三星营业利润大跌56% 对华AI芯片销售受限 英伟达协作遇阻 (三星营业利润率)

凤凰网科技讯 北京时期7月8日，据彭博社报道， 三星电子的季度营业利润遭遇了自2023年以来的初次下滑，要素是美国对出口至中国的实施限制，以及三星向英伟达公司销售尖端的方案受阻。

依据三星发布的第二季度初步业绩，三星第二季度营业利润估量为4.6万亿韩元(约合33亿美元)，同比下跌大约56%，高于剖析师平均估量的41%跌幅。三星第二季度营收估量为74万亿韩元，同比降低0.1%。

三星在一份声明中表示，一次性性性库存相关本钱形成了此次利润下滑。同时，其先进存储产品目前正处于客户评价和出货阶段。三星还表示，随着需求逐渐上升，其晶圆代工业务的营业盈余估量将在下半年收窄。

目前，三星不时难以在高带宽存储芯片(HBM)范围站稳脚跟，这类芯片关于驱动英伟达的AI减速器至关关键。 三星的最新产品12层HBM3E尚未取得英伟达的认证，形成竞争对手SK海力士在这一利润丰厚的市场中拥有了相当长的抢先时期。 与此同时，美国竞争对手美光科技也在迅速推进其规划，试图占据一席之地。

三星将在本月晚些时辰发布完整第二季度财报，届时将有净利润和部门支出等详细数据。

HBM落后

在三星发布初步业绩之前，接受彭博资讯考察的剖析师估量，该公司芯片部门第二季度的营业利润将抵达2.7万亿韩元，较上一季度的1.1万亿韩元有所上升，但较上年同期的6.5万亿韩元将大跌58%。

往年4月，三星曾开释出更为绝望的信号，称公司已向关键客户出货改良版的HBM3E样品，并估量该产品线将在第二季度末尾为支出做奉献。 三星还表示，方案在往年下半年末尾量产HBM4芯片。

目前，三星正努力追逐SK海力士，后者正抢占先机，将自己定位为英伟达HBM4的关键供应商。 SK海力士延迟向客户交付了全球首批12层HBM4样品。美光也在6月出货HBM4样品。相比之下，三星还在对其12层HBM3E设计启动修正。

由马克·李(Mark Li)领衔的伯恩斯坦剖析师团队原本估量，三星的12层HBM3E将在第二季度取得英伟达的认证，但他们最近下调了对三星HBM市场份额的预测，称如今估量认证将在第三季度成功。

“三星将逐渐参与与竞争对手的差距。我们预测SK海力士在2027年仍是领头羊，但随着其他厂商迎头赶上，SK海力士的优点将被削弱，届时各供应商的市场份额散布将比如今更为靠近。” 他们在6月23日的一份研讨报告中写道。

伯恩斯坦估量，到2025年时，SK海力士将占据57%的HBM市场份额，其次是三星的27%，美光为16%。

在往年3月的年度股东大会上，三星曾承诺将在往年强化其在HBM市场的位置，以回应外界对其在AI范围表现不佳的担忧。三星芯片业务担任人全永铉(Jun Young-hyun)表示，未能在HBM市场抢占先机是形成公司落后于竞争对手SK海力士的要素之一，并承诺在HBM4上不会重蹈覆辙。HBM4估量将运转于英伟达的Rubin GPU架构。

大信剖析师Hyung-keun 在近期的一份研讨报告中写道： “虽然质量认证的时期仍存在不确定性，但我们没有看到三星有战略转变的迹象，并置信公司正按方案推进HBM4，目的是在2025年第三季度上市。” (作者/箫雨)

近年来，美国对华AI芯片出口政策继续更新，即使英伟达针对中国市场推出契合要求的“特供版”产品，也依然面临限制。 早在2022年10月，美国初次正式推出限制政策，要求高性能计算设备、芯片及组件出口需满足特定条件，这直接造成英伟达部分高性能AI芯片无法对华出口。 为拯救中国市场，英伟达在2023年推出了针对中国市场的产品，但依然无法防止新规则的限制。 新规则进一步收紧了限制范围，造成英伟达在中国市场的AI芯片出口受限，投资损失庞大。 此外，英伟达的高端显卡RTX 4090等产品也遭到了限制。 为了应对限制，英伟达针对中国市场开收回了契合美国最新限制政策的AI芯片，包括HGX H20、L20 PCle 和 L2 PCle，以及RTX 4090 D。 但是，这些产品的性能被大幅阉割，市场对其性能表现和性价比持失望或疑心态度。 虽然英伟达对最新限制规则表示配合，但面对美国政府继续修正先进芯片的出口管制政策，英伟达在中国市场的前景依然充溢不确定性。 同时，中国正在努力开展半导体产业，多家公司正在开发与英伟达产品竞争的技术，对英伟达在中国市场的开展构成应战。 英伟达CEO黄仁勋表示，英伟达将恪违法规，并继续开发契合新规则的系列产品。