以色列突发！美英联军发起空袭 回应来了 金银油大涨！俄腹地后备部队一切出动！农商行被禁国债买卖 (以色列突发)

早上好，先来看下关键信息。

白宫官员称伊朗或许最早在本周对以色列发起“严重”袭击

据央视资讯信息，外地时期8月12日，美国白宫国度安保委员会发言人约翰·柯比表示，伊朗或许最早在本周对以色列发起“严重”袭击。

约翰·柯比表示，美国总统拜登当日已致电法国、德国、意大利和英国指点人，讨论日益加剧的缓和情势。

外地时期12日，以色列国防部长加兰特在今天的以色列议会外交和国防委员会会议上表示，由于估量伊朗和黎巴嫩真主党将对以发起袭击，以色列最近几天不时在增强进攻，并会在“必要时采取主动执行”，为的是维护以色列公民。

外地时期8月12日，美国、英国、法国、德国和意大利宣布关于中东疑问的结合声明。依据白宫公布的声明，五国指点人讨论了中东情势，为全力支持在缓解加沙抵触、达成停战并开释被扣押人员方面启动的努力，五国政府表示赞同本周晚些时辰重启停战谈判，并呼吁各方实行职责，尽快达成停战协议。

遭到以色列和乌克兰缓和情势的影响，12日晚间，黄金、白银的多少钱继续下跌，国际油价大涨。

截至今晨收盘，WTI 9月原油期货收涨4.19%，报80.06美元/桶；布伦特10月原油期货收涨3.31%，报82.30美元/桶。现货黄金涨1.72%，报2473.06美元/盎司；现货白银涨1.89%，报27.9780美元/盎司。COMEX黄金期货涨1.55%，报2512.00美元/盎司；COMEX白银期货涨1.67%，报28.050美元。

美英联军发起空袭

中新网综合外媒报道，也门胡塞武装表示，外地时期12日，美军和英军对也门西部荷台达省实施了结合空袭。

据土耳其阿纳多卢通讯社(Anadolu)征引Al-Masirah电视台报道称，结合空袭的目的是卡马兰岛，但没有提供有关伤亡或损失的进一步细节。

报道称，美英方面暂未对此信息宣布任何声明。

普京发声！俄腹地后备部队已一切出动

据央视资讯信息，外地时期12日，俄罗斯总统普京就库尔斯克州安保情势召休会议。

普京表示，乌克兰试图经过对库尔斯克州发起进攻来为谈判争取更多筹码。

普京称，虽然乌克兰在库尔斯克州发起寻衅执行，俄罗斯军队仍在前线有序推进。

参考信息征引奥天时《资讯报》网站8月11日报道，乌军上周末扩展了在俄罗斯库尔斯克州的进攻范围。俄罗斯军事博主称，乌军在交通要冲苏贾左近的两个方向取得了进度，还在苏贾以南的别利察区推进，占领了3个村庄。

报道指出，增援俄军不是在路上就是曾经抵达。据悉驰援的至少有9个新组建的旅或其主力部队，包括来自莫斯科地域、圣彼得堡、远东和顿涅茨克和卢甘斯克的海军陆战队、空降兵、坦克和步兵。俄罗斯空军也对乌军实施了猛烈打击。

报道称，观察家留意到俄罗斯腹地的后备部队曾经一切出动。值得留意的是，目前被派往库尔斯克州作战的是任务兵。虽然这在国际进攻战的紧迫情势下或许无法防止，但这些新兵毫无作战阅历。

农商行被禁国债买卖？回应来了

据证券时报信息，近日市场传言，江苏地域的农商行被通知制止国债买卖，记者咨询江苏地域多家农商前启动确认。其中，对此信息表示否认，另外记者以投资者身份致电、，两家银行均表示目前国债买卖业务失常启动。

据悉，近两年由于大行下沉，信贷投放竞争力不理想，农商行处于“资产荒”的处境，加大债券性能规模、增厚收益成为普遍做法。进入2024年，农商行在债市甚为生动。依据外汇买卖中心的统计，农商行2023年全年二级市场现券买入量占全市场总买入量的12%，占比仅次于券商自营的34%和城商行的13%。2024年以来，农商行成交生动度清楚优化，逾越城商行成为债券二级市场的第二大生动机构。

在大行大规模卖出国债的影响下，8月5日、6日两日长债收益率继续走低，市场猜想或有部分农商行无视央行信号，趁机大规模买入，引发监管部门“敲打”。

国债期货全线回调，“债牛”终结？

8月12日，国债期货全线收跌，其中中终年国债跌幅较大，30年期主力合约下跌1.11%，10年期主力合约下跌0.59%；5年期主力合约和2年期主力合约区分下跌0.34%和0.14%。

有剖析人士表示，上周大机构卖债较为积极，叠加监管部门对国债买卖的监管增强，债市发生加快调整，市场看空心境有所介入。

一德期货金融衍生品初级剖析师刘晓艺在接受期货日报记者采访时表示，从本轮债市调整要历来看，监管机构干预占主导位置。详细来看，8月5日现券市场传出央行窗口指点大行卖出国债，做市商接到通知要求每日报送国债终年限买卖量和持仓余额的信息，十年生动券尾盘收益率自2.08%反弹至2.14%，吞噬日内一切跌幅；8月6日，有市场信息称中国人民银行江苏分行要求辖区内农商行关注长债持仓风险，有农商行被要求在大行大规模卖出国债时期不要大规模买入；8月7日买卖商协会对苏南4家农商行展开自律考察，“涉嫌操纵市场多少钱、利益保送”的字眼引发市场警觉，当日尾盘30年国债收益率清楚上传；8月8日，7年期国债收益率盘中反弹幅度高达7BP，重创多头决计；8月9日，10年期国债生动券收益率曾经上传至2.2%，但大行依然没有中止卖出，标明以后利率并未抵达合意水平。

“总的来看，市场心境在短短几个买卖日内清楚转向，同时随同着上周五央行2024年二季度货币政策执行报告的公布，投资者越发注重央行对长端利率的态度。”刘晓艺说。

国投安信期货金融衍生品组担任人朱赫也表示，近期债市行情坚定加大，深层次要素是市场预期过于分歧，促发要素为监管增强。随着全球通胀清楚回落，经济预期转弱，全球央行政策协同对立金融风险是大约率事情。美联储开释降息信号，货币政策面临转向，这也推进着全球央行开启降息潮。在此背景下，中国央行近期增强债市监管或出于“以我为主”的政策思绪。

从央行公布的2024年二季度货币政策执行报告相关措辞来看，中信期货研讨所固定收益团队以为，央行在二季度货币政策执行报告中提及“往年以来，部分资管产品尤其是债券型理财富品的年化收益率清楚高于底层资产，关键是经过加杠杆成功的，通常上存在较大的利率风险”，以及“关注经济上升环节中，终年债券收益率的变化”。央行再度提醒长端利率风险，多头止盈动力或有所上升，接上去债市全体走势或维持慎重。

“结合本次货币政策报告来看，央行继续提醒长端利率风险，标明以后利率或仍未抵达合意水平。央行指出‘6月下旬，10年期国债收益率迫近2.2%关口，创20年来新低，已清楚偏离合理中枢水平，不时累积金融风险’。虽然降息之后长端利率合意水平或许有所下移，但这依然反映出央行对长端利率的慎重。”刘晓艺表示，此外，央行在专栏中指出“往年以来，部分资管产品尤其是债券型理财富品的年化收益率清楚高于底层资产，关键是经过加杠杆成功的，通常上存在较大的利率风险”，并提出“对金融机构持有债券资产的风险敞口展开压力测试，防范利率风险”。这或许意味着接上去央行或许适外地引导利率上传，来测试金融机构的稳健水平。结合8月12日盘面表现看，债市延续大跌的状况下，银行距离夜资金利率上升至1.9%以上，意味着市场向央行融资的需求优化，央行对市场的把控力再度增强。

关于央行在2024年二季度货币政策执行报告中表示将继续深刻利率市场化改造，朱赫以为，当下健全市场化的利率调控机制依然是金融改造的关键部分，关键包括强化地下市场7天期回购操作利率的关键政策利率属性，淡化MLF，增强LPR与7天期回购操作利率传导相关。长债与超长债利率与LPR应该坚持合理的信誉利差，助力信誉扩张。

理想上，在近日发生加快下跌行情之前，债市一度遭到市场追捧。刘晓艺通知记者，往年8月以来，受美联储7月议息会议开释鸽派信号、日元加息、美国非农数据驱动衰退预期影响，海外市场坚定猛烈。国际基本面并未发生清楚改善，大类资产开启一波衰退买卖。在基本面和避险心境的双重加持下，国债期货再创新高，对应现券收益率创历史新低。

朱赫以为，投资者相同要求留意以后债市面临的风险。往年库存周期向下，带动利率加快下行，叠加金消融债的理想，存量高息资产稀缺性凸显，国债市场多头方向头寸过于拥堵，部分机构的久期风险逐渐优化。与此同时，面向社会群众投资者的利率型资管产品供不应求，要求思索流动性冲击带来的金融影响。

向后展望，朱赫表示，利率市场依然受益于全球流动性宽松与经济周期所处位置，全体出现偏牛特征。近期监管发力及行情调整关键意图是给过热的市场降温，后续利率市场或进入宽幅震荡阶段，趋向性清楚削弱，大幅下跌行情发生的或许性较小。后续风险应该关注实体经济修复状况能否推进利率大幅度上传。

在刘晓艺看来，从政策角度来看，思索机构欠配压力仍在和基本面边沿走弱，后市利率过度调整的或许性不大，债券投资者也无需过度失望。延续五个买卖日，各期限国债收益率上传10~20BP，即使后续央行引导资金利率上传，也会控制相应幅度。后续倡议一方面继续关注资金面边沿变化，另一方面关注财政加码和中央债发行提速状况。在以后股债性价比处于历史高位的状况下，市场风险偏好抬升将减缓利率下行速度。总的来说，倡议投资者耐烦等候调整完毕，然后规划多单。