零增长 奥美森上会在即 归母净利润4年 靠低价卖货给美的大客户 冲营收 (奥美森ipo)

近日，北交所上市委会议公告显示，奥美森自动装备股份有限公司（以下简称“奥美森”）IPO审议将于6月27日上会。但是，这家专业从事自动装备制造消费的企业，暴显露归母净利润大幅坚定、营收过度依赖大客户、实控人家族股权高度集中以及控制与内控疑问频发等弊端，这些疑问惹起了市场的普遍关注。

营收、利润大幅坚定，营收依赖大客户美的集团

奥美森专注于自动消费设备及消费线的研发、设计、消费与销售，产品普遍运转于多个行业，与格力、美的、奥克斯等国际外知名电器消费企业坚持着终年稳如泰山的协作相关。

但是，近年来奥美森的业绩表现却坚定清楚，反映出奥美森受外部要素影响较大，抗风险才干相对单薄。

从2020年至2024年的运营数据来看，2024年，奥美森成功营收3.58亿元，同比增长10.30%，创下近五年新高。但回溯至2022年，其营收却下滑9.49%，降至2.79亿元。归母净利润方面，2024年虽抵达0.56亿元，却与2020年持平，意味着四年间利润零增长。更令人担忧的是，2022年归母净利润大幅下滑56.75%，降至0.19亿元，为五年来的最低点。

北交所在首轮问询中，对奥美森业绩增长趋向的稳如泰山性质疑，要求其说明订单失掉及境外业务展开的可继续性。

在对奥美森前五大客户营收占比的剖析中，发现2024年前五大客户营收占比达30.72%，较2023年优化6.02个百分点。

其中，依据奥美森的招股说明书资料，公司2024年向美的集团的销售额介入了2042.76万元，抵达5846.18万元，占奥美森营业支出的比重为16.31%。这一变化惹起了北交所的进一步关注，特地是关于向美的集团销售产品平均单价高于其他客户的疑问。

奥美森在二轮回复中解释称，自2023年以来，公司与美的集团的买卖金额逐年递增，关键销售胀管机、长U机、一体机等定制化设备。由于设备性能、性能、技术参数不同，相反大类设备的售价存在差异，但美的集团与其他客户的定价战略是分歧的。通常上，美的集团的产品平均单价并非均高于其他客户，部分年份、产品单价较高，是设备性能、性能、技术参数等要素不同所致。

虽然奥美森对与美的集团的买卖状况作出了说明，但无法无视的是，其对美的集团的关键依赖在肯定水平上介入了运营的不确定性。

实控人家族股权高度集中，控制与内控疑问频出

依据招股说明书，奥美森是一家典型的家族企业，通常控制人为龙晓斌、龙晓明、关吟秋及雷林，四人直接和直接算计控制公司73.77%的股权。公司地下发行股票后，四人仍将直接或直接控制61.12%的股份。

这种“家族式”控制存在严重控制隐患，通常控制人或许仰仗控制位置，对公司人事任免、消费运营和财务决策等启动不当控制，损害公司及其他股东利益。

与此同时，奥美森在控制和外部控制方面存在诸多疑问。2024年5月28日，广东证监局出具的《现场审核结果告知书》显示，奥美森在内控制度行动、财务核算方面存在疑问，如内审人员仅有一人，审计部担任人还兼任财务任务，与《外部审计控制制度》规则不符。虽然奥美森已针对该疑问启动整改，但暴显露的内控破绽仍需警觉。

存货与应收账款双高， 5年研发费用有余1.5亿元

2022年至2024年，奥美森存货与应收账款双双高企。数据显示，这段时期奥美森的存货账面价值区分为1.80亿元、1.55亿元和1.80亿元，占流动资产的比例区分为46.17%、39.54%和36.55%，存货规模较大。

同一时期，奥美森的应收账款及合同资产期末账面余额区分为1.21亿元、1.21亿元和1.43亿元，占当期营业支出的比重区分为43.60%、37.33%和40.03%。随着余额介入，如客户运营状况好转，或许出现提早付款甚至坏账损失风险。

此外，作为广东省级专精特新中小企业，虽然奥美森的研发费用坚持增长态势，但2020年至2024年累计投入不超1.5亿元，2024年仅为0.29亿元。在竞争剧烈的自动装备制造范围，研发费用率走低或许影响公司技术创新才干，不利于终年展开。

股票金贵银业高送转，每10转12派1-1.2元。自己新手一个，不太了解这个意思。我是这样了解的：每

错误。 2014年度 10转12股 派1.2元(含税)（意向）就是实施后10股变成为22股，派是正确的。 大盘在走上升通道。 实施后普通会填权的，至于填多少，看市场的走势和主力的志愿。

会计题 求解~

首先，我觉得你第一题哪个“营运本钱”的概念有疑问。 你是不是想求企业的营运资金啊！营运资金又称循环资本。 我且当做营运资金处置。

营运资金=流动资产-流动负债=[+++(-)+]-[++]=?1

流动比率=[+++(-)+]/[++]=?2

速动比率=[+++(-)]/[++]=?3

现金比率==[+]/[++]=?4

（3）结果自己算出来

至于剖析短期偿债，应该在剖析流动比率和速动比率的基础上，重点关注现金比率，由于只需现金比率失掉保证，其短期偿债才干也就失掉了最大的保证，现金和有价证券的变现最强。 流动比率的下限是100%，200%时较为适宜，速动比率100%时较为适宜，现金比率普通以为20%以上为好。 自己依据计算结果，判定下即可。