美股史上最差月份到来！瑞银拉响9月时节性警报 (美股史上最差的股票)

智通财经得知，瑞银近日表示，2025年8月美国股市的微弱下跌关键由EPS修改驱动，但是，随着9月来临——标普500历史上最负面的时节性月份——市局面临转机点。该行正告，虽然经济数据暂无放缓迹象，但持仓过高和美联储政策依赖使市场软弱，投资者需警觉系统性风险。

自新冠疫情以来最微弱的EPS修改浪潮不只推高了标普500和纳斯达克100指数，还清楚影响了持仓失衡的资产。

周期性增长激动与美联储政策预期进一步强化了市场绝望心境。瑞银报告显示，周期性指数（vs. 进攻性指数）靠近历史高点，反映出市场对经济增长激动的定价。投资者决计源于“大美丽法案”的行将失效，以及非农务工数据疲软曾经过去。

经济目的没有显示出增长的实质性放缓。此外，美联储主席鲍威尔对9月降息的鸽派信号成为关键驱动，投资者在积极增长背景下“浪漫化”了鸽派美联储，奖励坚持风险持仓。报告指出，尝试做空风险资产近期屡次失败，凸显了以后环境的强势。

风险在继续累积

瑞银着重正告9月的负面时节性风险，这是SPX历史上最不利的月份。市场已处于历史高点，但时节性要素通常在9月中旬后加剧，与FOMC会议重合，介入了回调概率。

详细风险包括：AI指点股(如英伟达)在财报后或许“休息”，形成市场缺乏动力；非农务工数据或CPI数据不及预期的风险(该行经济学团队估量9月非农为7万，低于共识7.5万)，任何质疑增长的读数都或许触发美股大幅下行；持仓水平抵达自4月以来最高点，尤其是系统性基金，易引发系统性兜售。

瑞银的早期预警信号已不再显示看涨信号，标明下行风险累积，模型预测未来一个月标普500指数下跌逾越5%的概率上升。

避险战略

瑞银倡议采取慎重的进攻性战略。鉴于8月底多少钱执行受低流动性影响(许多人休假)，该行倡议在非农数据前下降风险敞口。详细战略包括：买入罗素2000指数(IWM.US)的看跌期权，作为对周五数据事情的维护；买入ETF10月看涨期权；由于英伟达的疲软，做多软件板块而非板块。

空头警报频频拉响2023年美股会好吗？

2023年美股的走势存在不确定性，前景并不阴暗。

一、空头警报频现，市场失望心情浓重

近期，美股市场延续下跌，空头警报频现。 华尔街空头正告Mike Wilson等剖析师以为，行将到来的企业盈利衰退或许与2008~2009年的状况相似，股市或许再创新低，且结果将比大少数投资者预期的要蹩脚得多。 这些失望预测参与了市场的不确定性。

二、机构预测存在差异，经济衰退预期影响美股

不同机构对2023年美股的预测存在差异。 摩根士丹利团队预测标普500指数明年或许会跌至3000点，而瑞银集团则估量明年第二季度美国经济将出现衰退，但美联储将在第三季度大幅降息，美股随后启动复苏。 高盛的战略师也对美股的下跌风险坚持警觉。 这些差异性的预测反映了市场对未来经济走势和美股表现的不确定性。

三、美股盈利压力庞大，短期性能价值不高

由于预测衰退最准确的目的——10年期与3个月美债已然倒挂，2023年美国经济大约率出现衰退。 这将对美股业绩发生庞大压力。 虽然明年美股业绩不会出现深度衰退，但仍较以后市场预期有较大下行空间。 因此，判别美股短期仍不具有性能价值。

四、美联储货币政策转向，美股或迎来转机

虽然美联储主席鲍威尔言论相对偏鹰，但估量明年一季度美联储仍会继续加息，但二季度有望中止，而下半年则很有或许会转向降息。 随着越来越多的美国经济目的末尾亮出“红灯”，未来美国股市会逐渐遭到来自盈利端的压力。 但是，在衰退周期的“下半场”，货币宽松以及衰退完毕的预期料将带动美股开启下跌行情。

综上所述，2023年美股的走势遭到多种要素的影响，包括空头警报、机构预测差异、美股盈利压力以及美联储货币政策转向等。 因此，投资者要求慎重看待美股市场，亲密关注相关要素的变化，以便做出合理的投资决策。