华金证券 A股结构性慢牛延续 短期继续平衡性能科技生长和低估值蓝筹 (华金证券上市进展)

华金公布研讨报告称，复盘来看，2014年下半年和2020年4-7月的A股行情关键受流动性和政策宽松等分母端要素驱动。以后与2014年下半年行情或许更相似，短期维持震荡偏强趋向，结构性慢牛延续。往年7月品格或许偏平衡，8月生长或许相对占优。短期继续平衡性能科技生长和低估值蓝筹。

(1)已披露可比口径下，、、农林牧渔、计算机和家电等中报盈利增速占优。

(2)以后生长中的传媒、汽车、医药、设备及，蓝筹中的农林牧渔、非金融、、家电等性价比拟高。

(3)短期倡议继续平衡性能：一是政策和产业趋向向上的传媒(AI运转、)、计算机(AI运转、数字货币)、电子(、)、通讯()、、、等；二是估值性价比和盈利增速或许较高的、电新、、消费(食品、商贸批发、养殖)等行业。

复盘来看，2014年下半年和2020年4-7月的A股行情关键受流动性和政策宽松等分母端要素驱动。

(1)与以后较为相似，2014年下半年和2020年4-7月均出现经济偏弱但上证综指下跌的行情。

(2)2014年下半年和2020年4-7月的A股行情关键受流动性和政策宽松、外部积极事情等分母端要素的驱动。一是2020年经济和盈利基本面好于2014年。二是2014年和2020年行情时期流动性均较为宽松：首先，微观流动性上，2014年下半年国际央行延续降准降息，2020年4-7月时期国际央行屡次降准降息且美联储也降息；其次，股市资金上，2014年行情时期融资大幅流入，2020年4-7月时期外资流入和新发基金清楚上升。三是2014和2020年行情时期政策和外部事情均偏积极，同时估值和心境目的处于低位。四是2014年下半年占优，2020年4-7月大小盘偏平衡、生长占优。

以后与2014年下半年行情或许更相似，短期维持震荡偏强趋向，结构性慢牛延续。

(1)经济和盈利维持弱修复趋向。一是经济上，继续维持弱修复趋向：出口后续仍面临外需回落的压力，消费、基建和制造业投资增速或许维持较高水平，投资仍或许偏弱。二是企业盈利上，已披露的可比口径下全A中报盈利增速较一季报增速继续上升，显示企业盈利继续处于上升周期中。

(2)流动性短期继续维持宽松。一是微观流动性上，海外对国际流动性宽松的掣肘依然较小，央行短期或许加大资金投放力度。二是股市资金上，外资、融资和新发基金等资金或许进一步流入A股。(3)短期政策积极，外部风险有限，估值和心境中性稍偏高。(4)短期品格或许继续偏平衡：首先，往年4月以来大小盘品格偏平衡，价值略好于生长，与2014年较为相似；其次，后续大小盘品格仍或许偏平衡，生长或许相对价值占优。

往年7月品格或许偏平衡，8月生长或许相对占优。

(1)7、8月大小盘品格或许都偏平衡。一是日历效应上和微盘股在8月大约率表现相对占优。二是从选择大小盘品格的因历来看，往年7、8月经济或许继续延续弱修复趋向、流动性维持宽松、政策和外部事情或许继续偏积极，科技生长、大金融、周期等都或许受益，总体魄调或许偏平衡。

(2)7月生长价值品格倾向平衡，8月生长或许相对占优。一是日历效应上， 7月份生长价值品格偏平衡，8月价值品格占优概率较高，且关键是生长业绩偏弱形成的。二是从选择生长价值品格的因历来看，往年7、8月份经济基本面都处于修复趋向、流动性维持宽松、科技的政策和产业趋向向上，生长品格或许相对占优；但7月反内卷政策和中报业绩等形成价值或许相对占优。

---

2021年A股驱动靠业绩 结构性行情仍在

农银汇理基金赵诣：2021年会处于一个疫情的恢复期，由于海外状况仍不阴暗，全体来看是一个相对漫长的环节，货币政策边沿上不会更宽松，但不会出现“急转弯”，这也意味着市场将从选赛道、提估值回归到业绩的兑现渡过去。

诺德基金罗世锋：基于我们对产业链的严密跟踪以及产业和龙头企业开展趋向的判别，2021年依然看好餐饮产业链、医疗保健、新动力等细分范围，这些范围依然处于高景气度形态，中常年角度看具有较高的投资价值。

广发基金郑澄然：2021年A股估量仍会有结构性行情，但全体估值进一步扩张的空间有限。 从企业盈利来看，中性假定下A股非金融的归母净利润有望成功20%左右的增长。 受益于经济复苏的顺周期行业，有望在盈利支撑下走出结构性行情。

华商基金梁皓: 中常年角度，以A股各行业中心龙头标的为代表的中国资产将是国际外资金增强性能的重点范围。 A股市场增量资金还能否延续2020年相对积极的态势，是2021年影响市场的关键要素。

汇丰晋信基金陆彬：一是看好新动力 汽车 ，行业右侧减速向好，基本面未看到大的风险；二是以化工为代表的低估值周期行业；三是国防军工；四是金融地产方向，以银行保险为代表的大金融行业或许会走出慢牛行情。

2021年，A股市场将如何归结？哪些赛道或许领跑？市场风险在何方？

从流动性驱动到业绩驱动

赵诣：2021年会处于一个疫情的恢复期。 海外状况仍不阴暗，经济的恢复会比拟漫长。 货币政策边沿上不会更宽松，但会像经济任务会议讲的“不会出现‘急转弯’”，这意味着市场将从选赛道、提估值回归到业绩的兑现渡过去。

陆彬：2021年将是风险与时机并存的一年。 首先，从风险的角度来看，以后市场的风险溢价水平在 历史 负0.5倍规范差以下，整个市场存在一定的估值压力。 2021年市场关键风险或许来自行业估值的上升。

从时机的角度来看，过去几年少数优质龙头公司的结构性牛市特征十分清楚，我们从不少行业仍能找到较多投资时机。 目前能够看到的时机既包括不时以来常年看好的生长股时机，如新动力相关行业，也包括制造业和顺周期的时机，例如国防军工和化工行业等。

郑澄然：2021年微观的关键特征之一是经济复苏叠加再通胀。 中国经济的关键驱动力来自三个方面：一、上半年仍存在的供需错配带来的出口微弱，拉动相关制造业投资；二、消费和线下服务业继续修复；三、基建和地产投资走弱，但思索到地产库存水平依然较低，在销售维持的状况下，地产投资有望出现一定的韧性。 通胀方面，CPI和PPI会出现一定水平的上传，但幅度或许不会太大。 货币政策则会维持以后“平和分开”的基调。

综合经济基本面和货币政策来看，2021年A股估量仍会有结构性行情，但全体估值进一步扩张的空间有限。 从企业盈利来看，中性假定下，A股非金融的归母净利润有望成功20%左右的增长。 其中，受益于经济复苏的顺周期行业有望在盈利支撑下走出结构性行情。

梁皓：经济任务会议给出了关键指引，坚持货币供应量和 社会 融资规模增速同名义经济增速基本婚配，这意味着，相比2020年2%左右的实践GDP增速、13%的社融增速，2021年更高的GDP增速、中枢下行的社融增速可以使杠杆率水平坚持相对稳如泰山。 在这一定调下，主动的紧信誉曾经没有特别大的意义，货币政策更多是疫情时期十分规性抚慰政策的有序分开，对市场的影响偏中性。

金融条件将确定平和转紧，A股2020年估值大幅扩张的行情面临较大应战。 思索到全球经济在疫苗落地后逐渐复苏、我国产业更新的常年趋向，2021年市场或许更多是结构性时机。

疫情是关键影响要素

郑澄然：假设经济复苏趋向能够延续，上市公司盈利增速预期能够失掉兑现，那么A股的估值压力就可以失掉释放，这是2021年关键的利好要素。 此外，“十四五”规划详细内容逐渐阴暗，契合产业政策导向、具有供应壁垒的新兴产业方向需求存在超预期的或许，这是潜在的利好要素。

梁皓：中常年角度，以A股各行业中心龙头标的为代表的中国资产将是国际外资金增强性能的重点范围。 国际存款搬家，北上资金卡位中心资产的趋向仍未完毕，2019年以来资金的大幅流入直接抬高了A股的估值中枢，微观流动性平和转紧的环境下，A股市场增量资金还能否延续2020年相对积极的态势，是2021年影响市场的关键要素。

货币政策、经济复苏节拍等

成潜在风险点

赵诣：2019年和2020年公募基金都取得了较好的投资报答，这也意味着往后一段时期出现震荡调整都是 安康 市场所或许出现的状况。 久远来看，随着国际优秀企业不时在国际上市，竞争力继续增强，将有助于市场常年稳如泰山向好。

2021年流动性不会再像疫情时期一样宽松，这对估值的扩张会有一定的抑制，意味着要求经过业绩的继续增长来消化过高的估值。 从这个角度看，选股的难度会变大，生长股在2021年相对过去两年会平淡一些，个股的选择愈减轻要。

郑澄然：潜在风险或许有几个：一是疫情的重复和疫苗接种的效果依然存在不确定性。 目前分歧预期是海外能够在二季度成功较大面积的疫苗接种，在此基础上，推演出海外经济2021年二季度之后出现清楚修复。 假设疫苗接种进度不及预期或许疫情自身出现超预期状况，那么2021年全球经济复苏的逻辑或许会被破坏。

二是全球政治形势的不确定性。 拜登上前后，市场预期中美相关或许出现阶段性紧张。 假设外部贸易环境出现变化，则或许对 科技 等产业带来影响，这也是潜在的风险。

三是政策和经济或许出现阶段性错位。 以后经济复苏趋向较好，政策在平和分开。 到2021年二季度之后，假设出现经济复苏放缓，能否会有相应的政策启动应对，或许会阶段性扰动市场心情。

梁皓：2019年以来市场全体估值水平曾经出现了系统性的抬升，部分行业龙头估值处于 历史 高位， 历史 阅历看，在较高估值水平下，市场或许会加大微观、中微观层面的一些利空要素，动摇加大，短期跌幅超出预期。 站在以后时点，微观层面美联储对通胀的态度、国际紧信誉的进程，中微观层面行业的高频数据、个股的业绩表现都有或许在某个时点成为风险释放的“催化”要素，但站在中常年角度看，事情性的杀估值在短期心情释放事先或为较好的介入时机。

看好餐饮产业链、医疗保健、新动力等

陆彬：一是看好新动力 汽车 。 行业右侧减速向好，基本面未看到大的风险，在估值较高的背景下，要结合基本面和估值的灵活战略体系捕捉时机。 二是以化工为代表的低估值周期行业。 经济继续复苏，化工行业周期属性在弱化，在供应侧革新的影响以及安保环保等要素多重限制下，行业优胜劣汰减速，集中度进一步优化，壁垒愈加安全，当中可以找到不少估值相对较低、生长性较好的时机。 三是国防军工。 四是金融地产方向。 以银行保险为代表的大金融行业或许会走出慢牛行情。

赵诣：过去两年，“消费+ 科技 ”的生长股表现十分好，随着后疫情时代微观经济增长的恢复，流动性边沿上不会再清闲，对生长股高增长的继续性、确定性的要求会更高。

以一个更长维度看，依然十分看好新动力范围。 虽然很多人觉得2020年涨幅曾经很大，但美、中、欧三大经济体疫情后都在继续加码投入。 无论光伏还是新动力车，我国都拥有全球最完整，也最具有竞争力的产业链，将受益于全球的大开展。

郑澄然：首先看好契合以后产业政策方向的行业。 “十四五”规划建议稿、中央政治局会议以及中央经济任务会议的产业政策基本围绕“双循环”展开。 科技 创新和内需提振是比拟明白的方向，契合产业政策导向的行业包括大消费范围的行业和高端制造以及 科技 创新相关范围。

其次是受益于全球经济复苏的行业。 2020年中国经济复苏超预期的点关键在出口，面前是全球的供需错配。 中国疫情防控得力，供应加快回复。 但海外疫情重复以及财政支持方式不同，消费才干没有受损但供应才干迟迟没有恢复。 这种供需错配下，很多中国制造业企业加快抢占全球的市场份额。 我们希望找到的是自身就具有全球竞争优势的企业：短期的供需错配会减速其市场份额的失掉。 而疫情后，海外供应的修复也不会造成其份额回吐。 这类行业包括电子元件、化工、家电、 汽车 零部件等。

罗世锋：2021年依然看好餐饮产业链、医疗保健、新动力等细分范围，这些范围依然处于高景气度形态，从中常年角度来看具有较高的投资价值。

梁皓：市场经过两年下跌，全体估值有较大抬升，2021年要求看得更久远一些，优选有久远开展前景、生长性好、有中心壁垒的企业启动性能。 虽然短期涨幅较大，但常年来看，这些公司依然具有发明良好报答的潜力，比如医药、新动力车、食品饮料等范围的一些公司。

“黄金赛道”或出现分化

赵诣：之前消费+ 科技 的生长股与周期+金融的价值股的估值差和涨幅差距较大，随着经济增速的预期变好，市场将进入一个再平衡的环节。

陆彬：2021年我更看好新动力行业。 我们经过行业比拟，比如从消费电子范围来看，经过过去10年的普及，智能手机的浸透率曾经十分高，行业增量很少，更多是经过品类创新来提高盈利才干或许去争夺同行的市场份额来优化业绩。 消费板块过去5年继续走牛，市场上很多投资者对这个行业有清楚偏好。 但从我们的剖析来看，某些消费板块的短期业绩迸发力和未来开展的继续性并没有那么明白。

郑澄然： 科技 和消费都阅历了一轮估值扩张，估值分位处于相对高位。 以过去5年的估值分位数来看，以食品饮料、家用电器为代表的消费类行业估值处于5年来简直是最高的估值水位。 科技 股外部分化比拟清楚，通讯行业估值曾经出现清楚回落，半导体相关行业的估值相对较高。

消费和 科技 行业要么是远期盈利确定性高，要么是远期生长空间大，这面前是较好的商业形式和供应壁垒。 常年看，这些行业所处的都是相对优质的赛道，虽然短期估值较高，但假设盈利可以兑现或许估值有所回调，性能价值还是比拟高，毕竟在经济增速中枢下行的背景下，生长性和盈利的稳如泰山性值得一定的估值溢价。

梁皓： 科技 和消费是承载中国未来经济开展的两大引擎。 过去5-10年A股中正是消费和 科技 两大行业长周期跑赢了市场。

消费的细分行业很多，有两块特别关键——食品饮料和医药。 先来看食品饮料，国际高端白酒行业空间继续加快增长，竞争格式十分稳如泰山，龙头公司有很强的品牌溢价，护城河不时增强，且这个格式短期看不到出现改动的或许。 而医药板块触及的范围特别广，既有消费属性又有 科技 属性。 随着中国人口老龄化比例的逐渐优化，以及消费更新带来的一些诸如身高干预、医美之类的新需求，医药一些细分子行业的龙头有望继续跑赢市场。

科技 板块，如电子、半导体、新动力车等，都是契合国度 科技 战略更新方向的行业。 我们正处于新一轮产业技术周期的终点，5G和AI等范围的技术提高将实际改动我们的生活方式，将为高端装备制造、新资料和新动力车等众多行业带来庞大的投资时机。

用长维度来投资

赵诣：在“房住不炒”的大前提下，居民的团体资产性能权重在出现变化。 公募基金良好的业绩表现吸引着投资者团体资金转移。 二者互为因果促进了权益基金的开展。 从实质过去看，公募基金是普通投资者资产性能中优质的投资产品，建议投资者以一个更长的维度来投资基金。 很多统计结果都失掉相似的结论：持有周期越长，越能赚取相对更丰厚的报答。

无论什么类型的基金，都不意味着这些基金产品会不时只涨不跌。 投资者假设投资的时期较长，就能够在出现动摇时拿得住，涨起来的时刻真正失掉行业下跌带来的收益。 希望投资者可以和我们一同，以一个常年维度来投资，共同见证中国资本市场的生长。

罗世锋：近两年随着理财刚兑打破，居民财富性能末尾逐渐向权益基金转移，同时权益基金也给投资者带来了较好的投资报答。 从收益率来看，近几年公募权益基金的收益率全体较高，大幅逾越大盘指数的涨幅，财富效应也进一步强化了居民资产性能的趋向。 面前的要素是我国资本市场不时走向成熟，机构投资者的比例逐年优化，同时外资继续流入国际市场，使得A股全体投资理念也逐渐向价值投资回归。 未来这些趋向仍有望延续，权益基金的蓬勃开展大约率将是未来相当长时期的关键趋向。

梁皓：居民存款搬家，理财方式相对有限是权益基金迸发的一个关键要素，但面前更中心的背景是过去几年A股市场涌现出了一批行业格式不时改善，公司研发、控制水平十分突出的优秀公司，在科创板、注册制推出后，A股市场的“优质供应”不时丰厚，这和十年甚至五年前的市场局面有着大相径庭。 在优质供应的吸引下，思索到我国居民资产中权益资产的占比依然较低，有理由置信目前这一趋向仍可继续。

陆彬：首先是权益型基金业绩全体表现出色，而这面前是整个A股市场较好的表现，虽然指数涨幅不高，但出现出了却构性牛市。 而且资本市场革新推进，A股的好公司越来越多，居民资金也末尾越来越多地入市，这都形成了2020年精彩纷呈的行情。

其次，“炒股不如买基金”的理念越来越不得人心，基金经理的专业才干失掉更多投资者的认可。 投资靠的是对行业的深度了解和前瞻掌握，我们去年三季度对新动力行业做了很多调研，看法到行业基本面并没有疑问，而且行将迎来改善，基本面和多少钱之间存在很大的预期差，最后比拟好地掌握了新动力的行情。

未来，我们十分看好优秀的主动控制人给投资者带来的价值。 希望投资者置信常年专业的力气，选择好的基金产品、好的基金控制人来帮大家做投资。

本文源自中国基金报

沪指成功四连阳，不宜保守追高，要适当踏准节拍介入

【本期摘要】财经资讯精选中金公司：经济复苏进入下半场，股市有望三连牛科技部：2021年重点做好十一个方面任务财政部：加大财税政策支持力度，成功关键产业、严重科技等关键范围安保可控私募仓位达历史最高点，近3000只产品等着入市多部门强调促进家电家具家装消费，家电行业或受关注市场热点聚焦市场点评：沪指成功四连阳，不宜保守追高，要适当踏准节拍介入微观视点：工信部：通讯行业全力推进IMS网络互联互通食品饮料行业：看好消费更新下的中高端细分行业龙头公司新股申购提示之江生物，申购代码，申购多少钱43.22元；重点个股介绍参见《早盘视点》完整版（按月定制途径：发现-资讯-资讯产品-资讯-早盘视点；单篇定制途径：发现-金牌鉴股-早盘视点）一、财经资讯精选1、中金公司：经济复苏进入下半场，股市有望三连牛中金公司指出，在政策调控有定力、经济增长有韧性、全球资本增配A股、技术改造等利好下，估量A股有望延续结构性慢牛行情。 展望2021年，中金公司对资产性能的建议如下：中国权益方面，过度高配：1）2021年中国经济复苏进入下半场，股市有望三连牛；2）经济复苏预期下，周期板块有望迎来戴维斯双击；3）新经济板块估值理性分化，仍有轮动下跌空间。 海外权益方面，高配港股，过度低配美股：1）兴旺市场：过度低配美股、中性性能其它兴旺市场；2）结合多种估值目的来看，美股估值偏高，未来进一步提高的空间有限，要求盈利的上升来推进；3）相较于美股，日本和欧洲市场估值和盈利周期均处于相对低位；4）新兴市场：港股存在低估值优势，同时科技公司成分参与，建议坚持高配。 2、科技部：2021年重点做好十一个方面任务2021年全国科技任务会议在京召开，科技部部长王志刚要求，2021年要重点做好以下十一个方面任务：一是推进国度实验室树立和国度重点实验室体系重组，强化科技创新基础才干。 二是健全新型举国体制，集中力气打好关键中心技术攻坚战。 三是发布“十四五”科技创新规划，健全规划实施和资源性能机制。 四是制定实施基础研讨十年执行方案，提高创新策源才干。 五是强化企业技术创新主体位置，放慢高新技术研发运行。 六是鼎力开展农业和民生科技，保证人民生命安康和民生福祉。 七是放慢树立区域创新洼地，打造高质量开展动力源。 八是深化科技体制机制革新，优化创新体系效能。 九是强化作风学风树立和科技监视，构建大监视格式，对科研不端行为“零容忍”。 十是全方位培育引进用坏人才，充沛激起人才创新生机。 十一是坚持开放容纳互惠共享，放慢优化科技创新国际化水平。 3、财政部：加大财税政策支持力度，成功关键产业、严重科技等关键范围安保可控财政部部长刘昆详解2021年积极的财政政策。 如何防范触及财政范围的严重风险？一方面，保养国度经济安保，针对影响经济安保的单薄环节和短板缺乏，加大财税政策支持力度，成功关键产业、严重科技等关键范围安保可控。 另一方面，保证财政自身安保。 以后，我国中央政府债务风险总体可控，但有的地域仍在新增隐性债务，一般地域偿债风险有所上升。 对此，刘昆表示将“亲密关注、高度警觉”。 4、私募仓位达历史最高点，近3000只产品等着入市截至去年底，股票客观多头战略型私募基金的平均仓位到达83%，创出历史最高水平。 而在1月3日-1月4日收盘前展开的调查显示，融智？中国对冲基金经理2021年1月的A股决计指数也创出了近一年的新高。 在私募控制人颇为失望的背景下，其产品发行也在稳步推进，为入市备足了弹药。 据统计，2020年12月份，合计新备案2600多只证券私募产品。 5、多部门强调促进家电家具家装消费，家电行业或受关注商务部等12部门结合印发《关于提振大宗消费重点消费促进释放乡村消费潜力若干措施的通知》。 《通知》提出五个方面任务义务：包括稳如泰山和扩展汽车消费、促进家电家具家装消费、提振餐饮消费、补齐乡村消费短板弱项、强化政策保证。 粤开证券以为，经济复苏大环境下，叠加相关补贴政策落实和双循环国度战略，估量家电板块向好趋向大约率延续，性能方面关键围绕以下三条主线：一是市占率方面具有相对优势的白电龙头企业；二是消费更新背景下有增长潜力的小家电板块；三是RCEP协议签署后中国度电品牌的全球化战略规划。 （投资顾问：林旭锐，执业证书号S04）二、市场热点聚焦市场点评：沪指成功四连阳，不宜保守追高，要适当踏准节拍介入周二各大指数仍延续震荡反弹，沪指近期成功四连阳，市场全体表现强势。 盘面上看：食品加工、芯片半导体、农产品等涨幅居前。 煤炭、电力、石油等跌幅居前。 截止收盘，上证指数报收3528.68点，下跌25.72点，涨幅0.73%。 成交额5680亿。 深证成指报收.57点，下跌320.10点，涨幅2.16%，成交额6984亿。 创业板指报收3097.98点，下跌19.87点，涨幅0.65%，成交额2413亿。 两市涨停102只，跌停41只。 当日北向资金流出9.88亿元。 近期沪指成功放量四连阳，市场技术上全体出现多头陈列，估量短期大盘延续强势，但思索大盘的延续下跌，很大水平是机构抱团股继续抱团下跌奉献最多，而年终机构习气又有调仓换股要求，热情之先行情震荡难免，操作上不宜保守追高，要适当踏准节拍介入，不过度追涨抱团大涨个股，从持仓结构看，建议留意从高估板块向低洼板块的转换。 详细性能上建议可重点转向关注新基建、券商、生物医疗、食品饮料、芯片半导体等，另提示对高估值抱团股要过度警觉，不能自觉追高。 股市有风险，投资需慎重。 （投资顾问古志雄注册投资顾问证书编号：S066）微观视点：工信部：通讯行业全力推进IMS网络互联互通事情：据工信微报微信群众号1月4日信息，为顺应电信网网络架构演进趋向，推进网间互联互通由电路交流向分组交流方式顺利过渡，支撑5G音视频和新业务创新开展，在湖南、四川两省成功试点任务的基础上，2020年，工业和信息化部组织通讯行业展开IP多媒体子系统(IMS)网络互联互通全国推行任务。 点评：为实际做好IMS网络互联互通全国推行任务，工业和信息化部组织成立了专项任务组，树立属地控制、疑问会商处置、信息报送等多项任务机制，协调处置相关疑问，全体把控任务进度；各省(区、市)通讯控制局积极落实属地控制责任，统筹部署任务义务，树立省内任务机制，有效处置机房选址、路由规划、传输对接等重点疑问；各基础电信运营企业克制设备缺货、传输线路要求调整新建等困难，细化义务分工，从工程立项、设备推销、网络和计费结算系统改造、网内测试、网间多专业联调等环节全力推进，确保任务进度与质量。 从信息面看出高层对通讯行业高度注重，估量后续政策扶持细节落地较快，5G通讯行业将有望清楚受益，建议可积极关注相关投资时机。 （投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S066）食品饮料行业：看好消费更新下的中高端细分行业龙头公司事情：食品饮料与人体安康和生活质量亲密相关,随着支出提高,食品饮料的消费更新肯定越来越深化，近期食品饮料全体受资金关注度较高，行业估值有望进一步优化。 点评：食品饮料行业全体业绩确定性较高，且消费板块不受周期影响，有较强的抗周期进攻性，倍受机构喜爱性能，所以继续看好消费更新下的中高端细分龙头品牌公司。 食品饮料与人体安康和生活质量亲密相关,随着我国经济开展带来的支出水平提高,食品饮料细分行业将充沛受益消费更新而向高端化品类开展,出现结构优化特征并赋予行业生长动力,后市建议可继续看难受益消费更新的调味品、休闲零食、食用油、乳业等龙头公司。 （投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S066）三、重点个股介绍参见《早盘视点》完整版（按月定制途径：发现-资讯-资讯产品-资讯-早盘视点；单篇定制途径：发现-金牌鉴股-早盘视点）