中欧基金曲径 人工自动和人类智慧结合的基本面量化投资通常 (中欧基金曲径的老公)

“与其等候人工自动推翻我们的行业，不如往前迈一步，去拥抱人工自动，使得我们的投资阿尔法更有效。”在最近举行的中欧基金中期战略会上，中欧基金量化团队担任人曲径分享了近一年来量化和新科技在投资当中的迭代通常。

据引见，往年中欧基金量化团队迎来一名权利投资老将加盟，以客观研讨阅历与逻辑赋能量化投资，成功人工自动（AI）和人类智慧（HI）的双向赋能，让基本面量化投资更上了一个台阶。这在公募业内是一个创新的尝试，中欧基金又是如何做到的？

量化与客观研讨的双向 奔赴

在其14年从业、超9年投资阅历中，曲径观察到，在投资当中只需是人来做决策，就很难防止一些心思上的倾向。“借助科技的力气，量化和数据能成为协助大家纠偏以及处置心思倾向的优秀工具。”她指出。

中欧基金的量化团队在过去一年间，做了行业稀有的通常。曾斩获金牛奖、金基金奖双料大奖的主动权利老将王健作为投资总监，参与了中欧量化投资部门，主导基本面量化组，尝试把量化工具与客观研讨相结合。

经过中欧的工业化和数智化的流程，打破了量化团队和客观研讨之间的玻璃墙，把AI（人工自动） 和HI（人类智慧）相结合，一方面经过基本面老将丰厚的阅历、前瞻性的判别来优化量化投资的壁垒，另一方面也以数字化赋能拓展投资研讨的范围和速度并助力防止心思倾向。在这种打破研讨壁垒，各自发扬所长的协作框架下，力争抵达“提高投资的胜率，又保管弹性的赔率”的1+1>2，促使双方在互补优点的基础上共同行进。

工业化流程：逻辑、数据互为上下游，相反相成。

量化投资往往根植于肥美的数据土壤，经过各类深度学习模型处置，基于历史数据去拟合和测算。在数据链中，量化研讨无疑是数据消费的抢先，经过定向处置海量数据和研发投资信号等等，将数据效果以及数据验证提供应下游的客观研讨。

但量化也有自己的自然短板——由于根植于过往历史数据，量化往往是后视镜视角，缺乏前瞻判别的才干。“即使如今最先进的人工自动模型，也十分难替代人类去发现行业大势，微观的拐点。”曲径以为。

王健带着客观研讨视角参与量化团队后，为量化团队奉献了更细致更有针对性的基本面阅历和逻辑判别。她把在A股多年投研的阅历，以指向特定的研讨角度，赋能给了量化团队，使其编制出更契合基本面逻辑、更有针对性的有效因子，为传统的量化模型提供优化迭代的基础方向，让量化团队在基本面的因子上打磨得愈加精细。在逻辑链条中，客观研讨是抢先，而量化研讨是逻辑的下游经常经常使用者。

二者全体出现了相反相成的相关，构成了投资研讨的闭环。

在中欧的工业化流程加持下，客观研讨能够经过量化赋能处置碎片研讨，而把更多的时期和精气运转在基于这些数据结果之上的前瞻判别的部分，发扬出人类智慧最善于的，也就是最无法替代的前瞻和判别才干。而客观研讨的珍贵阅历和逻辑判别，也经过量化言语的“转译”，凝结成量化模型并一直迭代更新。

数智化系统，全方位透视投资流程

经过阅历与系统的融合，中欧量化团队一直积聚更有针对性的数据因子库，除了基本面因子库还积聚了多元另类数据，从微观的公司层面汇总到两边层的行业景气趋向层面，进而进一步汇总到微观的消费、投资、务工等层面，助力全方位搜索投资机遇与拐点。“就像一张航海图，辅佐船长启动全海域透视，去判别前方是有暗礁，还是有宝藏的小岛。”曲径表示。

除此之外，数智化系统关于投资人和持有人都很关键的一点就是投资全流程的风险控制。在投前，经过模型搜集语料，以判别上市公司的财务、退市、阅历、诉讼风险，启动构成黑名单和预警机制。在投中，助力投资人员经过系统实时监控它所组合当中的风险状况。在投后，经过数据化系统工具箱，采纳每日、每周、每月迷信的收益归因剖析，协助基金经理复盘收益来源、了解隐形风险所在，从而更好地描写才干圈，努力优化投资胜率。

基于人工自动和人类智慧结合的投资通常，结合工业化、数智化的投资流程，中欧量化投资团队开发消费了一揽子丰厚的多元化投资工具，包括采纳量化工具箱的主动基金、量化主动选股基金、指数增强和主动指数投资四大产品矩阵，在各类产品上方再细分为大盘、中盘、小盘，行业品格类产品，力争为投资人提供多元优质的投资工具。

“随着科技的大浪潮来临，人工自动无法防止会对各行各业带来冲击，也无法防止地会改造基金行业，改造二级市场的投资，与其等候人工自动推翻我们的行业，不如往前迈一步，去拥抱人工自动，使得我们的投资阿尔法更有效。”曲径表示。

获奖信息来源：王健在管产品中欧混合斩获：七年期开通式混合型继续优胜金牛基金奖（中证报，2022）、金基金·偏股混合型基金十年期奖（上证报，2022）基金有风险，投资需慎重。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资倡议。其中的观念和预测仅代表事先观念，今后或许出现改动。未经赞同请勿援用或转载。基金控制人承诺以老实信誉、勤勉尽责的准绳控制和运用基金资产，但不保证基金肯定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金控制人控制的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请细心阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件微风险提示书，充沛看法基金的风险收益特征和产品特性，细心思索基金存在的各项风险原因，并依据自身的投资目的、投资期限、投资阅历、资产状况等原因充沛思索自身的风险接受才干，在了解产品状况及销售适当性意见的基础上，理性判别并慎重做出投资决策。