特斯拉Q2财报为何凉了 理想太悠远 理想太骨感 (特斯拉Q2财报)

7月24日，特斯拉发布2025年第二季度财报，各项数据全体低于市场预期。营收与利润双双下滑，自在现金流创多年新低，而原本寄予厚望的Robotaxi和业务仍处早期阶段，尚难以抵消主业的疲软压力。财报发布后，特斯拉盘后股价一度下挫超4%，全年跌幅已达18%，成为“科技七巨头”中表现最差的个股。

从关键财务数据来看，特斯拉Q2营收为225亿美元，略低于市场预期的227.4亿美元；调整后每股收益为0.40美元，未抵达预期的0.43美元。净利润同比下滑16%至11.7亿美元；自在现金流仅剩1.46亿美元，创出近年来新低。而支撑其盈利才干的关键来源——碳排放积分支出，也同比暴跌至4.39亿美元，仅为去年同期的一半。汽车业务方面，季度交付量为38.4万辆，同比降低14%，汽车营收为167亿美元，亦同比增加16%。

本次股价下跌的导火索除了中心业务表现不佳，政策层面的不利要素也成为关键压制。公司高管在电话会议中确认，美国国会近期经过的新一轮“大而美法案”将在9月底终止7500美元的电动车联邦补贴，加上特朗普政府重新加征出口关税，使得特斯拉在供应链与定价方面面临双重压力。财报指出，受制于这些突发要素，特斯拉在美国本季度的车辆供应缓和，8月下旬之后的订单或许无法及时交付。

特斯拉首席行动官马斯克在财报电话会议中坦言，公司“或许会经验几个比拟困难的季度”。他同时继续强调终年愿景，试图稳如泰山市场预期。特斯拉在奥斯汀已末尾Robotaxi测试服务，目的是在2025年底前在美国一半地域成功无人叫车服务。此外，旗下人形机器人“Optimus”已进入测试阶段，估量将于2026年量产，未来可运转于工厂、家庭等多场景。

不过，从理想落地角度看，这些前沿项目距离真正变现仍需时期和监管放行。目前Robotaxi测试仅掩盖奥斯汀极小范围，且仍需人类安保员陪同，距离商用化尚远。同时，“Model 2”等低价车型虽已启动试产，但年内难以成功规模交付。更具应战性的是，中国与欧洲市场竞争日益剧烈，尤其是中国车企经过“低价+高配”组合加快抢占市场，使特斯拉在全球市场份额遭到实质性要挟。

值得一提的是，特斯拉在非汽车业务方面仍有部分亮点。超级网络树立继续推进，季度内新增2900个充电桩，同比增长18%；其持有的数字资产价值（关键为比特币）也从一年前的7.22亿美元增长至12.4亿美元，给公司账面带来肯定支持。

综合来看，这份财报展现出的是特斯拉当下的理想困境：主业盈利才干继续承压，政策环境趋严，新业务仍处前期投入阶段。尽管马斯克的愿景令人等候，但以后的特斯拉显然要求处置更为紧迫的基本面疑问。接上去的几个季度，或将成为检验公司价值支撑的关键期。

比亚迪汉和小鹏P7加起来，干不过一个特斯拉，国产车太弱？

#特斯拉# 特斯拉model3在阅历，交付，国产化降价的环节之后，成为国人最喜欢的电动车型之一。 自从向中国用户交付之后，特斯拉在华销量不时攀升的同时，也在国际新动力市场掀起了一阵旋涡。 每个月的新动力 汽车 销量榜单上方都有特斯拉Model 3的身影，而且都是稳居第一的位置，与后几名拉开几千的销量差距，实力太过微弱。 正是有了特斯拉的存在，让国产新动力 汽车 压力倍增。 不过，国产新动力 汽车 也在努力追逐特斯拉。 从4月份横空出生的小鹏p7，再到如今的比亚迪汉，这两款车型都是号称对标特斯拉Model 3打造的。 理想是丰满的，但理想却很骨感。 依据乘联会发布了2020年8月份国际新动力车型销量排名显示，Model 3本月以辆的效果 位列第一名。 而比亚迪汉8月卖了2400辆，销量只要Model 3五分之一。 小鹏p7更是不见踪迹，没出如今前十名榜单中。 理想上，比亚迪汉和小鹏p7无论是多少钱，还是续航、尺寸以及性能等方面都不逊色特斯拉Model 3，为何销量差距还会如此之大？说究竟，还是品牌光环的加持。 现如今， 汽车 曾经不是一个交通工具这样简易，它也意味车主的经济实力和位置。 因此，品牌笼统是选择消费者购置的关键要素。 而特斯拉早就曾经树立了高端的品牌定位，很多人买它除了高端的 科技 、超长的续航以外，更关键的是其自带奢侈品牌的属性。 有奢侈品牌属性加持，这也意味着特斯拉对标的是传统奢侈品牌，而不再是国际自主品牌。 特斯拉Model 3，正好就是30万元以内唯逐一个具有奢侈品牌属性的纯电动B级轿车。 虽然，性价比不及比亚迪汉、小鹏P7，但与传统豪车品牌相比，特斯拉Model 3却足够廉价。