终年规划战略 擒牛记 如何在低迷市场中掌握半导体行业的机遇 (年终战略规划部署)

随着全球经济逐渐从疫情的影响中复苏，各关键经济体的微观经济目的显示出积极的上升迹象。同时，AI、消费电子等新兴技术范围的加快展开也为多个产业注入了新的增长动力。在这些范围中，半导体行业尤为有目共睹，作为现代科技的中心支柱，半导体的需求和市场表现直接影响着各大产业链的走向。

进入2024年第二季度，全球半导体市场迎来了清楚的增长。据巨灵数据显示，全球半导体销售额同比增长了18.3%，创下近年来最快的季度增速。这一增长不只反映了市场对AI、5G和高性能计算等技术需求的继续攀升，也展现了供应链控制和消费才干的逐渐改善。但是，虽然基本面清楚好转，半导体板块的股价表现却未能同步跟上，仍在继续震荡。

在这种市场背景下，我们采访了海南三花私募基金控制合伙企业(有限合伙)的基金经理杨文帆，听取他对以后半导体行业及股市表现的见地，以及他的投资战略和未来规划。

1. 技术剖析角度：

关于半导体板块在技术剖析中的表现，杨文帆以为，虽然自己不是技术剖析的专家，但科创板指数在以后市场中更具合理性。他慎重绝望地以为，科技创新企业的市场表现能够较好地反映行业全体趋向。尤其是那些具有高生长性和创新性的企业，在市场反弹时往往会起到领头作用。终年来看，市场中的积极信号和预期有或许引导市场的反弹。

2. 基本面与政策角度：

在讨论全球供应链稳如泰山性和各国对半导体产业政策支持的未来影响时，杨文帆以为，随着国度安保考量和技术封锁风险的介入，提高国产半导体比重已成为全球趋向。虽然我国在政策引导下取得了清楚进度，但这一环节是渐进的，仍需处置技术打破、人才贮藏和产业生态等疑问。杨文帆表示，政策的继续推进或许减速这一进程，尤其是在供应链稳如泰山性方面的政策调整，未来或将推进全球半导体产业链规划的变化，同时增强对关键原资料和技术的维护和供应。

3. 估值与风险控制：

针对半导体板块的高估值及风险控制，杨文帆指出，半导体行业与经济周期亲密相关，判别行业能否顺利渡过以后周期十分关键。他以为，目前市场反弹或许提供良好的投资机遇，但仍需坚持警觉。他估量未来市场或许会有10%以内回调空间，这是一个相对合理的预期。投资者在以后环境下应灵敏调整战略，以应对潜在的市场坚定，并抓住或许发生的投资机遇。

4. 资本流动与市场心境：

在以后A股全体成交量处于近年来最低水平、市场心境低迷的背景下，市场正派历无差异杀跌，杨文帆以为，接上去市场或许进入存量资金转移的阶段。虽然机构没有增量资金加仓，并且还需应对赎回压力，但随着半年报的公布以及对下半年的指引，投资者会发现许多重仓股的预期曾经下调。在此背景下，半导体板块依然遭到关注，但低成交量或许形成流动性有余的风险。一旦市场心境进一步好转，半导体板块或许面临较大的坚定。杨文帆强调，目前A股市场的风险偏好清楚降低，使得高增长和创新性的股票难以取得较好的溢价水平。不过，随着市场回暖，这种状况有望失掉改善。

5. 终年战略与投资规划：

虽然机构流动性发生疑问，杨文帆以为，存量资金依然庞大，且在以后经济环境下，真正具有投资价值的公司并不多。他指出，许多公司的业绩雷或许是喜事，它将促使资金从不良公司流入优质公司。因此，关于半导体行业的终年增长前景，杨文帆依然充溢决计。科技驱动的继续创新和新兴市场需求将不时是行业的基石，只需投资者持有的标的在三季度业绩较好，四季度也有增长预期，并且明年的增长前景明白，那么这些公司就会成为稀缺标的。杨文帆倡议，长线投资者在以后低成交量的市场环境中规划时，应重视以下战略：

并购与整合 ：关注抢先设备集成友好台化的企业，这类企业经过并购整合降低运营本钱，提高效率，或许成为投资重点区域。

技术改造与壁垒 ：重视AIoT范围的IC设计厂商及其共同的软件处置计划，构成技术壁垒的企业将是未来增长的亮点。

终年视角 ：关注AI芯片等技术改造带来的市场变化，能够顺应新技术并迅速树立中心竞争力的企业将引领市场趋向，投资者应有前瞻性的目光，抓住这些机遇。

本文所载信息不构成任何投资倡议，请依据自身状况自主做出投资决策并自行承当投资风险。