房企再敲警钟！ 绑定 泰禾人寿 香港首家被接纳寿险！险企 (房企迎来毁灭性打击)

香港保监局委任经理接纳泰禾人寿。

泰禾人寿的危机简直是和股西方泰禾投资集团严密咨询在一同的。自2019年底至2020年终泰禾人寿以大约22亿元购入与其关联公司泰禾集团的债券相连的结构性票据及投资基金，当中触及泰禾集团发行的债券从2020年7月起违约，状况继续至今，该笔投资的价值已大幅下跌。

香港保监局自2020年年中末尾，向泰禾人寿施加一连串监管措施，以保证保单持有人利益，同时催促公司控制团队及关键股东寻务实践可行的方案，以修复其违规向关联公司作出投资后所形成的疑问。而泰禾人寿也已于2021年2月起自行停接新单。

泰禾人寿是如何沦落为今天这般境地的？

香港首家，泰禾“中招”

7月26日，香港保监局宣布，依据《保险业条例》（第41章）第35（2）（b）条赋予的势力，委任德勤·关黄陈方会计师行的黎嘉恩和甘仲恒及德勤咨询（香港）有限公司的郑文龙为共同及各别经理（经理），片面接纳泰禾人寿的一切事务及资产。

早在2023年8月16日，香港保监局依据《保险业条例》（第41章）第35（2）（a）条赋予的势力，委任罗兵咸永道有限公司的韦艾理以及Peter Greaves作为顾问，为泰禾人寿在包括资产和财富控制、投资战略及向保单持有人派发分红等若干特定范围提供援助。

彼时，香港保监局发言人表示：“委任顾问是增强泰禾人寿外部管控和企业管治的进一步措施，令保单持有人取得更佳保证。措施不会影响该公司的日常运作，其有效保单的条款和细则亦不会改动。”

但是，在保监局为泰禾人寿委任顾问行将满一年之际，泰禾人寿至今仍未能提交2022年度及2023年度的经审核财务报表，也未能兑现引入新战略投资者的承诺，其企业管治疑问也有待改善，加上泰禾人寿的关键股东正触及多宗被追讨债务的法律诉讼，事情因此一直好转。

香港保监局以为，以后有必要委任经理，以保单持有人的最佳利益为依归，尽快核实泰禾人寿的最新财务状况及偿付才干，保养公司资产，并寻求最佳的公司恢复方案。

早前，香港保监局已向泰禾人寿施加资产分隔措施，强化公司实行保单责任的才干。香港保监局提示群众， “由于人寿保单普通年期较长，保单持有人应细心评价自身状况，切勿匆促作出选择”

香港保监局此番出手也是为了让投保人吃下一颗“定心丸”。 “一切由泰禾人寿收回的保单均不受影响。经理会担任维持泰禾人寿的业务片面失常运作，包括客户服务、收取保费及处置理赔等。” 香港保监局强调。

在香港保监局宣布委任经理后，泰禾人寿在官方“发声”称， 经理的义务是维持泰禾人寿的营运以保证保单持有人的利益，并采取适当执行以评价泰禾人寿现时的财政状况。一切泰禾人寿承保的现有保单将不受此经理任命影响。泰禾人寿将维持失常业务运作，包括保单行政、索赔和其他客户服务。

据港媒报道，信息人士走漏，泰禾人寿现有约9万张保单，触及保单负债约180亿元。

前世今生，承载“金融梦”

泰禾人寿和泰禾投资的相关还要追溯到2016年。当年泰禾投资以总代价106亿港元购入大新人寿保险、大新保险服务及澳门人寿。

2017年6月19日，泰禾集团、泰禾投资董事长黄其森、大新银行有限公司副主席王祖兴列席签约仪式，正式宣告泰禾以106亿港元成功收买大新金融集团旗下的寿险业务，并与旗下大新银行有限公司签署了15年独家银保协议。2017年11月24日，大新人寿正式改名为泰禾人寿。

双方“牵手”后，泰禾投资曾一度想把其所持有的泰禾人寿股权转移至控股公司泰禾集团旗下。事先，泰禾投资对收买寿险业务成功集团金融规划展现出了绝望态度。“经过此次收买，泰禾投资集团在金融服务板块进一步完善了展开基础，同时也在全球规划上取得关键进度，进一步夯实了综合投资集团的展开战略。借助大新寿险，泰禾投资集团将为客户、股东以及社会发明更低价值。”泰禾投资在官方称。如此扩张梦想，与国际多家地产公司如今一模一样。

2017年11月24日，泰禾投资在香港宣布，将其此前收买的香港大新人寿更名为“泰禾人寿”。

泰禾投资收买泰禾人寿后，动了将后者股权转移至其控股公司泰禾集团的念头。只不过彼时，泰禾集团曾经处于“摇摇欲坠”中。

2019年泰禾集团末尾出售资产以求回血，2020年终次出现债务违约，2023年7月28日，泰禾集团被深交所终止上市。

2020年4月28日，泰禾集团公告，拟以发行股份方式置办控股股东泰禾投资持有的永兴达企业100%股权。估量在不逾越10个买卖日的时期内披露此次买卖方案。永兴达旗下拥有泰禾人寿保险有限公司（香港）100%股权和泰禾人寿保险（澳门）有限公司99.85%的股权。泰禾集团称，泰禾人寿从事保险业务，此次收买有助于公司充散发扬协同优点。

几个买卖日过去，转让泰禾人寿股权以失败告终。2020年5月13日晚间，泰禾集团公布《关于终止谋划发行股份置办资产暨股票复牌的公告》。公告称，鉴于目前泰禾集团被法院列为被执行人、存在债务逾期事项，以及香港地域目前的经济情势等相关要素，相关部门事前审批环节存在严重不确定性。泰禾集团与泰禾投资经慎重研讨相关事项，以为双方无法在短时期内就目前该买卖遭到的影响构成明白可行的处置方案，因此选择终止本次重组事项。

这时期，泰禾人寿被出售的传言四起。传言事先无意收买，由于出价低于预期，这一收买方案最终搁浅。

险企与房企“爱恨情仇”

前几年，“高歌猛进”的房地产公司对金融板块规划兴致满满，泰禾投资收买泰禾人寿就是其中一个典型的例子。那时辰，险资也对知名房企的股权垂涎欲滴。

这样的相互“倾慕”出现转变也和此轮房地产周期有关。以泰禾集团举例来说，泰禾集团2019年营收、净利双双同比大幅下滑，到2020年出现多笔债券违约。

业内人士以为，泰禾人寿此次被接纳，也向险企开释了一个信号：关键股西方若是有出现流动性危机的房企，要求警觉风险会否触及自身，以及在关联买卖中能否做到慎重自律。

在险企和房企的纠缠中，一边是房企规划险企作为其金融板块的发力点，另一边险企也在规划房地产行业。

从资本运作手法来看，此前险企关键以并购、债务、股权投资等方式参与房地产市场。如2016年，泰康人寿经过旗下泰康资产举牌，成为后者的第二大股东。2019年，险企再次掀起一波投资房地产股热潮。如中国安康为旭辉、碧桂园等多家上市地产公司等关键股东，在2019年对、中国金茂等房企启动了增持。前海人寿也持有万科、、华裔城等地产公司的股份等。

情势出现转变是在2021年，险企陆续减持地产股蔓延——大家人寿、、谐和瘦弱、君康人寿等险企对所持房地产股启动了减持。

当下，险企关于不动产范围等投资战略也已悄然转变。特地是在投资房地产范围时变得愈加慎重，更为喜爱投资房地产相关的REITs产品或终年持有写字楼、购物中心等实体项目资产，以确保资产增值。

泰禾人寿被接纳事情还折射出另外一个视角，那就是中原资本关于香港保险市场的关注。2022年12月，香港特区政府宣布《香港保险业的展开战略蓝图》曾提及，保险业在香港金融市场发扬共同和关键作用，将进一步研讨成功衔接中原与香港保险市场的可行方式，增强香港保险业与中原和国际市场的互联互通。

从中原资本在香港保险市场规划来看，除了泰禾集团，复星集团也在港规划保险板块。不少中原险企也积极在香港设立子公司或分支机构以展开香港业务。如2021年9月，泰康人寿获批设立泰康人寿保险（香港）有限公司；2020年12月，太保寿险获批设立香港子公司；2019年8月，中国人寿再保险获批设立香港子公司等。

总的来说，此次香港保监局接纳泰禾人寿或也是在给保险业提示，警觉房地产行业的风险触及自身。尽管化解房地产范围风险和稳经济增长的政策一直出炉，但是市场要求时期去消化前些年房地产范围展开积聚的疑问。从险企视角来说，在与房企绑定的环节中，要时辰坚持觉醒，作好战略部署。