华尔街发明了一种听着脑袋发晕的VIX期权买卖产品 (华尔街发明了什么东西)

华尔街金融奇才们想出了一个或许是迄今为止最令人眼花纷乱的产品。芝加哥期权买卖所（Cboe）预备推出一个以指数期权为标的的指数的期货期权。

这个买卖所将发行的是与Cboe坚定率指数VIX期货挂钩的期权。而VIX自身与标普500指数期权挂钩。

新合约将于10月14日上市买卖，目前还有待监管部门评价。随着复杂衍生品的买卖量创纪录暴增，Cboe正在推出一系列结构性产品。

尽管即使是业内专业人士也以为该产品过于复杂，但Cboe却看到了一个合理的用例。如今VIX指数期权以现金结算，并经过证券账户买卖，这意味着它们对某些受授权或法规限制的投资者来说是禁区。

相比之下，期货期权能以实物方式交割，而且可在期货帐户买卖。

Cboe在公告中表示，“此类指数期货期权将遭到CFTC监管，给了投资者取得VIX期权产品的机遇。经过将Cboe受欢迎的VIX期货与期权性能相结合，该产品将为市场介入者提供一种有效对冲市场坚定，树立共同坚定率风险敞口的方法。

随着投资者越来越多地应用衍生品来提高报答、启动短线押注或对冲日益升高的市场风险，Cboe不时在努力满足日益增长的衍生品需求。上个月该买卖所表示，改版后的标普500指数方差期货将于9月末尾买卖。

为什么会有人情愿做期权的卖方？

会有人情愿做期权的卖方的要素：

1、期权卖方的获利概率较大，可以取得权益金支出。

我们知道期权买方要想获利，必要求正确判别方向、涨跌幅、和下跌或许下跌要求的时期，这3点是缺一无法的。 只要这3点同时到达，期权买刚才干赚大钱，否则少数都是盈余的。

而期权卖方关于行情的掌握没有那么高的要求，只需行情没有大的动摇，卖方就可以稳稳的赚取权益金。 可以说期权卖方是靠概率取胜的，集小赚渐突变成大赚。

无论是卖出看涨期权，还是卖出看跌期权，实践上都同等于卖出远期动摇率（看空后市动摇率）。 动摇率走强不利于期权卖方，动摇率走弱则利于期权卖方。 卖方的盈利点就是，可以收获动摇率风险溢价。

2、时期是期权卖方的好友，是期权买方的死敌。

期权的价值由内在价值和时期价值两部分构成，对期权的买卖，实践上就是对这两种价值的买卖。 而期权作为有时期期限的投资产品，它自身就是不时在升值的。

也就是说，期权的时期价值是随着时期消耗的，越是临近到期日，期权的时期价值衰减越快，直至为0。 假设这个时刻合约是拿在买方手里，那么这个升值的损耗就是由买方承当，而赚走这些消耗的，就是卖方。

所以说，时期价值是买方的必需支出，是卖方的肯定支出。 时期价值给卖方带来的优势就是胜率会比买方高很多。 卖出期权的关键盈利点是赚取时期价值。

比如，有许多期权到期时是虚值，价值会归0，期权买方也都不会要求行权的，所以卖方就可以稳稳的收到权益金。

3、期权卖方可以采用分散持仓的方式来降低单个投资的风险。

比如在卖出期权时用相应的资产做“对冲”，用来降低买入本钱，这时刻卖出期权只是组合战略的一部分。

卖方就像保险公司一样，可以用屡次的“保费”支出，来补偿偶然出现的“灾难”损失。 用集合分散风险的方式，把不确定的单个风险，变成可精准预测的群体风险。

这样，全体上出险索赔的金额比买保险客户群体交纳的保费少，这就是卖方的盈利点。