经济前景昏暗！Pimco和富达估量欧洲央行降息幅度将超出市场预期 (经济前景昏暗的原因)

投资控制公司（Pimco）和富达国际等投资者表示，欧洲经济前景昏暗或许迫使政策制定者以超出市场预期的幅度降息。

最新定价标明，欧洲央行官员周四宣布延续第三次将基准利率下调至 3%，明年该行将把基准利率下调至 1.75% 。但富达表示，借贷本钱或许进一步降至 1.5%，而太平洋投资控制公司也以为利率或许进一步大幅降低。

进一步重新定价或许会推进欧洲债券的下跌，欧洲债券在 2024 年的表现曾经逾越美国和英国债券市场。追踪欧元区政府债券报答率的彭博指数往年下跌了 3% 以上，而美国国债下跌了 2%，英国政府债券下跌了 2%。

富达微观与战略资产性能全球主管 Salman Ahmed 表示，市场“仍比我们的预期更为鹰派” 。“假定下行风险成为理想，欧洲央行或许会进一步降息。”

欧洲央行降息幅度高于其他央行

周四，欧洲债券市场下跌，要素是欧洲央行行长拉加德在资讯公布会上的言论鸽派水平低于市场预期。意大利债券市场对货币政策变化更为敏感，因此大幅下跌。

不过，该地域经济活动的总体前景依然不容绝望。制造业和服务业步履维艰，经济强国德国已面临延续第二年的经济萎缩。与此同时，欧盟两大经济体正派历政治骚动，唐纳德·特朗普重返美国总统宝座也有或许给全球贸易带来冲击。

这支持了比其他央行更积极降息的理由。美联储和英国央行估量都将在明年年底前将借贷本钱降低约 80 个基点。相比之下，欧洲央行估量将在周四降息 25 个基点的基础上再降息约 125 个基点。

Candriam 首席投资官Nicolas Forest表示：“估量 2025 年美国和欧洲之间的货币政策对立将继续扩展，从期限来看，我们依然更偏向于欧洲利率而非美国利率。欧洲的前景正在变得昏暗。”

欧洲央行选择的声明为进一步降息翻开了大门。官员们丢弃了“只需有必要，政策就会坚持‘足够限制’”的措辞。这预示着或许会转向抚慰性货币政策，重点是提振多少钱而不是克制多少钱。

新的季度预测也反映出要求更多支持，明年经济扩张和通胀的预测被下调。即使如此，富达的艾哈迈德表示，这些估量似乎“有些绝望”，并没有反映出特朗普贸易政策的风险。

Pimco投资组合经理 Konstantin Veit 表示：“我们以为经济增长将继续低于欧洲央行的预期，市场或许会降低终端利率。未来几个月的数据流将选择货币宽松的速度和规模。”