000亿美元 重燃华尔街对主动投资的争论 指数基金2024年吸金5 (美联储:亏损已破2000亿美元)

主动投资潮流在减速。对股指跟踪热潮带来的风险，华尔街出现了新的焦虑。

距离2024年完毕还有近一个月时期，指数基金曾经吸纳了大约5,000亿美元新资金，而它们的主动控制型同行则出现资金外流。最近几周，指数投资日益增强的主导位置引发了主动型基金控制巨头阿波罗全球控制和Citadel的猛烈不满，他们指摘称跟随指数的资金激增破坏了选股者在提高市场效率方面的关键作用，等等等等。

但华尔街两家大行为这种资产性能潮流启动了辩护。仅仅上个月一个月，在美国上市的主动型ETF就取得了创纪录的1,050亿美元资金流入。

高盛集团的一项研讨显示，与多少钱无法知论者牵肠挂肚地将资金投入最大型公司、进而加剧市场歪曲这种盛行说法相同，基本面，例如企业盈利的稳如泰山性，依然是股票估值的弱小推进力，而且主动型投资者的影响力要小得多，假设有的话。

花旗集团Scott Chronert为首的团队也有相似结论。他们发现，与主动型基金经理相比，主动型基金经理对股票相关于其所处板块的表现有大得多的影响。这是对联博的Inigo Fraser Jenkins等批判人士的反驳，由于他们宣称指数型投资者形成资产多少钱歪曲抵达了史无前例的水平。

随着以主动产品为主的ETF对重视本钱的投资者的吸引力越来越强，这种争议仍在继续发酵。彭博行业研讨的剖析显示，主动型产品目前占美国股票基金资产的62%，远高于十年前的35%。但随着指数基金成为跟踪大型股指的首选，人们越来越怀疑市场哪里出了什么疑问。

“市场没有彻底坏掉，但可以说效率下降了，” Third Avenue Management专注于价值股的基金经理Matthew Fine说。

依据汇编数据，在主动股票投资工具中，ETF在2024年前11个月吸引了5,000亿美元资金，共同基金截至10月底吸纳了380亿美元。相比之下，主动型股票投资工具资金流出逾越1,500亿美元。