往年上半年房企债券融资额同比降低逾26% 三季度将迎偿债小高峰 (往年上半年房价走势图)

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媒体7月8日讯（记者 李洁）房地产行业融资总规模仍在降低。

虽然2024年上半年以来，监管部门树立房地产融资协调机制，设立项目白名单并放宽运营性物业贷适用范围，但行业融资状况仍较为严厉，发债民企数量在继续增加，部分财务较为稳健的房企也面临资金疑问。

中指院数据显示，2024年1-6月，房地产行业共成功债券融资金额2791.6亿元，同比降低26.9%，降幅较上年有所扩展。其中信誉债规模同比降低21.9%，海外债同比降54.8%，ABS降低33.3%，海外债融资规模锐减，信誉债仍为融资主力。

“2024上半年融资政策关键聚焦于银行信贷端，发扬白名单融资和运营性物业贷作用，满足开发项目的合理融资和偿债需求。因此，开发贷到位资金中，国际存款同比降幅有所收窄，但融资总规模仍在降低，发债民企数量增加。”中指院剖析师指出。

“全体看来，由于近期房企融资依然较为低迷，再加上房地产销售仍未完全复苏，因此未来或许还会发生房企曝出债务违约事情，接上去仍要求留意行业流动性疑问。”克而瑞剖析师表示。

总体来看，信誉债仍是房企上半年融资的关键渠道。

据中指院统计，2024年1-6月，房地产行业信誉债发行规模为1827.3亿元，同比降低21.9%，占债券融资规模的65.5%，占比拟上年同期上升4.2个百分点。从发行结构来看，往年上半年，信誉债的发行主体以央企、中央国企为主，占比超90%，较去年同期有所优化。

值得关注的是，为优化债务结构，近期中海、万科、苏高新集团等房企全额赎回部分信誉债，区分赎回35.6亿元、33亿元、10亿元。

“赎回尚未到期的债券是一种有效的债务控制手段。经过延迟出借短债可以优化债务结构、控制债务规模，可以拓展其他融资渠道或发行新债降低融资本钱，也能够向投资人、债务人、群众展现公司具有相对富余的流动性。”上述中指院剖析师称。

海外债方面，上半年房企海外融资渠道几近停滞。2024年1-6月，海外债发行规模仅为50.1亿元，同比大幅降低54.8%，降幅较上年有所扩展；平均发行期限2.4年，发行期均为3年以下，期限有所缩短。

股权融资方面，去年年底监管部门推出支持房企融资的“第三支箭”，安闲了涉房企业的股权融资。

详细来看，2024年上半年，、等上市房企成功A股定增，募集资金净额区分为4.38亿元、17.97亿元。据悉，中交地产募集资金拟用于项目开发树立，陆家嘴募集资金拟用于置办优质地产项目，但中交地产募集资金大幅缩水，由原方案24.8亿元降低至4.38亿元，募投项目也相应发生缩减。

此外，2024年上半年，粤港湾控股、中国上城、北大资源等中原在港上市房企成功增发配股，募集资金总额区分为890万港元、9872万港元、3420万港元。

“全体而言，自2022年11月28日证监会出台房企股权融资的第三支箭之后，多家房企宣布了配股方案。但大少数上市房企在境内的定增推进仍较为缓慢，如保利、等，买卖所虽已赞同增发方案，不过其至今也没有成功，同时还有多家房企宣布终止定增。”上述克而瑞剖析师称。

剖析人士以为， 2024年下半年，房企仍面临较大债务到期压力。

中指院数据显示，2024年下半年房企尚在存续期的债券余额为3168.4亿元，其中信誉债占比71.7%，海外债占比28.3%；一年内到期余额为7205.4亿元，其中信誉债占比69.8%，海外债占比30.2%，境外债务偿债压力较大。

此外，房企行将迎来三季度的偿债高峰，7月、8月单月到期余额均超700亿元。

“销售仍在深度调整的状况下，融资状况还未好转，资金供需两端都将趋冷。估量信誉债在政策支持下将坚持肯定生动度，有底层资产支持的CMBS/CMBN、类Reits，仍将坚持较高发行占比。”中指院剖析师称。

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部分上市房企债务暗存“保密的角落”

身陷财务危机的泰禾集团近日在回复深交所年报问询函中，披露了公司最新债务状况：截至7月7日，泰禾集团逾期未还债务金额为270.65亿元，占泰禾集团最近一年经审计归母资产137.38%;同时，2020年年内到期债务为555.11亿元。 《经济参考报》记者查阅泰禾集团最近两年年报数据，该公司2018年、2019年资产负债率延续下调。 记者调研发现，部分以高杠杆撬动规模扩张的上市房企，其权益大幅参与，造成净负债率降低。 这些看似“权益”的面前，疑似存在“明股实债”等财务技法。 往年以来，在据守“房住不炒”底线的背景下，叠加行业下行、疫情影响等多关键素，部分房企的偿债才干和现金流继续承压。 债务规模双位数增长负债率却坚持稳如泰山《经济参考报》记者发现，部分上市房企债务存在“保密的角落”，这些企业经过参与权益等财务手法，使负债率出现降低的“假象”。 记者查阅正荣地产2019年财报发现，截至2019年末，正荣地产负债总额为1381.59亿元，较2018年末1169.2亿元参与18.17%。 但该公司2019年净负债率为75.2%，相较于2018年的74%仅微增了1.2个百分点。 在负债总额和借贷规模不时参与的同时，该公司的净负债率依然坚持颠簸。 担任正荣财务的人士引见说，这与该公司少数股东权益的“迸发式”增长密无法分。 该公司2019年财报显示，正荣地产少数权益的参与关键源自于兼并报表中的39项股权占比拟小的合营企业和联营企业开发的物业。 正荣地产在其中的权益占比大部分为13%至35%，仅有三个项目的权益占比接近50%。 业内人士以为，“谁操盘谁并表”的财务方式或许虚增了一切者权益，实则隐藏了负债。 依据净负债率=(有息负债-货币资金)/一切者权益，一些房地产企业经过增大分母，降低了净负债率。 克而瑞研讨中心选取的50家典型上市房企的数据显示，截至2019年底，50家典型上市房企的总有息负债规模为亿元，同比增长16.4%，86%的典型上市房企总有息负债参与。 值得关注的是，虽然上市房企的有息负债总量出现“双位数”增长，但总体负债率却表现稳如泰山。 据中国指数研讨院统计，2019年沪深上市房企的资产负债率均值同比降低0.2个百分点至68.8%，中原在港上市房企的资产负债率均值仅同比上升0.3个百分点至75.5%。 另据克而瑞研讨中心统计，2019年上市房企总权益增长21.67%，高于有息债的增幅。 业内人士指出，部分上市房企净负债率降低关键是由于权益规模增长清楚，高于有息负债的增幅，这一现象值得监管部门警觉。 “房企权益下跌，一方面，来自于2019年房企股权融资的上升;另一方面，随着房企间协作或收并购行为不时增多，少数股东的权益规模和占比或许存在重复计算甚至虚报，由此造成其权益虚增、净负债率降低。 ”一位房企高管表示。 永续债成避债洼地“隐性杠杆”推高风险往年以来，“房住不炒”依然是楼市调控的主基调，房地产融资环境并未清闲。 记者发现，在等候融资清闲有望的背景下，部分上市房企疑似经过“明股实债”的方式做低负债水平，进而求得更高的评级、更低的融资利率和更疏通的融资渠道。 《经济参考报》记者留意到，不少有央企背景的房企大幅参与永续债发行。 数据显示，2019年房地产行业发行永续债的规模约470亿元，同比增长近三成。 其中，在前15强的房企中，招商蛇口、保利地产和华润置地三家央企的永续债均大幅增长，区分达190亿元、156.8亿元和100亿元，同比增长171.43%、141.23%和100%，三家房企的永续债新增总额接近行业总量的55%。 “假设把永续债计入债务，2019年上市房企的净负债率将大幅上升。 但在实践操作中，少数房企将其统计为权益，因此超半数上市房企的净负债率实践是上升的。 ”克而瑞研讨中心总经理林波表示。 “永续债虽然在一定水平上降低了企业的净负债率，优化了财务报表，但实践上将对房企发生未来的偿债压力。 ”中国指数研讨院常务副院长黄瑜以为，随同少量债务到期，上市房企的短期偿债压力将继续增大。 华泰证券研报指出，近年来，表外融资成为房地产企业关键的融资方式之一，表现为经过联营合营企业融资、“明股实债”融资等。 表外融资会让房企债务隐性化，经过优化财务目的，误导有关部门高估房企偿债才干。 易居沃顿PMBA房地产投融资组课题组组长、阳光城执行副总裁吴建斌在“激荡时代，逐浪未来”易居沃顿房地产实战运营与商业控制项目课题发布会上泄漏，销售规模在1000亿元以下尤其是500亿元以下的中小房企的净负债率更高，有的企业实践上曾经到达200%甚至300%。 “在房地产行业上传阶段，负债率高一点没相关，用融资推进业务开展没疑问。 但从2018年末尾，行业进入颠簸开展的‘横盘’阶段，利润率出现下跌趋向，每年下跌1%左右，目前市场的全体毛利率约25%，中小房企的净利润率在7%至8%，一些小企业甚至更糟。 在‘房住不炒’的调控基调之下，中央对房地产调控政策不会清闲，在房地产市场调控继续从紧的状况下，高负债的房企风险就十分大。 ”吴建斌说。 融资环境继续收紧房企偿债才干面临大考记者发现，在融资渠道继续收紧、融资本钱继续优化的市场环境下，房企又迎来偿债高峰期，偿债压力剧增，资金链面临考验。 房企负债规模下跌清楚减速。 依据Wind数据统计，2019年132家A股上市房企负债总额达.01亿元，较2018年的.74亿元下跌13.28%。 其中，13家企业负债超越2000亿元，较2018年参与一家。 万科、绿地控股两家负债总额均超1万亿元，万科达.5万亿元，绿地为.14亿元，保利地产负债总额也多达8036.86亿元，新城控股达4001.75亿元。 值得一提的是，香港上市房企中，恒大、碧桂园也拥有超万亿元负债，恒大中国负债总额.4亿元，碧桂园负债多达.44亿元。 从负债率来看，负债率超越85%的达11家。 其中五家超越90%，区分是*ST松江负债率94.72%、云南城投负债率93.75%、鲁商开展负债率91.62%、京投开展负债率91.05%、中南树立负债率90.77%。 净负债率方面，更是多达36家房企净负债率超100%。 其中，*ST松江高达827%，云南城投为732.48%，京投开展为710.29%，泛海控股为277.33%，泰禾集团为248.33%。 在负债大幅下跌的同时，房企融资本钱也有所下跌。 2019年下半年以来，房企平均融资本钱上升清楚。 2020年，少数上市房企在融资调控继续收紧、偿债高峰到来之际，末尾有意控制负债、降低杠杆。 恒大董事局主席许家印在业绩会上表示，该公司未来三年将聚焦降负债。 有息负债每年平均要降低1500亿元，到2022年恒大要把总负债降到4000亿元以下。 深圳佳兆业控制层也明白表示，2020年的目的是将负债率降低至120%或以下。 富力地产联席主席李思廉表示，往年年内该公司负债率要再降低15%。 由于多元化融资渠道收缩，房企融资本钱出现全体下跌趋向。 据克而瑞研讨中心统计，从2019年末50家典型上市房企的融资本钱来看，六成公司融资利率下跌，平均本钱同比下跌0.33个百分点至7.13%。 “2019年境内外融资均有所收紧，融资本钱普遍提高。 同时，2015年至2017年发行的低本钱公司债陆续到期，全体的融资本钱水涨船高。 ”易居企业集团CEO丁祖昱表示，往年以来，房地产融资规模与去年同期相比有所下滑，房企的融资压力继续加大。 “银行等金融机构的房地产存款额度和比重是有下限的。 若海外债大幅增加，房企的现金流就会捉襟见肘。 ”往年4月以来，各大房企海外融资基本停滞。 贝壳找房统计显示，前四个月房企债券融资5010亿元，同比降低10%，海外新增债务归零。 受4月单月海外债券发行量增加影响，1至4月海外债券金额较去年同期降低13%，为近十年第三低位。 5月、6月虽有所恢复，但元气已伤。 在此背景下，境内股权融资、永续债、资产证券化产品等成为房企补充资金的关键来源。 丁祖昱表示，由于海外债在往年三季度、四季度将面临兑付高峰。 境内股权融资、资产证券化、债务融资等创新产品的占比恐将进一步优化。 雪上加霜的是，下半年房企将迎偿债高峰期。 “房地产行业处于下行期，为了降低风险，房企加杠杆志愿普遍降低。 ”林波以为，往年宜高度关注开发商偿债才干和现金流状况，防止房企突然“休克”。 泰禾方面，针对2020年到期的有息负债，该公司的到期偿付才干存在一定流动性风险。 近期，因流动性受限和融资渠道变窄，惠誉延续两次下调泰禾集团评级。 穆迪则将中国房地产业展望调整为负面，要素是新冠肺炎疫情冲击，对房地产需求和库存水平形成压力，而境外融资环境仍不阴暗。 “疫情形成的市场震荡正在减轻投资者的避险心情，这造成境外融资渠道收窄，一些流动性和信誉质量单薄的开发商正面临更高的偿债风险。 ”穆迪初级剖析师何思娴表示。 易居沃顿PMBA战略与组织革新课题组组长、珠江投资集团总裁王晞坦言，房企已出现规模越来越大、利润越来越少的困境。 “房企如今不是为了盈利而存在，而是要求现金流续命，这是房地产行业面临的难点。 ”

11月22日今天要闻汇总

热点聚焦

1、 央行发布三季度货币政策执行报告强调，稳健的货币政策要灵敏精准、合理过度，以我为主，稳字当头，掌握好政策力度和节拍，处置好经济开展和防范风险的相关，做好跨周期调理，保养经济大局总体颠簸，增强经济开展韧性。 估量四季度CPI平和下跌，总体坚持在合理区间内颠簸运转。 与此同时，受大宗商品多少钱下跌、部分高耗能行业产品降价和低基数等要素影响，PPI涨幅继续扩展，短期内或许维持高位。 总的看，我国总供应总需求基本稳如泰山，央行实施正常货币政策，有利于物价走势中常年坚持稳如泰山。

2、国务院副总理刘鹤向2021中国5G+工业互联网大会开幕式致辞称，“5G+工业互联网”是传统产业跨越式开展 历史 性机遇。 我国5G网络规划具有先发优势，产业运行场景十分丰厚，要充沛用好这些有利条件，补齐工业互联网短板，大胆 探求 推翻式技术途径，发明性地处置产业难题。 刘鹤强调，企业是最生动的 科技 创新力气。 要强化企业创新主体位置，让各类创新资源向企业集中。 金融机构要加大对企业创新支持， 探求 应用数字技术为企业增信，处置中小企业融资难。

3、中国11月存款市场报价利率(LPR)将于11月22日9:30发布，此前已延续18个月维持不变。 中信证券以为，11月LPR下调概率低，随着财政发力和宽信誉逐渐显现，LPR降息也并不值得博弈。

4、市场监管总局依法对43起未依法申报违法实施运营者集中案作出行政处分选择，触及阿里巴巴、腾讯控股、苏宁易购、阿里 安康 、京东等公司，市场监管总局对涉案企业区分处以50万元罚款。

国际市场

1、A股三大股指午后继续震荡走高，两市超3200只个股下跌。 截至收盘，沪指涨1.13%，深证成指涨1.19%，创业板指涨1.04%。 盘面上，行业板块普遍飘红，仓储物流、房地产、证券、煤炭、供气供热、石油、公共交通、建材等板块领涨，广告包装、农林牧渔板块小幅下跌。 新动力车、华为概念、燃料电池、氢动力、锂电池、光伏、次新股、风能等概念板块强势，多股涨停。

2、恒指跌1.07%。 互联网 科技 股跌幅居前，阿里巴巴跌超10%。 地产股走强，融创中国涨超8%，碧桂园涨超5%，中国恒大涨超5%。 物流股群体下跌，嘉里物流涨超17%。

3、沪深买卖所发布营业支出扣除指南，明白财务类退市目的中营业支出详细扣除事项，精准打击空壳公司，力图成功“应退尽退”。 依据退市新规，2021年年报披露后，上市公司若初次触及“净利润+营业支出”目的，将被实施退市风险警示。 曾经被实施退市风险警示的公司，2021年若继续触及退市目的，将直接退市。

4、中证指数有限公司日前宣布，为顺应证券市场开展变化的要求，经充沛听取市场意见，并经指数专家委员会审议，选择修订沪深300指数样本空间规则，将创业板证券进入指数样本空间时期规则调整为上市时期超越1年，编制方案其他部分坚持不变。 上述修订将于下一次性样本活期调整时(2021年12月13日)实施。

5、证监会拟修订《保荐人失职调查任务准绳》和《证券发行上市保荐业务任务底稿指引》，指点保荐机构树立健全任务底稿制度，提高保荐机构失职调查任务质量，将保荐人“荐”的职责提到更关键位置，充沛发扬其在投资价值判别方面的前瞻性作用。

6、中国结算数据显示，10月新增投资者98.07万，同比降低12.45%，环比降低39.4%。 期末投资者数.72万，同比参与11.49%。

7、《证券行业私域客户运营白皮书》显示，相比两年前，女性投资者在一切投资者中占比清楚优化。 证券投资者更偏爱华为手机;券商APP用户对 财经 资讯与阅读愈加专注，对 文娱 运行类APP偏好较低。 用户投资行为方面，收盘前1小时为买卖高峰，90后热衷追逐股市热点

8、退市新规行将落地一周年。 买卖所在细节上优化财务类退市目的可执行性，精准打击空壳公司，压严压实中介机构责任。 这意味着此前临近年底以变卖资产参与营收为手腕的A股上市公司将“无路可走”。

9、徐翔方面表示将坚决反对文峰股份收买案，文峰股份董秘办任务人员回应称，假设徐翔投反对票，这次股东大会或许无法启动，公司会尽快回应上交所问询函。 文峰集团发布声明表示，向文峰股份注入资产经过严谨的市场调研，徐翔出狱至今未与公司启动过任何咨询，公司也尝试与其沟通，不时未失掉其回复。

10、恒大 汽车 宣布启动新一轮9亿股股票配售，集资总额约27亿港元，用于新动力 汽车 的研发及消费制造，及为恒驰新动力 汽车 顺利投产奠定基础。 11月9日，恒大 汽车 以每股2.86元启动先旧后新配售1.7483亿股集资约5亿港元。

11、11月20日，已具有年产4200吨磷酸铁锂产能的中银绒业公告，方案收买一家公司100%股权并斥资20亿元投资树立年产8万吨锂电池正极资料磷酸铁锂项目。

12、川发龙蟒11月19日晚公告，公司基于德阿生态经济产业园区在项目用地、区位、政策、能耗等方面的综合优势，已与德阿产业园区签署《投资协议》，拟在德阿产业园区树立20万吨/年新动力资料项目。 项目拟树立磷酸铁锂20万吨、磷酸铁20万吨消费线，及厂房、仓库、研发中心等配套设备，树立周期为2022年6月至2024年12月。

13、江泉实业11月21日晚间公告，拟以现金方式收买绿能慧充100%股权，买卖多少钱不超越9000万元，以此切入新动力范围。 公司同时公告，拟以2.95元/股的多少钱向实控人旗下北海景安、北海景曜和北海景众3名特定投资者发行股份，募集资金总额.5万元(含本数)。

14、19日晚间，比亚迪()公告，公司拟以货币方式对全资子公司比亚迪 汽车 工业增资17亿美元或等值人民币。

15、11月19日晚间，号称“西方迪士尼”的奥飞 文娱 公告，拟将全资子公司有妖气100%股权以6亿元出让给上海幻电。 有妖气是中国最早的网络原创漫画平台之一，而上海幻电为哔哩哔哩集团旗下公司，上海幻电第一大股东陈睿为哔哩哔哩董事长。

16、恒指公司发布季检结果，将华润啤酒、新奥动力、京东、网易归入恒生指数，成份股数目将由60只参与至64只;将信达生物制药归入恒生中国企业指数，剔除中国恒大;恒生 科技 指数成份股没有变化，成份股数目维持30只。

17、继江苏银行时隔7年后再启上市银行配股募资，往年以来经过定增、配股启动股权融资力度清楚加大，包括江苏银行，宁波银行(120亿元)、青岛银行(50亿元，在证监会受理)、浙商银行(180亿)均披露配股再融资方案。

18、哔哩哔哩公告称，拟出售14亿美元的2026年到期可换股优先票据，所得资金用于丰厚内容、研发及普通企业用途。

19、比亚迪表示，“宋ProDM-i预售多少钱11.98万-14.68万”为不实信息，公司未发布任何有关预售多少钱信息。

20、刘姝威回应担任柔宇 科技 独立董事质疑称，自己担任独董是由于柔宇 科技 掌握国际抢先且原创的柔性电子技术，公司研发才干比拟强，创业者是一群年轻、有志向和理想的迷信家。 柔宇 科技 撤回科创板上市开放主因在股东结构方面存在“直接层面三类股东”状况。

21、据中国基金报，北交所开市首周，已有工银瑞信、国泰君安资管等18家基金控制人和券商资管机构发布公告称，旗下公募基金、大集合理财富品将北交所股票归入投资范围，开启普通公募产品投向北交所拓荒之旅。

22、依据退市新规，2021年年报披露后，上市公司若初次触及扣非前后净利润孰低者为负且营业支出低于1亿元的财务类退市目的，将被实施退市风险警示(*ST)。 曾经被实施退市风险警示的公司，即*ST公司，2021年若继续触及退市目的，将直接退市。 投资者应当高度关注相翻开市公司或许披露的年度业绩预告、业绩预告更正公告、业绩快报、业绩快报更正公告、风险提示等公告，慎重做出投资决策，实际防范投资风险。

国际市场

1、美东时期周五，美股三大指数涨跌不一，截止收盘，道指跌0.75%，纳指涨0.40%，标普500指数跌0.14%。 在线教育、新动力车板块涨幅居前，好未来涨超18%，高途涨超4%，特斯拉涨超3%。 油气股下挫，卡隆石油跌超9%，埃克森美孚跌超4%，英国石油、道达尔跌超3%。

2、欧洲时期周五，欧洲股市全线下跌，截止收盘，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均多少钱指数19日报收于7223.57点，比前一买卖日下跌32.39点，跌幅为0.45%;法国巴黎股市CAC40指数报收于7112.29点，比前一买卖日下跌29.69点，跌幅为0.42%;德国法兰克福股市DAX指数报收于.97点，比前一买卖日下跌61.76点，跌幅为0.38%。

3、美东时期周五，国际金价下跌，截止收盘，纽约商品买卖所黄金期货市场交投最生动的12月黄金期价19日比前一买卖日下跌9.8美元，收于每盎司1851.6美元，跌幅为0.53%。 国际油价清楚下跌，美油跌超3%。 截止收盘，纽约12月原油期货到期交割日收跌2.91美元，跌幅3.68%，报76.10美元/桶;布伦特1月原油期货收跌2.35美元，跌幅2.89%，报78.89美元/桶。

4、美国众议院经过了拜登1.75万亿美元的 社会 支出法案。 接上去，法案将递交参议院审议投票。 参议院或许会要求对法案启动修正，这意味着未来几周众议院还要求对修正后的法案再次投票，然后再递交总统拜登签署。

5、 日本政府选择推出财政支出达5.7万亿日元(1美元约合114日元)的新一轮经济抚慰方案，财政开支规模创历次经济抚慰方案新高。 由于这一匆促推出方案重补贴、轻增长，日本国际媒体和专家普遍判别其效果有限。

6、IMF表示，美国通胀继续高企或造成美联储更早采取应对措施，将给全球经济带来系统性风险。 若供应链终止继续或通胀预期脱锚，全球部分地域的通胀也或许会变得“更耐久”，各国央行要求坚持警觉。

7、美国食品和药物控制局同意全体成年人均可接种辉瑞疫苗和莫德纳疫苗增强针。 至此，仅需美国疾控中心给出最终的指点意见，美国成年人便可末尾接种这两种疫苗的增强针。

8、欧洲央行行长拉加德表示，欧洲的通胀将逐渐衰退，因此欧洲央行不会收紧货币政策，由于这或许阻碍经济复苏。 实施紧缩性货币政策将造成家庭支出降低，在动力多少钱飙升的状况下，实施紧缩政策或许将抑制经济增长。

9、日本正思索放宽特定范围本国休息人口出境日本相关条例，部分从业人员或将有限期留日。 该项措施旨在处置由于日自己口老龄化及出生率降低造成的休息力充足困境。 若相关新政得以实施，估量将有修建等14个行业本国休息者受益。

10、韩国总统文在寅表示，楼市疑问影响到国民生活，造成国民感到不公允，政府正思索回收仰仗房地产取得的非休息支出或超额利润对策，以限制民间房产商失掉巨额利益。

11、信息称麦肯锡公司已赞同支付1800万美元，以了却美国证监会有关内情买卖指控。

12、苹果支持官方显示，iPhone 13系列不再支持中国电信 2G/3G 网络，而中国移动、中国联通不受影响。

13、特斯拉首席执行官马斯克表示，公司移动运行程序正重新恢复正常，此前运行主机出现缺点，使许多车主无法衔接到 汽车 。 特斯拉App是特斯拉车主体验关键组成部分，用户可以经过手机运行操作许多 汽车 控制性能。

14、特斯拉中国官方显示，国产Model 3后轮驱动版售价上调1.5万元至25.09万元，目前交付时期为明年一季度。

15、谷歌的母公司 Alphabet 正努力于将机器人带到办公室来执行日常义务。 该机器人由 X-Alphabet 的登月工厂提供，该工厂是一个专注于处置下一代疑问的专业团队。 自 2010 年成立以来，登月工厂推出的一些著名项目包括 Google Glass、将互联网传送到全球偏远角落的巨型气球、经常使用风筝的可继续风能以及用于智能运输的 Waymo。

16、福特 汽车 和电动 汽车 制造商Rivian证明，两家公司丢弃共同开发电动 汽车 方案。

17、信息称，“木头姐”Cathie Wood旗下ARK基金卖出特斯拉、Coinbase股票。

18、途牛第三季度净营收为1.146亿元，同比降低7.2%;净盈余3660万元，上年同期为6210万元。 途牛估量第四季度净营收将在5340万元至6530万元之间，同比降低45%-55%。

19、蔚来宣布成功美国存托股票市场出售，筹集20亿美元融资。

20、小鹏 汽车 总裁夏衍表示，小鹏在创立之初就找准做 探求 的定位，产品和技术层面实力并不逊色于特斯拉，甚至在部分智能化范围要远超特斯拉。

21、11月20日，哔哩哔哩(以下简称“B站”)推出51部动画作品新内容，并启动“寻光”方案，开掘与扶持更多国产动画创作者。

22、继抖音之后，视频平台哔哩哔哩(下称“B站”)也取得了支付牌照。 宁波市公共资源买卖中心11月19日发布项目成交公告显示，浙江甬易电子支付有限公司(下称“甬易支付”)65.5%的股权拍卖成功，成交价约合1.18亿元。 本次拍卖的委托方为甬易支付股东余姚中国塑料城集团有限公司、余姚中国塑料城物流有限公司，买方为B站的主体公司上海宽娱数码 科技 有限公司。

23、近日，格林酒店集团(纽交所代码：GHG)发布了2021年第二季度财报。 数据显示，二季度格林酒店增收不增利，成功支出3.47亿，成功归母净利润8132万。

金融&地产

1、银保监会回应有关银行存单丧失事情称，已第一时期要求相关银保监局组成任务组，进驻银行展开现场调查，目前调查任务正在加紧启动。 如调查发现银行存在违规行为，将依法依规严肃处分问责;如调查发现涉嫌违法罪恶行为，将依法移交司法机关处置。

2、银保监会发布《关于调整保险资金投资债券信誉评级要求等有关事项的通知》，关键内容包括：一是取消保险资金可投金融企业(公司)债券白名单要求以及外部信誉评级要求。 二是依据保险机构信誉风险控制才干和抗风险才干，分类设置可投非金融企业(公司)债券最低外部信誉评级要求。 三是明白保险公司投资BBB级(含)以下债券的集中度要求。 四是明白保险公司投资债券的大类比例核算。 五是要求保险机构实际实行主体责任，完善外部评级，慎重展开投资。

3、国资委要求增强中央企业融资担保控制，严禁对集团外无股权相关的企业提供任何方式担保，准绳上只能对具有继续运营才干和偿债才干的子企业或参股企业提供融资担保，严禁对参股企业超股比担保;准绳上总融资担保规模不得超越集团兼并净资产的40%，单户子企业(含集团本部)融资担保额不得超越本企业净资产的50%。

4、银保监会就保险公司非现场监管暂行方法征求意见，明白非现场监管任务流程和要求，对保险公司法人机构和分支机构展开非现场监管评价的频次和任务要求，依据非现场监管评价结果可采取的监管措施，以及与现场审核、行政审批、监管法规和政策等监管任务的协同。

5、中国银行业协会党委副书记刘峰以为，未来大型理财公司将会聚产品体系、投资研讨、投顾才干、系统搭建等优势，估量行业或许出现马太效应。 银行理财未来演化趋向关键有四小气面，其中包括： 科技 赋能，迎来数字化理财时代等。

6、资管新规过渡期仅剩一个多月，券商资管大集合改造接近序幕。 已成功公募化改造的主动权益类基金，年内业绩表现出现分化，首尾基金业绩相差逾50%。 若与同类型公募基金对比，大集合改造产品业绩暂无清楚优势。

7、处置合法集资部际联席会议印发的《关于增强防范合法集资宣传教育任务的意见》明白，要经过防非宣传进社区、进乡村、进校园、进单位、进机构网点等方法，成功防范合法集资宣传全掩盖，坚决遏制风险高发态势，彻底根除合法集资土壤。

8、北京首批16个资本市场金融 科技 创新试点项目名单发布，触及大数据、云计算、人工智能、区块链等新一代信息技术，以及安保多方计算、联邦学习、云原生、信创等复合交叉技术运行;业务场景包括智能投顾、智能运营、智能买卖、智能风控、智能营销等资本市场各类业务范围。

9、央行表示，目前房地产市场风险总体可控，房地产市场 安康 开展的全体态势不会改动。 牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期抚慰经济的手腕，坚持稳地价、稳房价、稳预期，坚持房地产金融政策的延续性、分歧性、稳如泰山性，实施好房地产金融慎重控制制度，加大住房租赁金融支持力度，配合相关部门和中央政府共同保养房地产市场的颠簸 安康 开展，保养住房消费者的合法权益。

10、银保监会发言人表示，房地产合理存款需求失掉满足。 截至10月末，银行业金融机构房地产存款同比增长8.2%，全体坚持稳如泰山。 团体住房存款中90%以上用于支持首套房，投向住房租赁市场的存款同比增长61.5%。

11、近期，厦门、石家庄、北京等地相继出台及拟出台商品房预售监管相关政策。 在预售监管中，资金监管是一大重点内容，其中包括提高预售门槛、细化预售资金监管公用账户留存额度、入账流程调整为先监管后网签等。 在业内人士看来，这意味着各地政府主管部门对商品房预售监管力度趋严，以防止预售资金被挪作他用从而形成烂尾楼，此举亦将颠簸购房者预期，但同时也影响到部分房企销售节拍，降低资金周转速度。

12、深圳新版二手房买卖网签系统正式上线，在国际初次援用“单边代理”形式。 深房中协表示，新系统的上线，意味着居间形式将彻底推出深圳 历史 舞台。

13、广州新政：房地产开发企业及其委托的代理销售企业销售商品房，销售多少钱不得超越销售价目表多少钱，不得以装修款等其他名义变相涨价;未取得商品房预售容许证的商品房项目，房地产开发企业不得启动预售，不得向买受人收取或许变相收取诚意金、订金、定金等费用。

14、据第一 财经 ，有信息称部分银行在存款方面对不同资质房企做出区别看待，其中对国有房地产企业给予专项政策支持，并为其开出融资白名单。 多位银行业人士对此表示，未接到通知。

15、恒大地产珠三角公司位于广州、佛山、肇庆、阳江、清远、惠州、河源等15个区域的63个在建楼盘已片面停工复产。 恒大地产深圳公司下属包括深圳、东莞、江门、汕尾、珠海、中山6地十余个项目，已片面停工复产。

产业

1、工信部发布《“5G+工业互联网”典型运行场景和重点行业通常(第二批)》。 其中，十大典型运行场景包括：消费单元模拟、精准灵活作业、消费能效管控、工艺合规校验、消费环节溯源、设备预测保养、厂区智能理货、全域物流监测、虚拟现场服务、企业协同协作;五大重点行业通常包括：石化化工行业、建材行业、港口行业、纺织行业、家电行业。

2、工信部发布数据显示，1-10月份，我国软件业务支出亿元，同比增长19.2%，增速比前三季度回落1.3个百分点，近两年复合增长率为15.4%，坚持较快增长;软件业利润总额9218亿元，同比增长9.1%，近两年复合增长率为8.2%。

3、工信部部长肖亚庆称，将放慢新型基础设备树立，打通讯息“大动脉”。 促进融合开展，基础设备要先行。 工信部将增强规划谋划，统筹规划协同，放慢5G基站树立和行业虚拟专网规模化开展，增强工业互联网标识解析体系公共服务性能。

4、千亿医用耗材市场迎来重磅文件。 国度医保局就《基本医疗保险医用耗材支付控制暂行方法(征求意见稿)》征求意见，医用耗材医保支付控制将走出以后中央“步伐一致”局面。 这是我国医保控制史上初次出台针对耗材国度级控制方法。

5、国度动力局表示，据行业统计，截至2021年10月底，我国可再生动力发电累计装机容量到达10.02亿千瓦，打破10亿千瓦大关，比2015年底成功翻番。 其中，水电、风电、太阳能发电和生物质发电装机均继续坚持全球第一。

6、教育部办公厅印发《普通初等学校举行非学历教育控制规则(试行)》，严禁高校委托校外机构代理招生，严厉控制非学历教育协作办学。

7、农业乡村部市场与信息化司运转调控处处长赵卓表示，11月以来，“菜篮子”产品多少钱总体稳如泰山，不同种类之间略有分化，猪肉多少钱在前期继续低迷后有所下跌，蔬菜多少钱清楚下跌后趋于稳如泰山。 整个“菜篮子”产品供应充足。

8、中汽协副秘书长师建华表示，我国 汽车 市场规模全球最大， 汽车 产销量、保有量已延续多年居全球首位。 到往年9月底我国 汽车 保有量达2.97亿辆，年底将超3亿辆，估量“十四五”时期将坚持年均4%的增长速度。 9、多家轮胎企业称，受环保、限电以及原资料多少钱等多关键素影响，工厂制形本钱不时上升，公司有力承当原资料下跌压力，要求涨价。 理想上，不少轮胎企业利润正遭到挤压，三季度利润普遍出现下滑。

10、乘联会估量，11月狭义乘用车批发销量186万辆，同比降低10.6%。 临近年末，芯片供应疑问相比于三季度将继续改善，但依然难以满足终端需求。

11、往年三季度国际碳酸锂市场均价为11.01万元/吨，而四季度至今该均价曾经大幅下跌，11月18日工业级碳酸锂华东地域均价为18.96万元/吨，电池级碳酸锂华东地域均价为19.9万元/吨，多少钱就快接近20万元/吨的市场预期。 锂精矿多少钱下跌清楚，对锂盐产品构成了清楚的本钱支撑。

12、针对前期煤炭多少钱大幅下跌疑问，国度开展革新委近日表示，目前，一系列保供稳价措施，取得了立竿见影的成效。 在保证供应方面，相关部门鼎力推进煤炭增产增供，减速释放煤矿优质产能，全国煤炭产量和市场供应量继续参与，煤炭调度日产量已稳如泰山在1200万吨以上，延续创下 历史 新高。 国度开展革新委多少钱司多少钱监测调控处副处长朱晓海表示，近期，煤炭等动力多少钱大幅降低，动力煤期货多少钱由10月中旬的每吨两千元左右降到近日的800元左右，降幅高达60%，部分工业原资料多少钱也清楚回落。

13、据海关总署数据显示，按人民币计价，10月太阳能组件(电池)出口190.9亿元，同比增长47.9%，环比增长9%;1-10月累计出口1476.1亿元，同比增长32%。 按美元计价，10月太阳能组件(电池)出口29.4亿美元，同比增长56%，环比增长8.7%;1-10月累计出口228亿美元，同比增长42.3%。

14、193个国度发生了约800万吨与新冠疫情有关的塑料渣滓，其中约2.6万吨现已进入全球陆地。 这项本月宣布在美国《国度迷信院学报》月刊上的研讨，是首批与疫情相关的塑料渣滓规模量化的研讨之一，再次引发人们关于陆地污染关注的同时，也让再生塑料的应战和机遇凸显。

15、天津市增强电网迷信调度，重点继续优化电网接受外电才干，在保证动力清洁同时做到安保稳如泰山供应。 据悉，天津电网接受外电才干已优化到近35%，外电接纳才干大幅优化，电力供应更清洁，也更有保证。

16、全国铁路煤炭多项运输消费目的创 历史 新高。 11月18日，中国西煤东运重载大通道大秦铁路运输煤炭130.6万吨，为11月以来第13次日运量打破130万吨，对口供应的秦皇岛港、唐山港、曹妃甸港存煤上升至1900万吨以上。

17、艾瑞咨询发布《2021中国闲置高端消费品批发行业研讨报告》称，2020年闲置高端消费品批发市场在500亿元左右，到2025年会超越2000亿，全体市场空间十分大。

18、炙手可热的酱酒下半年遭遇一场“降温”。 不少前期进入酒商发现，手里酱酒变得没那么好卖，渠道热度加快降温。 但在业内看来，初期疯狂事先，酱酒行业并没有“凉”，行业正进入一轮“冷静期”。

买卖日历

机构去哪儿？

房地产“三支箭”开弓一个月后地产债量价齐升

近日，中央经济任务会议指出2023年还将出台新举措，侧重研讨处置改善房企资产负债状况，政策窗口似有进一步关闭的迹象。

房地产“三支箭”射出后，地产债券发行端和资本端都迎来庞大窗口期。目前政策已落地一个月缺乏，房地产债市场如今怎样样了？

房企1个月发债达221亿

11月8日，中国银行间市场买卖商协会(以下简称“买卖商协会”)继续推进并扩展民营企业债券融资支持工具(“第二支箭”)，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。

政策窗口关闭下，各个房企陆续将债券发行提上日程，房地产债券发行正在减速落地。 11月地产债发行规模221.20亿元，同比大幅增长，民营房企中龙湖集团和滨江集团发行债券总额28亿元，占比12.66%。

储架式开放是房企债券发行的“先行棋”。 近1个月来，少量房企向买卖所提交储架式发债开放，据统计目前约有950亿元资金“储”于“架”上。 买卖商协会已受理龙湖、美的置业、新城控股、万科、金地、金辉储架式发债开放，区分为200亿元、150亿元、150亿元、280亿元、150亿元、20亿元，算计950亿元。 另外，中债增进公司已收到近百家房企增信业务意向，旭辉集团于近期向中国银行间市场买卖商协会表达了150亿元储架式注册发行意向，目前相关注册任务正在准备环节中。 绿城中国拟报送110亿元储架式中期票据注册发行方案，用于置换到期债券及项目开发树立。

理想上，落地的速度也快于预期。 短短1个月内时期，已由中债增全额担保发行四支中票，输血67亿。

11月29日，龙湖集团率先成功20亿元中期票据成功簿记。 该笔债券由中债信誉增进投资股份有限公司(以下简称“中债增”)提供全额无条件无法撤销连带责任保证担保，期限为三年，票面利率为3%。

新城控股、美的置业、金辉集团紧随其后，区分发行20亿元、15亿元、12亿元的债券。

第一财经记者留意到，相较于往年8-10月示范性房企发行中债增担保中票票面利率3.2%-3.5%的区间，本次“第二支箭”扩容后发行中票票面利率介于3%-4.3%区间，房企发债利率差异进一步扩展。 中证鹏远在研报中指出，不同房企发行债券票面利率差异较大，或与市场动摇猛烈，不同房企资质有所差异有关。

此外，“央地协作”增信形式也为民营房企发债注入“强心针。 ”12月9日，新希望、美的置业在上交所共簿记发行24.3亿元公司债券，碧桂园在深交所簿记发行10亿元公司债券，证金公司结合市场机构为3家民营房企债券发行同步创设信誉维护工具。 值得关注的是，试点成功落地后，政策导向愈加阴暗。 12月21日，证监会会议中指出要继续实施民企债券融资专项支持方案和支持工具，更好地推进央地协作增信共同支持民营房企发债。

地产债多少钱下跌

房企债券市场举措不时，地产债迎来下跌窗口期。 在债市全体下行的大环境下，地产债11月至今逆势动摇下跌。

截至12月19日，中证地产债指数近一个月来涨幅高达3.4%，从11月11日至今，在1319只债券中有985只债券多少钱下跌，占比超3/4.其中涨幅最大的是“G17龙湖2”和“G17龙湖3”全价涨幅区分为39.5%和38.5%。

11月中下旬，涨势最猛，“20世茂G1”、“20世茂03”“21金科01”“20旭辉01”“20碧地01”“20金科03”等多只知名房企债券都因涨幅过大被盘中暂时停牌。

美元债市场也有一定反弹。 11月16日至11月30日，iBoxx亚洲中资美元房地产债券指数下跌12.36，到期收益率下跌2.87%。

不少业内人士以为，地产债投资目前曾经从左侧买卖到了右侧买卖，随着地产行业的信誉逐渐修复，其中存在少量投资时机。

某基金机构相关人士指出，在目前的政策力度下，未来地产债多少钱回到前低的概率曾经不大。 详细来看，短久期地产债确定性较大一些，持久期地产债还或许有一些动摇。

地产行情还能走多远？天风证券剖析师孙彬彬在研报中指出，对比2014~2015年，境中原产债发行规模最先改善，自2014年二季度大幅参与，发行规模不时坚持至2016年10月末。 930之后地产股、地产债和中资美元债相继走出超额行情。 各市场表现不尽相反，境中原产债市场表现继续近1年多，中资美元债行情超越两年。

也有不少人关于后市呈慎重态度。 国泰君安证券固定收益剖析师王宇辰就以为，地产政策的拐点，和地产债的拐点并不完全对应。 要素在于，债券的偿付顺序是地产一切的利益相关方中是靠后的，仅排在权益之前。

到期压力大房企债务能否软着陆？

不少业内人士表示，此次政策鼎力支持民营房企发债或与债务到期潮将至有关。

依据中证鹏元数据显示，2022年12月中旬至2023年1月中旬，地产债算计到期偿付金额298.7亿元，触及回售行权的债券余额135.65亿元，金地集团、石榴置业和珠江投资或面临一定的偿付/回售压力。

理想上，明年一季度房企在偿债端继续承压。 鹏元国际董事郭莹在22日的中证鹏元信誉风险年会中指出，2023年境中原产债归还量为3585亿元，将在3月迎来偿债高峰；中资美元地产债到期金额为600亿元，估量1月和4月为偿债高峰。

还债压力继续升温，不少房企除了发行新债外，近期也纷繁与债务人展闭谈判，力图取得展期经过。

11月10日，富力地产公告宣布，包括“H16富力4”、“16富力05”、“16富力06”等在内的算计8笔债券取得展期，展期金额为135亿元。

12月6日，龙光集团境外债全体展期事项取得债券投资人表决经过，已展期债券及ABS展期期限为36个月，未展期债券及ABS展期期限为48个月，总展期规模为223.6亿元。 超200亿元的到期债务取得展期，这将有效改善龙光集团的现金流压力。

在境外债方面，内保外贷或也将成为化解房企存量境外债的“利器”。 龙湖集团获中国银行7亿元“内保外贷”首单支持，释放积极信号。 目前，中信银行、光大银行近期也与多家房企签署战略协作协议，为房企提供综合金融服务，其中就包括“内保外贷”等业务范围。