这8个信号都延迟预警了美股大跌！每次经济衰退前 (八个信号)

admin1 1周前 (04-22) 阅读数 9 #美股

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我把我在华尔街任务时，压箱底的八张判别经济能否行将进入衰退的图和大家分享。我保证让你收获满满！

失业率变化

经济衰退的趋向能否已成定局？其中一个关键特征是 失业率上升 ，失业率直观地反映了休息力市场的瘦弱状况。

纵观美国，自1940年代以来的一切经济衰退，无一例外都随同着失业率上升。图中的红线代表了失业率的变化，而每一段灰色阴影则标示了经济衰退时期。

我们可以看到一个十分清楚的法则：每次经济衰退，失业率都会有清楚的上升，而且这种状况简直从未例外。不论是70年代的滞涨，还是2008年的金融危机，以及2020年的大盛行。

标普500与失业率的相关

我们再来看这张图，这是从上世纪60年代到如今，美国失业率和标普500指数的叠加走势。我们会发现一个十分关键的法则——每一次性性失业率清楚上升的周期，简直总是随同着标普500的大幅下跌。

然后我们再观察，图中的每一个红圈都标志了失业率的峰值，而简直每一次性性，标普500的底部确认都出如今失业率高峰左近。

因此，这引发了一个十分天然的推理：假定我们能够判别以后失业率能否清楚上升，就能判别能否曾经进入经济衰退。而假定我们能确认失业率能否靠近历史峰值，那么可以推测标普500能否曾经触底。

前面一个疑问的推理基础或许在于，失业率抵达峰值，意味着大规模裁员曾经成功，企业和消费者的决计都遭到了极大打击，经济曾经经验了最为痛苦的阶段。这时，美股通常曾经消化了这些负面信息，处于过度兜售的外形，因此，美股的底部往往也出如今失业率的高峰左近。

那我们如今来看以后美国失业率数据，2025年3月，美国失业率上升至4.2%，是自11月以来的最高水平。但是假定你把它放在历史坐标里看，其实目前处于一个相对偏低的位置。

因此，两个疑问的答案曾经明晰：

1、失业率并没有出现清楚的上升。

2、目前失业率还没有抵达历史峰值，因此，美股的底部尚未确认，真正的底部或许还要求几个月才干出现。

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收益率曲线与失业率相关

如今我在这张失业率图表中介入我最喜爱的微观经济目的之一，那就是收益率曲线。这是个十分弱小的工具能为我们提供大批关于务工市场状况的额外信息。

纵观历史可以发现，收益率曲线与失业率往往出现同向变化。

2023年全年时期，收益率曲线不时处于倒挂外形。

即收益率曲线跌破零线下方，历史上这种状况往往随同着失业率上升和经济衰退。

通常状况下，收益率曲线会出现所谓的陡化，即收益率曲线从倒挂外形恢复，这个信号预示着经济行将进入衰退期，届时失业率很或许随着收益率上升而攀升。

但是最近几个月里，我们观察到收益率曲线再次倒挂，这就意味着陡化趋向曾经中止了。

我们把标普500指数加在上方，这时辰就会发现，随着标普500指数的下跌，收益率曲线也再次倒挂。这与我们历史上看到的状况如出一辙, 事先美股正在消化经济衰退的预期。

例如2008年金融危机，美股出现暴跌的同时，收益率曲线也变得愈加峻峭。这是十分经典的教科书式衰退期收益率曲线外形。

2001年股灾时也出现了相同状况，随着标普500指数下跌收益率曲线也出现峻峭化走势。

但就目前而言，收益率曲线的反转通知我们，收益率曲线尚未预期休息力市场会立刻解体。

你或许会猎奇收益率曲线再次倒挂意味着什么?

我们可以参考这几个历史案例，这些时期失业率继续走低，经济也并未堕入衰退，美股在那些时期反而表现相当不错，因此我们对以后全体经济前景持绝望态度-经济目前并未堕入衰退。由于以后状况与教科书定义的衰退相去甚远。

非农数据判别能否衰退

我们再来看目前休息力市场。数据显示，3月份美国新增22.8万个务工岗位。而在以往的经济衰退前夕，比如2008年和2001年，我们通常看到每月新增岗位跌至10万以下，甚至转为负增长。

但这次并没有这样的迹象，相同，务工市场数据表现出色，这通常预示着美股不会随意堕入深度下跌。

当然，很有或许是关税减速了经济衰退的进程，迫使未来几个月出现一波裁员潮，使经济堕入衰退。假定出现这种状况，美股或许会下跌，或许跌幅比我们曾经看到的要深得多，也会与此前的2008年和2001年状况相似。

但就目前来看，我们从务工市场失掉的数据通常上十分微弱。在每月新增这么多务工岗位的状况下，这通常与美股的微弱表现相吻合。因此，虽然衰退风险依然存在，但以后的务工数据为市场提供了支撑。

虽然如此，标普500指数刚刚经验了自大盛行以来规模最大的兜售事情，而在此之前的相似状况是2008年的金融危机和2001年的经济衰退——都出现在经济低迷时期。

假定我们改用权衡标普500坚定性的VIX指数启动观察，会发现它曾经飙升至疫情以来的最高水平。在此之前是2008年金融危机，再之前是2001年的经济衰退。

这些时期的一个共同特征是，休息力市场都处于解体外形。所以在我们看来市场或许曾经消化了大批的坏信息。

从这个角度看，美股接上去或许会有一波反弹，但是这波反弹终究能走多远，能继续多久，很大水平上取决于关税能否会延迟形成2025年的经济衰退。

假定我们真的要进入衰退，这只是一个更大规模的空头市场的第一阶段。但就目前的状况而言，还看不到明白的衰退迹象。

若关税措施真的暂停实施，且贸易谈判能为美国企业争取到有利条件，这将为经济和市场蓬勃展开发明十分有利的微观环境，这也是我们看到的积极要素之一，它提示我们坚持开忧心态，以后或许只是典型的增长恐慌回调，无需像些资讯报道中渲染的那样急于对衰退感到恐慌。

金银比比率

不过，我们也不能无视其他潜在的风险。目前有一个信号正让我们感到不安，那就是金银比的急剧上升。这个目的在一周内暴跌了15%。

金银比的下跌标明，投资者末尾兜售白银，转而置办黄金，反映出市场中存在较大的不忧心境。

回想过去20年，我们只见过几次金银比率像这样在一周内疯狂下跌，一次性性是在大盛行崩盘初期，一次性性是在2011年市场暴跌20%前夕以及金融危机时期50%暴跌之前。因此以后金银比的变化也值得我们警觉。

政治言论与经济判别

与此同时，我们还要求关注以后的政治环境。美国Z府正在推行一系列政策转变，而这些政策在些范围并不受欢迎，考察数据也证明了这一点。

这张图表展现了密歇根大学的一项考察结果，考察询人们最近从媒体渠道听到了多少有关Z府政策的坏信息。正如我们所见，以后的坏信息数量曾经抵达了历史最高水平。

政治环境或许会歪曲人们对经济的看法。有些人或许会误以为Z府以后不受欢迎的经济政策就代表着经济疲软。通常上，我们看到的只是政治层面的不满心境，并不用定反映真实的经济状况。

例如，假定我们看看皮尤研讨中心这项考察，我们会发现大少数共和党人通常上对目前经济持绝望态度，而专制党人则显得愈加绝望。在剖析市场时， 我们要看法到，这种成见或许会影响投资者的决策。

高管抄底潮

我们剖析市场，不能仅仅依赖外表信息。那些显而易见的资讯标题，很多时辰并不能准确反映面前的真正逻辑，甚至或许无意误导投资者的视野。因此，深化挖掘隐藏信号成为了关键。这种深化剖析不只能提示以后的市场气氛，还能协助我们预测未来的走势。

一个清楚的例子就是高管们的回购潮。

标普500指数在3月经验下跌时，公司高管们反而以16个月来的最加快度回购自家美股。这种趋向在4月依然继续，依据统计，4月的前两周里，已有180位外部人士出手买入，推进外部人士买卖比率攀升至0.40，靠近去年年底的高点。

这一信号并非初次出现。回想历史可以发现，高管买入通常具有肯定的前瞻性。例如，2015年8月和2018年底，高管们的集中买入标志了市场的触底反弹。尤其是在2020年3月疫情形成的美股暴跌中，高管们的精准操作再次证明了这一点。他们的买入行为往往是在市场恐慌心境最浓重时，而预先证明，这些时点通常上是极具吸引力的投资机遇。

理想上，往年年终的高管行为相同有目共睹。标普500指数在2月中旬见顶，而早在1月，高管们就末尾大批兜售自家美股。但随着市场回调，他们在1月底迅速调整战略，重新增持自家股份。这种加快反响标明，他们是在运行对公司价值的深化了解来延迟规划。换句话说，高管们的买入或许预示着市场正在靠近一个新的反弹终点。

与此同时，在债券市场上，虽然上周的兜售潮曾经缓解，但这场骚动并非无迹可寻。许多剖析师以为，这关键是杠杆头寸平仓和现金需求所致，而非市场对美债决计的片面解体。

此外，特朗普暂停全球关税的举措虽然未必能彻底改动经济前景，但无疑给市场带来了肯定的喘息机遇。暂停关税开释了一个信号：Z府仍在努力维持市场的稳如泰山，显示出对防止债市进一步坚定的注重。

从股市到债市，我们都可以看到，外表的信息往往无法道尽市场的全貌。而真正选择市场方向的，或许是那些隐藏的信号。

最后总结一下，虽然市场的积极要素使我们不用过度恐慌，但金银比的下跌提示我们仍需坚持警觉。目前，我们不以为投资者应该急于兜售，但也没有理由自觉加仓。我们将继续亲密观察市场的灵敏，等候更明白的触底信号。一旦确认市场已靠近底部，我们才会思索进一步介入美股性能，做好风险控制。

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股票下跌前会有哪些特征

股票出现变盘前，总会出现出一些预兆性的市场特征：一、指数在某一狭小区域内坚持横盘震荡整理的走势，处于上下两难、涨跌空间均有限的境地中；二、在K线外形上，K线实体较小，经常有多根或延续性的小阴小阳线，并且其间经常出现十字星走势；三、大部分个股的股价波涛不兴，缺乏大幅盈利的动摇空间；四、投资热点平淡，既没有强悍的领涨板块，也没有能够靠拢人气的龙头个股；五、增量资金入市犹疑，成交量清楚趋于萎缩且不时出现地量；六、市场人气松散，投资者张望气氛浓重。至于变盘的结果终究是向上打破还是破位下行，则取决于多种市场要素，其中关键有：(1)、股指所处位置的上下，是处于高位还是处于低位。 (2)、观察市场资金的流动方向以及进入资金的实力和性质，通常大盘目的股的异动极有或许意味着将出现向上变盘的或许。 (3)、观察主流热点板块在盘中能否有大笔买卖单的异动，关注板块中的龙头个股能否能崛起，假设仅仅是冷门股补涨或超跌股微弱反弹，往往缺乏以引发向上变盘。这些可以渐渐去领悟，炒股最关键的是掌握好一定的阅历与技巧，这样才干作出准确的判别，新手在掌握不准的状况下不防用个牛股宝手机炒股去跟着外面的牛人去操作，这样要稳妥得多，希望可以协助到您，祝投资愉快！