买入 中芯国际第二季支出增长放缓属暂时性 大行评级 评级 予其H股 高盛 (买入中芯国际的股票)

高盛宣布报告，以为第二季支出增长放缓属暂时性，并赞同公司估量现季度支出按季升介乎5%至7%指引。公司现季度介乎18%至20%毛利率指引，低于该行及市场预测区分20.6%及21.1%，基于折旧及摊销介入。但该行见到正面要素，包括产能经常经常使用率稳如泰山、客户订单微弱及继续产能扩张支持公司捕捉需求并提供更成功产品。该行重申对中芯正面观念，以为将受惠外乡化消费的需求介入及组合中12吋晶圆占比介入。

该行下调对公司往年至2027年每股盈利预测1%，反映毛利率及运营溢利率假定下调，基于产能介入形成的折旧与摊销介入继续；对H股投资评级为“买入”，目的价63.7港元，为2028年目的市盈率36倍。