龙光团体以15个项目资产为9只公司债券提供增信 (龙光组织架构)

6月13日，深圳市龙光控股有限公司公布公告，披露了“H龙控04”等9只公司债券的增信资产状况。

公告显示，该公司经过15个项目为这些债券提供资产抵押、股权质押及股权收益权质押担保，增信担保比例为截至基准日未偿本金余额占比。

公告中提及的15个项目公司，包括惠州大亚湾东圳房地产有限公司、南宁市龙光骏诚房地产开发有限公司等，均以资产抵押、股权质押、股权收益权质押的方式为债券提供担保。

此前龙光团体披露了新的重组计划，新重组计划下，标的债券29项原始增信资产将区分用于全额转换特定资产选项、资产抵债选项中的以物抵债方式和信托抵债方式以及全额留债选项，最大限制盘活增信资产，保证地下市场债务偿付。同时公司股东额外筹集现金资源和龙光团体有限公司（3380.HK，简称“龙光团体”）股票资源用于新重组计划，进一步为持有人介入偿债来源。

1. 中央经济任务会议近日强调，2023年将出台新措施，专注于改善房地产企业的资产负债状况。 这标明政策窗口或许进一步关闭，为房地产企业提供更多支持。 2. 自房地产“三支箭”政策实施以来，地产债券市场在发行量和资本端均迎来了关键的机遇期。 自政策实施一个月以来，市场表现积极。 3. 统计数据显示，自11月8日买卖商协会扩展民营企业债券融资支持工具以来，房地产企业发行的债券总额到达了221.20亿元，同比增长清楚。 尤其是龙湖集团和滨江集团，发行总额到达了28亿元，占一切民营房企发行总额的12.66%。 4. 储架式发债开放成为房企债券发行的关键步骤。 在过去的一个月里，多家房企向买卖所提交了储架式发债开放，目前累计资金规模到达950亿元。 龙湖、美的置业、新城控股、万科、金地和金辉的开放区分取得200亿元、150亿元、150亿元、280亿元、150亿元和20亿元的支持。 5. 中债增进公司已收到近百家房企增信业务的意向，旭辉集团也表达了150亿元储架式注册发行意向。 绿城中国方案报送110亿元的中期票据注册发行方案，以置换到期债券及支持项目开发树立。 6. 在政策支持下，债券发行速度快于预期。 中债增进公司已全额担保发行四支中票，总金额到达67亿。 龙湖集团、新城控股、美的置业和金辉集团也相继成功了债券发行。 7. 债券多少钱的下跌成为房地产债券市场的清楚特点。 中证地产债指数在过去一个月内涨幅高达3.4%，众多债券多少钱出现下跌。 其中，“G17龙湖2”和“G17龙湖3”的全价涨幅区分到达39.5%和38.5%。 8. 市场人士普遍以为，以后地产债投资时机增多，政策力度下地产债多少钱重回前低的或许性不大。 短期地产债确实定性较高，而常年地产债或许仍有动摇。 9. 天风证券剖析师孙彬彬指出，地产债市场的改善与地产股和地产债的市场表现相关，历史上在政策支持后，相关市场均出现了超额行情。 10. 虽然如此，国泰君安证券固定收益剖析师王宇辰提示，地产政策拐点与地产债拐点不完全对应，债券偿付在地产利益相关方中排名靠后。 11. 房企面临的债券到期压力是政策支持的关键背景。 据中证鹏元数据显示，从2022年12月中旬至2023年1月中旬，地产债到期偿付金额到达298.7亿元，金地集团、石榴置业和珠江投资或许面临偿付压力。 12. 明年一季度，房企在偿债端将继续承压。 据鹏元国际董事郭莹的预测，2023年境中原产债归还量到达3585亿元，1月和4月为偿债高峰；中资美元地产债到期金额为600亿元，估量也将面临偿债高峰。 13. 为应对偿债压力，不少房企除了发行新债外，也在与债务人协商展期。 例如，富力地产和龙光集团均成功取得债券展期，这有助于缓解它们的现金流压力。 14. 在处置境外债方面，内保外贷成为一种关键的手腕。 龙湖集团取得了中国银行的内保外贷支持，这对其他房企处置境外债务提供了积极信号。 同时，中信银行和光大银行也与多家房企签署了战略协作协议，提供了包括内保外贷在内的综合金融服务。