深夜 美联储给全球浇了一盆凉水 (昨夜美联储)

昨晚美国7月PPI数据直接打掉了市场大幅降息的梦想，甚至连9月能否降息也变得不那么笃定。

7月PPI环比涨幅从0.00%飙升至0.9%——这种跳升，年化就靠近11%，十分夸张——直接把市场“平和通胀”的剧本撕了。而且下跌中心动力来自服务多少钱和关税传导，说明即使消费者如今还没完全感遭到，前面也或许经过商品和服务多少钱渐渐表现出来。数据发布后，市场完全丢弃了50个基点降息的预期。

让我们感受最深的是，圣路易斯联储主席穆萨莱姆在数据发布后的讲话。

首先，他接受的是媒体长达14分钟的电视专访，意图很清楚直接面向专业投资者。这与近期美联储官员在某个俱乐部、某个协会的低会演讲不同。

穆萨莱姆说了几句挺关键的话，但“字字插中要害”：

1）关税似乎正在推高经济中部分范围的多少钱——关税就像给市场加了一层隐形的税，东西变贵了，但不是立刻反映在标签上。

2）中心PCE通胀率在7月或许从一个月前的2.8%上升至2.9%——美联储直接收回对关键数据的预测，十分稀有，简直等于官方剧透。

3）企业通知我们，本钱传导大约要求三到六个月——关税的影响还没完全显现出来。

4）关税对通胀的影响很或许在未来几个月衰退，但有相当大的或许会更耐久——他没完全唱衰，但意思是别太绝望，关税的通胀影响或许比设想的更顽固。

降息故事又被搅了。这是美联储第一次性性借助经济数据，对市场教科书级的回击，对那些呼吁9月份降息50个基点的人来说，无疑是一盆真正的凉水。

美联储主席鲍威尔将于下周五在杰克森霍尔年会上宣布讲话，9月采取什么执行，他肯定会在这个会议上给出线索。安静的日子快要完毕了。（华尔街情报圈）