评级 光大证券初次掩盖给予 买入 毛戈平午前涨超14% (光大证券 评级)

毛戈平盘中大涨超16%，截至发稿，股价下跌14.09%，现报114.20港元，成交额4.96亿港元。

5月13日，2025年“618”大促活动正式拉开帷幕。从预售数据来看，往年618李佳琦直播间共上架385个美妆商品，掩盖美妆品牌达145个，区分同比增长3.8%、2.8%。据喜欢号外数据，预售开启一小时内，外货护肤品牌毛戈对等销量攀升至直播间前五名。5月14日，天猫发布往年618大促前4小时效果单。从TOP20榜单来看，外货品牌占比仍不算多，除和可复美外，仅有毛戈对等4个品牌上榜，毛戈平是往年新上榜的外货品牌。

研报指出，化装品行业继续生长，国产品牌正在包围、外货崛起成为趋向。该行以为，公司开创人自带IP属性，盛行趋向的精准掌握以及服务加持构成的差异化是竞争力的中心三角。思索到公司品牌定位的稀缺性和高业绩生长性，结合相对估值和相对估值结果，给予公司目的价125元港币，初次掩盖、给予“买入”评级。