中信银行 50亿美元中期票据方案7月22日上市 (中信银行50万大额存单利率)

7月22日，中信银行公布公告称，已向香港结合买卖一切限公司（以下简称联交所）提交50亿美元中期票据方案上市开放，并于2025年7月22日上市。

上市公司发行中期票据代表什么意思

中期票据：英文Medium-term Notes的缩写。 中期票据是指期限通常在5-10年之间的票据. 公司发行中期票据,通常会透过承办经理布置一种灵敏的发行机制,透过单一发行方案,屡次发行期限可以不同的票据,这样更能切合公司的融资需求. 在欧洲货币(Eurocurrency)市场发行的中期票据,称为欧洲中期票据(EMTNs).1981年美林公司发行了一期中期票据，用来填补商业票据和常年存款之间的空间。 之后福特公司作为第一个非金融机构也发行了中期票据。 国际金融的一个创举——资产支持票据由此降生。 编辑本段央行研讨推出中期票据继推出短期融资券之后,央行另一项扩展直接融资的工具--中期票据也在酝酿之中。 在1月3日召开的央行2008年度任务会议上传出信息,央行将创新直接融资产品,研讨开发能够成功企业直接融资的中期票据(期限为3-5年的票据)。 央行力推直接融资正如短期融资券是一年内短期存款的替代品一样,中期票据有望成为5年以下中期存款的替代品。 业界估量,中期票据如能在2008年推出,其对企业和银行的冲击都将是猛烈的,尤其是在央行实施从紧的货币政策的大环境下。 从短期融资券的开展历史看,中期票据的开展潜力可谓庞大。 作为直接融资的工具,短期融资券从2005年上市至今,曾经走过了两个多年头,发行量和发行规模都有了很大的增长。 截止至2007 年11 月末,市场上发行的短期融资券曾经到达565只,发行总额曾经超越7500亿,远远高于其他企业债的发行规模。 短期融资券的开展为企业提供了一种直接融资的手腕,为改动我国目前直接融资和直接融资失调状况起到了一定的作用,同时也有利于完善货币政策传导机制,保养金融全体稳如泰山,促进金融市场片面协调开展,短期融资券也日益成为国际货币市场的关键组成部分。 业界剖析,在紧缩的货币政策环境下,直接融资的比重有望在短期融资券和拟推出的中期票据的带动下继续扩展。 在央行的年度任务会议上,央行表示将继续上调存款预备金率和地下市场操作等方式加大对冲流动性,增强窗口指点,引导商业银行控制信贷投放,抑制银行体系的货币发明才干。 无疑,央行的紧缩政策将促使企业融资更多地思索短期融资券和中期票据。 编辑本段中期票据正式推出备战多日之后，首批392亿元中期票据22日招标发行，正式亮相债券市场。 生逢市场资金富余、机构性能愿望较高，投资者对首批登台的7家发行人发行的8只中期票据均表现出了较高的投资热情。 但是在首批资信较高的发行体之后，能否会有更多信誉等级上下不一的企业加快参与的中期票据的发行队伍，从而对市场构成供应压力，也令部分投资者在热情同时，也保管了一份冷静慎重的投资态度。 详细发行状况发行机构 发行金额(亿元) 期限 缴款日及起息日 评级状况 主承销商 发行方式铁道部 50 3年 4月24日 AAA 树立银行、工商银行 45亿元利率招标铁道部 150 5年 4月24日 AAA 树立银行、工商银行 105亿元利率招标中国电信 100 3年 4月23日 AAA 工商银行、中信证券 簿记建档中国交通树立 25 3年 4月23日 AAA 交通银行 簿记建档中化集团 19 5年 4月23日 AAA 中信证券、中信银行 簿记建档中核集团 18 5年 4月23日 AAA 招商银行 簿记建档中粮集团 15 3年 4月23日 AAA 中信银行、中信证券 簿记建档五矿集团 15 3年 4月23日 AAA 光大银行 簿记建档编辑本段招标利率区间据第一财经报导，依据铁道部发布的首批中期票据招标书，第一期铁道部中期票据为3年期，发行规模50亿元，招标利率区间设在5.08%~5.10%之间。 第二期中期票据为5年期，发行量到达150亿元，招标利率区间在5.28%~5.30%之间。 剖析人士表示，7家企业中铁道部、中国电信是资质最好的企业，因此其发行利率或许相对处于低位，其他几家企业的发行利率或许会略高。 今天还有6家企业将发行中期票据，总量到达192亿元。 其中，中国电信、交通树立、中粮集团、中国五矿集团将区分发行100亿元、25亿元、15亿元、15亿元的3年期中期票据，中国核工业集团和中化集团将区分发行18亿元和19亿元的5年期中期票据。 目前市场估量3年期中期票据收益率或许会在5.01%~5.15%左右，5年期的或许会在5.4%~5.5%左右。 编辑本段关键投资者目前仅有商业银行、信誉社、证券公司、财务公司等可以购置中期票据，商业银行应是本周中期票据的关键投资者，其对税收敏感度较高，而对流动性敏感度较低。 但也应留意到，未来基金、保险对中期票据的需求相同很大。 目前可投资中期票据的机构机构类型 能否投资 要素 税收敏感度 流动性敏感度商业银行 是 － 高 较低保险公司 否 保监会尚未开放无担保公司债券投资限制 较低 较低基金 否 等候证监会公告新种类投资权限 低 高证券公司 是 － 高 高信誉社 是 － 高 较高编辑本段市场影响中期票据对银行中期存款具有清楚的替代效应，一旦高信誉质量的客户转移运用中期票据融资，商业银行就面临着传统资产业务利润遭到腐蚀的要挟，从而迫使商业银行启动深入的转型，主动调整客户结构和业务结构，提高风险定价才干，寻求风险和收益婚配的新型客户和新型业务，顺应直接融资占比上升而存款相对规模萎缩的情势。 投资战略上，在估量未来债市依然趋好的前提下，性能型机构仍可关注中常年国债的走势，买卖性机构也可加大中常年国债的投资比例，以失掉债券牛市下的价差收益。 从相对价值的角度看，公司债，企业债和AA级短融等信誉产品的投资价值更高，基金和保险等机构可继续加大信誉产品的性能比例。 编辑本段后市供应有担忧据上海证券报报导，由于首批发行的企业均为资质较高的大型央企，高信誉评级对它们的发行提供了较好的支持。 因此剔除这一要素，假设未来发行人的资质降低、发行规模大幅参与，或许会形成中期票据利率水平的上移，这也引发了市场对中期票据热情欢迎之余的冷静思索。 发行方案显示，今天亮相的8只中期票据均为无担保种类，主体评级清一色为AAA级别。 有市场人士以为，从试点批次的产品来看，估量中期票据市场的下一步开展更倾向于引导资质较高的企业进入。 作为相反性质、只是期限更短的短期融资券种类，则会继续朝发行主体多元化的趋向开展，协助更多信誉级别不高的企业成功短期直接融资。 但是也有基金经理并不如此失望，以为中期票据的利率后市或许还会上传，投资亦有风险。 他的理由是，目前中期票据的筹资本钱大大低于银行存款，未来票息过度走高关于发行人来说是可以接纳的。 另外未来随着供应量的参与、发行人资质的回落，都会对收益率构成压力。 这对投资人来说，都是应该警觉的。

不只列席春节档还向阿里影业借款7亿，华谊兄弟究竟多缺钱

不只列席春节档还向阿里影业借款7亿，华谊兄弟究竟多缺钱

2018年，华谊兄弟不论是声誉方面还是业绩方面都不算好。 除了“阴阳合同”风云之外，华谊兄弟的负债疑问也成了大家关注的焦点。

1月24日，华谊兄弟和阿里影业都发布公告称达成协作，而关于这次协作大家关注的焦点都在“华谊兄弟借钱7亿”。

借钱7亿

1月24日，华谊兄弟发布公告称，公司与阿里影业签署战略协作框架协议，同时为公司实践运营的要求， 拟向阿里影业开放人民币7亿元借款，借款期限为五年。

华谊兄弟与阿里影业签署《战略协作框架协议》商定在公司主控影视项目、艺人开展、衍生品开发、营销服务等范围展开协作。

双方协作内容包括华谊主控项目协作、华谊集团保证在协议失效之日起5年内，华谊集团应 至少成功主控并上映10部院线电影的产能。

在协作期限内，阿里影业关于华谊主控项目享有优先投资权，且阿里影业可自行或经过其关联方行使该等优先投资权等。

也就是说，阿里影业、阿里旗下的优酷电影、优酷、淘票票，都可以优先拿到华谊的电影。

此外，华谊兄弟以冯小刚旗下公司东阳美拉70%的股权和华谊兄弟旗下全资子公司华谊兄弟互娱享有的某投资公司合伙份额收益权作为担保，并关联王忠军、王忠磊及二人妻子提供连带责任保证。

公告披露，本次存款方阿里影业与华谊兄弟存在关联相关。 杭州阿里创业投资有限公司及其控股股东算计持有华谊兄弟5%以上股份。

本次担保后，华谊兄弟公司及控股子公司的对外担保累计担保总额约为 71.43 亿元（均为对公司或子公司提供的担保），占公司最近一期经审计净资产的 67.69%。

公告称，与华谊兄弟的战略协作可在上述方案下，促进电影产业链上下游协作同伴的连结，触达更海量的用户，打造更多元的业务场景，发明更多的商业变现时机，以成功优化股东价值的目的。

列席的春节档

除了借钱7亿有目共睹之外，华谊列席春节档也成了关注的焦点。

在2014年以前华谊兄弟介入出品发行的电影票房不俗，《建党伟业》、《画皮》区分跻身当年票房第五名和第二名。

《西游降魔篇》，更以12.47亿元的票房登顶当年电影票房榜。

而 往年春节档，华谊兄弟不只没有主投主控电影，甚至连结合出品发行的作品都没有， 其介入的贺岁档影片《云南虫谷》目前已在元旦档上映。

往年的春节档既有光线传媒、北京文明等擅长制造出品的民营企业，也有阿里巴巴、猫眼、爱奇艺这样的互联网巨头。

华谊兄弟成为五大民营电影公司外面独一不介入春节档竞争的电影公司。

关于春节档节目，华谊兄弟1月23日曾表示，管虎导演的抗争巨制《八佰》、田羽生导演的两部作品《美人鱼2》和《伟大的愿望》都已杀青进入前期制造阶段但还未泄漏详细上映时期。

理想上，过去的一年华谊过的并不风景。

出品了《狄仁杰之四大天王》、《找到你》、《瘦子执行队》、《云南虫谷》、《江湖儿女》、《遇见你真好》，介入了两部日本电影《小偷家族》、《念念手纪》，及一部美国电影《飓风奇劫》。

从票房分账来看，少数都是处在盈亏边缘，华谊没能押中一个爆款。

面对电影业务的不确定性，早在2013年末华谊兄弟20周年庆典上，王忠军和王忠磊就确立了“去单一电影化”，转向实景 文娱 业进军的思绪。

规划实景 文娱

早在2011年，华谊兄弟就末尾规划线下实景 文娱 板块，其中包括房地产业务，关键经过子公司华谊兄弟(天津)实景 文娱 有限公司来启动持股控制。

迄今为止，华谊兄弟已与恒大、建业地产等多家房企协作开发， 重点扩展文明 旅游 综合体。

华谊兄弟执行总裁王中磊曾表示，“和地产商开发的实景 文娱 项目将落地20个城市，未来每年为华谊奉献180亿美元的支出。”

但是，华谊兄弟年报显示，2017年，其在品牌授权及实景 文娱 板块成功业务支出2.58亿元，仅占全部营业支出的6.5%，与180亿美元相差甚远。

去年，华谊兄弟曾披露，苏州、长沙、南京、郑州四地的华谊兄弟电影小镇和电影全球项目估量将在2018年陆续开门。

不过，日前华谊兄弟方面泄漏，以后已开门项目包括海口观澜湖华谊冯小刚电影公社，华谊兄弟电影全球（苏州），华谊兄弟（长沙）电影小镇。

南京和郑州的电影小镇将陆续开门，暂未披露开门时期。

而7月份开门的华谊兄弟电影全球(苏州)，并没有给公司业绩带来太多亮点。 2018年前三季度，公司品牌授权及实景 文娱 板块营业支出1.55亿元，较上年同期相比降低 57.11%。

据不完全统计，华谊兄弟实景 文娱 项目所涉总投资或已超500亿元，全国各地可查所涉土地储藏或近1.4万亩，随着项目的陆续进度启动华谊将要求更多的资金投入。

一方面，随着运营重心的改动，华谊兄弟影视 文娱 业务反而每况日下。 2014~2017年华谊兄弟国产片市场份额徘徊在6.3%~15.9%之间，较此前大幅降低。

另一方面实景 文娱 行业不挣钱，给上市公司带来繁重的债务担负。

负债累累

数据显示，截至2018年9月末，华谊兄弟的负债总额为92.45亿元，资产负债率为45.57%，在A股79家文明传媒公司中位列第14位。

资料显示，华谊兄弟于2016年1月28日发行了金额为22亿元的“16华谊兄弟MTN001”，发行期限为3年；2018年4月9日发行了7亿元“18华谊兄弟CP001”，发行期限为365天。

以上2项债券区分将于2019年1月29日和2019年4月11日到期，算计规模达29亿元。

2018年12月24日，中诚信国际信誉评级有限责任公司选择将该债项评级列入观察名单，要素是以为“华谊兄弟面临较大的债券到期偿付压力”。

信息披露后，“华谊兄弟究竟能否按期偿债”成为投资者关注的话题。 当日午间，华谊兄弟在互动平台火速作出回应，称公司不时在积极与多家金融机构启动良好洽商，有决计全力筹措资金启动偿付。

1月初，华谊公告提及向五家银行开放授信，区分为浙商银行、安康银行、中信银行、民生银行和招商银行，授信金额总计25亿元，期限均为1年，金额能够基本掩盖1月29日到期的中票。

在华谊兄弟简直“倾家荡产”式的质押后，其大约率能顺利兑付。 1月22日晚，华谊兄弟发布公告称，将于1月29日如期兑付总额为22亿元的中期票据。

而如今阿里提供的7亿元则能够掩盖2019年4月将要到期的债券本金偿付。

（以上部分外容综合整理自媒体、新京报、中国网 财经 等）

上市公司发行的中期票据是什么东西?

中期票据：英文Medium-term Notes的缩写。 中期票据是指期限通常在5-10年之间的票据. 公司发行中期票据,通常会透过承办经理布置一种灵敏的发行机制,透过单一发行方案,屡次发行期限可以不同的票据,这样更能切合公司的融资需求. 在欧洲货币(Eurocurrency)市场发行的中期票据,称为欧洲中期票据(EMTNs).1981年美林公司发行了一期中期票据，用来填补商业票据和常年存款之间的空间。 之后福特公司作为第一个非金融机构也发行了中期票据。 国际金融的一个创举——资产支持票据由此降生。 编辑本段央行研讨推出中期票据继推出短期融资券之后,央行另一项扩展直接融资的工具--中期票据也在酝酿之中。 在1月3日召开的央行2008年度任务会议上传出信息,央行将创新直接融资产品,研讨开发能够成功企业直接融资的中期票据(期限为3-5年的票据)。 央行力推直接融资正如短期融资券是一年内短期存款的替代品一样,中期票据有望成为5年以下中期存款的替代品。 业界估量,中期票据如能在2008年推出,其对企业和银行的冲击都将是猛烈的,尤其是在央行实施从紧的货币政策的大环境下。 从短期融资券的开展历史看,中期票据的开展潜力可谓庞大。 作为直接融资的工具,短期融资券从2005年上市至今,曾经走过了两个多年头,发行量和发行规模都有了很大的增长。 截止至2007 年11 月末,市场上发行的短期融资券曾经到达565只,发行总额曾经超越7500亿,远远高于其他企业债的发行规模。 短期融资券的开展为企业提供了一种直接融资的手腕,为改动我国目前直接融资和直接融资失调状况起到了一定的作用,同时也有利于完善货币政策传导机制,保养金融全体稳如泰山,促进金融市场片面协调开展,短期融资券也日益成为国际货币市场的关键组成部分。 业界剖析,在紧缩的货币政策环境下,直接融资的比重有望在短期融资券和拟推出的中期票据的带动下继续扩展。 在央行的年度任务会议上,央行表示将继续上调存款预备金率和地下市场操作等方式加大对冲流动性,增强窗口指点,引导商业银行控制信贷投放,抑制银行体系的货币发明才干。 无疑,央行的紧缩政策将促使企业融资更多地思索短期融资券和中期票据。 编辑本段中期票据正式推出备战多日之后，首批392亿元中期票据22日招标发行，正式亮相债券市场。 生逢市场资金富余、机构性能愿望较高，投资者对首批登台的7家发行人发行的8只中期票据均表现出了较高的投资热情。 但是在首批资信较高的发行体之后，能否会有更多信誉等级上下不一的企业加快参与的中期票据的发行队伍，从而对市场构成供应压力，也令部分投资者在热情同时，也保管了一份冷静慎重的投资态度。 详细发行状况发行机构 发行金额(亿元) 期限 缴款日及起息日 评级状况 主承销商 发行方式铁道部 50 3年 4月24日 AAA 树立银行、工商银行 45亿元利率招标铁道部 150 5年 4月24日 AAA 树立银行、工商银行 105亿元利率招标中国电信 100 3年 4月23日 AAA 工商银行、中信证券 簿记建档中国交通树立 25 3年 4月23日 AAA 交通银行 簿记建档中化集团 19 5年 4月23日 AAA 中信证券、中信银行 簿记建档中核集团 18 5年 4月23日 AAA 招商银行 簿记建档中粮集团 15 3年 4月23日 AAA 中信银行、中信证券 簿记建档五矿集团 15 3年 4月23日 AAA 光大银行 簿记建档编辑本段招标利率区间据第一财经报导，依据铁道部发布的首批中期票据招标书，第一期铁道部中期票据为3年期，发行规模50亿元，招标利率区间设在5.08%~5.10%之间。 第二期中期票据为5年期，发行量到达150亿元，招标利率区间在5.28%~5.30%之间。 剖析人士表示，7家企业中铁道部、中国电信是资质最好的企业，因此其发行利率或许相对处于低位，其他几家企业的发行利率或许会略高。 今天还有6家企业将发行中期票据，总量到达192亿元。 其中，中国电信、交通树立、中粮集团、中国五矿集团将区分发行100亿元、25亿元、15亿元、15亿元的3年期中期票据，中国核工业集团和中化集团将区分发行18亿元和19亿元的5年期中期票据。 目前市场估量3年期中期票据收益率或许会在5.01%~5.15%左右，5年期的或许会在5.4%~5.5%左右。 编辑本段关键投资者目前仅有商业银行、信誉社、证券公司、财务公司等可以购置中期票据，商业银行应是本周中期票据的关键投资者，其对税收敏感度较高，而对流动性敏感度较低。 但也应留意到，未来基金、保险对中期票据的需求相同很大。 目前可投资中期票据的机构机构类型 能否投资 要素 税收敏感度 流动性敏感度商业银行 是 － 高 较低保险公司 否 保监会尚未开放无担保公司债券投资限制 较低 较低基金 否 等候证监会公告新种类投资权限 低 高证券公司 是 － 高 高信誉社 是 － 高 较高编辑本段市场影响中期票据对银行中期存款具有清楚的替代效应，一旦高信誉质量的客户转移运用中期票据融资，商业银行就面临着传统资产业务利润遭到腐蚀的要挟，从而迫使商业银行启动深入的转型，主动调整客户结构和业务结构，提高风险定价才干，寻求风险和收益婚配的新型客户和新型业务，顺应直接融资占比上升而存款相对规模萎缩的情势。 投资战略上，在估量未来债市依然趋好的前提下，性能型机构仍可关注中常年国债的走势，买卖性机构也可加大中常年国债的投资比例，以失掉债券牛市下的价差收益。 从相对价值的角度看，公司债，企业债和AA级短融等信誉产品的投资价值更高，基金和保险等机构可继续加大信誉产品的性能比例。 编辑本段后市供应有担忧据上海证券报报导，由于首批发行的企业均为资质较高的大型央企，高信誉评级对它们的发行提供了较好的支持。 因此剔除这一要素，假设未来发行人的资质降低、发行规模大幅参与，或许会形成中期票据利率水平的上移，这也引发了市场对中期票据热情欢迎之余的冷静思索。 发行方案显示，今天亮相的8只中期票据均为无担保种类，主体评级清一色为AAA级别。 有市场人士以为，从试点批次的产品来看，估量中期票据市场的下一步开展更倾向于引导资质较高的企业进入。 作为相反性质、只是期限更短的短期融资券种类，则会继续朝发行主体多元化的趋向开展，协助更多信誉级别不高的企业成功短期直接融资。 但是也有基金经理并不如此失望，以为中期票据的利率后市或许还会上传，投资亦有风险。 他的理由是，目前中期票据的筹资本钱大大低于银行存款，未来票息过度走高关于发行人来说是可以接纳的。 另外未来随着供应量的参与、发行人资质的回落，都会对收益率构成压力。 这对投资人来说，都是应该警觉的。