曾经过去 都是套路！华尔街押注贸易战 至暗时辰 (曾经都是过去的说说)

人们越来越估量特朗普的关税要挟只是谈判战略，而非更新贸易战。市场心境在特朗普撤回最新关税要挟后回暖，但剖析师正告，不要稳扎稳打！

华尔街正押注特朗普贸易战最蹩脚的时辰曾经过去。周二的市场表现正是最新例证。美欧贸易紧张情势紧张的信息推进标普500指数（SPX）下跌2%，为5月12日以来最大单日涨幅，事先中美互降关税曾引发更大规模的反弹。

虽然近几周企业盈利和债市坚定引发股市震荡，但贸易政策仍是市场走势的关键驱动要素。投资者热切欢迎任何有关贸易紧张情势紧张的信号，心愿美国最终能够在不给经济或企业利润构成耐久损害的状况下达成协议。

简直没有人以为贸易紧张情势曾经安静，或许不会引发近期股市下跌。但许多人表示，对美国贸易限制措施或许终身性重塑全球贸易的最严重担忧已紧张，且经济冲击不太或许像特朗普4月2日宣布片面关税时那般严重。

阿波罗财富控制公司（Apollon Wealth Management）首席投资官埃里克•斯特纳（Eric Sterner）表示：“市场暂时松了一口吻，他们可以疏忽最新的关税要挟......我们只要要抑制这种不确定性，这样企业和消费者就可以延迟方案。”

上周，标普500指数刚刚完毕自4月初特朗普宣布对等关税以来最蹩脚的一周。上周五，特朗普要挟数对欧盟加征50%关税，并正告或许对苹果公司非美国制造的iPhone实施高额关税，形成关键指数当周下跌逾2%。

关税谈判与试探性协议的“拉锯战”让投资者神经紧绷，而目祖先们越来越估量上周的要挟更多是一种谈判战略，而非重启贸易战的信号。特朗普政府为期90天的全球关税暂停期定于7月完毕。

投资者还遭到周二两份绝望经济数据报告的鼓舞：全球大型企业结合会报告称，5月消费者决计指数反弹；4月耐用品需求降幅小于经济学家预期。

未来几天，一批标普500指数成分股公司将发布财报，包括人工自动巨头英伟达（NVDA）周三的财报。投资者将细心剖析公司指点人的报告和言论，以寻觅贸易紧张情势影响的线索。

自特朗普4月2日宣布片面新关税形成股市暴跌以来，关键指数已收复失地。不过，一些基金经理越来越担忧，市场反弹推进的绝望心境如今过于普遍。

按历史规范权衡，股票估值仍相对较高：截至上周五收盘，标普500指数成分股公司的预期市盈率为21倍，而10年平均水平为18.7倍。

一些投资者表示，股票的高估值与一些仍影响企业前景的不确定要素不符，这些不确定要素关键是特朗普贸易政策带来的影响尚未确定。

“目前这些并不婚配，”亚特兰大Globalt Investments初级投资组合经理基思·布坎南（Keith Buchanan）表示，“市场心境已反弹，但这或许被证明有些稳扎稳打。”