控股子公司破产重整能否成独一出路 面临生死考验 ST爱康巨额债务缠身 (控股子公司破产后,母公司是否要承担债务)

浙江爱康新动力科技股份有限公司（简称""）及其控股子公司浙江爱康光电科技有限公司（简称"浙江爱康光电"）近日堕入债务泥潭。7月24日，长兴法院裁定受理债务人江阴康达包装制品有限公司对浙江爱康光电的破产重整开放，此前ST爱康及通常控制人邹承慧已因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案考察。ST爱康面临的运营困境和财务风险引发市场高度关注。

频繁调整战略方向，业绩继续低迷

作为国际首个光伏配件上市公司，ST爱康在2006年至2023年间一直调整其产业链规划，业务范围从光伏配件制造扩展到光伏电站投资和高效电池、差异化组件制造等范围。但是，这些战略调整并未给公司带来预期的收益，反而形成了产能过剩等疑问的出现。据披露，ST爱康旗下多家子公司近期频繁公告触及光伏电池组件消费停工停产，其中奉献六成以上营收的苏州爱康光电已片面停产，估量2024年营业支出将大幅降低。

ST爱康的财务状况相同不容绝望。截至2023年底，公司通常对外担保余额高达13.39亿元，总计通常担保余额更是抵达64.61亿元，资产受限53.14亿元，而其总资产仅为104.23亿元，净资产为20.31亿元。此外，ST爱康自2016年起未启动过现金分红，累计增发48.3亿元，累计分红仅2.12亿元，终年以来报答股东的才干清楚有余。

中央国资支持效果有限，员工流失引发质疑

为缓解资金压力，ST爱康近年来频繁寻求与中央国资的协作。2023年7月，公司将注册地址迁至杭州余杭区，余杭国资成为股东后为其提供了8000万元转贷资金，双方还方案共同打造"云雀新动力云制造中心"项目。ST爱康还与江西赣州区域国资、云南省曲靖市政府等洽谈协作，心愿借此优化负债结构、增强资本实力和扩展新动力范围规划。

但这些举措能否协助ST爱康走出困境仍存在不确定性。虽然余杭国资的支持一度使ST爱康迎来展开机遇，但近期大批员工从余杭区办公区搬走的现象引发市场质疑，这能否会影响双方相关与协作的继续性值得关注。同时，ST爱康与其他中央国资的协作进度也不尽善尽美，有的虽成功了资金注入，但有的仍无明白进度。

ST爱康目前已处于退市警示阶段，公司及通常控制人还面临证监会的立案考察，未来前景充溢不确定性。浙江爱康光电若进入破产重整程序，势必会对ST爱康的全体业务和财务状况出现严重影响。在产业环境一直变化、竞争日益剧烈的背景下，ST爱康能否仰仗自身实力和外部支持渡过难关，成功可继续展开，仍需拭目以待。