合众人寿偿付才干久居C级 上半年扭亏 (合众人寿偿付能力不达标还敢继续投保吗)

此前因“陷于”地产泥淖而致2021年盈余超5亿、2022年盈余超20亿、2023年盈余约12亿，三年累计盈余超38亿元的合众人寿，现在过得怎样样了？

近期，随着合众人寿对外发布2024年第二季度偿付才干报告，得以让我们窥见其往年上半年全体运营状况。

数据显示，截至往年二季度末，合众人寿成功保险业务支出121.54亿元，同比降低7.6%；净利润由去年同期的盈余1.73亿元，转为盈利2.11亿元。从报表上看，终于扭亏为盈。

权衡一家保险公司赚钱才干能否足够弱小的净资产收益率目的，合众人寿也从去年同期的-13.97%增长至现在的5.43%，这说明其赚钱才干暂时重回正轨了。

与此同时，往年上半年，合众人寿投资收益率与去年同期相当，仅同比增长了0.01个百分点至1.28%；综合投资收益率增长不错，抵达了5.14%，同比优化了3.25个百分点。

那么，除了业绩中心目的喜忧参半之外，往年以来合众人寿人身险业务展开得如何了？此前不时被市场关注的偿付才干“亮红灯”的状况有所改观吗？

分红险和万能险账户业务净现金流由正转负

压力几何？

在合众人寿最新的偿付才干报告中，还有两个目的十分值得我们深化讨论，那就是分红账户业务净现金流和万能账户业务净现金流，我们能透过相关数据感知到合众人寿分红险和万能险业务展开状况。

《每日财报》经过对比该公司2023年及2024年第二季度偿付才干报告数据，发现这两项目的直接由正转负了，也意味着 这一年多时期里，合众人寿的分红险和万能险所支付的现金流量大于所取得的现金流量，面临十分严厉的给付压力 。

先来看该公司的分红险运营状况。家喻户晓，分红险是保险公司将其通常运营效果优于定价假定的盈余，依照肯定比例向保单持有人启动分配的人寿保险。

分红险客户最终的终年累计收益差异则关键看保单有效期的通常分红，而通常分红和产品销售的方案书和产品说明书中不确定的分红利益演示，则关键可以经过每年发布的分红成功率来参考，因此可以方便了解为分红成功率的上下，直接代表着客户最终利益的上下。

《每日财报》整理合众人寿2022年度及2023年度分红险成功率后发现，一切39款现金分红险产品的现金红利成功率，两年来均未逾越100%。在2022年度，这些产品大少数现金红利成功率的数值约在50%-75%之间，平均值为69%。

而到了2023年度，该公司分红成功率降低十分清楚，大少数产品现金红利成功率仅为25%，平均值更是少的不幸，只需23%，与去年披露的数值构成鲜明对比。这其中，还有三款分红险产品现金红利成功率竟低于个位数，均为9%，它们区分是：台众恒盈永世两全保险（分红型）、合众安盈人生年金保险（分红型）、合众安盈永世年金保险（分红型）。

在分红险成功率如此低的境遇下，截至2024年二季度末，合众人寿分红账户业务净现金流为-3.26亿元，而这一数值在2023年同一时期为1.94亿元。也就是说，在这一年的时期周期里，该公司分红账户业务净现金流继续承压。

有剖析人士指出，这或许是由于合众人寿有大批分红险产品进入偿付期要求支付分红，而从目前发布的产品来看，简直都为现金分红型产品，微薄收益有余以掩盖住大额分红支出，这才形成了该公司分红账户现金流继续为负值。

相同的，我们再来看该公司的万能险状况。依据在合众人寿官方的查询数据，我们对比发现，自往年开年以来，该公司的万能险产品结算利率继续走低。比如，2024年1月份合众人寿旗下30款万能险产品年化结算利率介于2.5%-3.8%区间。

而到了7月份，这些万能险产品年化结算利率却是肉眼可见的在缩减，均没有逾越3.3%，大少数集中在2%-3%区间，而有一款名为“合众金裕五号两全保险（万能型）”产品，其保单失效日在2019-12-31(含)前，以及在2020-01-01(含)至2020-12-31(含)之间的保单年化结算利率是一切产品中最低的，仅为1.75%，而这一数值在1月份的时辰还为2.5%。

随着万能账户利率的下调，万能险产品的到期给付压力加大，直接影响了合众人寿财务表现。数据显示，该公司的万能账户业务净现金流直接从2023年二季度末的2.21亿元，大幅降至现在的-24.78亿元，降幅无法谓不凶猛，尤为值得警觉。

延续15个季度被评为C级

偿付才干照旧不达标

依据《保险公司偿付才干控制规则》，金融监管总局及其派出机构将经过评价保险公司操作风险、战略风险、声誉风险和流动性风险，结合其中心偿付才干充足率和综合偿付才干充足率，对保险公司总体风险启动评价，确定其风险综合评级，分为A类、B类、C类和D类，并采取差异化监管措施。

关于中心偿付才干充足率和综合偿付才干充足率达标，但操作风险、战略风险、声誉风险、流动性风险中某一类或某几类风险较大或严重的C类和D类保险公司，国度金融监管总局及其派出机构应依据风险成因微风险水平，采取针对性的监管措施。

在目前已披露2024年第二季度偿付才干报告的60家非上市人身险公司中，有华汇人寿、北小气正人寿、三峡人寿和合众人寿这四家机构偿付才干未能达标。

而合众人寿更是这四家中偿付才干“不达标”时期最长的，要知道早从2020年四季度末尾，该公司的风险评级已延续15个季度被评为C级。

关于被评为C类的关键要素，合众人寿在报告中表示，是由于公司操作风险较大形成，针对该类疑问，依照既定的整改方案，公司将逐渐推进相关整改任务。

但是，通常上这样的表态更像是“复制粘贴”普通，自2021年起简直每个季度偿付才干报告中就能看到如出一辙的表述。换言之，三年过去了，合众人寿自身偿付才干状况还在原地打转，仍未有好转迹象，可谓“根深蒂固”。

针对此种状况，合众人寿在往年第二季度偿付才干报告中则表示，公司在上半年采取了一系列风险控制改良措施。一方面，继续健全完善偿付才干风险控制体系，依据监管操作风险控制新规，结合外部控制要求，公司片面梳理了操作风险控制架构、职责分工、基本控制流程与控制要求等，修订下发操作风险控制方法及控制细则。另一方面，关于偿付才干风险控制才干自评价、风险自查及运营环节中发现的风险疑问，责任部门均制定相应的执行方案并按方案逐渐整改，同时风险控制职能部门活期追踪整改良展，并向控制层汇报。

再来看充足率目的，截至往年二季度末，合众人寿中心偿付才干充足率、综合偿付才干充足率区分为102.78%、177.03%，尽管均较一季度都有所优化，但依据其预测，下一季度公司中心、综合偿付才干充足率将区分降至98.2%、169.73%，面临肯定下行压力。

合规运营疑问频发被罚，退保状况较为严厉

除了业绩承压及偿付才干不达标外，合众人寿的合规与外部控制疑问也较为突出。

据该公司官方的引见，起名“合众人寿”的意义在于秉承“和合”的传统理念，以最好的产品和服务赢得客户。但是从理想境遇来看，近一两年来自监管部门的频繁奖励和消费者的揭露无一不标明，合众人寿距离理想目的还有较大差距。

依据国度金融监管总局网站发布的奖励信息，《每日财报》统计发现，往年以来，合众人寿已收到近10张罚单，总计罚没金额超100万元。违法违规行为包括“诈骗投保人、诱导保险代理人启动违犯诚信义务的活动”；“诈骗投保人、被保险人或许受益人”；“编制提供虚伪资料”，以及“经常经常使用含误导性表述的产品宣传资料对代理人启动培训”等。

拉终年间线来看，2022年和2023年合众人寿区分被监管部门奖励了13次、25次。

该种状况反映到合众人寿最新退保金和退保率上则更为清楚，数据显示，截至往年二季度末，该公司综合退保率抵达了2.75%，较一季度环比下跌了1.2个百分点。其中，有一款名为“合众附加壹号严重疾病保险（尊享版）”产品，尽管在第二季度退保规模并不高，为39.02万元，但是当期的退保率却是最高的，抵达了61.48%。

而在退保金方面，第二季度偿付才干报告显示，截至6月末，合众人寿退保金额居前三的产品，本年退保规模算计逾越了20亿，约为20.21亿元，占当期保险业务支出的16.63%。而且这三款产品均为以上我们重点提及到的万能险，这也从正面说明了，随着万能账户利率的下调，合众人寿万能险也遭遇了较大规模的退保潮。

总的来看，合众人寿在往年上半年的表现并没有给市场太多的惊喜，尽管净利润由亏转盈，但不得不供认的是其当上方临着相当大的保险产品给付和退保压力，以及这么多年来偿付才干不达标仍未失掉有效处置。同时，因合规内控疑问而引发的被监管频繁奖励状况，也值得合众人寿终年深思和重点处置的方面。