三星帝国遇到中年危机 (三星帝国书)

三星历史上的第一次性性工会罢工正在走向失控。

这么说有点奇特，由于罢工原本就是失控的。但无论是三星的高层还是员工，一末尾似乎都不是这么想的。

早在往年6月，三星的工会组织——全国三星电子工会 （NSEU)）就曾经以“群体休年假”的名义，组织了为期一天的罢工。他们事先特别选择了一个任务不太忙的日子，以减轻公司的损失。由此来看，工会也并非一心想要分裂。

或许是工会的好意让三星控制者误判了情势，当7月8日罢工正式末尾时，资方立场十分强硬，形成工会将原本3天的罢工方案更新为有限期。

三星开创人李秉喆曾说，“只需我还活着，三星就不会支持工会的存在。”虽然没有工会，三星终年以来的劳资相关却算得上融洽，员工往往以加班为荣。

但是时代变了。三星史上第一次性性罢工，不只在业务层面直击公司要害，更暴显露三星方式的实质缺陷。虽然断言三星的历史性转机为时兴早，但是帝国盛会似乎走到了中年的十字路口，阴影已然在暗中显现。

7月8日，在位于京畿道华城市的三星电子华城工厂前，全国三星电子工会举行总罢工发起大会。图为工会成员们在雨中高喊口号。

工会精准狙击三星命门

7月8日，拥有3万多名会员的三星工会正式末尾罢工，工会方数据显示约有6500人介入。

罢工原本方案先启动3天，以观察资方态度。但是三星官方拒绝退让，还强硬表态称，将依照罢工天数直接扣除介入者工资。于是罢工更新为有限期，至今已继续逾越10天。

有信息称，三星今天会提出重启谈判的条件，但无论此次谈判能否暂时处置一致，双方一致相关曾经从平和走向剧烈。

最后，工会只是将罢工地点选择在一处较为落后的存储芯片产线，仍给和解留下了余地。在事态更新后，工会末尾呼唤更先进的平泽工厂参与罢工。这直接对准了三星的命门。

在整个三星电子的业务幅员中，手机等数字设备奉献了大部分的支出，芯片制造却是基石。而细分来看，台积电是计算芯片代工的霸主，三星则是存储芯片之王。

不过存储之王如今正面临危机，命门就在平泽工厂。

随着AI大模型横空出生，GPU的位置一飞冲天，而最适宜与高性能GPU搭配经常经常使用的HBM内存芯片也显赫一时。

所谓HBM芯片，方便了解就是将多张传统的DRAM存储芯片堆叠起来。其高带宽、高提早、省空间的特性天生适宜与GPU封装在一同，却不适宜与CPU一同行动一般义务。

HBM结构表示图（AMD）

过去，HBM芯片同高端GPU一样，只服务于少数游戏发烧友，如今却成为下一代技术反派的中心配件。无机构测算，在英伟达H100芯片的物料本钱中，HBM芯片占比高达50%。

由于此前受众狭窄，三星在HBM芯片的规划上并不积极。如今，SK海力士是英伟达HBM芯片的独家供应商，完全吃下这块肥肉。

存储之王三星，正面临一场推翻性的技术反派。

2021年投产的平泽工厂，是三星目前最先进的存储芯片产线，也是三星改动劣势的心愿所在。该工厂消费的新一代HBM芯片正在争取英伟达认证。

在此关键节点，假定罢工真的影响到平泽工厂HBM产线，势必将对三星构成更为深远的打击。

韩国人卷不动了

既然平泽工厂如此关键，为什么三星高层依然纵容工会罢工继续？

从三星官方表态来看，他们对平泽工厂的智能化水平十分有决计，以为部分工人罢工不会影响产线消费。

毕竟NSEU工会成员人数只占三星员工总数的不到四分之一，而且在直接扣罚工资的要挟下，通常介入罢工的人数还要少得多。

但是更深层的要素或许在于，资方曾经习气了多年来用高工资培育出的加班文明，不情愿为改造开一个先例。

1991年，三星曾经在报纸上刊发过一篇宣传文章，标题叫“清晨3点的咖啡时期”，讲述了员工彻夜任务开发新型存储芯片的故事。

从80年代末到90年代，日元升值形成日本半导体企业本钱骤增，在国际市场上竞争力削弱，韩国却仰仗低利率、低汇率、低油价的优点加快崛起，包括三星在内的高科技企业末尾对日企发起强力应战。

1988年，韩国人均GDP仅为4748美元，到1994年就上升至1.04万美元，跻身高支出国度行列。

除了全社会全体支出水平的加快下跌以外，三星关于员工的处分也相当丰厚。1988年正式接班的三星第二代掌门人李健熙，提出了在事先看来比拟先进的处分工资制度，员工工资中包括肯定比例的“超额利润分享”，只需公司利润逾越目的，每个员工都会失掉报答。

支出的加快增长总是能让员工自发付出更多休息，这是李秉喆和李健熙勇于地下制止工会的底气。

时至今天，三星员工依然是韩国的高支出群体。2022年，三星员工的平均年薪约为1.3亿韩元（按现行汇率约合9.4万美元），同年韩国人均GDP约为3.2万美元。

而在2020年到2023年的4年中，三星员工曾经涨薪29%（同期韩国累计通胀12.2%）。

看上去，三星给员工的待遇还算不错，但疑问在于公允。

2023年，三星半导体部门盈余14.88万亿韩元（约合802亿元人民币），发明史上最差业绩，很多员工奖金直接归零，但是往年半导体清楚复苏后，公司也并未给予相应的处分。

与此同时，三星结合首席行动官韩钟熙去年年薪下跌了49%，公司也没能给出详细解释。

工会目前的关键诉求，都是指向奖金处分机制的不透明，以及高管与非高管之间的薪酬差距继续扩展。

不过，更深层的疑问恐怕还在于，韩国人如今真的不想再卷了。

韩国早就是亚洲关键国度中支出集中度最高的，近年来房价的大幅下跌更是扩展了贫富分化。如今韩国的生育率之低曾经惊心动魄，正是这些社会疑问的直接反映。

而关于三星员工来说，加班更是要付出微小代价，甚至面临着生命风险。

2007年末尾，三星员工的血液病现象末尾惹起言论关注。事先，一名23岁的女工在三星任务五年后，患上急性白血病逝世，被以为与任务环境有关。

2012年，苹果曾针对三星Galaxy手机发起剽窃诉讼，事先三星的一名设计师出庭作证时表示，自己每晚只睡两三个小时，并且为了加班而中止了母乳喂养。

2018年，三星启动了地下抱歉，并选择对大批患上职业病的员工启动赔偿。

当整个韩国社会关于贫富分化的不满心境都在积聚，三星天然难以独善其身。

韩国方式的基本性危机

关于三星来说，如今的劳资一致并非无法弥合。

此前工会提出的加薪幅度为6.5%，而三星原本给出的方案是5.1%。在AI带动存储需求微弱复苏的大环境下，三星完全有才干满足工会的要求。

但树立在家族声威和高强度休息基础上的整个三星体系，面临的却是基本性危机。

在过去数十年中，虽然三星在存储芯片、手机设备等多个范围成为全球主导者，但是这种主导更多来自于规模，而非技术的相对先进。这也是整个韩国高科技产业的普遍写照。

逆周期投资，则是三星取得规模优点的最大法宝。

以存储芯片为例，上世纪80年代，日本企业曾经垄断了全球90%的市场份额，NEC、东芝、日立等日企，不只技术抢先，而且产品多少钱还更廉价，迅速将美国企业挤出市场。1985年，英特尔不得不彻底分开DRAM消费。

不过，日系芯片的崛起先是引爆了日美企业之间的多少钱战，DRAM多少钱从1984年终的4美元/片一路下滑到1985年的30美分/片。在英特尔等美企失败后，日本很快又招来了美国报复，日元升值直接形成日本国际制造业本钱飙升。

80年代存储芯片多少钱走势（）

双重打击下，日本芯片行业相同也堕入盈余泥潭。

此时，以三星为代表的韩国企业却顶住盈余，末尾逆周期投资，继续扩展产能。因此，到1987年芯片多少钱末尾上升之后，韩国企业仰仗微小的低端芯片产能加快抢占市场。而三星真正在技术上走到全球一流水平，曾经是90年代之后的事情了。

全球DRAM芯片竞争格式（国信证券）

HBM芯片的降生相同表现了日韩半导体企业的鲜明对比。

最早尝试将HBM芯片商业化的，是日本企业尔必达。尔必达成立于1999年，由日立和NEC的存储部门兼并而来，原本寄予了日本重振半导体产业的心愿。

在看法到无法在规模上对立三星之后，尔必达试图用先进技术作为立身之本，于2011年率先推出3D堆叠的DRAM芯片，也就是后来才被人命名的HBM芯片。

但是造化弄人，2012年，还没等这款芯片量产，尔必达就由于金融危机后的财政艰难而宣告破产，后被美光收买。

事先尔必达高管只能哀叹，“为什么不能再等6个月。”

尔必达的怨念是有理由的。作为对比，事先相同深陷危机的韩国存储巨头海力士，就失掉了政府的强力金融支持，最终熬过难关，成为尔后HBM芯片的领头羊。

2021年，美光也运行尔必达的遗产，在日本树立了最先进的广岛工厂，将消费1γ制程的DRAM和HBM芯片。

韩国人又一次性性用逆周期投资打败日本，而日本这次失去的，是整个AI时代的微小红利。

三星此次走向罢工，恐怕多多少少也与逆周期战略相关。

虽然去年发生巨额盈余，三星依然坚持了极高的投资水平，全年资本支出算计53.1万亿韩元（约合383亿美元），其中90%以上投向半导体制造部门。平泽工厂是这笔投资的关键流向，无论是HBM、DDR5等先进内存芯片，还是5nm的晶圆代工，都对三星意义严重。

TechInsights机构数据显示，过去十年间，三星不时位居全球半导体资本支出首位。往年，三星还无意收买大陆集团的汽车电子业务。

财务上刚刚失血严重的三星，此时对员工福利的保守也就可以了解。

但疑问在于，三星这套逆周期投资的途径，未来还能否走得通？

一方面，此时的三星已非当年吴下阿蒙。过去三星可以靠中低端市场攻城略地，再逐渐跟上先进技术的脚步。如今，三星却要求自己承领先进技术的研发。

而研发不是靠加班文明就能处置的。往年2月，韩媒曾经传出三星3nm晶圆代工良率为0的惊悚资讯。在先进制程的竞争中，三星不时落后于台积电。

另一方面，中国企业末尾用三星当年的方式来打败三星。在液晶面板范围，京西方曾经在全方位推翻三星的抢先位置。

此外，随着韩国政治和民意风向的变化，韩国政府也再难给出当年那样优厚的政策来扶持外乡财阀。

此时的三星帝国，似乎走到了中年的十字路口。当自己曾经站得足够高，也意味着继续向上的难度有限加大，而在妥协年代透支的身体，如今末尾吃不消了，随时或许向下滑落。

说终究，高处分下的人力资源红利，只能在经济加快上升时期奏效。一旦增速停滞，分配上的不公允就会显现出来。

关于韩国来说，三星和SK海力士双雄，让他们在存储芯片范围依然占据着相对优点。美光的HBM方案能走多远尚无法知，中国最早的HBM产线也要在2026年才干投产。

但假定不能找到一条新的技术创新途径，盛会的崩塌恐怕也非天方夜谭。