增长曲线不再单一 果链概念股迎来转机！iPhone 16系列备货目的上调 (增长曲线是什么意思)

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7月9日，A股终于迎来难得群体反弹，三大指数收涨超1%，全市总成交超7200亿元，共有57只个股涨停，均比上日清楚回暖。

板块上，消费电子、通讯设备、半导体等板块全天强势下跌，这其中，受近期苹果涨势共振的果链概念股表现尤为抢眼，今天有多只个股收获20CM涨停，Wind苹果概念指数今天大涨5.50%。

近日来，即使iPhone卖不动了的声响越发响亮，全球最大的消费科技巨头—苹果市值依然不时打破新高。

作为用户基础最庞大，对AI的经常经常使用有望浸透到各种场景的手机市场，将AI性能所要求的模型装进手机，呼唤新一轮由配件创新驱动的手机更新周期。

AI是投资苹果的一项关键期权，现在更是面前一众果链企业重新崛起的心愿。

2021年后，果链末尾漫长的调整，微小代工巨头市值距最高点大幅缩水，时期许多企业发生清楚的利润下滑。

而现现在，随着一季度业绩修复与AI手机运转的不时催化，果链的估值预期也迅速调整。

假定AI手机真的开出大奖，果链企业能否再次进入到正向循环当中？

01 反弹从何而来？

果链与苹果的深度捆绑，曾经让、、等成为产业链龙头，他们的营收中来自第一大客户的比例最多逾越了七成。

2016年-2022年，立讯精细的营业支出由137.63亿元增长至2140.28亿元，增幅逾越1500%，净利润由11.57亿元增长至91.63亿元，增幅达790%。

但在苹果屡创新高之时，其实过去三年他们的估值其实并未和苹果市值直接挂钩。

转机点是从2021年末尾，消费需求在前一年大幅下滑的基础上出现透支，直到去年消费电子行业需求下滑的趋向还未彻底改动。

2023年全球智能手机出货量同比降低3.2%，降至11.7亿部，是十年来最低的全年出货量。与其他手机厂商相比，iPhone的销量份额虽然失掉优化，但在竞争逐渐剧烈的高端手机市场，iPhone去年在中国市场发生了稀有的出售即降价的现象。

令人担忧销量会不时下滑的迹象是不时延伸的换机周期。

在此之前，全球智能手机的换机周期从一年半 （18个月） 变成了4年多（51个月）。也就是说，假定你在2019年买了一款iPhone 11的话，那就得等到去年才会思索换新机，虽然智能手机曾经更新了4代。

受行业影响，过去三年消费电子产业链企业的业绩和股价都遭遇重创，营收、利润双降，患有“果链依赖症”的企业更是哀鸿遍野，堕入盈余局面。

换机周期的提速要求更大的驱动力，在现在特地重视性价比的环境之下，要求更高性能才干适配的运转来翻开配件更新的天花板。折叠屏一度曾作为高端机的下一个支流方向，但是去年迄今，手机市场的支流玩家们纷繁将砝码押向一个新的概念。

这个概念就是，AI手机。这使得往年果链的复苏，有不少预期的成分在外面。

果链企业二季度的市值修复有两个关键的要素。

其一是Q1智能手机市场延续了去年下半年以来末尾的增长，并且从供应链企业的业绩中失掉印证。

IDC报告显示，2024年第一季度，全球智能手机出货量同比增长7.8%至2.89亿台，已延续第三个季度增长。

代工面积最大的立讯精细一季度归母净利润24.71亿元，同比增长22.45%，而且还预告了上半年利润增速，相同在20%-25%的区间范围里。

手机制造商蓝思科技，一季度成功营业支出154.98亿元，同比增长57.52%，创历年同期新高；归母净利润3.09亿元，同比增长379.02%。仰仗业绩反弹高度，蓝思往年不时坚持着下跌趋向。

其二，则是AI手机端的催化。

年终至今，继三星公布首款植入谷歌Gemini大模型的Galaxy S24后，早已按捺不住的苹果在6月10呼唤开的WWDC推出新版iOS 18，宣告Apple Intelligence的降生。

苹果的鲇鱼效应自不用说，从切入生成式AI赛道，到为春季行将推出的新版iPhone 16造势，AI毫无疑问将是最大的卖点，这不单单意味着换机周期有望再次减速，而且AI的经常经常使用也将惠及手机配件价值量的优化，从而开启新一轮的创新内卷，详细的更新方向，《苹果AI落地，这个板块杀回来了！》曾经讨论过。

经验一波不小的修复之后，三四季度再看果链企业，应该关注哪些？

02 关键节点

往年智能手机市场稳步复苏，但苹果落人一步，一季度居然发生同比9.6%的下滑。随着换机周期的延伸，此前整个年度销量预期将只需2.2亿部。

AI与手机厂商的高端化战略完美地契合，经常经常使用AI手机的门槛固然不低。苹果方面，目前只需搭载A17仿生芯片的iPhone 15 Pro系列，以及装备M1及以上芯片的iPad和Mac，才干完美运转“Apple Intelligence”。

所以说，要用只能换最新的，还得是顶配。

假定AI性能的导入成功将人们的消费留意力转向新机型的话，那么往年的销量预期很有或许要启动修改，而且未来2-3年的换机需求也将失掉支撑。

推算一下，全球现有约14亿iPhone用户，但其中iPhone15 Pro及以上型号占比还不到10%，约为1.4亿部。假定三年后AI在存量用户里的浸透率提高到30%，那么未来三年内将有大约4亿部的换机需求，扣除掉约1亿部存量，也还有平均每年1亿部的换机缺口，所以需求空间相当的大。

明年iPhone的增量从哪里找？

苹果将推出iPhoneSE第四代，加上iPhone 17由于芯片、内存等大幅更新带来新增需求，一共有望带来2000-3000万的增量，乃至2.4-2.5亿部，增长幅度看起来也相当可观。

经过二季度的下跌之后，果链关键企业目前曾经成功了低位修复，像立讯、鹏鼎、蓝思这类确定性较强的企业首先遭到追捧。

而随着换机潮的迹象越加明晰，数量级的增长也已初步计入预期，这个时辰一些业绩弹性更大的标的将崭露头角。

虽然果链股价位置仍处于相对底部，但真正面临市场检验的时期，其真实9月苹果新品公布会之后。假定缺少可观的排产、出货量或业绩支撑的话，两边这段时期往往容易发生对立。

其次，iPhone 16的销售状况能否能够超出市场预期，也是最容易发生对立的中央。由于一旦四季度的销量超出市场预期，并或许形成对明年iPhone出货量的预估上调，对果链股价将是极大的支撑。

但担忧随之而来的零部件本钱上升（如电池、散热等）或许形成全体售价提高，也会进而影响销量。

最后，当AI性能成为iPhone高端机的标配之后，下一代新机型零部件和多少钱的最终确认，供应商份额如何分配等疑问，将在明年一季度逐渐尘埃落定。

以上三个时点，形成了下半年预判果链投资机遇的关键节点。

这两天苹果和果链共振的面前要素，便是iPhone 16系列的备货目的有所上调的信息传出，对产业链公司也就意味着订单的介入。

03 增长曲线不再单一

市场对“果链”的隐忧，除了iPhone日渐下滑的出货量，另一方面则与供应链的稳如泰山性挂钩。

和苹果深度绑定诠释了硬币的两面，过去被剔除果链、歌尔被砍单，让市场看到大客户依赖的风险。

从果链业绩中可以看出分化，立讯靠围绕苹果产业链的并购整合不时扩展业务线，牢牢占据“果链一哥”的位置，而22年主动降低依赖的歌尔发力VR范围，在元宇宙涨潮前面临需求不振，形成业绩蒙尘。

虽然短时期内，苹果订单的多寡仍是影响供应商业绩的关键要素，但果链超高速展开的红利期已过，供应链风险越发失掉企业关注，于是纷繁末尾探求新的范围。

主营手机玻璃盖板的蓝思科技抓住了汽车电子玻璃市场的机遇，去年对苹果的销售占比从2022年的331.4亿下滑至315亿元，但新动力汽车及智能座舱类业务同比增长39.47%，占比上升至9.17%，毛利率（15.47%）也与手机业务靠近（15.64%），奉献了新的增长。

总的而言，关于在果链中规模、利润分配更具优点的企业而言，换机潮一旦迸发，在预期推进和利润循环的正向循环之中，二十倍的估值或许远非下限。过去一年的AI浪潮里，英伟达、台积电、们都诠释了这一点。

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iPhone 14系列首批备货量约 9000 多万台

iPhone 14系列首批备货量约 9000 多万台

iPhone 14系列首批备货量约 9000 多万台，上述报道还指出，受限于中国手机市场仍有不确定性，第二波拉货动能目前无法预测。 iPhone 14系列首批备货量约 9000 多万台。

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据 媒体 取得的信息，供应链从业者指出，目前零组件备货已在 6 月中下旬启动，估量应在 9 月上市的第一批 iPhone 14 系列总备货量维持在约 9000 多万台左右，与往年相差不大。

规格上更新较大的 iPhone 14 Pro / Pro Max，而 iPhone 14/14 Max 除了内存小幅更新外，简直没有太大变化。 熟习相机模组的零组件从业者泄漏，iPhone 14/14 Max 明白更新 4800 万像素镜头，是要求提早预备好技术、规格、产能的部分，目前台系零部件代工业者基本上都在谈 2024 年的规格（暂定 iPhone 16），2023 年（iPhone 15）曾经预备终了。

但熟习手机市场人士估量，虽然 618 时期 iPhone 13 系列销量不错，同期销售量出现微幅年生长，但从全年来看，中国手机市场展望普遍气氛不佳。 供应链从业者坦言，苹果第 4 季度能否追加第二波订单还不太明白，假设 iPhone 14 系列出货量不佳，苹果原本在每年 11~12 月的第二批零部件追加订单也或许被砍单。

以相机模组为例，由于新料件的预备曾经相对明白，估量 2022~2023 年 iPhone Pro 系列的更新相对较大，虽然如此，中国手机市场下半年的走势真实无法估量。

此前信息称，iPhone 14 Pro 系列将出现严重变化，刘海估量将被新的药丸 + 打孔所取代。 新的 Pro 机型估量还将装备更快的 A16 芯片和更新的 48MP 后置摄像头镜头，支持 8K 视频录制，而规范 iPhone 14 机型听说保管了 A15 芯片和 12MP 镜头。

全系列估量将包括 6.1 英寸 iPhone 14、6.7 英寸 iPhone 14 Max、6.1 英寸 iPhone 14 Pro 和 6.7 英寸 iPhone 14 Pro Max，原本 5.4 英寸 mini 型号将停产。 对规范 iPhone 14 系列的改良或许包括参与内存、更新带智能对焦性能的前置摄像头和 Wi-Fi 6E 支持。

iPhone 14系列首批备货量约 9000 多万台2

6月28日，据台媒DigiTimes报道，供应链人士指出目前iPhone 14（暂定名）量产任务已启动。 报道称，iPhone 14的零组件拉货已在6月中下旬后启动，估量于9月发布，总备货量在9000万台左右，与往年相差不大。

上述报道还指出，虽然iPhone 14第一波零组件拉货没有疑问，但受限于中国手机市场仍有不确定性，第二波拉货动能目前无法预测。

市场调研机构IDC在6月发布报告称，往年全球智能机出货量将下滑3.5%至13.1亿部。 但苹果公司或许是“受影响最小的手机厂商”。

受报道影响，“果链”概念股今天群体上扬。

截至28日收盘，闻泰科技、云海金属、TCL中环、横店东磁、共达电声涨停；奥普特、天准科技涨超12%；长盈精细涨9.64%，安洁科技、东软载波涨超8%。

闻泰科技是一家ODM厂商，也是国际代工届的龙头之一，目前为苹果代工MacBook产品；长盈精细也为ODM厂商，为苹果MacBook、手机等多种产品提供零部件代工业务；云海金属为我国最大铝镁合金加工厂，也是液态金属龙头，为苹果提供高性能铝合金棒材；TCL中环即被TCL收买的“中环股份”，其主营光伏业务，2015年与苹果协作，在四川树立光伏电站；横店东磁则直接为苹果公司提供无线充电磁片；共达电声为苹果无线耳机代工。

值得留意的是，上述股价大涨的公司并非全为苹果主力供应商，有些仅为二级供应商或直接代工。 而部分此前热炒的“果链”公司今天涨幅并不高，如蓝思科技今天涨4.67%，立讯精细涨3.55%。

据choice数据划分的.“苹果概念”板块，该板块今天全体涨幅达3.23%。

iPhone 14系列首批备货量约 9000 多万台3

据牢靠信息，往年的苹果新品发布会估量将在9月份举行，届时苹果官方将发布年度旗舰系列iphone 14系列，近日关于苹果iPhone14系列的信息被曝光，网上也流出了许多关于iphone 14的新机图。

据苹果供应链曝出的信息称，往年苹果iphone 14的首批备货量将到达惊人的9000万台，并推出iphone 14系列Plus版本，据wccftech报道，Plus版本尺寸将到达6.7英寸，多少钱或许成为一大亮点，爆料信息称其多少钱相比来说为最廉价的，由此引发了热议。

iPhone 14系列将会有iPhone 14、iPhone 14 Pro、iPhone 14 ProMax以及iPhone 14 Plus ，据先前数据得知，苹果官方在2021年发布的iPhone 13系列首批备货量超越1亿台，此次iPhone 14系列第一波备货量约为9000万台，同比iPhone 13系列下调了10%，约1000万。

形成这一现象的关键要素是由于以后手机市场疲惫，全体出货量下滑，但在此背景下，相比于其他厂商大幅度增添预期出货量，苹果备货量降低幅度可以算得上是微乎其微，没有较大的改动，甚至在往年上半年的高端市场上苹果一路高歌猛进，逆势增长，由此可见苹果官方对自己的年度旗舰还是抱有很大的决计。

此次iPhone 14 Plus或将成为一大亮点，或将搭载老款处置器A15芯片，除此之外还将搭配一块6.7英寸刘海屏，60Hz刷新率，装备4325mAh容量电池，爆料还指出此次Plus版本售价或许与规范版分歧或差异不大，虽然Plus版本处置器为老款，但其大容量电池以及长续航或将成为关键卖点。 预估iPhone 14 Plus 128GB版本售价6799元起。