上证公用事业红利指数下跌2.01% 前十大权重包括首创环保等 (公用事业股票名单)

媒体8月23日信息，上证指数低开高走，上证公用事业红利指数 (沪公用红，H50030)下跌2.01%，报5065.57点，成交额44.39亿元。

数据统计显示，上证公用事业红利指数近一个月下跌0.37%，近三个月下跌2.39%，年至今下跌17.75%。

据了解，上证行业红利指数系列包括十一条一级行业红利指数，不同的行业红利指数设置了不同的样本量，采取股息率加权计算，以反映各行业的红利水平。该指数以2005年12月30日为基日，以1000.0点为基点。

从指数持仓来看，上证公用事业红利指数十大权重区分为：（14.66%）、（11.45%）、（10.47%）、（7.01%）、（6.71%）、（6.64%）、（6.56%）、（6.06%）、（5.95%）、（4.71%）。

从上证公用事业红利指数持仓的市场板块来看，上海证券买卖所占比100.00%。

从上证公用事业红利指数持仓样本的行业来看，公用事业占比100.00%。

资料显示，指数样本每年调整一次性性，样本调整实施时期为每年12月的第二个星期五的下一买卖日。对样本空间分红条件设置缓冲区，即当原样本满足过去一年现金股息率大于0.5％的条件时，对其豁免关于过去三年延续现金分红以及过去一年股利支付率大于0且小于1的要求。同时，设置调整比例限制，即每次样本调整比例普通不逾越20%，除非因行业属性出现变化或过去一年现金股息率小于0.5％而被剔除的原样本逾越20%。权重因子随样本活期调整而调整，调整时期与指数样本活期调整实施时期相反。在下一个活期调整日前，权重因子普通固定不变。非凡状况下将对指数启动暂时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司出现收买、兼并、分拆等情形的处置，参照计算与保养细则处置。

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三大红利指数比拟剖析

三大红利指数的选股规则汇总如下：在上述规则下上证红利选取的样本大约率是分红稳如泰山的沪市 大蓝筹 ；红利时机选取的样本关键集中在 大盘和中盘价值 ；中证红利选取的样本关键是 大盘价值和大盘平衡 。 以下是各指数的行业权重状况：从上图来看， 上证红利和中证红利相对集中度更高一些 ，最大持仓行业都是金融地产而且与其他行业相比差距较大。 红利时机的持仓行业中将地产和金融业分开了，假设合在一同也成为其最大持仓，但是其最大的三个持仓行业占比差不多，相对分散。 假定1：由于一切对未来的预测都是基于历史数据的基础上，所以这里有一个前提就是以前优秀的企业未来也会大约率优秀。 假定2：一切追踪指数的基金都严厉追踪了对应的指数。 由于 股票多少钱=盈利×PE估值 ，指数也可以这样来启动计算。 假定在同一个时期段同一个市场内，不同指数的平均PE估值变化是相反的。 那么上述公式只要求调查盈利增长部分。 而上证红利指数和红利时机指数都属于红利指数，除了要调查股票多少钱的要素之外还要求关注分红状况。 因此以下将从 归母扣非净利润增长状况（盈利增长状况）和股息率（分红状况） 区分启动调查。 以下是最新发布的上证红利指数、红利时机指数和中证红利指数的前十大重仓股。 由于各指数至少1年会更新一次性，会活期将股息率不契合要求的样本剔除，所以这里将重点调查最新的股息率状况，以验证指数以后成份股能否具有红利特征。 下图是三大红利指数前十大持仓股的以后股息率状况：从上图可以看出，仅从以后股息率来看， 红利时机指数的前十大持仓股股息率十分高，而上证红利指数和中证红利指数的前十大持仓股股息要低很多 （截止目前全部沪深A股平均股息率为135%）。 当然以后数据不能代表未来，所以不能简易地从以后股息率水平来线性推断出未来的股息率状况。 但也一定水平上（前十大持仓）验证了以后的成份股是契合红利指数的特征的。 盈利增长才干选取近5年的归母扣非净利润数据作为剖析依据，以防止偶发的短期动摇。 上证红利指数前十大重仓股近5年的归母扣非净利润和累计同比如下：红利时机指数前十大重仓股近5年的归母扣非净利润和累计同比如下：中证红利指数的十大重仓股中有七个与上证红利的完全一样，其他三个不分歧的十大重仓股近5年来的归母扣非净利润如下：从以上数据来看 红利时机指数前十大重仓股过去5年的归母扣非净利润平均年化增长率相对上证红利指数和中证红利指数的要高很多 。 由于抗风险才干无法详细权衡，以下剖析基于客观判别。 上证红利指数的样本关键是蓝筹股，大规模企业自身的抗风险才干就相对更强，同时它们中很多也是大国企，而在国度背景的支持下，其 抵抗风险的才干会更强 。 红利时机指数的样本关键是生长企业，规模相对较小，而且民营企业较多，其 抵抗风险的才干相对更弱 。 中证红利指数的样本与上证红利指数相似度较高，其抵抗风险才干相对较强。 在二级市场行情来看，大蓝筹自身的正常估值相对较低，而生长企业的正常估值相对更高。 当遭遇熊市时，大蓝筹的估值降低相对较小，而生长企业的估值降低得相对更大一些 ，这也印证了目前追踪红利时机指数的基金（：往年以来下跌-1441%）相关于追踪上证红利指数的基金（：往年以来下跌-828%）和追踪中证红利指数的基金（：往年以来下跌-1035%）下跌的更清楚一些。 之前在选取定招标的时，确实参考了指数回测结果，从历史数据来看，红利时机指数基金（）相关于上证红利指数基金（）和中证红利指数基金（）确实要清秀很多。 但是我们也要看到 红利时机指数基金的高收益是基于相对更高风险的基础上的，从风险调整后收益来看也许是不如上证红利指数基金和中证红利指数基金的（由于风险无法详细量化，只能客观评测） 。 由于红利时机指数从2017年终才末尾运转，目前在熊市阶段就下结论说红利时机指数业绩太差还稍微早了些，也许还要求经过一轮牛熊才干有更充沛证据来下结论。 大家在选择基金标的时刻也要充沛平衡风险和收益这两者之间的相关。 在相反风险状况下，选择更高收益率的标的，或许在收益率分歧时选择风险更少的标的。 中证红利略好一些，尤其是中证红利有富国中证红利增强这样可以有效跑赢指数的基金，上证红利的红利ETF只能齐平指数表现。 如有疑问之处，真诚欢迎追问；假设有幸协助到你，请及时采用！谢谢啦！

华泰柏瑞红利etf如何购置股票

去证券公司开个A股股东帐户,再到银行去办个银证转帐(即新开个活期存折,将A股买卖卡与活期存折联在一同,这些银行会操持的,只需带好身份证和A股买卖卡再填两张表就行,其它银行会操持的),顺便在活期存折上存入钱,跟银行的人说转入证券帐户,你就可以在股票二级市买卖了(去证券公司中在电脑中下载股票买卖软件都行)

不过留意的是 买卖时刻 购置的代号是（场内）不是（场外）

如:红利ETF鸡是06年11月17日成立，发行价是1元，07年1月10日启动了份额折算，发行时取得1份基金份额折算成份新的基金份额，然后上市买卖，折算的目的是使当日的基金份额净值与红利指数的千分之一相当，由于红利ETF是跟踪上证红利指数，目前红利ETF的净值是3元多，恢复后净值是2元多，恢复后净值是为了使发行时期认购的投资者了如指掌的知道其现在的一元投资，目前变成了多少，也就是说到目前为止曾经翻了一番，翻番的速度还是蛮快，如今启动买卖都是依照3元多的净值启动的，目前红利指数也3000多点了，也就是说，红利指数假设继续下跌到4000点，红利ETF基金的净值也应该到4块多钱，反正就是指数涨了，红利ETF鸡也下跌。

注: 一级市场是指在证券公司场外购置

二级市场是指在证券公司场内购置

ETF市场分为初级市场和次级市场，投资人可以在这两个市场买卖ETF。 在次级市场，普通投资者把ETF当成一档上市的股票或是上市的基金就可以。 在初级市场，关于较大的机构投资者或自营商来说，假设自营商契合买卖所规则的规范而且与ETF的控制公司成功了签约的程序，他们就可以经过初级市场来购置或卖出ETF，也就是俗称ETF的实物申购与赎回。 假设投资者的买卖数量很大的话，可以选择在初级市场把一揽子股票交给控制公司，控制公司再把ETF受益凭证发行给投资人；投资人也可以把ETF受益凭证交还给基金控制公司，要求基金控制公司赎回，但是投资者失掉的将不是现金而是一揽子股票。

（一）ETF的次级市场买卖形式

在次级市场中，买卖ETF的方式和买卖普通上市的股票一样，投资者只需在任何合法的证券经纪商有开户的话就可以买卖，在买卖时只要求填写委托书或电话委托或自助委托，就可以从事所谓的买进或卖出的举措，不要求另外开户。 普通的封锁式基金有涨跌幅度，开放式基金标的都是股票，所以虽然没有涨跌幅度，但是可以想象它每天的升降也是会有限制的。 就ETF来看，涨跌幅度和股票一样。 关于普通的投资者而言，ETF的买卖与股票相当相似，简直没有要求特别留意的中央。 目前市场上的基金多属于开放式基金。 开放式基金与封锁式基金最大的不同在于封锁式基金能随时在买卖所买卖（开放式基金一天只能买卖一次性），而ETF与封锁式基金最相似之处也在于两者都能随时在买卖所买卖。

（二）ETF的初级买卖形式

由于ETF采用的是“开放式的信托架构”与“指数证券化”的概念，因此有个十分特殊的机制———申购与赎回机制，可使ETFs的资产净值与目前市价差距简直为零，否则将出现套利时机，该套利机制仅提供应初级市场买卖。 本买卖有两项特征：一是ETF的初级市场买卖仅支持介入券商启动，二是创设与赎回机制必需以实物启动，而非传统的现金买卖，也就是说介入券商必需拿一揽子股票来换ETF受益凭证，或是用ETF受益凭证赎回一揽子股票。 创设机制是指申购人可以于任何一营业日，委托介入证券商依规则程序，以组成实物申购对价的股票以及现金差额向基金控制公司启动实物申购。 赎回机制与创设机制相反，投资人将基数或整数倍的ETF基金单位交还ETF控制机构，控制机构则依照指数权重将固定比例的股票及现金差额转入投资人在证券买卖所的托管账户。 至于现金差额，是ETF控制公司于每一营业日净值计算成功后订定实践基准现金差额乘以实践申购基数，实物基准现金差额为每一实物申购基数相对之净资产扣减当日一揽子股票市值。

值得留意的是，ETF的市价是紧贴净值，并不会像封锁式基金一样出现大幅折溢价。 ETF之所以不会出现大幅折溢价疑问在于其拥有共同申购/赎回机制。 简易的说，当ETF的次级市场买卖多少钱相对其资产净值出现溢价状况时，机构投资人往往会先买进与ETF指数组成结构分歧的“实物股票组合”，然后在初级市场申购ETF，再将ETF在次级市场以高于资产净值的多少钱卖出以赚取两边利差；反之，当ETF的多少钱相关于其资产净值发生折价状况时，机构投资者就会在次级市场以低于资产净值的多少钱少量买进ETF，然后在初级市场赎回ETF，换回股票组合，再在次级市场将股票卖出而获利

上证红利市盈率合理动摇区间是多少？

;随着投资市场各种投资手腕渠道的增多，许多指数登上投资的舞台，比如中证红利和中证500，二者都是中证指数，那么中证红利和中证500哪个好？接上去就一同看看吧。

中证红利和中证500是什么？

中证红利：中证红利选择上、深买卖所中现金股息率高、分红比拟稳如泰山、具有一定规模及流动性的100只股票作为样本，以反映A股市场高红利股票的全体状况和走势。

中证500：中证500样本空间内股票是由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票多少钱表现。

中证红利和中证500哪个好？

1、从指数挑选规则来看

中证红利和中证500都是以挑选现金股息率高、分红比拟稳如泰山、具有一定规模，且排名靠前的A股股票，从这个角度来看，其选择标的都很优秀。

但是中证红利样本为100只股票，中证500为500只股票，这样看中证500的误差更小，更能有效反映市场变化。

2、从指数多少钱走势来看

截止中证红利指数出现为下跌状，而中证500为下跌形态，二者都是稳如泰山动摇，说明市场多少钱有变化，但是稳如泰山变化。

3、从未来潜力来看

两个指数的依据都是上深买卖所的绩优股票的全体表现趋向，未来照旧依靠市场多少钱变化，对投资者来说，中证500范围更广，动摇性更小，安保性更高；但是中证红利的获利和风险会更清楚。

以上关于中证红利和中证500哪个更好的相关内容我们就说到这里，希望对大家有所协助。 温馨提示，理财有风险，投资需慎重。

经过聪明贝塔因子，复制出巴菲特的选股逻辑

上证红利指数的样本空间由满足以下条件的沪市A股构成：

（1）过去两年延续现金分红且每年的税后现金股息率均大于0；

（2）过去一年日均总市值排名在沪市A股的前80%；

（3）过去一年日均成交金额排名在沪市A股的前80%。

对样本空间的股票，依照过去两年的平均税后现金股息率由高到低启动排名，选取排名在前50名的股票作为指数样本，但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。

所以上证红利是上海证券买卖所外面分红最高的上市公司的组合，同时属于大市值和股票流通性很好的企业，由于要求延续两年现金分红和税后现金股息率均大于0，所以样本股里没有盈余企业。

上证红利指数成立以来的收益

假设成立那天买入持有到如今，可以取得150%左右的收益，也就是下跌了25倍左右，换算为年化收益的话是615%。

上证红利指数加权方式

上证红利指数的计算关键经过市值加权的方式来启动，但会经过个股的股息率来启动修正。

市值 =∑股价调整股本数权重因子，权重因子=股息率/（股价总股本自在流通靠档比例）。 简易来说就是经过个股的市值启动加权，然后经过股息率的上下来启动再调整，股息率高的占的份额越大。

上证红利样本股更新

上证红利指数样本股每年调整一次性，样本股调整实施时期是每年12月的第二个星期五的下一买卖日。在新一轮样本调整中，首先将不满足以下条件的原样本依次剔除：

（1）过去一年的税后现金股息率大于05％；

（2）过去一年日均总市值排名落在上海A股的前90%；

（3）过去一年日均成交金额排名落在上海A股的前90%。

剔除后新的样本股依照上方引见的样本股构建方法启动重新挑选。

另外，当样本股暂停上市或退市时，将其从指数样本中剔除。

上证红利行业掩盖

上方是按申万一级行业分类的结果，申万行业分类总共有28个行业，上证红利的个股是掩盖了其中14个行业，由于以股息上下为选股规范，所以行业掩盖度会遭到影响，只掩盖了50%的行业。 而一切的行业中排在前两位的区分是银行（180%）和交通运输（180%），公用事业（80%）和汽车并列第三（80%），从行业掩盖来看，银行最高，也说明银行这个行业分红率是个很高的行业。

一、在主动指数投资基础上，加点主动投资的逻辑

投资宽基指数一种简易的投资方式，投资者不要求破费太多时期就能失掉市场的平均 收益 ，这种收益甚至有或许逾越绝大少数投资专家。

假设投资者不满足于追求市场平均业绩，则要求基金经理在跟踪指数的基础上做一些主动操作。 在控制组合风险的前提下，取得进一步的超额收益。 这个有两种方式：一种是买入指数增强基金，一种是买入聪明贝塔这样的战略指数基金。

指数增强战略是指在跟踪指数的基础上，以主动投资方式来成功“增强”，也就是在控制对指数跟踪误差的基础上超配或低配部分个股，成功超额收益，其实属于主动投资范围，依赖基金经理的选股才干。

聪明贝塔（SmartBeta）战略则是依照其发布的方法论，严厉执行既定的选股战略或另类加权方式，以期到达失掉超额收益或降低风险的目的，属于主动投资范围。

相比指数增强战略来说，聪明贝塔战略透明度高，品格稳如泰山分歧， 费率 普通更低，愈加关注中常年投资期限和报答。

二、质量价值指数

Smart Beta战略采用了在某个因子上参与其曝光度进而量化超额收益的方法，这些因子包括生长、价值、动量、动摇率、红利等等。

在不同的市场状况下，总有一些因子会发扬作用，虽然各个因子的投资逻辑与作用周期不尽相反，但假设将因子合理组合，超额收益的或许性也将不时增强。

华宝基金目前正在发行的华宝质量价值基金()，就是一只“质量+价值”双因子的Smart Beta指数基金。

该基金跟踪的是标普中国A股质量价值指数，所谓质量价值就是在盈利质量好的公司中选取低估值的公司。

详细来说，就是会首先从备选集中挑选出A股质量打分最高的200只股票，然后从这200只股票中挑选出价值打分最高的100只股票，组成指数成份股。

经过结合质量因子和价值因子来主动复制巴菲特的选股思绪，防止了择股难、择时难的疑问。

1、价值因子

价值因子是与股票估值相关的因子，着眼于买卖多少钱低于公允价值的股票，价值因子在投资界是遭到普遍认可的。

投资巨匠巴菲特的价值投资体系中，估值是其中一个关键环节，巴菲特强调购置具有“安保边沿”的股票，“安保边沿”的量化目的即为市盈率PE、市净率PB、市销率PS等关键价值类因子。

以市盈率、市净率为例，简易验证单个价值因子的选股收益表现。 在近19年的时期区间内，低市盈率指数、低市净率指数相比于高市盈率、高市净率指数的历史表现。

可以发现，低市盈率、低市净率指数的累积历史报答远超高市盈率、高市净率指数。

19年间，低市盈率指数的年化收益为959%、低市净率指数为901%；高市盈率指数为-268，高市净率指数为-046%，可以看出价值因子选股战略在中常年的表现十分优越。

2、质量因子

质量因子包括三个中心盈利才干目的，它们就是ROE(净资产收益率)、资产负债应计率、金融杠杆率。

巴菲特说过，假设非要用一个目的启动选股，那么他会选择ROE。 可见，ROE目的可以当做质量因子的代表。

我们用申万绩优股指数来检验一下高ROE股票的表现状况，申万绩优股指数选取排名ROE排名前100只股票作为绩优股指数成份股，每年启动两次调整成份股。

由上图可以看到，申万绩优股指数常年跑赢沪深300指数和上证指数，在2018年1月到达历史最高点7585点。 这也证明了在A股启动价值投资的可行性。

3、“质量+价值”双轮驱动

在绩优股指数高收益的面前，我们也能看到单纯靠ROE目的选股的指数动摇性也比拟大，尤其是在2018年回撤清楚，这也暴显露单因子选股的缺乏。

由于高ROE的股票通常随同着高估值，而假设只关注低市净率的股票，会发现低市净率的 上市公司 有很多业绩都差强者意。

所以，标普质量价值指数其实是在选股时遵照了质优价廉的准绳，在高质量公司中，进一步挑选其中估值低的股票。

另一方面，ROE是企业盈利才干的中心目的，杜邦剖析法将其分为净利润率、总资产周转率和财务杠杆系数。

关于一些行业来说财务杠杆高，意味着企业的运营风险大，一方面会参与债务费用支出，另一方面会限制企业未来的融资才干，进而抑制企业开展。

因此质量因子思索片面的中央，就在于它挑选ROE较高的股票的同时，经过资产负债应计率、财务杠杆两项目的将风险较高的股票剔除出去。

假设公司关键是靠自己的话，那么它对外界的风险就具有更好的一个免疫力。

4、风险收益特征

标普中国A股质量价值指数从2007年至今曾经大幅跑赢了沪深300指数了。 数据显示，从2009年到2018年12月31日，质量价值指数10年的年 化收益率 到达1348%，高于上证50(822%)和沪深300(847%)，同期质量价值指数的最大回撤也低于上述主流宽基指数。

三、聪明贝塔三剑客对比

至此，华宝基金的聪明贝塔三剑客曾经集齐，它们区分是华宝标普中国A股红利时机指数基金（因子：股息率）、华宝港深中国增强基金（因子：价值）和华宝标普中国A股质量价值指数基金（因子：质量+价值）。

这三只基金兼备主动投资和主动控制的优势，三种因子更关注成分股的基本面状况，因此是以中常年超额收益为目的的，这也与A股市场逐渐走向中常年性能的趋向是分歧的，能够满足投资人对战略性投资工具的需求。

笔者对三只指数基金的市值散布、行业散布、分年度收益状况做了整理，简易大家对比查询。

1、市值散布

从成分股权重对比来看，质量价值指数和沪港深中国增强价值指数都对前10大成分股给予了40%以上的权重，使得指数全体倾向于大盘蓝筹；

红利指数的前10大成分股占比仅为189%，因此虽然其平均总市值并不低，但由于权重分散，全体出现出中盘品格。

详细来看，质量价值指数成分股500亿市值以上占比4174%，200到 500亿的市值占比接近20%;100亿到 200亿的市值占比是18%，市100亿以下的股票占比只要20%左右。

红利指数的成分股市值在500亿以上的股票，仅仅只占到21%左右， 200亿到500亿市值的股票占比为 25%，100亿到200亿市值的股票占比位18%，100亿市值以下的占比到达30%左右。

从这个市值散布过去看质量价值指数更倾向于大盘品格，其所属沪深300成分股占比5458%，所属中证500指数成分股占比2077%；

相比而言，红利指数是大中小市值都比拟平衡的一个指数。

2、行业散布

标普中国A股质量价值指数设置了40%的行业下限，保证了指数掩盖行业的多样性。 前五大行业散布为：修建资料、工业、可选消费、动力、医药生物。

该指数坚持在高ROE行业中选择低估值个股，可以看到格力电器、双汇开展、东阿阿胶等低估值绩优股都出如今前十大成分股中。

标普沪港深中国增强价值指数相同设置了行业权重下限(40%)，目前行业占比拟高的有金融、工业、房地产、动力等周期性行业。 前十大成分股中银行股居多，契合该指数专注开掘沪港深三地低估值股票的特征。

红利指数采用股息率加权，且每只股票的权重不得超越3%，单个行业权重不超越33%。 前三大行业区分为工业、可选消费和房地产。 可以看出，传统行业比重较大，这些行业过了高速开展期，成分股公司开展稳如泰山，有才干启动分红派息。

3、分年度收益

从近10年年化收益来看，红利指数为1973%、价值指数为1621%，质量价值指数为1321%，三大剑客均跑赢了上证50指数（1119%）和沪深300指数（1028%）。

分年度来看，红利指数有9年跑赢沪深300指数，价值指数有8年跑赢沪深300指数，质量价值指数有6年跑赢沪深300指数。

数据显示，在一个长周期内，三只聪明贝塔指数能够跑赢主流指数，但是在一般年份会出现战略失效，造成跑输市场。 也就是说，不同的因子有其适宜的市场环境。

标普红利指数在2009年、2014年、2015年的时刻都有很亮眼的表现，迸发力很强。 这是由于在事先的市场环境下，小市值公司相对同类型的大市值公司具有超额收益。 盈亏同源，在以大为美的2017年则出现跑输现象。

标普沪港深指数价值指数其实就是开掘低估值股票，启动逆向投资。 在投资界遵照低估值投资战略的代表是格雷厄姆，购卖多少钱低于价值的标的。

理想上，该指数也是近10年和近3年回撤最小的指数，进攻性十分突出，缺陷是牛市容易跑输。 不过拉长周期看，它的收益也很清楚，其近10年的年化收益仅次于标普红利指数。

标普质量价值指数其实是结合质量因子和价值因子来主动复制巴菲特的选股思绪。 早期的巴菲特特别奉行“捡烟蒂”投资法，后来受芒格的影响，转而追求多少钱合理的优质企业。

因此质量价值指数的收益关键来源于企业盈利增长和一部分估值回归。 熊市中，好股票被错杀是大约率事情。 在阅历了2018年的回撤之后，目前的估值具有很大的吸引力。

综上，不同的Smart Beta因子在牛熊市中有不用的表现，但在长周期内有望跑赢主流指数。

普通来说，当经济增长比拟强的时刻，价值，动能和市值因子表现会很好。

在经济增长比拟弱的时刻，高分红率，高质量，低动摇率会表现比拟好。

了解这些特征后，我们才干在不同市场中更好做出选择。

买哪有的指数型基金比拟好？

关于指数基金,我给你些知识!一、 常年投资，如何找到值得拥有的指数基金1、关注跟踪偏离度小的指数基金无论是分阶段买入，还是常年定投，投资指数基金自身的目的是希望失掉市场平均收益，分享中国经济常年下跌带来的收益。 因此投资者选择指数基金，可思索完全复制型指数基金或对标的指数跟踪误差小的指数基金。 在详细选择时，好买选取了日跟踪误差在0.35%以内或许年跟踪误差在4%以内的指数基金，此类指数基金即使名为增强型指数基金，实践跟踪误也很小，投资者投资此类指数基金可防止基金主动控制才干带来的潜在风险，以到达单纯失掉市场平均收益的目的。 开放式指数基金跟踪偏向开放式指数基金称号日跟踪偏向（%）年跟踪偏向（%）所跟踪指数易方达深证100ETF0.102.00深证100多少钱指数华夏中小板ETF0.102.00中小板100指数P华夏上证50ETF0.102.00上证50指数友邦华泰红利ETF0.102.00上证红利指数华安上证180ETF0.202.00上证180指数博时裕富0.254.00沪深300易方达上证500.254.00上证50指数嘉实沪深3000.30NA沪深300国泰沪深3000.35NA沪深300大成沪深3000.354.00沪深300长城久泰中标300NA2.00中信标普300指数长盛中证100NA4.00中证100万家上证180NA2.00上证180指数华安MSCI中国A股0.507.75MSCI CHINA A富国天鼎中证红利0.507.75中证红利指数融通深证1000.50NA深证100融通巨潮1000.50NA巨潮100指数银华道琼斯88精选NA6.00道中88指数数据来源：指数基金招募说明书，好买基金研讨中心整理。 注：灰色部分是指跟踪偏离度较大而未中选的指数基金。 2、关注指数基金所跟踪指数的市场掩盖性常年投资指数基金，指数自身的特点也比拟关键。 从分散非系统性风险的角度讲，投资者还应该关注指数基金所跟踪的指数能否具有良好的市场掩盖性。 假设一个指数具有较好的市场掩盖性，则具有较好的分散非系统性风险才干。 这可以从指数行业散布中的行业掩盖比例和行业团圆度中略见一斑。 完全复制型指数基金所跟踪指数的行业掩盖状况指数称号行业掩盖比例行业团圆度所对应的指数型基金沪深.00%5.98%嘉实沪深300、国泰沪深300、博时裕富、大成沪深300深证100多少钱指数90.91%4.97%易方达深证100ETF上证.91%8.20%万家上证180、华安上证180上证5059.09%13.06%华夏上证50ETF、易方达上证50红利指数72.73%9.18%友邦华泰红利ETF中证.73%9.69%长盛中证100中小板100多少钱指数NANA华夏中小板ETF中信标普300指数100.00%5.77%长城久泰中标300数据来源：wind，好买基金研讨中心数据截止日：2008-12-25注：行业掩盖比例是指依照证监会行业规范散布的22个行业中，该指数成份有多少个行业构成。 行业团圆度是指指数行业构成比例的规范差，行业团圆度越小，标明指数行业比例分配较为平衡。 有一些指数行业掩盖不够片面，会造成其未掩盖的行业对市场常年向上的奉献无法计入。 而假设指数的行业团圆度大的话，则表示指数行业构成中比例不够平均，部分行业占比过大或过小，（比如上证50指数中，金融保险业占比近达50%），这样的结果是造成指数的行业风险或许会比拟集中，无法很好的分散非系统性风险。 因此，选择行业掩盖比拟片面，行业团圆度比拟小的指数是不错的选择。 综上，中信标普300指数、沪深300指数具有片面的行业掩盖比例和较小的行业团圆度，另外深证100多少钱指数的行业掩盖也较为片面而行业团圆度最小，我们也归入思索之中。 理想上，这三个指数在历史业绩的表现上也十分不俗，尤其是深100多少钱指数，其历史收益失掉才干是以后指数基金所跟踪的一切指数中表现最佳的，从一正面也说明指数具有较好的行业掩盖性，在市场动摇的环节中，其能失掉较好的市场收益。 指数基金所跟踪指数的历史平均年复合增长率指数称号过去3年过去5年过去7年过去10年上证综合指数16.85%4.35%1.70%4.91%上证180指数24.09%7.92%4.37%4.14%红利指数19.05%上证50指数21.14%7.27%沪深300指数26.53%9.38%5.15%深证100多少钱指数35.35%15.69%中小板综指24.09%中信标普300指数28.24%10.80%6.62%7.76%MSCI 中国A指27.53%9.40%4.36%道中88指数20.55%4.31%3.55%3.30%中证红利指数26.98%巨潮100指数26.19%数据来源：wind，好买基金研讨中心 数据截止日：2008-12-25注：灰色部分是指跟踪偏离度较大而未中选的指数基金所跟踪的指数。 平均年复合增长率采用复利算法，标明的是投资者持有该指数N年中每年分享的收益。 （N=3，5，7，10）市场上跟踪中信标普300指数、沪深300指数和深证100多少钱指数的指数基金有6只，倘若结合跟踪这些指数的指数基金的偏离度，长城久泰中标300和易方达深证100ETF具有最低的跟踪偏离度，建议投资者可重点关注，思索常年持有。 跟踪具有良好行业掩盖性的指数的指数基金跟踪偏向开放式指数基金称号 日跟踪偏向 年跟踪偏向 所跟踪指数易方达深证100ETF0.102.00深证100多少钱指数博时裕富0.254.00沪深300嘉实沪深3000.30沪深300国泰沪深3000.35沪深300大成沪深3000.354.00沪深300长城久泰中标3002.00中信标普300指数数据来源：好买基金研讨中心。 3、关注指数基金自身市场代表性此外，投资者投资指数基金，也应该思索其所跟踪指数自身的市场代表性，比如华夏中小板ETF所跟踪的中小板100指数代表的是市场的中小板块，国泰沪深300所跟踪的沪深300指数所代表的是沪深市场高端通市值较大的300个股票，友邦华泰红利ETF所跟踪的上证红利指数所代表的是沪市分红状况最好的公司等。 从这方面来讲，指数之间并无清楚优劣之分，只在乎投资者自己的判别。 二、短期抢反弹，如何寻求利润最大化1、对反弹特征无法掌握状况下指数基金的选择指数基金不只是常年投资的好工具，同时也是短期抢反弹的好帮手。 在市局面临反弹时，假设投资者对市场的反弹特征不能有良好预判的状况下，则可跟常年投资一样，选择行业掩盖面较全，行业团圆度较佳的指数基金，充沛分散非系统性风险，失掉市场平均收益。 2、良好掌握市场反弹特征下指数基金的选择但倘若投资者不只对市场全体走势有一个良好预判，并且，对引领反弹的行业或许对市场的反弹特征也有一个良好的估量，则可依据指数的特征来选择指数基金，从而失掉更多的利润。 比如投资者判定钢铁股或许成为某轮反弹的主流，则可选择钢铁行业权重最大的如友邦华泰红利ETF指数基金作为抢反弹的工具；又比如投资者判定中小盘股票或许成为某轮反弹的主流，则可选择华夏中小板ETF基金作为抢反弹的工具。 以此类推，可以作为选择指数基金的一种依据。 由于增强型指数基金并非完全依照指数的规范行业性能来启动性能，因此我们样本选取为完全复制型指数基金所跟踪的指数。 各个行业性能最高的指数和指数基金行业指数重仓比例（%）对应的指数型基金金融、保险业上证5048.97华夏上证50ETF金属、非金属红利指数31.77友邦华泰红利ETF采掘业红利指数23.92友邦华泰红利ETF房地产业深证.84易方达深证100ETF电力、煤气及水的消费和供应业红利指数14.05华夏中小板ETF机械、设备、仪表深证.3易方达深证100ETF数据来源：好买基金研讨中心 数据截止日：2008-12-25注：以证监会行业散布为规范散布，取占比10%以上的指数。 样本中未包括中小板100指数但以此种方式选择指数基金，参与了抢反弹时的不确定性风险，另外很少有人能有时期和才干去相对准确地掌握市场的反弹特征，因此此种方法仅对少数专业投资人适用。 三、 以后投资指数基金，风险与时机并存短期来看，以后市场风险尤存，前期密集出台的微观经济抚慰政策或许要到明年年底才末尾对实体经济有一定拉举措用，而资本市场上明年上市公司的1季报或许面临更蹩脚的心情，大小非解禁压力犹存，以后市场在前期政策利好的抚慰下已出现了一波反弹，市局面临一定下调压力，因此投资者应用指数基金作为短期投资工具此时并不合时宜。 但从常年来看，市场经过自去年10月以来的一轮大幅下跌，以后估值已落入历史低位，A股市场常年投资价值显现，因此假设投资者看好中国经济常年向上的话，可趁市场估值低位渐渐建仓指数基金，以分享市场常年向好的投资收益。 部分指数自2005-12-31至2008-12-26的估值水平（倍）指数称号截止日期成分个数2008-12--12--12--12-31沪深-12-.1256.9335.3914.43上证综合指数2008-12-.1462.3639.7619.13深证100R2008-12-.4964.6131.4614.13中小板100指数2008-12-.981.0441.87NA中信标普300指数2008-12-.3756.65NANA数据来源：好买基金研讨中心 数据截止日：2008-12-26表格不能显示,可以到关于封锁基金:给你个基金入门手册二新手投资封锁基金指引：1、开户：到左近的证券营业部开设股票账户。 签合同后会失掉上海、深圳股票买卖所的股东卡各一张，以及资金帐号和营业部内买卖用的磁卡。 尽量选排名前十的大券商，他们的买卖系统稳如泰山、有保证，开户要求及环节见券商网站说明。 下载 (20.07 KB)2008-11-27 22:312、调集资金：将资金存入开户时关联的自己的银行账户，存成活期。 银行账户最好开放证书和Ukey以防被盗。 按营业部给的指南将资金转到证券保证金账户。 （保证金账户内的可用资金算活期利息）3、网上买卖：清算电脑，装杀毒软件和防木马的软件。 到券商网站下载买卖软件，按说明弄好证书密码什么的。 进入买卖系统后可看到资金状况，即可启动买卖了。 下载 (35.03 KB)2008-11-27 22:31新手买前要做的预备:先了解炒股的基本知识，如买卖费率是多少（普通为千分之0.5～2）？如何买卖？买一、买二价是怎样发生的等（有疑问上网搜索答案）。 再熟习一下买卖软件和行情软件。 基金买卖只收买卖费，无任何税，盈利也不征税。 买入的股票、基金要到第二天赋能卖，卖出后钱立刻到帐，可再买。 行情趋向及封基状况剖析：一、看趋向如今为什么要到证券市场里赚钱？由于2006年中国沪深股市从全球排尾成为报答第一的市场。 国际股市形态良好，道指延续创新高，港股也相同如此。 国际股市不用说，炽热大家都觉失掉了。 一个月涌进2000多亿资金，基金开户数一天顶以前的一个月，以前销售论月的开基如今搞起了限时限量抢购，最后搞到证监会不得不叫暂停。 资金如钱塘江的潮水般往市场里涌，往机构的银库里钻，只要傻子才情愿在这样的时刻制造大跌，吓退百姓。 天时天时人和，这个牛市要牛多久？——看机构吃得饱不饱，看人民的胆子大不大，看老板的态度变没变。 从筹码运动轨迹看，主力花了将近1年的时期搜集了1800点以下的大部分筹码，抢占了5年熊市之后的相对低点，规划基本成功。 在这样几百年一遇的盛会之下，主力不会只赚一倍就撤离的，3000点就终结，太亏了。 目前底部的筹码毫无松动，可见主力意在高远，能否到4000点，要看前面入市资金的多少了。 二、为何投资封基股票风险大，收益不确定。 我们宁可守着20％确实定收益，也不去冒赔本的风险。 没钱了，时机再来时，就只无能瞪眼了。 开放式基金如今看起来很不错，但风险收益比不如封基。 宣传时简直都是“盈利翻倍”等字眼，基本不提大额赎回和股市大跌或许带来的风险。 封基规模固定，不用担忧赎回，基金经理可以忧心做长线，当股市震荡或大调整时，优势就表现出来了。 开基的利好只要股市下跌这一条，而封基的利好数不完。 在分红预期、折价回归、股指期货对冲工具（或许是）、到期改制预期、和融资抵押等几大要素共同推进下，封基一扫多年颓势，重新成为各路资金眼中的稀缺筹码。 看看每个封基的前十大持有者的称号就知道了，全是大小机构。 尚主席说要锲而不舍地开展壮大机构投资队伍，不跟机构跟谁？非要计较的话，封基千分之2的买卖费率也能帮你省不少钱。 PS:封锁基金的选择。 综合比拟基金控制公司和基金经理的实力、该基金过往业绩、折价率、预期收益率及分红比例后启动选择（可经过晨星基金评级报告判别）。 规模在20-30亿的大盘封基为首选，如今到07年大分红时，半年的收益率可以确定在20％以上，假设按FOF基金相同状况溢价，则是50%去年底满仓的机构如今的收益曾经接近300%了，炒股能超越这个目的的人只是极少数。 元旦后封基年终分红预案将出台，50多只基金群体分红的火爆局面将让人们的投资热情彻底沸腾。 封基市场的总份额只要800亿，刚够两个嘉实新发的开基，依照申购开基的热情，呵呵，不敢想象。 如何判别封锁式基金的价值[说明]封锁式基金之所以被投资者注重关键在于其折价率，但是封锁式基金还有其它优势如：巨额的可分配红利、股指期货的对冲工具、融资融券的抵押品等。 折价+红利+期指对冲+融资融券。 ·折价率：计算公式：溢(折)价率=（买卖多少钱-基金单位净值）/基金单位净值*100%出现的要素：封锁式基金出现折价是国际市场中的一个普遍现象。 普通以为，折价关键受两方面要素影响：一是基金资产在变现环节中会发生冲击本钱，二是由于单位净值只是买卖的参照依据而不起选择性作用，基金还会遭到市场供求相关的影响。 ·分红：投资有收益后会按基金契约中规则的分红方式及分红比例分红次数启动分红。 投资价值：封锁式基金分红会创成二级市场与基金净值之间的价差动摇。 而且封锁式基金分红还让投资人提早分享了基金收益，降低了折价率。 ·期指对冲：投资价值：经过股指期货对封锁式基金净值进执行态套期保值，锁定以后折价隐含的套利空间，成功封锁式基金的无风险套利。 分类：（一）全程套保（二）依据风险值启动阶段性套保（三）依据预测模型启动阶段性套保（四）风险值+预测模型阶段性套保·融资融券：融资融券业务开闸，封锁式基金将成为融资融券业务抵押品，并且享有与国债相反的高折算比例80%，基于分红和高折价率，其稳如泰山收益将成为券商该项业务最有价值的筹码，假设按1：2的比例融资，肯定吸引短线资金进入发扬杠杆作用，还大大缓解了赎回压力。