评级 增持 上半年业绩预告超预期 大行评级 予药明康德H股目的价93港元及 大摩 (评级增持上半年怎么算)

摩根士丹利估量，股价未来30天内将下跌，因该公司发布2025年上半年支出约208亿元，按年增长21%，调整后纯利约63亿元，按年增长44%，区分超出大摩预期约5%和15%。2025年次季支出和利润按年增长区分达20%和48%，远高于公司全年继续运营业务支出增长10%至15%的指引。

大摩以为，药明康德H股相较于其他药明系股票估值更具吸引力，2025年预期市盈率约18倍，低于药明生物的25倍及药明合联的32倍。随着更多业绩披露(如订单积压、产能扩张、订单进度)陆续发布，大摩估量估值折让将收窄，而有关情形出现的概率约为70%至80%。大摩基于药明康德A股目的价推算，予药明康德目的价为93港元，评级“增持”。