港股异动丨航空股普涨 美航空巨头恢复全年业绩指引提振行业决计 (港股异动公司)

港股航空股普遍下跌，其中，、中国西方航空、国泰航空涨超2.2%，美兰空港涨2%，中国涨近1%。信息上，航空业巨头达美航空周四估量，本季度及全年利润将好于预期，由于估量航空业依据需求调整运力的努力将提高定价才干。关于全年，公司恢复全年业绩指引，估量调整后每股收益为5.25-6.25美元，剖析师预期为5.39美元。有剖析指出，达美航空恢复全年指引不只是其群体运营向好的标志，更对航空业全体具有风向标意义。短期：提振投资者心境，带动行业估值修复。终年：强化行业盈利方式韧性，推进运力和服务创新（如可继续航空燃料投资）。(媒体)

中国飞机兼并概念股

飞机制造概念股编者按：珠海航展公司副总杨贤钢5日表示，下周二在珠海开幕的第九届中国航展将迎来近650家中外航空航天厂商，航展时期将举行通用航空论坛及订单签约仪式等多项活动近60场，估量总签约金额将逾越上届的92亿美元。 展会时期多场推销签约仪式，触及机型包括中航工业消费的L15和新舟60、中国商飞的C919等，触及上述订单产品消费的上市公司有洪都航空 、西飞国际 等；同时，展会时期举行的多场通用航空开展论坛或再次提振高空开放概念个股，如中信海直 （基金吧，行情，资讯，重仓股）、哈飞股份 等。 新款发起机“点亮”珠海航展行将于11月12日拉开帷幕的第九届中国珠海航展，再次引爆业界关于航空发起机研发、国产大飞机制造、通用航空等的热情。 据悉，本届航展共吸引了来自全球39个国度和地域的650家航空航天厂商参展，较上届参与4个国度和50家厂商，将成为历届来规模最大的一次性航空盛会。 除中国兵器装备集团公司、际华集团 等国际兵工企业将初次参展外，中航工业集团、航天科技 集团、航天科工集团等往年的参展阵容将更为弱小，新款发起机、国产大飞机等将悉数亮相，展现我国飞机制造的最新实力。 与此同时，包括“中航工业系”成员单位在内的近30家通用航空类企业也将粉墨退场，成为本届航展的一个新亮点。 业内人士以为，随着国产飞机发起机立项政策出台预期渐浓，加上“岷山”、“九寨”发起机以及新舟600、ARJ21-700、C919等国产飞机的轮番退场，发起机、飞机制造相关概念个股行情或被引燃；而往年通航企业的大规模参展以及航展上为数众多的通航活动，或许也将抚慰通用航空板块上市公司的一轮迸发。 航空动力 发起机平台重组预期犹存作为我国航空发起机范围的龙头企业，航空动力 主营航空发起机批量制造、航空发起机零部件外贸转包消费及非航空产品消费业务。 由于各种要素，公司去年作为中航工业航空发起机整合平台启动的重组自愿中止。 但业内人士估量，明年公司仍或许再次启动资产重组。 据上证报报道，航空发起机是我国产业更新的关键方向。 国度对航空工业和发起机产业的投资力度和注重水平也逐渐加大。 研讨机构普遍以为，作为我国航空发起机范围的龙头企业，航空动力将成为航空发起机严重专项推进的最直接受益者，公司全体研发和产业实力有望更上一台阶。 目前公司的主营产品二代发起机和三代发起机正处于产品过渡期。 新产品方面，公司担任三代发起机WS-10近三分之一的零部件量。 华泰证券 以为，新一代发起机产品目前未成功批量消费，支出短期内或许面临增速放缓。 但常年看，发起机国产化是大势所趋，公司将成为最大受益者。 国海证券 以为，第三季度公司航空发起机业务已成功恢复性增长，并成为公司第三季度业绩的关键奉献点。 经综合测算，估量2012年公司航空发起机产业将坚持稳如泰山增长，增速约为12.7%。 航空动力 ：产品结构调整，将获国度严重专项支持招商证券 撰写时期： 2012-10-年前三季度公司成功营业支出48.1亿元，同比微增0.4%，归属母公司净利润1.9亿元，同比上升6.1%，每股收益0.18元，基本契合剖析师预期。 思索到国度拟对航空发起机产业启动专项资金支持以及公司未来资产重组的重启，维持公司慎重介绍评级。 产品结构调整，仍处转型过渡期。 公司目前消费的航空发起机关键是二代发起机等老产品，增长空间有限，而三代发起机等新产品尚未构成批量化，剖析师估量往年公司航空发起机业务与去年相比基本持平。 受微观经济影响，估量公司非航产品支出往年将出现同比大幅下滑，而出口转包业务往年将触底上升，估量全年将小幅增长。 毛利率坚持稳如泰山，时期费用率降低。 公司第三季度综合毛利率为13.5%，环比基本坚持稳如泰山，同比降低1.3个百分点，公司航空发起机产品正处于更新换代过渡期，未来三代产品批量化消费后，毛利率将会有所提高。 三季度公司时期费用率为8.2%，环比降低1个百分点，同比降低近2个百分点，关键是公司三季度归还了少量借款，造成公司当期财务费用率环比清楚降低1.1个百分点。 预收账款余额处于近三年最低水平。 公司三季度末预收账款余额为1.5亿元，环比上季度末增加1000万元，与年终相比大幅增加54%，显示公司老产品订单正逐渐萎缩而新产品订单尚未清楚好转。 存货维持稳如泰山，现金流改善仍需等四季度。 截至三季度末，公司存货余额为20.9亿元，环比上半年末稍微增加，总体坚持稳如泰山。 前三季度公司运营性现金流净流出4.6亿元，公司每年前三季度都是负现金流，最后一个季度回款，这关键与军工行业的特殊属性有关。 航空发起机中选严重科技专项为产业开展带来机遇。 航空发起机是一项独立复杂的系统工程，由于其研制周期长、难度大、投资多、风险高，而为了满足飞机的研制进度，发起机则必需先行立项才干赶上飞机设计制造的进度要求。 而这些都将要求在前期对航空发起机产业启动少量的资金投入，目前航空发起机曾经中选我国严重科技专项，未来国度将出台专项资金给予资金及政策上的支持，为我国航空发起机产业带来开展机遇。 公司股价的催化剂：（1）国度拟对航空发起机产业启动专项支持，优先予以重点开展；（2）三代航空发起机进入批量化消费；（3）资产重组的重新启动。 维持“慎重介绍-A”投资评级：继上次下调了公司全年业绩预测后，剖析师维持公司12-14年EPS至0.25、0.32、0.40元，对应PE为44、34、27倍。 公司作为中航工业集团独一的发起机零件业务上市平台，重组任务的暂时中止并不改动中航工业发起机业务常年整合趋向。 剖析师估量中航工业集团仍将继续注入贵州黎阳和南边公司两家发起机企业资产，依据测算这将使公司利润规模优化35%-40%。 在此基础上，未来仍有望注入沈阳黎明等优质资产，届时公司利润规模将增长一倍以上。 公司作为A股独一的航空发起机主机消费企业，将受益于国度行将出台的专项资金支持，维持慎重介绍评级。 中航动控 ：军民结合，互通互惠东兴证券 撰写时期： 2012-08-25航空发起机控制系统范围内的龙头企业。 公司主营业务包括航空发起机控制系统、航空产品转包代工以及部分民品业务。 航空发起机控制系统作为航空发起机的“大脑”是保证飞机飞行速度、稳如泰山性、载重力、机动性等性能的关键中心部件。 公司具有消费航空发起机控制系统十大部件的才干，产品涵盖了大、中、小推力，包括涡桨、涡喷、涡扇、涡轴全系列航空发起机控制系统产品。 航空发起机控制系统需求量大。 依据英国罗罗公司最新预测估量，未来20年间，全球航空发起机的市场总需求约为亿元，平均每年需求量在1000亿元以上。 假设依照航空发起机控制系统占发起机多少钱的15%-20%计算，动控系统市场空间将在3158-4210亿元之间。 外部结构调整基本成功，打造第五大产业基地。 公司曾经基本成功了关于同质或相似业务的兼并与撤销，不只简化了流程也节省了费用，位于西安、长春、贵州和北京的四大航空发起机控制系统消费基地也进入稳如泰山的收获期。 现阶段公司正在江苏省打造第五个产业基地，在这里公司方案应用自身军品业务方面的技术优势，开拓汽车电控系统、新动力控制系统等一系列民用产品，进一步丰厚公司自身的产品结构，成功军民结合的开展形式。 参照海外成功案例配比军民业务。 公司方案逐渐参与民品业务支出占比，此次方案定向增发2.5亿股，募集29亿元左右，重点打造民品业务。 估量项目达产后可参与公司年均营业支出34.2亿元，年均净利润4.8亿元。 盈利预测。 剖析师综合思索了公司所处行业的特殊性、自身的竞争优势，以及新业务未来的开展潜能，以为公司2012-2014年EPS区分为0.24元、0.33元和0.40元，对应公司2012-08-24日8.39元收盘价，灵活PE区分为34.7倍、25.6倍和21.1倍，初次给予公司“介绍”评级。 中航重机 ：受益于航空发起机大开展银河证券 撰写时期： 2012-11-051．事情近期航空发起机开展到市场普遍关注，剖析师以为，我国航空发起机未来将减速开展，国度或许加大研发投入，发起机制造和原料加工等范围面临较大的开展时机，中航重机将是关键受益者之一。 2．剖析师的剖析与判别（一）航空原资料加工是公司关键利润来源航空锻铸业务占公司支出的70%左右，也是公司最关键的利润来源，其中为发起机和飞机制造提供锻铸件占据该业务板块的关键部分，在航空工业产业链中属于前端的原料加工环节。 公司的锻铸板块上半年成功利润总额1.15亿元，约为中航重机利润总额5270万元的220%。 前3季度锻铸板块支出和利润的增长略低于预期，关键要素在于设备检修以及下游主机厂减库存的影响，第4季度上述疑问都基本处置，公司的消费义务较多，剖析师估量该板块4季度将出现较高盈利水平，明年将继续增长。 中常年来看，航空发起机的打破和开展离不开原资料加工的更新和开展，公司作为中航工业体系中原料加工范围的关键平台，增长空间宽广。 （二）公司的其他业务明年将清楚好转公司的液压往年增长动力缺乏、新动力目前处于低谷阶段，对前3季度业绩构成不利影响，不过明年这两项业务都将有清楚好转：液压板块随着苏州基地和力锐公司的投产，产品进入高端范围，构成新的增长点；新动力板块中，惠腾往年以来继续减亏，还有几块较大的不良资产曾经陆续处置，明年公司新板块的减亏效果将清楚好于往年。 公司培育的新兴产业，包括激光成型、高端战略金属再生、高端装备等，估量在明年将末尾奉献盈利，不但能增厚公司的收益，更关键的是将清楚提高公司的生长预期和估值倍数。 3．投资建议剖析师估量2012年-2013年公司的每股收益为0.38元和0.37元，维持“介绍”评级。 股价催化剂：假设发起机行业的开展规划出台，或公司的新兴产业项目有打破，将优化公司的价值预期。 钢研高纳 ：小非减持压力渐弱，受益航母航空大开展民生证券 撰写时期： 2012-11-06一、事情概述近期，我国首艘航母下海退役，同时8架最新一代战机歼-10抵达珠海参与航空展。 预示我国航母舰队和航空事业在未来将失掉鼎力政策培植，步入加快开展期。 二、剖析与判别公司是航母舰队和国产航空发起机制造用高温合金主供商公司是保证海空装备战力继续优化的关键一环。 动力系统是军舰和战机中心系统之一，其中最关键的部件是涡轮机（由涡轮盘和叶片等构成）。 专家引见，公司目前是航母编队战列舰和驱逐舰动力系统中大变形涡轮盘的主消费商。 同时国产军机发起机制造用的少数高温合金以及进一步加工的部件毛坯也关键由公司提供，如三代战机等先进机型发起机涡轮盘和其上配套的叶片消费用母合金。 同时未来国际大飞机国产化进程中，公司也将是国产发起机开展必无法少的一环。 估量小非获利40%以上，减持暂告一段落2012年Q2-Q3时期，国信弘盛创业投资有限公司解禁股曾经减持约215万股，尚持有约385万股，但剖析师预算国信曾经获利40%以上（国信创投项目，介入之初股价低），估量减持暂时告一段落。 航空设备制造业步入高频政策扶持期，过千亿航空发起机专项望构成利好依据剖析师统计，始于2000年，航空扶持政策频繁出台。 相关高端资料也末尾步入加快开展期，各种专项补贴不时投入。 特别是在先进航空发起机和其制造用资料被国外实施技术封锁后，国度对国际公司的扶持力度到达了史无前例的高度。 近期估量出台投资超越千亿的航空发起机及燃气轮机专项，公司作为航空发起机制造用高温合金资料国际龙头企业，有望实质受益。 股权奖励和募投项目有望助公司未来5-10年保证年均20%左右的盈利增速公司出台了股权奖励预案，依据股票期权授予和行权条件，净利润年均18%的增速和控制层的积极反响，有望构成业绩增长底线。 若公司10年股权奖励方案时期，坚持上述业绩增速，最终公司EPS将到达约1.6元。 而近期募投项目的逐渐投产，保守估量能够协助公司2012-2013年时期盈利坚持年均20-30%的增长。 三、盈利预测与投资建议公司作为海空军备制造无法或缺一环，能联动军工，优化估值。 充沛受益行业景气、政策扶持和扩产，5-10年盈利年均增速估量坚持约20%。 给出“剧烈介绍”评级。 成发科技公司半年报显示，2012年度，公司秉承“成为航空发起机和燃气轮机零部件全球级供应商”的公司战略，积极贯彻中航工业“质量效益年”相关要求，将优化经济运转质量和改善经济效益水平作为年度任务的目的。 2012年，公司继续调整产业结构，整合优势资源，注重完善基础控制，着力打造比拟优势，力图为公司的下一步开展打下良好的基10年盈利年均增速估量坚持约20%。 给出“剧烈介绍”评级。 2012年上半年由于内贸航空产品订单较去年同期有较大幅度的降低，内贸航空产品支出大幅降低，致使上半年利润水平较去年同期有较大幅度的降低。 与此同时，外贸产品克制微观经济环境的不利影响，逆市上扬，成功了支出和利润的同比上升。 上半年，公司成功营业支出71，701.91万元，较去年同期增加16，953.40万元，降幅19.12%；成功营业利润2，157.19万元，较去年同期增加4，009.25万元，降幅65.02%；归属于上市公司股东的净利润1，004.11万元，较去年同期增加了4，441.27万元，降幅81.56%。 下半年任务重点：（1）坚持“成为航空发起机和燃气轮机零部件全球级供应商”的运营目的，继续展开产业结构调整，经过对客户、市场、技术等优势资源的整合，确保外贸产品的继续、稳如泰山增长。 （2）提高募集资金经常使用效率，减速做好专业化中心项目树立，优化公司中心竞争才干。 （3）依照中航工业“质量效益年”实施要求及综合平衡计分卡片面绩效考核要求，增强本钱控制，严厉控制非运营性开支；增强存货控制，提高存货周转速度，提高资产运营效率；亲密关注汇率变化，继续采用应收帐款保理、远期外汇买卖、海外代付以期成功外汇的保值，降低汇率损失。 （4）放慢新产品试制，推进试制产品尽快进入批产阶段，为公司业绩的稳如泰山增长提供动力。 际华集团：优化调整效果显现［际华集团］纺织和服饰行业研讨机构：国都证券 剖析师： 李韵1、业绩契合预期，军品毛利率降低拖累盈利水平 公司2011 年成功营业支出195.06 亿元、净利润6.23 亿元，区分增长22.38%和20.76%， EPS0.16 元，扣除十分常性损益EPS 为0.12 元。 公司军品业务支出63 亿元，同比上升21%，由于军品推销多少钱的特殊性，毛利率有所降低；民品业务支出65 亿元，降低31%，关键要素是公司针对市场变化武断调整了产品结构，但在主动紧缩低端产品规模的同时，毛利率水平优化了3.31 个百分点。 在 “强二进三”的战略下，公司较好地发扬了行业龙头的议价才干及下游客户的严密协作相关，去年服务贸易业务支出达61 亿元，增长221%，另本国际业务虚现支出5.78 亿元，坚持了较高增速，公司往年将继续加大开拓力度，国际业务有望坚持这一势头。 2、做强传统业务 积极规划新兴产业 公司一方面安全更新传统业务， 同时在新业务范围的规划也逐渐展开，公司经过收买激素两边体和原料药企业，掌握此类产品中心技术，与现有业务构成上下游产业链相关， 有效了增强医药板块竞争力。 公司将于往年投资树立天津新动力产业园，掩盖光伏发电产品研发消费、系统集成、工程咨询等业务，风景互补移动电源设备曾经末尾在部队投入验证，这一板块契合绿色经济开展趋向，且有望仰仗与部队严密相关翻开市场。 特种装备和特种车辆业务产业园基建曾经成功，公司南京环保资料业务往年将发扬效益。 3、2012 年一季度末尾良好 一季度成功营业支出60.92 亿元，同比增长15.42%，净利润2.14 亿元同比增长9.17%，均大幅超越央企平均水平，充沛说明公司应对措施及时有效。 中心企业经过保养传统基础客户， 积极争取新品订单，并在海外市场取得打破，保证了一季度的增长势头， 往年各业务板块将愈加注重研发和营销手腕的运用，增强市场竞争力。 投资评级：往年国际经济增速放缓，同时国际市场需求降低清楚，将造成国际市场竞争更为剧烈，公司将面临更为严峻的经济环境，在人力本钱上升和资源约束的双重压力下，必将迫使公司放慢产业更新，深化展开精细化控制，提高资金应用效率，加大新产品开发和国际外市场开拓力度。 往年军费开支继续坚持两位数增长，保证公司军品业务规模稳步优化，以后传统安保和非传统安保要挟的应战不时上升，军品业务优势位置中常年看将不时安全，公司业务结构将更趋合理，估量2012-2013 年EPS 为0.21 元和0.27 元，PE 区分为17 倍和13 倍。 鉴于公司的军工背景和弱小资源整合实力，维持公司“短期_介绍，常年_A”的评级。 风险要素：人力本钱上升、原料多少钱动摇及内需不振。 航天科技三季报点评：短期业绩下滑，看好车联网业务［航天科技］交运设备行业研讨机构：国海证券 剖析师： 马金良3季报关键内容.2012年10月25日，公司发布2012年三季报，营业支出6.657亿元，同比降低11.88%，归属于上市公司股东的净利润1，313.8万元，同比降低68.85%，EPS0.0527元。 公司全体运营状况略低于预期，利润下滑的主因是汽车电子盈余。 公司利润降低的关键要素是公司汽车电子业务在三季度随同着整车销售不畅发生盈余，该业务对一般整车厂商依赖较重，客户业务的加快下滑造成公司汽车电子销售加快下滑，公司汽车电子70%的支出来自一汽集团的自主品牌，自主品牌汽车的下滑幅度较大，2012年三季度，公司汽车电子发生盈余，估量四季度公司仍将规划汽车电子产业向车联网设备业务拓展，车联网的推进状况和四季度自主品牌汽车的销售将直接影响到公司汽车电子的全年表现。 军品业务时节性交付或许会影响往年业绩，估量部分业务确实认将会体如今明年。 公司军品业务是目前公司关键支出和利润的来源，占总营收和利润的比例约为35-40%，往年增速出现恢复性增长，但是增速较慢，为个位数增长，增速较慢的要素是军品时节性交付带来的支出确认延迟和高毛利的服务业务降低，估量部分军品业务的支出和利润将会拖延到明年确认，全年军品业务对业绩增长奉献较低。 环保产品高速增长收益于“十二五”时期国度环保产业高投入和环保产品出口替代，公司环保产品取得了较高的增速，依据目前公司运营现状和短期开展趋向，估量公司环保产品全年将坚持高速增长，增速为40%左右。 车联网行业高速开展，看好公司车联网业务开展前景.2012年国际车联网与智慧交通产业高速开展，省级总包项目陆续出台，国际外车联网产业具有十分宽广的开展空间，公司顺应航天科工集团开展战略及国际车联网产业行将迸发的趋向，积极开拓车联网业务，估量公司往年在车辆网项目中会取得打破性进度，同时，我们看好车联网业务的加快复制性，估量未来将复制到其他省份，目前国际省级车联网项目的规模在20-30亿左右，车联网项目的打破将给公司的业绩带来庞大的奉献，往年车联网项目对公司的奉献取决于车联网项目实施的进度，车联网项目推进的速度对公司业绩的影响较大。 下调盈利预测，维持买入评级。 基于公司主营产品目前运营现状和未来销售预测，我们下调了公司盈利预测；公司股价自去年大幅度下跌，曾经充沛释放了公司业绩下滑的预期，目前公司规划车联网项目，而且公司在2011年年报和2012年中报提到要鼎力开展资本运营任务，经过兼并购手腕推进产业更新，由此我们推断公司在2012年存在收并购带来的外延式增长的或许，所以，我们坚决看好公司未来开展，公司常年投资价值突出。 综上所述，维持买入评级。

个股掀起涨停潮军工板块再度生动航空赛道景气高涨

今天(10月24日)早盘，军工板块再度生动，个股掀起涨停潮。 截止午间收盘，中原内配、西仪股份、贵绳股份、中航重机、真视通等多股封板涨停，此外，运达科技、盟升电子、新雷能、霍莱沃涨幅超10%。 其中，500亿元级市值的中航重机近日继续走强，近9个买卖日累计下跌近21%，且股价已迫近下半年最高点。

业绩行情催化股价，航空赛道景气高涨

昨日晚间，中航重机披露季报业绩，其前三季度营业支出同比增长18.34%，归母净利润同比增长50.46%，关键系锻造行业市场需求旺盛提振，其中，公司单第三季度归母净利润同比增长4.8%，环比增长0.7%，在此前高增长基数上，业绩仍坚持高位运转。 受业绩提振，中航重机今天封板涨停，截止午间报收于34.76元，迫近此前8月10日录得的下半年最高点34.77元。

据悉，中航重机关键从事锻铸、液压环控等业务。 近年来，随着航空装备更新迭代速度放慢，航空锻件作为飞机关键部件之一也迎来加快开展，公司作为国际航空锻铸造龙头，锻铸业务继续景气，以中报数据统计，其上半年锻铸业务虚现营业支出同比增长25.83%。 国金证券指出，进入下半年以来，镍价相对上半年动摇减小，公司关于高温合金原资料推销本钱端的压力有所减轻，镍价如前期进入下行趋向，公司业绩将进一步释放。

近期，多家军工上市公司披露三季报或三季报预告，业绩普遍表现亮眼，不只前三季度归母净利润均成功盈利，且大部分个股成功业绩正增长。 受业绩全体向好提振，军工板块作为万亿级景气赛道于近期连日反弹。 其中，在航空装备范围，已披露的5家上市公司中，除中航重机外，派克新材前三季度成功归母净利润同比增长超80%，西部超导业绩增长近60%，中航沈飞、中航高科增速也同比近20%。

军民协同融合开展，关注航发产业标的

9月末，国产大飞机C919已成功适航取证，国产民机制造业有望加快推进。 国元证券以为，依据中国商飞预测市场未来20年市场总价值超9万亿人民币，未来将极大拉动军工企业的支出来源，并且C919商业化预示民机技术成功集群式打破，军民协同开展将带动整个产业链的技术提高和系统性更新换代，成功良性循环，带动航空航天的可继续开展，建议规划相关产业链龙头公司。

受大飞机和航空装备双重提振，航空产业有望维持高增态势。 招商证券指出，国外航空发起机巨头普遍采用的是“主承制商-供应商”开展形式，国际以中国航发商发为代表的主机厂近几年也积极对产业链启动转型更新。 以后民营企业关键从零部件切入航空发起机范围，许多企业应用灵敏的机制，引进国际知名专家队伍，定制国际先进的专业化设备，在高温合金资料制备、精细铸造、叶片机加等方面逐渐承当越来越多的消费义务。

相关中心标的方面，招商证券指出，可关注：1)航发集团中下游主机厂和分系统公司：航发起力，航发控制；2)借助军民融合推进，生长速度快的抢先高壁垒的资料供应商及外协锻铸件供应商：图南股份、华秦科技、派克新材、航宇科技、西部超导、钢研高纳、航亚科技等。