四年半盈余超3亿对赌协议压顶…… 手机回收商闪回科技三闯港交所

admin1 6天前阅读数 8 #财经

净利润连年告亏的闪回科技第三次冲击港股IPO。

日前，港交所披露，闪回科技有限公司(下称“闪回科技”)向港交所主板提交上市开放。这是该公司于2024年2月、2024年9月之后，第三次递表港交所。

资料显示，成立于2016年的闪回科技作为从事产品回收服务的公司，专注于二手手机市场。目前，公司旗下拥有“闪回收”和“闪回有品”两大中心品牌。前者展开线下回收业务，是经过抢先推销协作同伴从集团消费者搜集二手消费电子产品的关键品牌；后者则是公司线上二手消费电子产品的销售平台。

四年半累计盈余3.37亿元

依据弗若斯特沙利文的资料，按2024年回收的二手手机买卖总额计算及售出的二手手机买卖总额计算，闪回科技是中国第三大手机回收服务提供商，市场份额区分约为1.3%及1.3%。

但是，这一市占率远低于行业前两名爱回收和转转。弗若斯特沙利文数据显示，2023年，闪回科技市场份额约为1.4%，而爱回收和转转区分为9.1%、8.4%。

2021年—2024年及2025年上半年，闪回科技成功支出区分为7.5亿元、9.19亿元、11.58亿元、12.97亿元、8.09亿元。但需留意的是，闪回科技尚未成功盈利，同期公司年/期内盈余区分为4870.8万元、9908.4万元、9826.8万元、6644.3万元、2463.3万元，四年半累计盈余3.37亿元。

分渠道来看，闪回科技近九成营收由自建线上渠道闪回有品奉献，经过第三方电商平台的占比不到10%，线下渠道占比则更低。

连年盈余且呈扩展趋向的关键要素指向闪回科技包括二手消费产品的推销本钱、推行服务及佣金费用本钱、本钱在内的销售本钱高企。招股书显示，其销售本钱出现清楚增长态势，从2021年的6.88亿元继续增长至2024年的12.35亿元，增幅近100%。往年上半年，闪回科技销售本钱同比增长37.74%至7.59亿元，占比同期营业支出的93.81%。

销售本钱与营业支出近乎持平的局面直接影响了闪回科技的毛利率表现。数据显示，2021年—2024年，闪回科技毛利率由8.2%几近“腰斩”至4.8%。往年上半年，虽然其毛利率有所修复，增长至6.3%，但仍不及2021年。与之构成对比的是，市占率第一的爱回收母公司万物重生近年来毛利率均逾越19%。

闪回科技在招股书中解释称，其毛利受二手手机推销本钱、售价坚定、市场竞争水平以及微观经济状况等多关键素影响。

高度依赖抢先推销协作

据招股书，闪回科技关键商业方式为与抢先推销商（关键包括支流手机品牌、运营商和大型商户）协作，经过“以旧换新”渠道低价回收旧手机，随后创新后转售给下游客户。即在这一方式中，企业要求推销端降低推销本钱，并在销售端争取较高的售价，利润关键为买卖差价。

但闪回科技也在风险披露中指出，这样的方式让公司高度依赖抢先推销协作，倘公司与该等抢先推销协作同伴的相关好转，或许对公司的业务、运营业绩及财务状况构成严重不利影响。

据招股书，闪回科技与抢先推销协作同伴及客户议价才干较低；推销端方面，公司需经过介入推销本钱、抢先推销同伴门店前台销售人员的佣金，坚持回收量和市场份额；同时，近年来，与其协作的多个支流手机品牌相继推出了自有集中回收平台，这样的同业竞争也影响公司毛利率表现。

闪回科技坦言，截至2024年年底，毛利率降低关键就是由于公司肯定提高“以旧换新”回收多少钱以从支流消费电子品牌的供应渠道推销二手手机。数据显示，2021至2024年，闪回科技推销量从103.3万台增至128.6万台，推销金额从5.38亿元飙升至10.36亿元。

另外，销售方面，闪回科技在招股书中称，因市场压力公司也无法完全将推销压力转嫁客户。

近日，记者在闪回有品、爱回收两大平台查询多款手机售价时发现，闪回有品销售机型清楚少于爱回收；相同型号与性能的手机，闪回有品的“货源”清楚少于爱回收，且售价低于爱回收。以内存25的iPhone 15 Pro为例，相同二手99成新、95成新，爱回收的售价都高于闪回优品。

iPhone 15 Pro售价对比：左一为闪回有品；左二、三为爱回收。

流动负债继续走高

需留意的是，除面临盈利困境，闪回科技延续四年运营活动所得现金流为负。2021年—2024年，其运营活动净流出现金区分为639.9万元、4373.6万元、4777.4万元、1844.9万元。与此同时，闪回科技存货继续增长，由1841.8万元增长至3275.4万元。

值得一提的是，闪回科技还“债务高筑”。招股书显示，截至往年上半年，其流动负债净额达7.22亿元，负债净额达7.13亿元。对此，闪回科技表示关键是由于授予投资者的优先权出现的赎回义务账面值变化令赎回负债由2021年12月31日的约3.07亿元介入至2025年6月30日的7.91亿元。

依据招股书，闪回科技曾与A轮、A1轮、C轮及D轮投资者均区分签署了带有赎回权的非凡协议。其中，A轮、A-1轮、C轮商定的关于上市最前期限，闪回科技均未能成功。而D轮优先股的关键条款，目前延伸至2025年12月31日，若在该日期前闪回科技未成功合格的IPO，其赎回压力将进一步介入。

地下资料显示，闪回科技已成功多轮股权融资。除2018年取得小米集团和顺为资本的近亿元A轮融资，还吸引包括清桐资本、赣州市赣悦基金控制有限公司、深圳担保集团、同创伟业以及深智城的投资。另外，其同行业的对手转转也经过收买股权的方式介入对闪回科技的投资。

股权结构方面，截至最后通常可行日期，闪回科技开创人兼公司董事长刘剑逸及公司行动董事兼首席行动官余海容合共拥有占已发行股份总数约45.35%的实益权利。其中包括刘剑逸全资拥有的ShanHuiShou BVI持有约31.71%股份，MGY Wisdom BVI持有约10.72%股份，以及余海容全资拥有的MGY Alliance BVI持有约2.92%股份。

关于本次IPO，闪回科技表示，将用于进一步增强公司的技术、研发任务才干以及更新公司的基础设备；增强与公司抢先推销协作同伴的战略协作；以及加大营销、推行力度及将业务扩张至市场潜力更高的销售渠道以稳如泰山介入公司的销量及利润率。

DDR3 的内存为什么比DDR2的内存多少钱廉价这么多？

对新装机的好友来说，近期DDR3内存多少钱的不时下调无疑是一个喜讯，但好信息还在前面，据剖析师和市场研讨员们说内存降价态势将会不时坚持到明年中，或许到了2011下半年才会逐渐收复失地。作为对零件速度影响最大的部件之一，在过去的一年中内存不时坚持在一个较高的价位上，不过在最近的几个月中，消费者决计指数的缺乏造成了内存多少钱的松动，厂商产能的扩大则进一步增快了内存多少钱滑落的步伐，而随着各厂商产能的充沛释放内存多少钱估量将一路走低。依照业界剖析机构DRAMeXchange的报告，截止到往年11月份上半月，目前高端2GB DDR3内存的多少钱曾经滑落到了25美元，而在往年上半年DDR3的最低价曾经到达了46.50美元。 DRAMeXchange估量到往年底内存多少钱将会降至20美元。 DRAMeXchange指出，三星产量的参与是近期内存多少钱滑落的关键推进力，而其竞争对手们在第四季度产量参与的同时还得继续面对多少钱下滑的压力。三星在往年终的时刻大幅参与了相关方面的资本投资，针对内存芯片产业三星一共投入了9万亿韩元（相当于78亿美元），这关于一个公司来说相对是一个惊人的数字。在第三季度的投资者会议上，三星高管们表示他们希望到年底的时刻内存多少钱能跌落30%。 iSuppli剖析师Mike Howard置信三星曾经瞄准了内存市场50%的市场份额目的并为此而努力，包括加大投资更新工厂都是其详细举措。 “经过产能的扩大和技术工艺的优化，三星可以轻而易举的将内存多少钱打低，从而以此来蚕食竞争对手们的市场份额。 ”Mike Howard在一份报告中表示。三星目前占有全球内存市场40.7%的份额，而在往年第二季度这一数字还只要35.4%。三星的野心和我们似乎还有很远的距离，对我们普通用户来说最希望看到的状况无疑是降价了。通常状况内存多少钱的下滑意味着我们可以买到更为廉价的PC和相关电子产品，不过这次内存降价或许不会不太一样，PC厂商们希望可以经过内存多少钱的降低提供应用户更高规格的产品而不是全体多少钱的下滑。在近期的一个投资者会议上，宏碁公司新上任总裁意大利人吉安弗兰克-兰奇(Gianfranco Lanci)表示一批电脑组件的多少钱曾经末尾下滑，包括内存和LCD面板，不过他以为“你或许不会看到PC多少钱的下调，你或许会发现规格上的参与。 ”最后，瑞士信贷集团预测内存市场供应过多的状况将会不时继续到2011年年中，内存市场季度营收状况或许会在明年第一季度末抵达谷底，而从明年第二季度起或许会逐渐有所起色。

什么食物促进大脑发育？

理查德·M.雷思塔克在《大脑：最后的新范围》提示：大脑性能很大水平上取决于你早餐吃什么。大脑中有万亿个神经细胞不停地启动着繁重的活动，饮食在大脑正常运转中发扬着十分关键的作用。成年人的大脑只占总体重的2%，但它要用掉总能量的20%。供应大脑低能量食物，它就会运转不力；供应高能量的食物，它就能流利、高效地任务。因此，知道供应大脑正确的“大脑食物”，是提高学习才干的起始步骤之一。一、大脑营养有些食物不只要助于开展智力，使思想更矫捷，精神更集中，增强记忆力，片面提高学习才干，激起人的发明力和想像力，而且还可以协助人应付压力，克制因思想愚钝惹起的郁闷心情，消弭疼痛。 1乙酰胆碱和卵磷脂美、英、加等国最近研讨指出，大脑性能、记忆力强弱除靠积极的锻炼和掌握记忆的规律外，与大脑中乙酰胆碱含量亲密相关。在考试前约一个半小时进食富含卵磷脂的食物，可使人更添胜算。实验标明，卵磷脂可使人的智力提高25%。胆碱含量丰厚的食物有：大麦芽、花生、鸡蛋、小牛肝、全麦粉、大米、鳟鱼、薄壳山核桃等。 2蛋白质充沛的蛋白质是大脑性能的必需品。许多国际象棋冠军在令人精疲力竭的竞赛末尾前，饮食都以蛋白质为主。蛋白质，尤其是鱼，是关键的健脑食品。但是在正餐时，是先吃鱼还是先吃碳水化合物呢？蛋白质中的两种竞争的氨基酸--硌氨酸和色氨酸竞先进入大脑发扬作用。最先进入大脑灰质细胞的起全体影响作用。如在饭后想坚持专心警醒，要先吃蛋白质食品，后吃碳水化合物，即先吃鱼，后吃土豆、主食；如饭后想松弛一下或小睡一会儿，那就先吃主食。先吃什么是膳食即时影响脑力的关键。假设脑力任务者需整天坚持头脑敏锐，就要以高蛋白早餐末尾，午餐就应是高蛋白质、低碳水化合物，而碳水化合物食物后吃。在海产品、豆类、禽类、肉类中含有少量硌氨酸，这是关键的大脑抚慰物质；而在谷类、面包、乳制品、土豆、面条、香蕉、葵花籽等食品中含有丰厚的色氨酸，虽然也是人脑所要求的食物，但往往在一定时期内有直接抑制脑力的作用，食后容易惹起疲倦感。 3葡萄糖大脑每天要求100～150克的糖。但神经系统中含糖量很少，必需靠血液随时供应葡萄糖。当血糖降低时，脑的耗氧量降低，轻者会感到疲倦，不能集中精神学习，重者会昏厥。尤其容易出现在不吃早餐者身上。新颖水果和蔬菜、谷类、豆类含有丰厚的葡萄糖。 4维生素维生素A、B、C对笼统思想和良好的记忆很有协助。维C被称为脑力泵，是最高水平的脑力活动所必需的物质，可以提高约5个智商指数。缺乏维B1，会造成抑郁形态，缺乏维生素B2，即使是心思稳如泰山的人也会出现忧郁、暴躁及恐惧症状；缺乏维生素B6，会降低血清素，而血清素较少就会造成抑郁症；缺乏维生素B12，表现为心情失控或常年疲惫，易被误以为是早衰。维E是脑性能卫士，维护神经细胞膜和脑组织免受破坏脑力的自在基的侵袭，延伸寿命，减缓衰老。含量丰厚的食物有坚果油、种籽油、豆油、大麦芽、谷物、坚果、鸡蛋及深色叶类蔬菜。维A也维护大脑神经细胞免受自在基损害。含量丰厚的食物有生物肝脏、鱼油、胡萝卜、菠菜、散叶甘蓝、甘薯、南瓜、杏、番木瓜等，以及一切的黄色或橙色蔬菜。维生素严重缺乏者可服药补充，但应遵医嘱，无法过量。 5矿物质一定矿物质也是生动大脑的必要元素。钠、锌、镁、钾、铁、钙、硒、铜可以防止记忆退步和神经系统的衰老，增强系统对自在基的抵抗力。许多水果、蔬菜都含有丰厚的矿物质。缺铁会增加留意、延迟了解力和推理才干的开展，损害学习和记忆，使学习效果降低；缺钠会增加大脑信息接纳量；锌能增强记忆力和智力，防止老年聪慧，缺锌可使人昏昏欲睡，萎靡不振，儿童发育停滞；缺钾会厌食、恶心、呕吐、迷睡；钙可以生动神经介质，提高记忆效率，缺钙会惹起神经杂乱、失眠、痉挛；缺镁，人体卵磷脂的分解会遭到抑制，惹起疲惫、记忆力减退。二、增强记忆的食物一些健脑食品，其实是经常出现的物美价廉之物。如蛋黄、大豆、瘦肉、牛奶、鱼、生物内脏(心、脑、肝、肾)及胡萝卜、谷类等。这些食物不只含有丰厚的卵磷脂，且容易消化，对儿童脑髓的发育也有积极的作用。 1牛奶。富含蛋白质、钙及大脑必需的维生素B1、氨基酸。牛奶中的钙最易吸收。用脑过度或失眠时，一杯热牛奶有助入睡。 2鸡蛋。被营养学家称为完全蛋白质形式，人体吸收率为99.7%。正常人每天一个鸡蛋即可满足要求。记忆力衰退的人每天吃5～6个，可有效改善记忆(不适宜胆固醇高的人)。孩子从小适当吃鸡蛋，有益开展记忆力。 3鱼类。可以向大脑提供优质蛋白质和钙。海水鱼所含的脂肪酸多为不饱和脂肪酸，能维护脑血管，对大脑细胞活动有促进作用。 4贝类。碳水化合物及脂肪含量十分低，简直是纯蛋白质，可以加快供应大脑少量的硌氨酸。因此可以大大激起大脑能量、提高心情以及提矮小脑性能。以贝类作开胃菜，能最快地提高脑力。但是贝类比鱼类更容易积聚陆地里的毒素和污染物质。 5味精。关键成分是谷氨酸钠，是参与脑代谢的独一氨基酸，会参与脑内乙酰胆碱，能促进智力发育，维持和改良大脑机能，改善记忆力。 6花生。花生等坚果富含卵磷脂，常食能改善血液循环、抑制血小板凝集、防止脑血栓构成，可延缓脑性能衰退、增强记忆、延缓衰老，是名符其实的“长生果”。 7小米。所含维B1和B2高于大米1～15倍。临床观察发现，吃小米有益于脑的保健，可防止衰老。 8玉米。玉米胚中富含多种不饱和脂肪酸，有维护脑血管和降血脂作用。谷氨酸含量较高，能促进脑细胞代谢，具有健脑作用。 9黄花菜。黄花菜可以安神解郁，但不宜生吃或单炒，以免中毒，以干品和煮熟吃为好。 10辣椒。维C含量居蔬菜之首，胡萝卜素和维生素含量也很丰厚。辣椒所含的辣椒碱能抚慰味觉、参与食欲、促进大脑血液循环。 “辣”味还是抚慰人体内追求事业成功的激素，使人精神充沛，思想生动。生吃效果更好。 11菠菜。含丰厚的维A、C、B1和B2，是脑细胞代谢的最佳供应者之一。它还含有少量叶绿素，也具有健脑益智作用。 12橘类。橘子、柠檬、广柑、柚子等含有少量维A、B1和C，属典型的碱性食物，可以消弭少量酸性食物对神经系统形成的危害。考试时期过量吃些橘子，能使人精神充沛。 13菠萝。含丰厚维C和微量元素锰，而且热量少，常吃有生津提神、提高记忆力的作用。 14胡萝卜。可以抚慰大脑物质交流，减轻背痛的压力。 15油梨。含少量的油酸，是短期记忆的能量来源。正常人每天半个油梨即可。 16藻。含有丰厚的叶绿素、维生素、矿物质、蛋白质，可以改善记忆力和留意力。三、健脑草药：最近，英国研讨发现，银杏叶和人参具有减速人的反响才干、提高记忆力和集中精神的成效。研讨人员给受试者服用这两种草药，结果标明，服用银杏360克或人参400毫克，就可增强记忆力。银杏。地球上最新鲜的树种，已有3亿年历史，银杏(白果)叶不时被中医当作补脑药。它能促进大脑微毛细血管循环，参与大脑的供氧量，迅速加弱小脑的警醒性，提高短期记忆，治疗记忆丧失、意志消沉、头晕目眩耳鸣，预防聪慧症。如今欧洲各国每年开出价值5亿美元银杏叶提取液的处方。人参。在我国不时是安康短命补品之王，对大脑的成效与银杏相仿。可以调理人体一切生理系统，平衡血糖，促进代谢，调理心率，平衡血压。由于人参能提高一种对心情和记忆很关键的神经递质水平，所以它能使人集中精神，头脑警醒，思想矫捷高效，增强短期记忆、常年记忆力，提高学习才干。特别是在紧张、疲劳、任务过度的状况下，人参能起到镇静、消弭疲劳、调理心情、增强抗紧张、压力的才干、提高脑性能的作用。薄荷。能防止大脑血液循环受阻，强壮、稳如泰山神经，提高留意力，集中精神、高效地成功任务。在校生考前服用可取得较好效果。黄芩。一种高效神经镇定剂，可防治失眠和神经性紧张。四、不良饮食习气及环境污染损害记忆力丹海姆·哈尔曼博士提出，人体有一种叫自在基的物质，或许是造成人体器官衰退的关键要素。它能异化脱氧核糖核酸(DNA)，经过脱氧对大脑发生损伤，使神经细胞窒息而死，造成许多衰老迹象，如记忆力降低、早老性聪慧、皮肤枯燥、皱纹增多、老年斑、关节炎、白内障、动脉硬化、癌症及中风。 1环境污染使得自在基四处可见。如X光、微波、核辐射，有毒重金属(如在民用水中发现的铝、镉)、烟雾、食物化学参与剂、香烟发生的烟、汽车废气、氢化处置植物油和天然不饱和脂肪代用品，比如天然奶油、催化加氧植物油、不含乳制品的奶油、少数瓶装沙拉调料，以及质量优良的食用油。一吃进这样的产品(加工过的食品、饭店及快餐店食品)，它们就在人体中构成自在基。用这样的油高温加工食品(如炸薯条)，会使其氧化速度放慢，释放更多的自在基。而大部分自在基都会进入大脑，大脑是人体最容易遭到自在基攻击的部位。因此，改掉不良饮食习气，抵抗由于污染带来的对大脑的损害，是要求我们特别关注的。 2高脂肪食品：加拿大迷信家的一项研讨发现，高脂肪饮食或许会损害记忆及留意力集中才干。实验证明，吃高脂食物的老鼠，无论在记忆、学习及留意力集中才干方面，都清楚削弱。经过3个月后，学习及记忆会出现各种严重性能阻碍。 3烟酒：过量饮酒和吸烟会破坏大脑细胞分解蛋白质，形成记忆力衰退。烟民每吸一支香烟，会增加体内25毫克的维生素C。 4防止遭到重金属污染的水和食物。铅、铝等重金属一旦进入人体，是很难排出体外的，常年摄入，会形成早老性聪慧。因此，常年用铝制餐具、炊具，或喜欢食用参与明矾的食物，如油条、粉条等，会参与体内铝含量。而过量食用含铅的松花蛋会形成铅中毒。相同，喝水也应防止污染，最好喝比拟纯真的水。 5关注电磁污染：我们日常环境中的电磁污染都可惹起思想混乱、记忆模糊、抑郁和脑性能受损。如空调、电视、电脑。美国迷信家测试发现，当向被试者释放一种家电很普通的微弱电磁场时，他们的短时记忆降低了。前苏联的测试标明，低频电磁场可惹起多动症和搅扰睡眠习气，损害记忆和逻辑思想。来自电视广播发射塔、高压电线、机场、雷达、家电的辐射，会发生电子烟雾，可影响记忆，造成学习才干丧失、大脑和行为混乱、形成抑郁症。目前，人们关注的还只是废物、废水、废气、农药等有形的污染， 21世纪将愈加关注电磁污染给人们带来的危害。消弭电磁污染也将成为整个社会、以致全球的共同课题。 6暴饮暴食：过饱使身体和脑神经都处于疲劳形态，所以会“饱乏”，常年过饱影响智力发育。 7常年食用快餐和简易食品营养缺乏或单调，影响身脑安康。 8常年服用安息药、镇静药，会对大脑形成损害。 9狼吞虎咽和食不厌精：食物一精，就变得细腻、柔软、口感好，便于咀嚼和吞咽。但是，专门吃柔软的食物对大脑并无优势。有位营养学家将一只小猴的左牙齿全部拔掉，保管左边牙齿。半年后，小猴牙齿健在的左边大脑发育正常，而缺了牙齿的左边大脑却已萎缩。这个实验证明，大脑若不加以抚慰就会退步、萎缩。当人咀嚼硬物或咀嚼速度放慢时，大脑的血流量清楚增多，有牙和无牙老年人的脑血流量可以相差30%。良好的咀嚼性能可以保证大脑的供血，坚持大脑的正常思想活动。因此，在餐桌上最好装备一些比拟硬的食物，别让牙床太轻松，这样才有利于激活脑细胞，防止它因“懒散”而过早地衰老、退步。关于那些牙齿原本就不太健全的人，或许吃起饭来狼吞虎咽来不及嚼烂就一口吞下的人，应该细嚼慢咽，无看法地参与咀嚼的力度，或嚼口香糖，也可以到达健脑的目的。说假话，真的没有什么能提高智商的药，否则人人不都成了爱因斯坦了！所以千万不要置信那些骗人的广告。一定要多用脑，多处置数学疑问，逻辑疑问，才干提矮小脑的反响速度。多吃核桃，多喝牛奶，保证充足的睡眠，对大脑是有优势的！！