什么值得投之化工行业 (什么值得投资?)

一个前言：我记得我在挺早之前就对定投的行业做个一系列的梳理，并从中选出了一些值得定投的行业以及详细种类，但是随着市场的加快展开，特地是近些年来主动指数类产品的多角度全方位加快展开，投资的种类正在变得越来越丰厚，这对我们的基金投资显然提出了更高的要求，哪怕仅仅只是投资标的的选择都十分有必要做一个更新。

这期是系列的第二期，我们来谈谈周期板块的化工行业。

从行业背景来看，化工行业可以说是A股市场中一个关键且复杂的行业，它并非我们设想中那个方便的“旭日产业”，而是现代经济中的“基石”和“加大器”，其投资价值大致可以用“周期与生长并存，应战与机遇共生”来概括。

首先，作为国民经济的基础与支柱，化工行业的位置无法或缺。

化工产品简直浸透到经济的方方面面，从（、）、工业（塑料、橡胶、纤维）、动力（炼油、加工）到高科技（芯片用的电子化学品、电池资料）、日常生活（医药、、洗濯剂）。这种普遍的下游需求选择了其基础乃至刚性的需求属性。

其次，行业周期性带来的波段投资机遇。

作为典型的周期板块，化工行业具有清楚的周期性，遵照“需求拉动 -> 多少钱下跌 -> 盈利改善 -> 资本开支/扩产 -> 供应过剩 -> 多少钱下跌 -> 盈利好转 -> 产能出清”的经典途径。

关于投资而言，假定能内行业景气派底部（盈余、低估值、产能出清时）规划，在景气派高峰（高盈利、高ROE时）思索分开，就可以取得可观的周期轮动收益。

这里的关键点在于，虽然不同细分范围的恢复时期有所不同，但化工行业以后全体正处于从终年景气底部逐渐转向需求改善的关键阶段。

第三，弱小的盈利才干和现金流。

从行业自身来说，经过前几年的供应侧结构性改造和督查，化工行业许多细分范围的落后产能被终身性出清，行业竞争格式失掉大幅优化。头部企业的市场份额和议价才干清楚优化，周期性坚定相对平滑。

而化工行业的龙头企业在具有本钱优点（规模效应、一体化产业链）和技术优点后，就能够出现十分稳如泰山的自在现金流。这为高比例分红、继续研发投入和跨周期资本开支提供了坚实基础，这是价值投资者比拟看重的一点。

第四，产业更新与带来的生长性。

如第二点所述，传统化工确实周期性较强，但产业更新与新资料范围将赋予其弱小的生长属性，这可以说是化工行业最具吸引力的部分。

这方面的详细例子包括但不限于： 新动力相关的资料 （正极（磷酸铁锂、）、负极、、）和 资料 （EVA/、光伏级多晶硅、等）， 半导体相关的电子化学品 ，比如半导体制造环节中所需的超高纯度试剂、、特种气体、等， 相关的生物化工 ，比如（PBAT、PPLA）、生物基资料等，以及其他一些 服务于高端制造业的特种化学品 ，比如航空航天资料、高性能纤维、特种工程塑料等。

以上种种， 假定再叠加国际“反内卷”或许带来的企业盈利才干优化，以及行业潜在机遇或许给带来的第二增长曲线，化工行业确实是一个值得我们去关注的行业。

那么为什么我在之前的文章中简直从未提过这个行业呢？

要素大致有这么两点：

首先，化工行业的细分子行业众多，投资所要求的专业度极高，因此投资难度较大。

这里先以申万行业为例给大家看个化工行业的细分行业状况：

如上图所示，化工行业的申万一级行业叫做基础化工，其下属有7个二级子行业，包括总共33个三级子行业，内行业数量上就较多。

而依据上图最新的行业市值状况来看，基础化工的总市值占比不高，但其行业内成分股的数量极多，属于那种成分股数量占比远高于其总市值占比的行业。相似的还有和医药生物两个行业（后者是公认的投资难度高，前者的投资也不小，无机遇我们也可以来说下这个行业）。

其次，明白跟踪化工行业的产品数量不多。

截至最新，全市场明白跟踪化工行业的场内ETF仅有6只，且基本都是这3-4年内成立的。对应的指数总共2个，区分是 中证产业主题指数 （简称细分化工） 和 中证石化产业指数 （简称石化产业） 。也就是说，化工行业总体而言还是较为小众的。

即使如此，化工行业近期清楚失掉了市场的较多关注：比如最近后台留言以及私域问及化工行业的小同伴日益增多，再比如市场近期资金净买入较多的行业中就有化工。

有鉴于此，我就以前文提到的两个化工相关指数为例继续来引见这个行业。

先方便看下两个指数的 编制规则 对比：

从指数编制规则的角度， 我没有特地要说的。理想上仅从指数的称号中我们就能大致知道，两个指数内行业掩盖上还是有些区别的，比如前者的细分化工多半是更聚焦于化工行业的，然后者既然叫石化产业，那么除了化工之外，多半还会包括相当比例的石化。

这一点在两个指数的 行业性能 中表现得较为清楚：

从上图的对比来看：虽然 细分化工指数 中相同含有肯定比例（11.95%）的石油石化，甚至还有小比例的设备和，但其基础化工占比依然高达74.74%， 全体的“化工含量”较高 ；而石化产业指数的基础化工占比“仅”为60.65%，同时含有32.30%的石油石化行业，这一占比从投资的角度来看显然曾经无法无视。

当然，行业纯度自身是相对中性的，关键的是其通常的 指数净值走势 状况：

上图是两个指数的对比，别的方面我也不说了，其中较为清楚的一点是： 虽然两个指数的坚定都看着不小，但白色表示的细分化工无论是弹性还是最终的收益都要好于石化产业。

这一点从两个指数的收益风险对比数据中也“可见一斑”：

有鉴于此，假定两者要二选一的话， 细分化工指数显然更胜一筹 ，所以这里我再方便补充几点关于细分化工指数的状况。

前文我们提到化工行业的成分股数量占比远高于市值占比，这意味着行业内的中小企业会比拟多。

通常上也确实如此，截至2025年9月9日， 基础化工行业的成分股关键就以中小市值为主 ，其中的小盘股不只占据“半壁江山”以上，且其中成分股市值小于50亿的（小微盘）占比就有32.97%，甚至市值小于20亿的（微盘）占比都有8.35%。

这就对指数的流动性提出了肯定的要求。

而从流动性的角度来看 ，细分化工指数全体不只成交生动，而且流动性也较为充沛。哪怕近2-3年来市场交投平淡，其日均成交额依然逾越百亿，而随着市场在去年924以来的逐渐生动，往年以来细分化工指数的日均成交额更是迫近200亿（189.61亿），指数的流动性足够。

从指数估值的角度来看， 截至2025年9月9日，细分化工指数的市净率（PB）为2.30，处于近十年来37.38%的较低分位，全体在估值层面依然具有较高的性价比。

而从更为关键的生长性角度来看 ，细分化工指数的盈利才干清楚改善。

截至2025年9月9日，细分化工指数2025年的分歧预期营业总支出有清楚优化，同时明后两年坚持稳步优化，标明指数成分股企业的运营状况全体较好；

另一方面，细分化工指数2025年的分歧预期归母净利润不只“扭亏为盈”，更是在明后两年继续坚持高速增长，在标明指数成分股企业的盈利才干较好的同时，也照应了前文提到的化工行业以后或许正处于从终年景气底部逐渐转向需求改善的关键阶段。

讲到这里，关于细分化工指数的投资价值就补充得差不多了。

目前市场上跟踪这一指数的场内产品有 化工ETF(） ，有像我这样只投场外的小同伴则可关注其联接基金的 C类份额012538 。

文章的最后再方便补充一个点：同为典型的周期性行业，化工和有色金属的投资特征较为相似，某种程渡过去说两者的周期特征甚至周期节拍都较为相似，因此对化工行业的投资方式也基本可以类比有色金属，倡议全体以 定投 为主。

风险提醒：文中提及的指数成份股仅作展现，个股描画不作为任何方式的投资倡议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、目的、通常、任何方式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主选择的投资行为担任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金控制人控制的其他基金的业绩并不造成基金业绩表现的保证，基金投资须慎重。

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A股市场：这20家化工巧分行业隐形冠军龙头股，未来3-5年有望翻10倍，值得投资者留意!

A股市场：20家化工巧分行业隐形冠军龙头股，未来潜力庞大

在A股市场中，隐藏着一些在化工巧分行业占据抢先位置的隐形冠军企业。 这些企业虽然不为群众所熟知，但它们在各自的范围内拥有中心竞争力和明白战略，其产品、服务难以被逾越和模拟。 以下是20家值得投资者关注的化工巧分行业隐形冠军龙头股：

这些企业在各自的细分范围内拥有清楚的市场位置和竞争优势，未来3-5年有望继续坚持稳健增长，甚至成功翻10倍的潜力。 投资者在关注这些企业的同时，也应结合市场趋向、行业前景以及企业的财务目的启动综合剖析，以做出明智的投资决策。

（注：以上图片为股市相关知识表示图，仅供参考）

总之，选择这些化工巧分行业的隐形冠军龙头股启动投资，有望取得较为稳健的收益。 但请留意，股市投资存在风险，投资者应慎重决策。

哪些化工股值得规划

以下化工股值得规划：

1. 万华化学（）：作为全球MDI（二苯基甲烷二异氰酸酯）龙头，其技术壁垒极高，本钱优势清楚。 公司继续规划新动力与新资料范围，例如电池资料、高端聚氨酯等，常年增长潜力明白。

2. 华鲁恒升（）：煤化工技术行业抢先，本钱控制才干突出。 荆州新基地的投产将进一步扩展产能，优化市场份额，尤其在分解气制乙二醇、尿素等传统产品范围坚持竞争力。

3. 巨化股份（）：第三代制冷剂（HFCs）全球配额抢先，受益于环保政策推进的替代需求。 同时，公司正向高端电子化学品（如含氟聚合物、半导体资料）延伸，契合AI算力开展带来的散热与封装资料需求。

4. 扬农化工（）：农药原药技术抢先，海外注销证壁垒高，产品出口占比大。 随着转基因作物市场拓展，其除草剂、杀虫剂等中心产品需求有望继续增长。

5. 金禾实业（）：人工甜味剂（安赛蜜、三氯蔗糖）全球龙头，需求稳如泰山且市占率超50%。 下游运行从饮料扩展至食品、医药范围，抗周期性强。

6. 卫星化学（）：C2产业链（乙烷裂解制乙烯）龙头，聚焦轻烃化工。 α-烯烃、POE（聚烯烃弹性体）等高附加值新资料技术打破在即，有望翻开新动力（如光伏胶膜）市场。

7. 新和成（）：维生素A、E全球龙头，研发实力强。 经过拓展蛋氨酸、香精香料等产品线，构成营养品、新资料双轮驱动，降低单一产品动摇风险。

8. 云天化（）：磷矿资源丰厚，一体化优势清楚。 积极规划磷酸铁锂新动力资料，契合动力电池产业链需求，资源自给率优化将增强盈利才干。

9. 亚钾国际（）：海外钾盐矿开发本钱优势清楚，产能继续扩张。 西北亚市场需求旺盛，公司钾肥出口占比高，受益于农业现代化进程。

10. 华峰化学（）：氨纶行业龙头，规模与本钱优势突出。 行业集中度优化叠加需求复苏（如运动服饰、医疗用品），推进毛利率上升。

其他关注标的：

风险提示：化工行业周期性强，需关注原资料多少钱动摇、环保政策变化及国际贸易摩擦风险。 建议结合自身风险偏好，分散性能龙头与生长型标的。

"化工行业投资前景剖析：这支股票或许值得常年关注"

化工行业投资前景剖析：该支股票或值得常年关注

一、化工行业全体情势利好

以后，中国化工行业正处于转型更新的关键时期。 随着国度供应侧结构性革新的推进和环保政策的增强，传统的高能耗、高污染化工企业面临淘汰，而生态友好型、低碳高效型化工产品需求继续增长。 这为具有技术创新才干、资源优势和品牌溢出效应的企业提供了庞大的开展机遇。

二、公司竞争优势清楚

该支备受关注的化工公司具有清楚的竞争优势。 首先，公司努力于开发消费替代传统资料的更环保、可继续应用率较高的产品，并经过自主研发取得了多项专利，这使其在市场中占据抢先位置。 其次，公司积极与国际外顶尖科研院所树立战略协作同伴相关，不时优化自身的技术实力。 此外，公司还实施“走出去”战略，扩展海外市场份额，进一步增强了其市场竞争力。

三、财务数据稳健

从财务数据层面看，该公司过往几年出现出稳健增长态势。 营收规模连年攀升，利润水平相对稳如泰山且报答率较同类别公司优秀。 这标明公司具有较强的盈利才干和抗风险才干，为投资者提供了牢靠的收益保证。

四、控制团队实力弱小

公司控制团队也颇具实力和执行才干。 他们具有丰厚的行业阅历和敏锐的市场洞察力，能够准确掌握市场灵活和客户需求，制定出实际可行的开展战略。 在最近发布的季度财报电话会议中，控制层表示要进一步优化中心技术含量并规划智慧制造项目，这将为公司未来的开展注入新的动力。

五、风险提示

但是，任何投资都存在风险。 关于该支股票而言，关键风险包括安保隐患造成的停产影响、竞争对手的加码竞争以及外部微观经济下滑带动原资料多少钱动摇等。 投资者在关注其开展前景的同时，也应充沛看法到这些潜在风险，并采取相应的风险防控措施。

综上所述，该支化工行业相关公司的股票在全体情势利好、竞争优势清楚、财务数据稳健以及控制团队实力弱小等要素的支撑下，具有较高的投资价值。 但是，投资者在做出投资决策时，也应充沛思索潜在风险，慎重行事。