延迟达成盈利目的 AI进度迅速 Keep发布2025上半年业绩 (延迟达成盈利的原因)

admin1 6小时前阅读数 1 #财经

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8月25日，运动科技公司Keep（03650）发布了截至2025年6月30日的2025上半年业绩报告。报告期内，Keep成功营收8.22亿元（人民币，下同），非国际财报准绳下经调整净利润1035万元，录得毛利4.29亿元，毛利率由上一年度同期的46.0%优化至52.2%，成功大幅增长。

用户规模方面，2025年上半年，Keep平均月生动用户友好均月度订阅会员区分为2249万和280万，均坚持稳如泰山态势。Keep平台会员浸透率为12.4%，较2024年同期的11.1%有所优化。

Keep在财报中表示，2025年，公司聚焦于两大战略方向：推进AI驱动的平台架构转型和推进运营结果扭亏为盈。上半年，该双轨战略成效清楚：一方面，成功AI基础架构重构并推出基础版AI教练，另一方面，对业务增肌减脂，成功经调整净利润，达成盈利拐点。

增肌减脂， 成功成功扭亏为盈

财报显示，Keep于2025年上半年成功经调整净利润(非国际财报准绳)，抵达人民币1035万元，对比去年同期经调整净盈余(非国际财报准绳) 1.67亿元，成功扭亏为盈。经调整净利润率抵达1.3%，去年同期经调整净盈余率为15.5%。

2025年上半年Keep成功营收8.22亿元，同比收缩，关键源于公司实施战略转型，片面聚焦AI，主动精简非中心低效体量，优化产品结构，助力盈利才干改善。

其中，自有品牌运动产品成功营收约4.0亿元，线上会员及付费内容支出为3.37亿元，广告及其他支出为0.88亿元。值得留意的是，自有品牌运动产品板块上半年主动启动品类结构优化及渠道精细运营等战略，收缩低毛利业务尤其是居家大器械，展开装备、服装、穿戴等高潜力品类。报告期内，这一业务毛利率同比优化3.3个百分点至34.8%，充沛证明了品类聚焦与渠道提效战略的有效性。

同时财报显示，2025年上半年，得益于线上、消费品和广告业务的毛利率均有优化，推进集团总体毛利率改善。Keep公司毛利率由上一年度同期的46%优化至52.2%。

用户规模方面，2025年上半年，Keep平均月生动用户友好均月度订阅会员区分为2249万和280万，均坚持稳如泰山态势。会员浸透率为12.4%，较2024年同期的11.1%有所优化。同时，每名月生动用户的每月平均支出在 2025年上半年同比介入至人民币6.1元，较去年同期的5.8元大幅优化4.5%。

进度迅速，战略转型片面聚焦A

财报显示，2025年Keep公司开启关键性战略转型，从内容驱动平台更新为AI赋能、数据驱动的健身智能服务体。2025上半年中心进度包括：成功部署AI基础架构重构系统平台，分阶段将中心工具与性能流重组为AI教练服务。

Keep于2025年2月宣布All in AI，并于上半年成功若干关键AI里程碑：

首先，成功了多智能体系统(MAS)基础设备树立，成功大言语模型与全平台健身工具服务的深度整合，逐渐成功中心运开工具、流程场景的智能化革新，继续优化自研微调模型Kinetic.AI；从技术才干层面构建了以人设、记忆、意图为中心的Agent底层基础；

其次，于3月推出首款AI教练卡卡(Kaka)的体验版，并屡次迭代性能，继续强化卡卡以天然、直观、多模态的形式服务不同健身场景的才干，旨在经过全周期流程重构智能健身生态；

第三，经过AIGC内容架构的三重更新，对标教练水准，重构内容到服务的才干体系。

财报显示，据2025年7月最新数据，Keep AI中心日生动用户逾越15万。其中，AI教练中心性能中的AI饮食记载作为典型高频刚需场景，以低门槛的精准交互(用户仅需拍摄餐食照片，即可智能识别卡路里与营养素)，展现出清楚留存优点：该性能掩盖了1/3的AI对话用户，并出现出深度留存特性——次日留存率达50%，对App DAU的留存率攀升至79%。

Keep在财报中表示，2025年上半年，经过AI战略落地与运营效力的系统性优化，公司已确立明晰的增长途径，驱动公司迈向可继续、可扩充的展开方向，优化差异化竞争力。展望2025年下半年及更长周期，公司将筑牢终年业务韧性，推进盈利才干继续优化。

市盈率越低的股票越好吗

市盈率越低表示投资价值越高，反之就越低。市盈率是投资者所必需掌握的一个关键财务目的,亦称本益比，是股票多少钱除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不变的状况下，当派息率为100%时及所得股息没有启动再投资的条件下，经过多少年我们的投资可以经过股息全部收回。普通状况下,一只股票市盈率越低,市价相关于股票的盈利才干越低，标明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则结论相反。市盈率有两种计算方法。一是股价同过去一年每股盈利的比率。二是股价同本年度每股盈利的比率。前者以上年度的每股收益作为计算规范，它不能反映股票因本年度及未来每股收益的变化而使股票投资价值出现变化这一状况，因此具有一定滞后性。买股票是买未来，因此上市公司当年的盈利水平具有较大的参考价值，第二种市盈率即反映了股票理想的投资价值。因此，如何准确预算上市公司当年的每股盈利水平，就成为掌握股票投资价值的关键。上市公司当年的每股盈利水平不只和企业的盈利水平有关，而且和企业的股本变化与否也有着亲密的相关。在上市公司股本扩张后，摊到每股里的收益就会增加，企业的市盈率会相应提高。因此在上市公司发行新股、送红股、公积金转送红股和配股后，必需及时摊薄每股收益，计算出正确的有指点价值的市盈率。