股价登上 ！声通科技小而美吗 云梯 (股价飙升)

交互式人工自动处置计划提供商声通科技(02495.HK)成为往年以来港股人工自动板块最靓的“仔”。

往年7月10日，声通科技在港股挂牌上市，上市当日即破发。次日起，声通科技股价演出大逆转，不时到目前均坚持节节攀升态势。9月17日收盘，声通科技再涨6.94%，继续创新高。

9月17日，声通科技收盘价达262港元，相较于发行价152.1港元涨幅逾越72%，市值打破90亿港元，直逼板块中的美图公司(01357.HK)市值。

半年报全体良好，不乏隐忧

声通科技是一家基于融合通讯技术、中心交互式人工自动技术及产品引擎技术，区分满足企业级客户的“沟通”、“思索”到“行动”需求，从而促进完整的企业级交互式人工自动体验的公司。

声通科技业务场景关键包括智慧城市、智慧交通、智慧通讯及智慧金融四大范围，为中国智慧城市场景企业级全栈交互式人工自动处置计划第一大供应商。

在港股人工自动上市公司中，只需少数企业取得盈利，声通科技便是其中一家。在往年上半年，声通科技的效果单总体良好，但也不乏一些隐忧。

期内，声通科技支出及毛利双双成功双位数增幅，总支出为3.71亿元，同比增长32.2%；毛利为1.62亿元，同比增长17.6%。

由于可赎回注资的账面值变化，声通科技上半年由盈转亏，盈余5.9亿元。调整后净利润则没能成功增长，同比降低了39.2%至4304.6万元。

声通科技在国际企业级全栈交互式人工自动处置计划市场中的占有率排名第二，第一则是行业巨头(002230.SZ)。声通科技的支出规模与科大讯飞并不在一个量级上，往年上半年科大讯飞的支出达93.25亿元，为声通科技的约25倍。

在企业级处置计划业务中，城市控制及行政、汽车及交通范围坚持微弱增长，上半年支出区分同比增长17.1%及64%。其中，汽车及交通范围现有客户的扩张推进了对公司产品的更高需求。

尽管在支出端坚持微弱增长态势，但声通科技面临越来越多的账款收不回来以及手头现金有余的隐忧。

声通科技所服务的客户多以政府、国企等公营部门为主，但这部分客户在财务控制及付款审批时，往往要求更长的付款周期。往年上半年，声通科技的贸易应收款项再创新高，达7.81亿元，为此公司作出1167万元的减值盈余，较上年同期增长超13倍。

同时，声通科技的手头现金仅5100余万元，关于研发开支高企的人工自动企业来说，账上现金远不够中终年的展开需求。

差异化定位前景如何？

在交互式人工自动市局面对弱小的科大讯飞，声通科技该如何与科大讯飞“拼刺刀”？

声通科技方面以为其与科大讯飞是属于差异化竞争，公司董事长汤敬华去年表示，科大讯飞的营收以智慧教育和大数据运营业务为主，而声通科技业务场景关键为城市控制及行政场景、汽车及交通、通讯、金融场景，因此业务重心存在肯定的差异。

不过，人工自动范围同质化现象正逐渐显现，科大讯飞与声通科技至今的业务堆叠现象日益突出。这两家企业同时触及汽车及金融范围，其中汽车范围均有规划车联网和车路协同业务，并且科大讯飞正加码智慧城市业务。

在汽车范围，科大讯飞较声通科技更具呼唤力。上半年，科大讯飞汽车业务虚现营收3.52亿元，同比增长65.49%；新增汽车前装自动化产品出货近400万套，在线交互次数打破60亿，同比增长132%，月均生动用户抵达2728万。

基于差异化服务以及汽车自动化市场需求的蓬勃展开，声通科技的项目失掉才干也不赖。

上半年，声通科技新获授权的项目数量为160个，同比增长50.9%；期末启动中的项目数量为178个，同比增长81.6%。新获授项目的合约价值也增长亮眼，同比增长30.8%至5.46亿元。这些项目确认支出后，将会带动声通科技支出的增长。

依据此前招股书披露，声通科技失掉的项目关键为综合性政府项目、车联网、其他行业的智慧客服等项目，范围较广，这也是公司差异化业务方式带来的推进作用。

从整个交互式人工自动行业来看，行业既无机遇又有应战。机遇方面，艾瑞咨询报告指出，估量在2022-2027年时期，中国交互式人工自动处置计划市场将以28.4%的复合增速度继续扩张，其中企业级交互式人工自动市场的复合增速将抵达29.0%。

应战方面，在全球AI自动化更新催化下，行业竞争进入白炽化阶段。在声通科技重点规划的B/G端赛道中，除了科大讯飞外，还有BAT等传统互联网大厂，以及出门问问(02438.HK)、思必驰、云知声等人工自动范围的新星均有规划。

行业介入者越来越多，意味着市场将会越来越“卷”。未来，声通科技若能在其细分赛道继续深耕，增强技术实力及市场规划，也许能在人工自动这条炽热的赛道中继续分一杯羹。