外贸韧性超预期支撑4月消费景气位于较高区间 中信证券 (外贸货期延误如何处理)

文｜ 杨帆 明明 玛西高娃 李想 张黎阳 彭阳

往年4月，工业和服务业消费坚持较快增长，外需景气派超预期坚持在较高区间，但内需目的有所降温。从消费端来看，4月工业介入值增速回落但仍超市场预期，要素在于关税对出口的影响尽管显现，但关键集中在4月后半月。从需求侧来看，一季度“开门红”效应完毕后，4月投资增速低于市场预期，制造业投资和房地产开发投资偏低是关键拖累。同时，4月“以旧换新”补贴抚慰效果边沿削弱带来社零增速有所回落。向后看出口链景气的变化和内需尤其是居民消费在下半年能否延续较快增长是值得关注的两条主线。随着本轮中美关税博弈发生破冰，估量二季度对东盟等地的“抢转口”以及对美“抢出口”仍会继续，叠加“以旧换新”抵消费的抚慰，从而支撑往年二季度GDP增速仍坚持在5%以上。

▍经济：往年4月，工业和服务业消费坚持较快增长，外需景气派超预期坚持在较高区间，但内需目的有所降温。

从消费端看，往年4月工业介入值同比增长6.1%，服务业消费指数同比增长6.0%，均坚持较快增长。依据我们测算，往年4月消费端目的加权平均增速为6.0%（前值为6.8%），需求端目的加权平均增速为4.9%（前值为6.1%），其中内需目的加权平均增速为4.5%（前值为5.3%）。在对东盟等地“抢转口”叠加豁免行业对美“抢出口”带动下，往年4月出口增速清楚超出市场预期，外需延续了较高景气。向后看出口链景气的变化和内需尤其是居民消费在下半年能否延续较快增长是值得关注的两条主线。随着本轮中美关税博弈发生破冰，估量二季度对东盟等地的“抢转口”以及对美“抢出口”仍会继续，叠加“以旧换新”抵消费的抚慰，从而支撑往年二季度GDP增速仍坚持在5%以上。

▍消费：4月工业介入值增速回落但仍超市场预期，要素在于关税对出口的影响尽管显现，但关键集中在4月后半月。

2025年4月，工业介入值同比增长6.1%，清楚高于Wind分歧预期的5.2%，较前值降低1.6个百分点。从环比看，2025年4月，工业介入值环比季调增速为0.22%，与2021年三季度（能耗双控限产时期，均值0.19%）靠近。从结构过去看，4月少数行业的增速均较前值回落，逆势上升的行业关键是农副食品、有色金属冶炼、电气机械，增速相对值较高的关键是铁路船舶航天、电气机械、计算机电子行业。2025年4月服务业消费指数增速变化相对颠簸，现代服务业景气派较好，反映我国经济内循环仍相对稳健，但后续也要求关注外需下行对内需的传导效应。

▍投资：一季度“开门红”效应完毕后，4月投资增速低于市场预期，制造业投资和房地产开发投资偏低是关键拖累。

1-4月固定资产投资累计同比增长4.0%（Wind分歧预期4.3%，前值4.2%），其中基建投资仍取得超预期的亮眼增长，但制造业、房地产开发投资增速清楚低于市场预期。我们计算 4月单月包括电力的狭义基建投资同比增长9.6%，较上月降低3.0个百分点，但增速仍处于高位并且1-4月狭义基建的累计增速超出市场预期。近期财政政策落地发生减速迹象，适逢二、三季度为专项债和超凡年特地国债的发行高峰，估量将对基建投资增速构成继续支撑。4月单月制造业投资同比增长8.2%，较上月降低1.0个百分点，清楚低于市场预期，我们以为该现象或许同时遭到关税不确定性扰动下企业投资张望心境加剧、设备升级政策尚未接续的双关键素影响。4月房地产投资增速延续第二个月回踩（-11.3%），降幅较前值扩展1.3个百分点。向后看，估量在“严控增量”的政策导向下，年内房地产开发投资增速或仍在-10%左近低位徘徊。

▍消费：“以旧换新”补贴抚慰效果边沿削弱带来4月社零增速回落。

4月我国社会消费品批发总额同比增长5.1%，较往年3月同比增速降低0.8个百分点，该数值低于Wind分歧预期的5.5%。其中，往年4月商品批发、餐饮支出增速区分录得5.1%、5.2%，区分较前值变化-0.8、-0.4个百分点。行业方面，往年4月，必选消费中粮油食品、中中医药品增速有所上升，可选消费中少数以旧换新补贴受益品类延续亮眼表现，但汽车消费增速有肯定下滑。向后看，扩内需、促消费政策仍有望对后续社零构成支撑，但要求关注消费品以旧换新政策对耐用品消费抚慰效果的边沿变化以及后续“国补”扩围到服务消费的节点，同时提醒关注假定外贸企业为应对未来外需走弱的风险增加招聘和雇仆人员数量，后续或许关于下半年居民消费带来的拖累。

▍债市战略：若短债收益率在资金本钱回落带动下向下回落，则长债收益率存在进一步向下打破的空间。

终年阅历下，为了支持稳增长、宽信誉、扩内需等目的，隔夜资金利率通常应略低于政策利率水平，从而营建合理富余的流动性环境，因此，我们估量DR001仍有继续向下修复的空间，最基准的假定是回到1.4%启动窄幅坚定，更绝望的假定是在OMO-30bps以内区间运转，即1.1%~1.4%，这将为中短债提供合意的套息空间。若短债收益率在资金本钱回落带动下向下回落，则长债向下打破前低的或许性将清楚升温。

▍风险要素：

内需恢复不及预期，国外交策不及预期，海外经济衰退及风险事情超预期，海外加征关税变化超预期，海外货币政策超预期等。

本文节选自研讨部已于2025年5月19日发布的《2025年4月经济增长数据点评—外贸韧性超预期支撑4月消费景气位于较高区间》报告，详细剖析内容（包括相关风险提醒等）请详见报告。

通用航空概念股有哪些龙头股票

航空发起机概念股票：中航动控（）、成发科技（）、山东矿机（）和钢研高纳（）。 1.中航动控（）：公司成为目前国际独一的航空发起机控制系统的研制、消费和实验基地，主营业务定位为航空发起机控制系统的研制与消费，同时不同水平地从事公司产品的维修业务，在本专业范围中的位置、阅历和知名度方面具有抢先优势；此外，由于航空市场的特殊性，公司产品的技术开展基本取决于发起机零件厂家的需求，基于常年与国际航空发起机零件消费厂家构成的定点配套协作相关。 2012年1-6月，公司发起机控制系统及部件业务虚现营业支出.90万元，同比增长4.55%。 2.成发科技（）：公司主营航空发起机和燃气轮机的关键零部件，坚决“做全球级航空发起机零部件供应商”的开展目的。 协作同伴除ge、rr、p&w等国际关键航空发起机公司外，又新开发了斯奈克玛、霍尼韦尔、西门子、斯伦贝谢等新客户。 经过公司全体员工的共同努力，公司2011年度外贸航空产品支出再创新高，是公司外贸产业继金融危机后初次打破一亿美元大关。 外贸转包消费从单一的低端航空零部件制造逐渐向产业链高端的单元体交付过渡，正向成为航空发起机和燃气轮机零部件全球级供应商的目的迈进。 2012年时期，公司现已成为霍尼韦尔中国区战略开展供应商、ge动力压气机叶片免检供应商。 3.山东矿机（）：2012年11月，公司对无人机发起机相关技术及产品启动了初步的研发和试制，现曾经成功了一款小型涡喷发起机实验样机的试产；此项目现仅处于前期技术、消费、工艺的试制阶段，截止到目前尚未启动大规模的投资，且该项目的投资规划也未制定；公司现曾经掌握但仅限实验样机机型的发起机制造的相关技术。 4.钢研高纳（）：公司关键产品高温合金是制造航空航天发起机热端部件的关键资料，能够运行于航空航天发起机、空中燃机、发电机组等动力装置的中心部件。 公司的变形高温合金产品关键为批量小、结构复杂，公司消费的一些变形高温合金产品，是部分协作同伴不具有消费技术的产品，同时消费线柔性强，很容易满足客户的订制需求。 在新型高温合金资料系列产品上，公司粉末高温合金制品、ods合金和ti-al系金属间化合物等产品多为国际最早开发和消费，部分产品独家供货，在该范围技术储藏处于国际抢先位置。

中国民航大学民航运输空中服务专业怎样样

务工很好，比普通本科好，毕业后基本就是地服，民航这个圈子里相对其他行业对英语要求高一点，但是地服的话英语不是很关键（PS我是本科空管的）

中专技校有哪些专业 ？

1、园林专业关键课程：园林植物栽培学、园林规划与施工、园林修建与施工、植物病虫害防治、盆景学与营销、计算机运行基础等。 务工方向：从事园林消费、园林规划设计与施工及园林控制任务，可应聘于城镇园艺（林）公司、园林控制部门、园艺场囿、公司、物业控制等岗位。 2、现代养殖专业关键课程：兽医基础、农畜繁衍学、牲畜饲养学、遗传育种学临床兽医学、特种养殖、计算机运行基础等。 务工方向：能从事畜禽养殖、兽病防疫及畜牧场运营、控制任务、可应聘于乡镇、畜牧场、种猪场及兽医院等岗位。 校指导探望在广东务工的部分毕业生3、设备园艺专业关键课程：园艺设备、蔬菜设备栽培技术、果树设备栽培技术、花卉设备栽培技术、园林植物病虫害防治、植物组织培育技术和无土栽培技术等。 务工方向：从事果树、蔬菜、花卉消费、园林绿化设计、会运营懂控制的任务。 现代化七连大棚4、市场营销专业关键课程：计算机基础、市场信息、市场营销、公共相关、贸易洽谈、消费心思学、现代企业控制、财务会计等课程。 在校生经过考试可到得珠算等级证、计算机操作证、外语等级证、会计从业证。 推销员证等职业资历证书。 务工方向：能在企业（包括金融、保险）独立从事商品推销、商品推销、贸易洽谈、市场开拓等任务，也可胜任政府机关、企事业单位的会计、运营理任务。 第二玻璃温室大棚 会计模拟室 5、财经与电子商务专业关键课程：电子高务英语、经济学、会计学、市场营销、国际贸易实务、商务交流、市场信息学、计算机与网络基础、电子商务概论、互联网软件运行与开发、网页设计与制造、电子商务案例剖析等。 务工方向：能够顺应互联网经济开展的要求，能在与电子商务有关的机构、网站、企事业单位从事电子商务虚际任务 6、机电一体化专业关键课程：计算机运行、工程力学、机械制图、金属工艺学、机械设计、液压传动、电工与电子技术、汽车结构与维修、汽车运用工程、汽车监理、AUTOCAD、摩托车结构与维修等。 务工方向：从事汽车运用、汽车维修、产品结构设计开发、工业设备经常使用与维修、电工等岗位的任务。 机电实验室7、电子与信息技术专业关键课程：计算机运行、电子工程制图、电子元件识别、模拟电子线路、数字电路、电视原理与接纳机、家用电器、通迅技术、电子线路等。 电子实验室务工方向：从事电子开发、维修、设计等岗位的任务。 8、计算机网络控制专业关键课程：C言语、数据结构、数据库基础及运行、计算机组成原理及系统结约、计计算机操作系统、局域网、网络规划、网络布线技术基础、VC程序设计、多媒体技术、JAVA程序设计、微机系统剖析与维修、适用软件技术、汇编言语与微机接中技术等。 务工方向：从事网络工程师、网络设计人员、网络保养人员等任务 第八计算机房 第六多媒体教室 9、计算机及运行专业关键课程：计算机运行基础、计算机原理、数据结构、计算机初级言语、计算机安保技术、操作系统、计算机网络技术、多媒体技术等。 务工方向：从事计算机运行操作、常用软件的经常使用，网络操作控制与保养以及参与与程序设计，计算机新技术开发和推行等任务10、文秘专业关键课程：计算机运行基础、现代文秘写作、文书学、秘书学、档案控制学、公共系学、公关宣传等岗位的任务。 计算机中心务工方向：从事各类企事业单位文秘、信息与资料的搜集控制、档案理、公关宣传等岗位的任务。 11、模具设计与制造专业关键课程：计算机运行、工程数学、电工与电子技术、机械制图、工程力学、互换性技术测量、冲压模设计、塑模设计、机械设计、机械制造工艺、铸模设计、挤压模设计、AUTOCAD等。 务工方向：从事各种模具设计、制造或其它机械加工等任务。 模具设计与制造的在校生在实习 工业智能化的在校生在实习 12、工业智能化控制专业关键课程：工程制图、AUTOCAD、电工电子技术、金属工艺学、工程力学、机械设计基础、公差与技术测量、单片机原理及运行、机械概论、液压传动、机械制造工艺学、金属切械制造工艺学、金属切削原理与刀具、机床夹具设计、机床电气控制系统、数控机床、机械制图、机械设备维修工艺、模具设计等。 务工方向：从事产品设计、机械制造加工工艺实施、设备维修、技术引进和技术开发、控制、操作等任务。 13、服装设计与工艺专业关键课程：服装设计基础、服装工业化消费、服装结构设计与制图、服装CAD、服装消费控制销等。 务工方向：从事服装设计、服装制造技术，包括排料、制服、缝纫、整烫、质检等任务和服装企业基层控制任务。 服装设计与工艺的在校生在实习14、商务英语专业关键课程：商务英语、英文函电、商务谈判口语、经济报刊阅读、翻译技巧、经贸政策与法规、国际贸易实务、电子商务知识、国际汇兑实务等。 务工方向：从事商务翻译、涉外商务代理、外贸易制单、涉外咨询、商务等任务。 9 纺织技术专业引见：培育具有纺织产品设计与开发、纺织工艺设计、纺织质量控制、设备运转质量控制、纺织CAD/CAM技术运用才干的运行型初级工程技术人才。 务工方向：可从事纺织新产品设计、消费调度与控制、质量控制、设备运转质量控制、纺织商品检验等任务。 纺织企业的产品设计、开发研制、性能测试、技术控制、纺织品贸易公司的质量跟单员、纺织品运营与贸易及服装企业的面料推销等任务。 10 服装专业引见：经过学习，能够掌握并且能够熟练运行不同程序、不同要求的服装通常、制造、设计、销售的一门学科务工方向：为企业培育能够独立启动服装设计、制造的运行型技术人才。 大中小型服装企业车间加工人员、技术人员；服装设计；大型服装厂营销人员；独立从事服装制造、销售。 11 钢铁冶炼引见：培育能够从事钢铁冶炼中的烧结、炼铁、炼钢、浇铸专业消费操作、技术和控制任务，顺应钢铁消费、设计、树立、控制服务第一线要求的专业技术运行性专门人才务工方向：毕业生可在钢铁企业中的烧结、炼铁、炼钢等冶金行业中担任组织消费、工艺、设计和技术控制任务。 12 公路与桥梁引见：培育在校生具有从事公路与桥梁工程勘测实践、现场施工、组织控制实践任务的基天性力和基本技艺；同时也具有其他土木工程规划、树立、控制和服务的第一线实践任务岗位要求的才干务工方向：面向交通、水利、修建等行业各企事业单位，从事公路与桥梁工程树立的规划与设计、消费第一线施工组织、施工控制、施工监理、公路与桥梁工程的养护与控制及树立项目的招招标等技术任务。 13管乐与礼仪引见：学习相关基础知识，旨在为企事业单位、文艺集团等培育中级音乐人才务工方向：企事业单位文艺岗位、中央乐团器乐演奏人员、部队文艺集团文艺兵等。 乐器销售岗位14广告设计与装潢引见：培育能够片面掌握广告设计相关通常与通常技艺的、具有现代设计思想和理念，富有想象力和发明力以及艺术素养的技术人员务工方向：企事业单位、装潢广告公司、装饰公司、广告设计、装饰工程控制与监理。 从事产品、商品的包装装潢设计、广告设计、展现设计及装饰艺术设计等任务15国际商务引见：经过学习，使在校生能够熟练运用英语启动沟通、谈判、处置书面资料及各种外贸单据；能够运用电子计算机处置公文、信息、单据及各类文件；掌握国际贸易的详细程序并能够独立启动谈判、订约、运输、保险、报关、结算、索赔等环节的业务活动；了解国度政策、法律、外贸体制变迁；懂得外贸商品知识与外贸企业控制，并能启动有效的国际营销。 务工方向：可在专业外贸公司、工贸公司、自营进出口企业等从事进出口业务任务、可在外商投资企业从事国际推销、营销控制等任务；还可在其他各类企事业单位从事涉外经济贸易控制等任务、可在有涉外业务的各种公司、企业、组织单位中担任：译员、业务员、商检员、报关员、制单员其他相近职业岗位上任务。 16 航空乘务引见：以民航空中服务为主，民航空中商务业务为辅，旨在为培育适宜现代民航运输开展要求，片面开展的优秀航空乘务员。 务工方向：星级宾馆、中外大型企业礼仪公关人员、空姐、初级文员。 17 护理专业引见：培育具有一定的文明基础知识、基础医学和临床医学的基本知识、卫生保健知识、护理专业的基本通常和基本技艺，毕业后能在各级医疗机构从事临床护理和保健护理任务。 务工方向：在校生可面向各级医疗卫生机构从事临床护理、社区护理、涉外护理、护理控制等任务。