中国股市仍有下跌空间 高盛 (中国股市仍有较大上升空间)

媒体讯： 8月22日，高盛公布最新研报称，中国股市以后涨势关键由散户资金推进，但仍有下跌空间，由于大批“存量资金”尚未入市，尤其看好表现。

研报指出，潜在资金流入规模逾越10万亿元，为市场提供增量支撑。目前仅有22%的家庭金融资产性能在股票和相关产品上，标明居民资产性能结构存在调整空间。

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中国房价的泡沫曾经破了吗

中国房价的泡沫尚未片面分裂，目前处于“泡沫挤压期”。

从以后市场表现来看，中国房地产市场正处于深度调整阶段，房价已延续四年下行，全国平均跌幅约40%，部分城市房价较2018年高点腰斩，三四线城市“鹤岗化”现象蔓延，6月70城新建住宅多少钱同比下跌，二手房仅西宁一城微涨，市场调整已进入系统性阶段。

但从泡沫分裂的中心特征剖析，一是银行体系风险尚未充沛暴露，虽然房企债务危机严重，但银行业外表仍坚持稳如泰山，负资产住房数据未地下披露，与2008年美国次贷危机时大规模断供不同；二是市场未出现恐慌性兜售，一线城市中心区仍有政策托底，上海6月新房多少钱环比下跌，显示结构性支撑依然存在。

专家普遍以为以后是“泡沫挤压期”而非“分裂期”。 朱宁教授指出未来3 - 5年房价或有20% - 30%调整空间，高盛预测2027年触底前或再跌10%，且强调调整是渐进环节。 与日本1990年泡沫分裂时相比，中国城镇化率仍有优化空间，且政府正经过专项借款、落户放宽等政策减缓下行速度，防止硬着陆。

不过，也需警觉一些风险点，如香港负资产住房增多、中原隐性坏账或许滞后暴露，中央财政土地出让金占比降低，部分省份工资发放困难，钢铁、家电等产业链萎缩等，房地产调整已演化为经济系统性应战，但正逐渐成功从“土地财政”向“新动能”的切换。

高盛最新研判：中国70城房价群体跳水

高盛最新研判：中国70城房价走势分化，并非群体跳水

高盛最新发布的一份研报，详细剖析了2025年4月中国70个大中城市房价的真实走势。 报告指出，房价全体出现下行趋向，但并非一切城市、一切房子都在下跌，而是出现了清楚的分化现象。

一、新房市场：全体下行，一线城市逆势下跌

高盛测算显示，2025年4月，中国70城新建商品住宅加权平均多少钱环比年化下跌1.7%，同比下跌4.0%。 虽然较3月略有收窄，但全体来看，房价仍在下行通道里。 这里的“环比年化下跌1.7%”，是指假设4月这种跌幅继续一整年，房价大约就会跌1.7%。

但是，值得留意的是，不同城市之间的房价走势存在清楚差异。 一线城市逆势下跌，按4月节拍推算，年化下跌1.7%；二线城市年化下跌1.4%，正在减速调整；三线城市年化下跌3.5%，深陷泥潭。 这标明，楼市正在片面“撕裂”：越是中心城市，房价越有韧性；越往低线城市走，房价越容易堕入下跌通道。

二、二手房市场：流动性好转，多少钱跌幅大

相比新房多少钱的“缓慢下行”，二手房市场才是真正的暖流。 高盛报告指出，二手房市场流动性大幅好转，多个平台的数据显示，二手房多少钱同比跌幅在5%-15%之间，城市之间差异极大。 更严重的是，很多挂牌房源长时期无人问津，这意味着房子不再是资产，而是负债；市场不再看价出手，而是基本不碰。

三、区域分化：城市间房价走势差异清楚

从详细城市来看，房价下跌和下跌的城市出现出清楚的分化。 下跌代表城市如大连、三亚、乌鲁木齐等，房价涨幅在2.53%-9.99%之间。 而下跌清楚的城市如南昌、南京、沈阳等，房价跌幅在4.71%-7.10%之间。 此外，环比下跌城市的比例也在增加，新房、二手房市场均出现出这一趋向。 这说明政策抚慰下的市场反响越来越弱，市场正在逐渐脱敏。

四、政策救市效果有限，低线城市难以提振

不少中央政府从春节后就末尾加码救市政策，包括降首付、发房票、限购限售取消、公积金支持力度加大等。 但是，高盛的评价显示，这些政策在一线城市或许带来心情提振，但对低线城市简直有效。 要素关键在于人口净流出、支出增长乏力以及买房不再有确定性报答造成的决计缺乏。 因此，政策抚慰在低线城市像打在棉花上，毫无反响。

五、未来展望：关注二手房市场与决计

高盛特别提示，未来要求重点关注二手房市场的成交量与多少钱差。 新房多少钱不能代表全貌，由于二手房市场更能反映市场的真实需求和决计境况。 此外，决计比利率、库存更关键。 在以后市场环境下，购房者愈加慎重和理性，对房价走势和购房价值的判别愈减轻要。

综上所述，高盛的最新研判标明，中国70城房价并非群体跳水，而是出现出清楚的分化现象。 一线城市房价表现出较强韧性，而低线城市则在供需错配、流动性退潮和决计缺乏的三重压力下，多少钱仍存在进一步伐整空间。 因此，购房者在做出购房决策时，要求愈加慎重和理性地剖析市场走势和购房价值。

阿里连跌，高盛坐不住，宣传阿里为买入评级，什么要素？

阿里连跌，高盛评级为买入，虽然这2件事基本是紧挨着出现，但外面牵涉的事物还是略有不同，各有不同的详细要素。

1、阿里为何连跌：阿里近期股价暴跌中心要素在于两点，一是蚂蚁集团上市被叫停，其次是全新的反垄断指南出台。

蚂蚁上市被暂缓： 这事中心是其面前的高杠杆，仅靠300亿的资金就撬动了上万亿的融资，这面前暗含的风险太大了，上市后不只仅会造成少量财富集中于马云好友圈以及部分机构之手，更是存在相似次贷危机这样的超高金融风险，一旦出疑问会冲击金融体系带来系统性风险，甚至会影响国度经济安保。

为此，监管层及时发布了网络小额存款新规，不只增强对蚂蚁集团的监管，还将对一切触及此类业务的互联网厂商监管。 这一新规将直接改动蚂蚁集团现有以放贷为中心的业务，未来其业务赚钱才干会大幅降低。 阿里作为蚂蚁的大股东之一，显然也将遭到影响。

反垄断指南出台： 阿里股价后续再度大幅下跌中心是反垄断指南的出台，这份指南的影响威力将更大。 直指以后电商平台上存在的各种乱象，比如杀熟、2选1、无故限制商家、VVIP等典型的不良操作手腕，未来互联网平台假设再如此操作都是违规行为，将会遭到对应的惩办措施。

这种鼎力度的新规，将直接影响阿里这样的电商平台，其直接的营收才干会遭到很大的影响，同时在公允环境下，其和友商之间启动竞争压力也会更大。

而与此同时，阿里目前的中心营收（占比到达了约7~8成）依旧来自于电商，这就意味着反垄断指南的出台将会直接影响阿里的营收。

从资本市场角度来看，这就是极大的负面信息，阿里股价自然也就大跌了。

高盛评级为买入：理想上不只高盛对阿里的评级为买入，还有大和、汇丰、野村、中信证券、交银国际等机构也都是维持买入的评级。

高盛对此评级曾经给出了自己的观念，以为阿里第三季度的营收（1550.59亿元，同比增长30%）契合它们的预期，低于市场预期仅1%，同时利润高于它们的预期2%。 显然，上一季度阿里的表现契合高盛全体的预估，这时刻给予买入也是十分正常的。

从上述观念你可以发现，高盛现有评级并非完全依据以后股价而来，其更多思索的是阿里上一季度业绩而定。 因此，11月阿里股价大跌并非是评级的中心要素之一，最多也只是作为参考。

此外，从以后阿里的全体状况来看，监管新规确实对其有很大的影响，但这并不代表阿里从此将彻底走向衰落，常年来看还是有较大的潜力，毕竟是国际互联网巨头。 而且，在很多机构看来，阿里股价在高位大幅回调后倒是入场的好时机，从投资角度动身是利好。

因此，高盛等投资机构给出买入评级也就不奇异了。

说明中国的互联网经济获利最大的是 美国华尔街金融寡头 实践上也是中国取得融入美国指导的全球经济体系资历的基本要素 中国不傻这么大的人口基数 想要迈入中等支出国度 不启动产业更新跟本就是痴人说梦 而中国所做的规划曾经触及欧美统治全球的根基 这种结构性基本矛盾 双方只需有一方没有大智慧基本处置不了 中方在一切方面极尽所能化解摊牌的或许 而西方由于 社会 开展已到极限并没有什么退路 以美国为首的西方在逼迫中国摊牌 由于时期在我们这边

阿里巴巴的基础还是相当稳健的

将近10亿的消费者曾经习气在淘宝上购物

众多品牌都把天猫当做自己第一线下品牌在运营

代表 科技 和未来的阿里云末尾盈利

菜鸟网络在往年双十一让快递只要快，没有堵。

这几个庞大的规划，打造出了数字经济巨人阿里巴巴。 虽然，最近有些疑问，但是有疑问恰恰也是继续优化和更新的时机啊。

受蚂蚁金服上市叫停和市场监管总局发布的《关于平台经济范围的反垄断指南（征求意见稿）》影响，阿里巴巴近期股价出现较大动摇，以美股为例，股价从10月27日的319美元下跌到了11月13日的260.84美元，股价下挫59美元/股，全体市值缩水1596亿美元，折合人民币约1.05万亿元。 高盛却发布买入评级，关键出于几点要素思索影响。 第一是高盛作为投行机构自身持有阿里股份，股价的下跌显然也影响到高盛的权益，股价企稳上升是有利于高盛的投资收益。 第二是阿里依然有开展的空间，短期股价下挫并不能掩盖阿里高速开展的基本面。 依据最新的财报，阿里巴巴2020年7-9月成功营业支出1550.59亿元（人民币，单位下同），同比增长30%，市场预期1547.4亿元人民币。 成功Non-GAAP净利润470.88亿元，同比增长44%，市场预期385.05亿元。 作为一个互联网的庞然大物，能坚持30%的营收增速是十分高的，同时这些年烧钱的阿里云在3季度坚持60%的增速，依据阿里外部测算，阿里云行将成功盈利，因此高盛作出买入评级也是合理的判别。

股市有风险，入市须慎重。

世上历来就没有救世主，阿里不是，高盛也不是，阿里连跌，高盛宣传阿里为买入评级，在资本市场上有这样的雷锋吗？ 假设能赚钱，它自己为什么不砸锅卖铁去买入阿里呢？所以说高盛所谓的买入评级也不过就是一个说辞，是一个概率的疑问，阿里自身该涨还得涨，该跌还得跌。

当然了，假设你买入了阿里，那么阿里涨了，你就赚了，你不希望它跌，但是买入股票一定要有自己的思索，不能人家说什么，就去做什么，举一个极端的例子： 他人让你跳楼，你怎样不去跳楼？ 明白了这个道理，就知道，风险自傲，那么就没必要听什么高盛或许低盛的瞎叨叨， 老话说得好，无事献殷勤，非奸即盗。 这个事大家自己揣摩。

阿里在港交所和纽交所上市，涨跌都是市场行为， 市场和时期最不会诈骗人， 所以 人们要尊重市场，反而高盛或许低盛并不值得尊重。 假设阿里继续连跌，那么自然有它跌的道理，作为我们散户或许没钱的人，就没必要去空中接刀，接不住，就会被飞刀割了韭菜，可以让子弹飞一会，尘埃就落定了，渐渐再选择，反正它跌上去总是坏事，越跌越有价值不是？反而越涨也是风险，那么就让它跌呗，跌着跌着，就跌出真相或许跌出作为了，这不是我们小散要操的心。

说句不难听的话，假设阿里那么能赚钱，何必分享全全球？自己把股权买回来，终止上市多好。 阿里创业者的财富不是阿里自身盈利得来的，而是资本市场的IPO奉献给他们的。 当创业者和分享者不在一个利益链条上时刻，最大的风险就发生了。 听懂的，这里要求掌声。

蚂蚁三十亿滚到上万亿，马云确实有身手，假设蚂蚁这次成功上市，万一中国金融系统给马云瓦解了，十四亿人民回到束缚前，国度这次出手监管相对支持，不能因一个不被监管货款公司变相 科技 公司摧残中国金融体系

据国际律师官方信息称，阿里巴巴因证券欺诈案曾经于近日被投资者诉至法院。

美国证监会披露的数据显示，截至2020年三季度末，景林资产算计持有38家美股上市公司，持股市值为31.24亿美元。

详细来看，景林资产对中通快递依然“爱得深沉”，三季度加仓近500万股，至三季度末持股市值接近30亿元人民币。 另外，阿里巴巴遭到景林大举减持，爱奇艺、携程则被清仓。

高盛宣布研讨报告指，予阿里巴巴H股()目的价352港元，评级“买入”，并列入“确信买入”名单。

报告指出，往年双十一的创新包括将数字生活服务初次参与购物节，不只提供支付服务，还经过饿了么、飞猪及大麦等提供本地生活服务。

另外，阿里又将房屋和 汽车 列为新类别，以照应早前推出的天猫好房；又推出互动 文娱 活动“超级星秀猫”，分享总计200亿元的补贴。

11月1日末尾的111分钟内，有超越100个品牌的GMV超越1亿元，其中大部分是化装品和3C家电品牌；而农业产品的GMV则按年升32%，当中有3000项农业产品取得3位数字增幅。

C2M(客户对工厂)产品GMV按年升17倍；超越1800个新品牌的GMV超越去年11月11日，当中94个新品牌GMV按年增长10倍。

最终双双11落幕，从累计下单金额来看：天猫4982亿 ，京东2715亿，两大电商巨头的竞争又以天猫完胜。

似乎人们曾经遗忘了蚂蚁 科技 上市夭折的事情，沉溺在销售额带来的狂欢之中，但是理想上风险就是这样一步步的出现。

11月16日，在今天举行的“媒体·全球投资嘉年华·2020”活动中，中国 社会 迷信院经济研讨所教授刘煜辉表示，前段时期证监会休会，重申据守科创板定位，支持和奖励“硬 科技 ”企业上市的潜台词是：蚂蚁集团无法能在中国上市了。

换句话来说以后阿里巴巴只能在美国启动买卖，高盛收回买入评级，或许有他自身有苦难言的一面。

这或许也是资本市场的一种新的玩法，但是依据以后阿里巴巴股价走势来看曾经进入走投无路的姿态。

截至目前阿里巴巴美股上市股价从最高点下跌幅度接近19%，遭到美国投资者群体诉讼，似乎又看到了前期瑞幸咖啡的影子。

目前，阿里美股股价为260.84美元，其总市值为7057.38亿美元，与2020年10月时期319美元的股价相比，跌幅达18.5%。

以社长以后对股市行情的判别来看，高盛此次收回阿里巴巴买入评级并无法信，或许是为了利益集团解套预备，偏重新设定了另一个圈套。

【阿里连跌，高盛坐不住，宣传阿里为买入评级？这是怎样回事】

阿里巴巴最近确实有压力，一方面是由于蚂蚁金服推延上市，这关于阿里巴巴的估值一定是发生着极端关键的影响；另外一方面是市场监管总局11月10日就《关于平台经济范围的反垄断指南（征求意见稿）》地下征求意见，在规范了市场的同时，也对阿里巴巴形成了影响，所以阿里巴巴的市值形成了跌落。

其实，高胜最早投资阿里巴巴，【1999年，第一笔500万美元投资】所以关于阿里巴巴的认可度实践上还是十分高的，虽然说阿里巴巴目前市值有所跌落，但是在高盛看来其实并不影响阿里巴巴的投资，

我们如今了解一下什么是股票评级？ 它是指经过对发行公司的财务潜力和控制才干启动评价从而对有升值或许的股票给予高的评级的行为。所以买入评级，就是给阿里巴巴适宜买入水平的评级行为！

高盛宣布研讨报告，对阿里巴巴评级为“买入”，予目的价350港元。 我觉得这种评级实践上是为了安投资者的心，相同也说明了高盛关于阿里巴巴的注重水平。

虽然说如今规范了市场，防止了垄断，但是关于阿里巴巴来说其实是坏事，在如今的市场中，假设一味坚持高水准，其实关于投资者是十分不利的。

蚂蚁金服为什么推延上市？在我们看来就是由于思索到关于投资者的利益。 假设蚂蚁金服真的上市之后，形成了最大的IPO，或许会关于部分的投资者带来短期的收益，但是关于股市或许会形成一定的动乱。

所以，我们会发现，目前的阿里巴巴虽然说在市值上有所跌落，但是它所拥有的优势也是普通的企业所不能比拟的，而且投资者关于阿里巴巴还是相对认同的，这种认同也就造成了阿里巴巴的评级，依然会被评为买入评级。

高盛反对中国金融国企一家独大，龚断市场，所以支持阿里。

这就是疑问所在。

由于阿里是家好公司。