仍延续6个收缩 香港7月PMI上升至49.2

标普全球发布，7月香港特区推销经理指数(PMI)经时节调整后，由上月的47.8升至49.2，显示营商环境延续6个月转差，但开展幅度已缩减至期内最小。

7月PMI指数维持于50持平线之下，主因在于新增订单量继续萎缩。随着外乡和全球经济走弱，影响了内外销情，故全体订单量延续6个月缩减，惟跌幅尚算适中。考察期内从海外和中国中原新接的业务量继续急速下滑，两者跌幅都与上月相若。企业于是在7月增产，其紧缩速度较上月放缓，偏于平和，走势与全体新订单分歧。巿场需求继续疲弱，形成积压任务量进一步下跌，减幅更是10个月以来最大。产能压力纾缓，也降低了企业增聘员工的积极性，因此务工人数自5月以来初次下滑。由于消费需求降低，所以7月的推销规模参与，而且跌幅清楚。运营活动紧缩，也令推销库存延续两月介入。供应商继续推延付货期，而多家企业在船期延误的状况下，表示无意增持库存。

10月首个经济运转数据发布 PMI49.2%新出口订单指数环比上升

10月经济运转数据发布，PMI为49.2%，新出口订单指数环比上升。

一、PMI总体状况

二、PMI分项目的状况

三、新出口订单指数环比上升

四、积极信号

综上所述，10月份我国经济运转遭到国际疫情多发分发等要素的影响，PMI指数有所回落。 但新出口订单指数环比上升，显示出我国出口贸易的韧性，同时部分行业和企业的预期依然稳如泰山，为我国经济的进一步开展提供了积极信号。

pmi指数剖析

PMI指数剖析：

为什么中国各行业tc指数在降低

中国各行业tc指数回落关键有几大要素。 一是微观经济增速有所放缓。 三季度我国国际消费总值（GDP）同比增长4.9%，此外，近几个月各项消费消费数据增速呈降低趋向，需求缺乏依然清楚。 制造业推销经理指数（PMI）延续7个月降低，10月份为49.2%，延续两个月位于收缩区间。 10月份的中、小型企业PMI区分为48.6%和47.5%，可见小型企业景气度更低。 国度统计局调查结果显示，小型企业中反映原资料本钱高、资金紧张、市场需求缺乏的比重均超越四成，部分小型企业消费运营面临多重困难。 二是房地产行业受调控政策和部分大型房企债务影响景气度有所降低。 房地产资管“三条红线”及房地产税行将试点对房地产投融资形成影响，房地产投资增长率末尾有所降低。 部分大型房企出现债务疑问，信誉机构评级降低，消费者购房积极性有所降低，对修建业小微企业影响较大。 三是原资料和休息力本钱下跌压低企业利润。 国际大宗商品多少钱继续下跌推进我国消费多少钱指数（PPI）上升，自往年终以来，PPI超越消费者物价指数（CPI）且近期差距继续拉大。 同时，休息力本钱继续上升。 统计局发布数据显示，疫情前城镇单位职工人均工资年均涨幅在10%左右，即使受疫情影响的2020年，其涨幅仍超越7.5%。 不过，休息力本钱下跌属于常年现象，且将转化为经济需求。 大宗商品多少钱造成的原资料下跌或许继续较长时期，从短期来看，对企业影响更大。 四是限电措施对小微企业形成影响。 限电的关键要素是工业复苏和居民用电大幅提高，而煤炭多少钱下跌造成发电企业本钱上升，发电量受限。 多个省份启动限电限产政策，造成部分企业消费受限，小微制造业企业遭到较大影响。 五是疫情分发给市场带来较大冲击。 多地疫情分发影响外地经济，供应需求两端动能恢复均遭到限制。 随着冬奥会临近，疫情防控力度加大，或许对经济恢复形成更多影响。 由于内外部环境尚不稳如泰山，估量小微指数在未来一段时期内仍将以小幅动摇为主。