黄金暴跌难挡亚太普涨港股狂飙3%！中概股夜盘暴跌7% 小鹏单月交付激增273%引爆汽车股 (黄金暴跌难挡的原因)

admin1 11小时前阅读数 3 #港股

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5月2日，亚太股市迎来一场“白色风暴”。香港恒生指数高开高走，最终收涨1.22%，恒生科技指数更是一度暴跌3%，创下近三个月以来最大单日涨幅。而中概股夜盘买卖时段更是演出“核爆级”行情，三倍做多富时中国50指数ETF（YINN）暴跌近7%，小鹏汽车飙升逾6%，万国数据涨近5%，理想汽车、蔚来、阿里巴巴等巨头群体拉升超4%。与此同时，港股保险板块强势领涨，汽车股全线迸发，而黄金股却因国际金价调整遭遇重挫。这场冰火两重天的行情面前，终究是哪些资金在“推波助澜”？小鹏汽车单月交付量同比激增273%的面前，又隐藏着怎样的行业变局？

中概股夜盘“核爆”：YINN暴拉7%，小鹏、理想“狂飙”引爆汽车股

今天港股的狂欢，始于中概股夜盘买卖的“超级火箭”。清晨美股收盘后，中概股ETF延续了白昼的强势表现，其中最有目共睹的当属三倍做多富时中国50指数ETF（YINN）——该基金在夜盘买卖时段一度飙升近7%，创下2024年11月以来最大单日涨幅。而中概科技巨头更是群体“狂飙”：小鹏汽车涨6.23%，理想汽车涨4.09%，蔚来涨3.98%，阿里巴巴涨3.87%，京东涨3.55%。这一波暴跌不只扑灭了港股科技板块的热情，更让市场嗅到了外资“抄底中国”的猛烈信号。

在这场狂欢中，小鹏汽车无疑是最耀眼的明星。5月1日，小鹏发布了2025年4月交付效果单：单月交付新车35045辆，同比暴增273%，环比再涨6%，创下公司成立以来单月交付量新高。更令市场震惊的是其爆款车型的继续迸发力——小鹏MONA M03上市仅8个月累计交付已打破10万辆，而定位高端的P7+车型上市5个月便成功第5万台新车下线。2025年前四个月，小鹏累计交付量达129053辆，同比激增313%，这一增速不只碾压特斯拉，更让蔚来、理想等竞争对手可望无法即。

小鹏的“神话”直接引爆了港股汽车板块。今天收盘后，小鹏汽车港股股价一路飙升，最终收涨5.12%，理想汽车涨4.09%，零跑汽车涨3.14%，吉利汽车涨2.81%，股份涨2.45%。市场剖析以为，小鹏的迸发并非偶然，其面前是国产新动力车在自动化、性价比、供应链控制上的片面碾压：MONA M03起售价仅15万元，却搭载了城市NGP高阶智驾系统；P7+则以30万元价位应战特斯拉Model S的朴素市场。而小鹏与群众汽车的深度协作，更让其供应链稳如泰山性远超同行。

保险股“大象起舞”：人保、新华领涨，资金押注“高股息+政策红利”

假定说汽车股的狂飙是“生长股的盛宴”，那么保险板块的群体冲锋则是“价值投资的狂欢”。今天港股保险股全线暴跌：中国人民保险集团涨5.32%，中国财险涨3.18%，涨3.11%，中国太平涨2.76%，涨2.44%，涨2.19%。这一波下跌面前，是市场对保险业“高股息+政策红利”的双重押注。

从基本面看，保险股的下跌逻辑明晰：一是高股息吸引力。以中国人寿为例，其2024年股息率高达6.2%，远超10年期国债收益率；二是政策红利开释。4月底，金融监管总局发布《关于推进保险业高质量展开的指点意见》，明白提出“支持保险公司介入养老金融、绿色金融”，并奖励险资加大权利类资产性能比例。这意味着，未来险资将成为A股、港股市场的关键增量资金来源。

更深层次的要素是，保险股正成为外资“避险+抄底”的首选。在全球地缘政治风险加剧、美联储降息预期升温的背景下，外资急需寻觅兼具稳如泰山性和生长性的资产。而中国保险业仰仗庞大的资产规模（2024年底总资产达30万亿元）、严峻的监管体系，以及估值处于历史底部（AH股平均PE仅6倍），成为外资眼中的“避风港”。

黄金股“闪崩”4%：国际金价“过山车”，资金弃贵金属转投风险资产

与港股、中概股的狂欢构成鲜明对比的，是黄金股的群体暴跌。今天收盘后，潼关黄金一度跌超4%，跌近4%，、招金矿业跌超3%。这一暴跌的直接导火索，是国际金价的猛烈坚定。过去一周，现货黄金从2450美元/盎司的高位继续调整，最低跌至2380美元/盎司，虽然今天收盘后有所反弹，但技术面已构成“双顶”外形，市场看空心境蔓延。

黄金暴跌的面前，是资金对“避险资产”的重新定价。一方面，美联储降息预期降温。5月3日发布的美国4月非农务工数据远超预期，失业率降至3.8%，薪资增速环比下跌0.3%，这直接削弱了市场对美联储9月降息的押注；另一方面，地缘政治风险缓解。伊朗与美国在阿曼的直接谈判取得进度，中东情势暂缓，形成黄金的避险需求降低。

更深层次的要素是，资金正在从黄金等进攻性资产，转向股票、商品等风险资产。今天亚太股市的普涨便是明证：日经225指数涨0.6%，澳洲标普500指数涨0.7%，韩国综合指数微涨0.06%，菲律宾股指涨1%。而中国资产更是成为全球资金的“香饽饽”——除了港股的暴跌，今天A股北向资金净流入超80亿元，富时中国A50期货夜盘涨1.2%，离岸人民币汇率更是大涨300点，打破7.22关口。

亚太股市“共振”：中国资产为何成全球资金“避风港”？

港股的狂飙并非孤立事情。今天亚太股市群体下跌的面前，是全球资金对“中国资产”的重新评价。过去一周，高盛、摩根士丹利等国际投行纷繁上调中国股市评级，高盛更是将MSCI中国指数目的价上调15%，理由是“中国政府稳增长政策超预期，企业盈利拐点已现”。

从资金流向看，外资正在减速回流中国。EPFR数据显示，截至5月3日当周，海外主动型基金净流入中国股市的资金规模达22亿美元，创下2023年6月以来新高。而港股通的净流入更是延续两周打破200亿港元，南下资金对腾讯、美团、小鹏等科技股的加仓力度绝后。

外资为何突然“爱上”中国资产？三大逻辑支撑这一趋向：

1. 政策底已现：4月底政治局会议明白“坚持乘势而上，防止前紧后松”，并稀有提出“统筹研讨消化存量房产和优化增量住房的政策措施”，这意味着房地产政策将进一步宽松，而财政政策也将愈加积极；

2. 盈利底确认：已披露的A股、港股一季报显示，科技、消费、新动力板块盈利增速超预期，尤其是新动力车产业链，小鹏、理想、比亚迪的毛利率均创历史新高；

3. 估值全球洼地：以后恒生指数PE仅9倍，恒生科技指数PE仅22倍，而标普500指数PE高达27倍，纳斯达克指数PE更是打破40倍。在全球股市普遍高估的背景下，中国资产的性价比凸显。

结语：一场关于“决计”的博弈

5月2日的港股行情，像极了一场关于“决计”的博弈。当小鹏汽车单月交付量同比激增273%时，市场看到的是中国制造业的韧性；当保险股群体冲锋时，资金押注的是中国金融体系的稳如泰山性；当中概股夜盘暴跌时，外资表达的是对中国资产的终年看好。而黄金的暴跌、亚太股市的普涨，则提示了一个严酷的理想：在全球资本的“避险游戏”中，只需真正具有基本面支撑的市场，才干成为最终的赢家。