幸福 幸福人寿 最近有点不 (幸福人寿寿险)

近期，幸福人寿保险股份有限公司（以下简称“幸福人寿”）遭遇了一系列应战，其运营状况和信誉等级遭到了市场的普遍关注。在短短一周内，幸福人寿被两家声威评级机构延续下调信誉等级，从AA级降至AA-和A-。这一评级变化的面前，是幸福人寿在2023年全年净盈余2.78亿元，退保率大幅介入，日均揭露近12件，以及偿付才干面临压力等疑问。

评级机构中债资信和结合资信均指出了幸福人寿面临的诸多疑问。中债资信以为，幸福人寿的退保率大幅增长，存量不良类投资资产规模较大，存在较大的减值计提压力，公司控制与风险控制水平普通，盈利才干有所弱化。结合资信则指出，幸福人寿股权质押及解冻比例较高，对股权稳如泰山性出现负面影响，公司控制水平有待优化，保险销售渠道过于依赖银保渠道，违约非标投资规模较大。

评级下调对幸福人寿的影响是多方面的。首先，实际上，评级下调会形成幸福人寿的融资本钱优化，介入其财务担负。其次，评级降低或许使得协作同伴愈加慎重，影响业务进度。同时，也会倒逼幸福人寿采取执行，挽救不利局面。

幸福人寿的运营数据显示，2023年公司退保金高达76.75亿元，同比介入54.05%，关键由于部分年金产品满期给付规模介入。此外，公司全年净盈余2.78亿元，中心偿付才干充足率和综合偿付才干充足率均出现下滑。截至2024年3月底，幸福人寿的中心偿付才干充足率和综合偿付才干充足率区分为71.37%和123.25%，估量下一季度将进一步降低。

股权质押和解冻疑问也是幸福人寿面临的一大难题。据披露，幸福人寿有3家股东将其股份对外质押，被质押股权占一切股本的比例为24.64%；有5家股东所持股份被解冻，被解冻股份占一切股本的比例为26.59%。这种股权结构的不稳如泰山性，不只介入了公司的法律和合规风险，也或许限制股东的流动性，影响公司的战略决策和日常运营。

幸福人寿成立于2007年，注册资本金达101.3亿元，截至2023年，公司总资产达986.41亿元人民币。作为一家全国性人寿保险公司，幸福人寿的主营业务包括人寿保险、瘦弱保险、异常损伤保险等各类人身保险业务以及再保险业务。目前，公司已设立22家分公司，253家分支机构。

但是，幸福人寿的服务质量和合规疑问也不容无视。2023年，公司各级机构受理客户揭露4285件，日均被揭露近12件。揭露关键集中在银行代理渠道，触及退保损失、销售疑问、服务疑问以及产品收益不满等方面。此外，幸福人寿近年来屡次因违规违法被监管部门奖励，触及未按规则经常经常使用保险费率、报销不真实费用、财务业务数据不真实等疑问。

往年3月底，幸福人寿中心偿付才干充足率为71.37%，综合偿付才干充足率为123.25%，较2023年末均有所降低。偿付才干虽高于监管的最低要求，但随着业务规模的扩张，公司中心资本仍面临肯定补充压力。

盈利2.6亿元的幸福人寿遭遇股权兜售后还“幸福”吗？

曾经头顶“国际以房养老保险先行者”称号的幸福人寿最近却不太“幸福”。 继2018年巨亏68亿元“冠绝”寿险公司之后，幸福人寿又遭控股股东中国信达的全额兜售。

2019年注定是个公司控制、股权腾挪的年份。面对哀鸿遍野的中小险企市场，还有多少企业有志愿、有实力接盘一家保险公司？

幸福人寿也许正是观察中小保险企业生活形态的一个窗口。

“盈余王”遭兜售

6月11日，中国信达发布公告称，拟经过省级以上产权买卖所出清所持幸福人寿全部股权。 从不时增资到出清股权，中国信达对幸福人寿的态度出现了大转变。

中国信达称，此次转让是信达围绕“突出主业”做出的战略选择。 转让幸福人寿股权，将优化资源性能，有效优化改善信达资本充足状况，优化资产结构，提高资本的运营效率。

据了解，幸福人寿2018年巨亏68.01亿元，成为寿险公司中盈余最多的“盈余王”，10年累计盈余近百亿元，常年盈利有望或许才让中国信达做出如此决绝的选择。

地下资料显示，幸福人寿成立于2007年11月，注册资本为101.3亿元，中国信达持有其50.995%的股份，为其控股股东。 三胞集团有限公司、深圳市亿辉特 科技 开展有限公司、陕西煤业化工集团有限责任公司、深圳市拓天投资控制有限公司各持有14.182%、9.271%、8.185%及7.104%股份。

若中国信达出清股权，不只第一大股东占比高达51%的股权未来归属存在未知数，第二、三、五、六股东的全部或部分股权其实也都存在变数。

依据地下资料，上述股东持有的幸福人寿股权存在解冻或质押现象。 被解冻和质押的股本已占幸福人寿总股本的22.46%，假设加上中国信达意欲转让的51%的股权，幸福人寿高达73.46%的股权均存在不确定性。

虽然，不是一切遭质押的股份最终都会易主，但是像第二大股东三胞集团所持有的14.18%的股份最终或许很难防止被“甩卖”的命运。 为解除流动性危机，三胞集团实践控制人袁亚非曾提出百亿资产瘦身方案，拟陆续出售非中心资产。 目前，三胞集团所持有的幸福人寿股份均已被解冻或质押。

投资和承保都失灵

作为一家全国性中型寿险公司，幸福人寿已成功了全国性规划。 公司在全国设有22家省级分公司，开设各级分支机构244家，2018年总资产近700亿元。 目前，幸福人寿还是全国唯逐一家展开了“以房养老”业务的保险公司。

不过与雄厚资本金构成鲜明对比的是，幸福人寿业绩却让人大跌眼镜。 成立的最后8年间，幸福人寿不时处于盈余形态。

数据显示，2009年-2014年，幸福人寿的净利润区分为-2.45亿元、-4.5亿元、-7.37亿元、-7.91亿元、-7.53亿元、-3.93亿元，6年间合计盈余达34亿元。

随后得益于保险资金投资渠道的开放，相当部分的中小寿险公司走上了资产驱动负债的开展形式。 幸福人寿终于在2015年迎来首度盈利，净利润3.35亿元。

遗憾的是，好光景稍纵即逝。 随同监管政策的调整，万能险迎来当头一棒，中小险企的资产驱动负债形式渐到终点。 2016年和2017年，幸福人寿业绩大幅下滑，两年的净利润区分只要0.18亿元、0.49亿元。

2018年，在人身险行业深度调整以及资本市场动乱的影响下，幸福人寿运营相持不下，投资、承保“双轮”无一奏效，简直创下中国保险公司的盈余记载，幸福人寿以巨亏68亿元成为年度最惨保险公司，十年累计盈余高达97.98亿元。

2018年年报显示，幸福人寿的投资收益仅有13.12亿元，对比2017年的50.5亿元，同比降低达74％。 幸福人寿相关担任人把巨亏业绩要素归于“2018年的权益市场下跌，公司权益投资大规模损失造成”。 在巨亏的同时，其当年原保费支出也大幅下挫，从2017年的184.75亿元降至2018年的91.66亿元，同比下滑50%。 此外，幸福人寿还面临着退保参与的困境。 2018年，其退保金支出为90.7亿元。 仅2018年6月末，幸福人寿退保率就高达21.14％，远远超越同行水平。

过度依赖银保，也是幸福人寿面临的关键疑问。 年报显示，幸福人寿2018 年度原保险保费支出居前 5 位的保险产品中，有4款关键销售渠道为银保渠道。

不只仅是遭遇连年盈余，幸福人寿此前还曾因存在资金运用制度不健全、投资团队人员缺乏、未按规则展开投后控制等一系列疑问，被监管部门下达过监管函，处分金额累计达253万元。

八次增资难解困局

经过梳理数据发现，成立12年来，幸福人寿实施过8次增资，发行了两次30亿元的资本补充债券，一次性4.95亿元的次级活期债务。

2011-2017年间，幸福人寿每年都启动了增资，尤其在2016年年底和2017年3月两次增资中，股西方累计出资近70亿元。 7年间，幸福人寿的注册资本区分增至人民币23.18亿元、27.41亿元、33.30亿元、38.97亿元、53.41亿元、56.30亿元、60.10亿元、101.30亿元。

但是频繁的增资并没有带来幸福人寿偿付才干的大幅优化，2016-2018年三年中，幸福人寿的中心偿付才干不时在监管警戒线徘徊，尤其是2016年，其中心偿付才干远低于100%的监管规范。

分季度的数据中，2016年的中心偿付才干充足率从71.41%逐季降低到58.61%，综合偿付才干充足率则从139.60%降到105.71%的水平。 两项数据都远低于监管规范。

经过2016年底以及2017年3月份两次增资后，幸福人寿的偿付才干充足率在2017年失掉改善，到2018年三季度维持在107.64%和157.85%的警戒线左近。

幸福人寿2019年第1季度偿付才干报告显示，其中心偿付才干充足率为115.65%、综合偿付才干充足率为216.19%，相比2018年第四季度的93.04%和186.07%，略有改善，却仍在监管红线边缘徘徊。

目前对幸福人寿来说，最大的好信息当属往年一季度的扭亏为盈。 财报显示，幸福人寿第一季度保险业务支出约为39亿元，比上一季度的11亿元有了大幅参与。 此外，第一季度还取得了2.6亿元净利润。

不过，这究竟是幸福人寿转型效果发力还是回光返照？随同着中国微观经济的走势、金融监管政策的调整，加之在国资回归根源、专注主业的背景下，还有多少有此实力的接盘者？

保费增速降低、百亿退保压顶，保守炒股折戟，再加上被股东“丢弃”，幸福人寿下一站“幸福”在哪里？我们将继续关注。

幸福人寿遭监管处分，是何缘故造成？

为什么要买保险，为了抵御风险，花钱优化容错率。 但为难的是，当你真正遭遇风险的时刻，这一点优化往往会显得无济于事。 由于真正的风险并不是疾病或许事故。

风险要求看概率，单从概率上讲，支出出疑问的或许性更差。 比如你或许会突然没有任务，或许说你的行业遭到攻击或许说你做生意会亏钱等等，这个才是你经常遇到的事情，各种无法控要素概率远远高于那些突发性的事情，但是历来没有一个公司敢保证你这个东西说你一旦没有支出，每年返你80万，不时到你80岁，你只需交点保费就可以了，即使有这样的保险，他费用也会高到惊人， 最稳妥的保险是什么？是维护你自己的财富？如何保证财富不被时期稀释？如何保证财富不遭到攻击，如何扩展财富的量级，从而基本上优化容错率，如何保证在不能出卖时期的时刻依然可以取得不错的支出，这个才是重中之重，至于买什么保险 ，完全没有那么关键。

幸福人寿保险股份有限公司是由中国信达资产控制股份有限公司，中国国旅 大同煤矿集团，奇瑞汽车股份有限公司，陕西煤业化工集团有限公司等15家企业发起组建的国有企业控股的股份制人寿保险公司 于2007年11月5日正式成立 关键运营各类人寿保险，安康保险，人身异常损伤保险以及与人身保险相关的再保险业务 安康保险人身异常损伤保险以及与人身保险相关的

幸福人寿营口中心支公司存在违法行为，一，异常险业务虚际承保费率清楚高于备案费率行为

二，保险条款费率预备案条款费率不分歧行为

三，异常险中介费用率大幅超出预定费用率行为

好友要任务或许买保险最好不要去幸福人寿，我就是走这个公司出来的很假没诚信，任务工资都得不到，太假咯

不过我接触到一个小保险公司的业务员也这样跟我讲过，没有基本法，也没有规章制度，底薪是想给多少就给多少，然后先叫人出去，出去后还不发工资。 不过详细的我就不太清楚了。 听是听他们这样讲