求大幅度降低。这也许是终结美国经常项目赤字最好的方法。欧元曾经被市场人士看成是应战美元霸权的货币，这没有什么错。但是，由于欧元所触及的市场需求有限，以及欧元区政治经济外交相关复杂，欧元没有从基本上坚定美元的霸主位置。笔者以为，人民币到了出场的时刻，只要人民币与欧元的结合，才干将美元霸权位置挑落马下。让它与欧元、人民币相提并论，三种关键货币共同充任国际货币。疑问在于，由于利益相关，也由于简易和习气，美国不会智能分开美圆霸权的舞台，中国也极不情愿在它的金融体制健全之前把人民币匆忙推向国际金融大舞台。因此，双方继续把各自现有的优势发扬到极致，于是，全球经济失衡现象愈来愈严重

请问一下ACCA F6这门税法考试时会给出哪些税率在哪里可以看到？第一次性考求大神解答

12月ACCA考点：F6“团体所得税”深度解析（上） 2018年06月04日

在F6的整个考纲当中，个税所占的比例很高，天经地义的成为了我们考试的重点。

在大致25个章节的课程当中，个税所占的数量到达12-13章，可以说体量庞大。关于行将考试的同窗来说，如何温习个税，才干在有限的时期内更好的掌握一些中心知识点呢？小编再送一个ACCA考试自学资料包，可以分享给小同伴，自提，戳：ACCA资料【新手指南】+外部讲义+解析音频

框架温习法

我们今天介绍小同伴这种温习战略

个税的框架，或许说计算公式，看这张图就够啦。

看到这张表之后，置信大家都不会生疏。

当然。在我们温习的时刻，其实就可以应用这个表格，很简易的将所学的个税知识串起来，构成系统的知识框架。

那么它除了能够在考试的时刻让我们依照相对规范的格式书写，还有其他作用么？

这张表带给了我们什么信息，我们先简易梳理一下知识框架梳理

首先，在这个公式中，几个纵列，区分表示non-saving income，saving income还有dividend income.这实践上是关于我们团体支出的大致分类，它相对简易和直接，不是我们重点研讨的对象。

而最左一列，从trading profit末尾，才是我们温习的重点。

我们首先从上到下看最左一列。Trading、employment、property business、saving、dividend这几个种类构成了我们的total income.

而我们往年的total income，还可以享用抵扣qualifying interest paid的优势。减掉这部分interest之后，我们就失掉了一个净支出的值。在net income和taxable income之间，PA出现了，这是HMRC给我们的另一个优势，每团体都可以享用PA来抵扣自己的净支出。

最后我们失掉了taxable income，这是要拿去计算个税的值了。经过与不同税率的结合，我们的个税liability就出来了。再抵扣掉源头扣税的值，便是要去缴税的tax payable或许退税repayable了。

关于trading来说

它是我们个税学习的一个难点

在7、8、9、10、11几个章节均与trading相关。我们学习的思绪是，先了解什么样的活动属于trading，然后再看trading profit如何计算出于这样的目的。

我们学习了badges of trade，还学习了从会计上的税前利润到trading profit，要求加回哪些不能抵扣的expenditure，要求减掉哪些不算是trading支出的支出，另外，还要计算出税务上的折旧capital allowance，予以抵扣。

所以在这个环节，我们学习的重点是了解哪些费用不能够抵扣。

接上去算出

capital allowance

用来计算

trading profit

学习CA的时刻，我们先是了解了什么样的资产适用于CA，然后是我们可以把这些资产分为哪些种类，例如main pool，special rate pool，low emission car，short life asset，private use asset等等。

这里有一个tip便是要着重记忆那些特殊的资产，例如special pool中的资产。这样便于我们在考试的时刻迅速判别出来哪些资产适用于哪些allowance。

接上去便是学习折旧率了。 WDA，FYA,AIA,BCBA。这些区分在什么时刻用，能否要求scale up/down，你还记得么？

关于特殊资产，例如private use资产，有什么处置方法？清算的时刻，如何处置这些pool?

假设你遗忘了，要赶快回想一下了！

那么到了CA算出，我们的trading Profit也就算出了。但是，这个profit是适用于会计时期的，而我们团体缴税，是要依据tax year的，那么该如何调整呢？

第九章，也就是assessment of tradingprofit就给了我们一些方法。 CYB，这是最简易的方法了，适用于继续运营的时刻。 Opening year、closing year，这些方法难度有所参与，适用于一些特殊的时期，例如开门，结业的时刻。我经常做一个比喻，前边计算trading profit就似乎在做一个蛋糕。最后做出来了，那么我们就依据不同的tax year要把这个蛋糕切开。

所以一定要记住，我们要先依据会计时期算出相应的profit，再来切蛋糕。

最后，在第十章，我们讨论了关于loss的状况。在出现盈余的时刻，我们的盈余可以去抵扣支出。那么，盈余抵扣有几种状况呢？

有当年的total income，有前一年的total income，有以后的trading income，有early year即开门前，有terminal rule，即关门时，还有抵扣CG等其他特殊状况。这些状况下，哪些有限制？哪些有限制？哪些更好用？这是我们温习要思索的疑问。

那么关于合伙人来说，他们的合伙支出，其实也就是每团体的trading支出。关于合伙人，我们只要求记住，当合伙的人员，比例出现变化的时刻，要先依照时期分割利润，再依据不同的比例分割利润，这个顺序不要搞错哦。

到了这里，我们的trading部分就回想完了。那么实践上在考试中，你在计算trading的时刻，虽然不能够完全用上一切的知识，但也要把这些知识用上一部分，最后才干得出trading的准确结果。小编再送一个ACCA考试自学资料包，可以分享给小同伴，自提，戳：ACCA资料【新手指南】+外部讲义+解析音频

给大家介绍一个曾经考过ACCA的学姐，关于ACCA任何疑问的事情都可以咨询她。不只能处置ACCA考试疑问，还有 (微信ID：ACCAmengyue)

急速通关方案 ACCA全球私播课大在校生雇主直通车方案周末面授班寒暑假冲刺班其他课程

美国队关税贸易壁垒上下的观念

简析美国贸易壁垒报告美国贸易代表办公室于4月初宣布了每年一次性的《国别贸易评价报告》。报告评价了58个贸易同伴存在的贸易与投资壁垒，列出了美国工业品、服务和农产品出口所遇到的壁垒疑问和不公允贸易行为。报告总结了布什政府在增添本国贸易壁垒方面的努力，并特别提及在自在贸易谈判以及知识产权维护和动植物检疫等美方重点关疑心问所取得的进度。这次报告突出强调了全球为降低或取消这些壁垒所作的努力和美国对自在贸易谈判所发生的影响。报告触及中国的部分包括出口政策、贸易运营权、关税减让、海关估价、原产地规则、边境贸易、反倾销、反补贴、保证措施，以及非关税壁垒措施中的检验检疫、技术规范、出口补贴，还有知识产权维护、服务贸易等一切与中国出生承诺相关的诸多内容。报告对中国出生后的任务给予充沛的必需，但有些方面还存在严重疑问，现将部分外容摘译如下：依据美方统计，2003年美国与中国的贸易逆差为1240亿美元，比2002年的1031亿美元参与了20.3%。其中，美国对中国的货物出口参与28.4%，是美外货物出口增长最快的市场之一。 2003年美国从中国的出口较上年上升21.7%，到达了1524亿美元。过去三年，美国对中国出口的增长率为76%，高于美国从中国出口增长率24个百分点。报告以为，中美贸易在农业，知识产权（IPR）和服务等三个范围存在的疑问较多。农业是美国与中国之间尤具争议的疑问之一。虽然有关美国农产品的市场准入疑问并不只限于中国，但在中国成为WTO成员后的头两年，在农业的许多方面还是遇到了十分严重的疑问，尤其是关于中国对转基因农产品的限制，对大额农产品实行的关税配额控制制度，以及卫生与植物检疫措施的运行和检验要求等。中国在知识产权法规制定方面取得了严重进度，但仍缺乏有效地知识产权维护的强迫执行制度。服务范围惹起关注的关键要素是透明度疑问。虽然中国在这方面曾经取得了清楚的提高，但中国的决策与控制程序大部分依然是不透明的。虽然一些部门和机关逐渐扩展群众就法规草案表达建议的时机，并逐渐提供适当的WTO咨询机制，但一切这些都经常因其不确定性和缺少一致性而倍受搅扰。一、农业 l.出口替代在中国出生议定书中，中方承诺不会依据能否对国际供应商构成竞争而对出口或投资设限，或强加其他要求。在此之前，中国已于2000年和2001年启动了法律修正，取消了有关本国投资的外地含量要求。但实践上中国依然“奖励”投资者延续过去的做法。如从2001年以来，中国对国产的化肥实行了增值税（VAT）的减免政策，而这一政策并不适用来自美国厂商同类产品出口。美国行业代表以为中国是在积极奖励消费国产化肥，而对出口化肥则发生不公允待遇。 2.农产品关税及增值税 2004年1月1日，中国将其冷冻牛肉的关税降到12%。冷冻马铃薯产品和葡萄的关税降到13%，猪、牛下水及干酪、柑橘的关税降到12%，冷冻家禽、苹果、梨、杏和阿月浑子的关税降到10%。但中国对那些与美国国际敏感产业构成竞争的一些产品仍坚持高关税。比如，葡萄干的关税就高达35%。增值税是中国关键的国度支出来源之一，在实施中则存在不平衡现象。产品不同税率从13%到17%不等。通常出口产品的税收是在海关启动征收，比拟透明和牢靠。但至于增值税，有时就会遇到外商交增值税、而中国国际消费者不交的状况。其它减轻农民税收担负的免税方案，也使美国农业商处于不利的竞争位置。 3.关税配额作为出生承诺的一部分，中国方案为小麦、玉米、稻米、棉花、羊毛、糖、植物油和化肥等农产品的出口树立一个大的且不时参与的TRQ制度，其大部分配额内关税为1%至9%。每年都有一部分关税配额分配给非国有贸易实体启动出口。在出生议定书中，中方还为TRQ的控制做出了明白的规则，包括提高透明度、对那些有兴味从事出口业务的最终用户实行未用配额的再分配等。但是，中国出生以来，在执行TRQ制度方面却不时存在疑问。一是没有提高必要的透明度，二是配额分配时参与了一些新的担负。美国政府对2002年那些最影响美国产业的TRQ商品的执行率十分低表示担忧。如小麦、玉米、和棉花的配额执行率区分只要7%、0.1%和22%。 2003年，关税配额产品缺乏透明度、TRQ的再分配、较小的分配额度及取得容许证环节中的担负等疑问依然存在。中国的审核检疫机构（AQSIQ），2002年公布措施，要求一些农产品在进入中国之前，出口商要取得出口检验容许或检疫容许，像牲畜、家禽、谷物、油籽、植物种子、园艺品、皮革与皮毛之类的。美国出口商不时担忧AQSIQ应用规则的程序来控制这些产品出口的速度和数量，同时以为这些措施与中国市场准入和出口特许承诺相悖。 4.卫生和植物卫生检疫措施依据中美1999年4月签署的美中农业协作协议（ACA），中国承诺取消美国谷物、柑橘、肉类和家禽出口的禁令，中国还赞同供认美国的肉类认证体系。但中国在执行ACA时却发生了许多疑问。（1）由于出口的未煮肉类和家禽中存在某些病原体，中国实行“零容忍”规范。美国四家处置厂被除名，而且曾经无状况标明这几家工厂无法能再次被列入名单。（2）中国仍不予同意来自佛罗里达州四县郡柑橘的出口。（3）中方检疫官员要求对从太平洋西北部地域出口的小麦启动特殊处置，这实践上抑制了出口。（4）植物检疫壁垒继续阻碍着美国其它几种产品的出口，如有核果、多种苹果、梨、新颖马铃薯和含有一定食品参与剂的加工食品。（5）AQSIQ对出口海产品认证要求公布了一项新法则，这一认证要求似乎超越了维护消费者安康所必需的要求，并对出口海产品发生了歧视。美国产业依然担忧已执行的认证要求。美国政府会继续同中国当局启动技术讨论，同时就AQSIQ公布的一个有关死水生物认证的相似的法则也将同中国当局启动技术讨论。（6）自从加WTO以来，中国已公布了100多项新食品规范。虽然这些规范有些已依照WTO卫生和植物检疫措施协议规则，向WTO启动了公告，但还有很多没启动公告，尤其是那些由卫生部颁发的规范。 5.出口补贴美国农业出口商担忧，中国继续对玉米出口给予补贴。 2002年和2003年中国玉米出口超越了1200万公吨，而2001年是600万吨。并且玉米是以比中国国际多少钱低20%至30%的水平出口。结果美国玉米出口商丧失了在亚洲的市场份额，而中国的玉米出口量则创了最高纪录。中国方面称在2002年3月就中止经常使用补贴了，而是采用各种与WTO相分歧的措施支持出口的，比如运输补贴和增值税退税。但是美方以为某些出口环节不是透明的，要判别这些措施能否对出口多少钱有影响比拟困难。二、知识产权（IPR）维护报告必需了中国在知识产权法律树立、规则制定所取得的效果，在执行WTO的规则方面也是令人满意的。特别是吴仪副总理担任新成立的知识产权疑问指导小组的指导，显示出中国对处置知识产权疑问的注重。但报告依然以为中国在执行知识产权规则方面存在严重的疑问。由于如今规章和实施条例中存在破绽，互联网上侵权的现象在中国愈演愈烈。中国仍没有加出全球知识产权组织（WIPO）互联网条约。这些条约于2002年曾经实施，并失掉许多兴旺国度和开展中国度的认可。美国以为中国要求参与WIPO条约，这关于美国和许多其他国度都很关键，由于中国已拥有全球第二大数量的互联网用户。 1.执行中国政府积极努力片面修正IPR法规，并将把这些法规与中国出生承诺一致同来。但是IPR的执行力度依然严重缺乏。 2003年，中国知识产权损害事情继续影响着众多行业的产品、商标和技术，有电影业、音乐界、出版业、软件业、医药界、化学药品业、信息技术产业、消费品业、电子设备产业、汽车配件和工业品业等。依据中方的一份报告中国冒充伪劣产品的市值达190-240亿美元。美国报告显示，由于执行力度不够所形成的侵权比例超越90%。对注册版权资料的盗版行为给美国形成的损失，估量每年超越18亿美元。中国有三种不同的机制执行知识产权法规。一是行政主管部门；二是经过刑事起诉执行；三是对形成金钱损失的经过民事诉讼执行。由于中国政府各部门与各机构间缺乏协作、以及中央维护主义和糜烂的存在、发起调查起诉的门槛较高、以及培训缺乏和行政处分缺乏的存在，使中国在知识产权执行力度方面，遭到牵制。 2.行政执行中国关于违犯知识产权者采取行政措施。但是这些措施在阻止知识产权侵权行为效果不清楚。中央政府活期启动的反冒充伪劣和反盗版活动，查封没收少量的侵权资料。但是，由于行政处置事情的罚金经常很低，冒充伪劣和盗版行为依然很猖狂。由于许多行政主管部门在确定罚金数额时，不将库存货物计入侵权产品的价值中。 3.刑事强迫依据TRIPS协议规则，假设出现商标冒充伪造或盗版行为，运行刑事程序和强迫措施处置。但实践上，由于在量刑时缺乏透明度，目前的刑事强迫对侵权人并没发生威慑影响。因此，中国必需修正法规，使侵权案（尤其是那些商业化的冒充伪劣或盗版案和惯犯案）的起诉更容易些。另一关键疑问是目前法律规则侵权刑事处分的终点过高，普通的侵权行为很难满足。比如，对侵犯版权的人采取刑事措施，必要求有证据证明企业的销售额到达20万元人民币（即美元），团体的要到达5万人民币（即6030美元）。这种销售证明已被证明是很难行得通的，由于仓库中还未出售的冒充伪劣或盗版产品并不计算在内，而且侵权者通常不会给收据或启动详细的销售记载。在中国出生协议中，中国承诺其行政主管机关将与最高人民法院共同努力处置这些疑问，但这项任务目前还没成功。在刑事强迫范围，假设中国的法规也适用于故意制造、存储、销售和经常使用冒充伪劣及盗版产品，那中国的法规将会更有效。相同，中国没有把商业化的冒充伪劣或盗版产品的出口看作是一项罪恶活动，这也是个疑问。中国也必需提高其法规中规则的刑事处分。尤其是规则的开释期太短，起不到阻止那些侵权人从事商业化冒充伪劣或盗版活动的作用。美国企业埋怨说，中国的少数地域，警察或许不关心清查冒充伪劣或盗版案件，或许缺乏有效调查这类案件所必需的资源和培训。另外，在有些状况下，一项侵权行为是归属行政、民事还是刑事执行也并不清楚。而且，即使当IPR侵权事情送交刑事执行时，实践的IPR罪的起诉也经常要求相当多国度与中央机构的协分配合。但是由于不同机构间显然不愿或不能在一同共同任务，所以仍存在协调协作疑问。 4.民事执行由于中国行政和刑事执行机制效率低，民事诉讼越来越多了。过去少数诉讼是由中国的知识产权持有者提出的，而最近更多的是本国人启动民事诉讼了。但是美国公司都埋怨，法庭上中国IPR法规的执行仍缺乏分歧性和公允性。绝大少数法官缺少必要的技术培训，而且有关证据、专家证词、秘密信息维护的法庭规则还很模糊或有效的。另外，在专利权范围，一个案子或许要求花4年至7年的时期才成功，其结果曾经变得没什么意义了。三、服务贸易壁垒报告以为，中国服务行业是最受国度管制和维护的行业之一。本国服务提供商的业务活动仍在很大水平上遭到限制。但中国又是一个有庞大的增长潜力的市场。在出生协议中，中国承诺取消各级政府的许多市场准入限制，大规模开放服务行业，尤其是开放那些对美国有关键影响的行业，比如银行业、保险业、电信和专业服务业。出生前，中国许多行业的本国企业开放在华运营容许证方面，并不具有相对的权益。只要当他们先收到来自中国相关控制应局的约请时，他们才可以开放容许证。出生后，中国承诺改良容许程序，使之更透明、更有预见性。但是在许多服务行业，虽然中国赞同逐渐取消限制，并将容许程序非政治化，但中国却对企业的新设及树立分支机构实行十分高的资本要求，成为了市场准入的一种阻碍。许多本国企业反映，中国的规章很模糊，许多时刻不能充沛表现中国的承诺。另外，中国各部门通常不与本国企业就新提议的或修正的规章启动充沛的商谈，经常没给出足够的时期启动有意义的评论。 1.保险服务在出生协议中，中国承诺逐渐开放寿险和非寿险行业。参与WTO后不久，中国保险监视控制委员会（CIRC）公布了几项新的保险条例，包括有关本国保险公司控制的指点条例等。这些条例成功了许多中国承诺，但也在三个关键范围发生了疑问，如慎重性要求、透明度和设分支机构的疑问。（1）中国保险公司的资本要求十分高，许多本国公司埋怨说，这成为了市场准入，或寻觅合适宜资同伴的一种阻碍。如开放操持国度容许证，则要有一个关键办事处和三个分办事处才行，要求输入的资本金则达5亿元人民币（即6000万美元），一个中央性容许证则包括一个关键办事处、两个分办事处，要求的资本输入额为2亿元人民币（即2400万美元）。一家公司一旦拥有了一个国度容许证，假设再设另外的分支机构，就还再要求5000万元人民币（即600万美元）的资本。 CIRC承诺修正草案，但至今还没有下文。（2）外资保险商反映，中国保险业准入方面的有关规则依然存有相当多的政治要素，且缺乏透明度。这给本国保险商在中国市场展开运营业务带来了不确定性。在容许证发放环节中，透明度缺乏疑问表现得尤为突出。本国企业埋怨，保险容许的要求过度地复杂。如多个分支机构和次级分支机构的扩展开放是同时递交，还是只可以分阶段性的递交，规则十分不明白。 2.银行和证券服务 2001年12月，中国政府公布了修正后的规则，支持本国银行只需满足一定的规范，就可以在中国任何中央设立分支机构，规范其中包括要有200亿美元的总资产。依据新规则，虽然说与国际外任何顾客启动的外币业务也是被自在容许的，但作为中国四大国有商业银行之一的中国银行，仍继续享有启动外汇买卖的垄断权。本国银行分支机构也必需将其30%的营运资金设为中国人民银行指定的付息资产。本国银行分支机构的流动资产（现金、外地银行需求储藏和中国人民银行储藏）必需继续高于消费者存款25%的比例。另外，消费者外币存款与国际外币存款的比例不能超越70%（这已比先前规则的40%有了提高）。中国依据本国银行分支机构的本地资原本计算慎重比例和限制，而不是依据该行的全球资本基数来计算。中国依然存在严厉的限制，尤其是关于本国银行对辅币业务介入的限制。本国银行在银行间市场筹集人民币的权利限制，是由中国央行，即中国人民银行来方案的。这一限制使本国银行提供人民币存款组合的才干遭到约束，而启动这样的组合是其在中国启动盈利业务所必需的。另外，虽然2003年12月中国降低了设立本国银行分支机构的资本金要求，但其资本金要求依然十分高，这就提高了本国银行的外地筹资本钱。依照中国的出生协议，中国参与WTO后，本国证券公司可取得成立合资基金控制公司的权益。但是启动证券承销的合资企业必需在出生后三年才可支持。中国参与WTO后不久，中国证券监视控制委员会就公布了新的规章，对成立合资基金控制公司和由中外合资企业启动证券承销业务启动了规则。但是中国依然将本国合伙者持股比例限制在33%，这将继续限制本国企业。 3.批发销售服务中国承诺在其出生三年内（即到2004年12月11日），关于那些寻求提供批发、委托代理服务和相关服务（比如修缮和保养服务）的本国企业，取消其面临的国民待遇和市场准入限制（受限产品除外）。同时，中国赞同依照既定的时期表对这些业务逐渐成功自在化。但是，中国的执行力度存在疑问。本国运营者继续遭到有关贸易量、注册资本金和前期阅历的限制。售后服务的容许，运营范围改动的容许等也都不明白。另外，能否支持外商经过中国业务网点启动销售活动也不清楚。 4.批发服务 1999年，中国政府扩展了批发行业的本国投资范围。新规则奖励大型国际批发（比如初级百货商店和仓储式店铺）进入中国。中国参与WTO后，进一步扩展了本国批发商以更多方式进入中国市场的才干。但某些大型批发业务仍面临一切权的限制。到目前为止，中国已授权合资企业可以提供批发业服务，但它仍极大的限制这些服务的提供。繁重的入门要求（有关最低批发总量、最低进出口额、最低资产、最低注册资本和前期阅历）极大的增加了有资历提供批发服务权益的企业数量。另外，中国要求合资企业还要遵守城市商业开展方案。目前中国也正在起草控制本国批发商某些活动的规章。这些要求有或许引发国民待遇疑问方面的争论。 5.快递服务 2001年12月末尾，国度邮政局（与MOFTEC和MII一同）颁发了新的、限制性措施，对本国快递公司（这些公司必需是有中国协作同伴的合资企业）在中国出生前就享遭到的市场准入权形成了损害。这些措施迫使那些中国出生前就已失掉运营容许的本国快递公司要缩减运营范围。 2003年7月，中国实行的邮政服务法修订草案，立刻在美国公司外部发生出两个疑问。首先，这一修订草案使中国邮政拥有500克以下信函投递业务的垄继权，这将限制现存本国投资快递公司的活动范围，与中国对“已获权益”所作的水平承诺相悖。其次，这次修订草案并没提出设立一个独立监管者的要求。 2003年9、10和11月，中国实行了部分新修订草案。虽然每次修订草案中对中国邮政的垄继权有不同的解释，但最近一次性的修订草案使中国邮政拥有了重量不超越500克信函邮递的垄继权。 6.运输和物流服务过去中国的运输和物盛行业遭到严厉管制，形成高本钱、政府垄继等疑问。多家政府部门担任控制这一行业：交通部、铁道部、商务部（MOFCOM）、NDRC和中国国度航空控制局。权限堆叠、多套同意要求，及不透明的规则阻碍了市场的进入。国际企业应用政府相关和投资垄断了这一行业。本国船运公司无法能在中原港口开设分支机构。中国在参与WTO中承诺，普遍地向本国服务提供商开放运输和物盛行业。 2002年11月，中国公布法则，支持公路交通公司可由外资持大股，支持外商持大股的合资企业进入包装服务、存储和仓储，及运输行业；中国适时颁发了法则，支持75%外商持股的合资企业进入这些范围。 2002年7月，中国商务部MOFTEC（MOFCOM）的前身）公布了一项《关于在实验区树立本国投资物流公司的通知》。这一通知支持本国投资物流公司（本国股权不超越50%，注册资本500万美元）在几个指定城市启动开设。美国公司对这么高的资本要求和外资股权50%的下限，已提出关注。并指出这或许与中国出生时对物流服务的承诺相抵触。 7.电信中国在出生协议中，对电信服务范围做出了关键承诺。同异常国供应商经过与中国公司树立合资企业的方式，提供大范围的服务，包括国际和国际的有线服务、移动语音和数据服务、增值服务，如电子邮件、语音邮件和即时信息与数据的修复，及传呼服务。合资企业中外商支持的持股比例随着时期的推移提高了，关于少数服务最高比例到达49%。另外一切的地域性限制也将在中国出生两至六年内取消。中国参与WTO时，签署了WTO基础电信服务协议。其结果是中国有义务在一出生就将MII（不时就是中国电信的控制部门和中国电信公司的运营商）的控制和运营商的职能分开。自出生后，MII已将中国电信公司分拆开来，如今的中国电信公司与其他几家电信运营商共同在市场上竞争。中国也有义务采用竞争的控制准绳，比如本钱计价准绳和相互联系的权利准绳。这些都是外商投资的合资企业在与国际运营商启动竞争时所必要的。中国电信法的修订草案正在启动中。但中国还没有为电信行业设立一个独立的监管者。现有的监管者，即MII，由于它仍肩负着协助开展中国IT业和电信制造业的职责，所以在结构上还不是一个独立实体。中国应用监管权利使本国企业处于不利位置了。比如，MII提高了向中国拨打国际电话的电话费结算比例，这在损伤本国企业利益的状况下，人为地推高了中国电信运营商的支出。 MII也屡次在没有通知和没有透明度的状况下改动所运行的准绳。如2003年2月21日，MII宣布重新划分某些基础和增值电信服务的通知（这一通知是存在疑问的），并指出该通知将于2003年4月1日失效。但没提供该通知用以启动群众评论的时期。在开放增值服务市场方面，如互联网服务和内容提供商方面，简直没取得什么进度。 MII宣布2000年向语音、视频和数据服务集中方向迈进。但由于中国以为信息内容是敏感范围，所以本国企业在互联网服务业方面面临着庞大的阻碍。虽然越来越多的本国企业在中国注册了“”的网站，但这些网站依然经常被封，这就阻碍了这些企业坚持一个稳如泰山的互联网存在的才干。有一项要求：互联网服务提供商（ISPs）一经要求，就必需向主管部门提供用户注册信息和买卖记载，但同意这一执行所要求的环境和条件，要求中却没有明白的指点方针。这一要求也发生了有关消费者隐私和防止数据错用疑问的关注。对ISPs和互联网内容提供商（ICPs）的外商股权投资比例的限制，反映出中国在WTO协议中对有关增值服务所作的时期表（一出生，就可拥有30%的股份，出生后一年支持拥有49%，出生后两年可以拥有50%的股份）。但是ICPs仍必需失掉MII的同意赞同，而能否要取妥外地电信控制部门的同意，则取决于他们在取得本国资本、与外商协作、尝试国际或海外股票上市之前的服务天文掩盖范围。