市场风向变了 英伟达吹响牛市号角 (市场风向是什么意思)

市场关于特朗普式的“关税威吓”末尾脱敏。

7月9日，虽然特朗普宣布对巴西出口征收50%的关税，并向其他小型贸易同伴收回关税通知，美股却在科技股的带动下连续强势表现。

美债全体走高，债息降低，其中美国10年期债券息率下跌6个基点，至4.34%，也有利于美股表现。

联邦地下市场委员会最新发布的会议纪要偏“鹰”，只需少数成员以为关税会对物价出现一次性性性影响，但不会影响更久远的通胀预期，但大部分红员依然以为关税对通胀的影响将会继续很长一段时期。

因此，美联储关于接上去的货币政策走向出现了对立，但大致上分为三个阵营：1）7月份议息会议降息；2）全年维持利率不变；3）7月不降息，但往年剩余时期仍会降息。第三阵营占支流。

那么，市场怎样看？

见下图，CME美联储观察显示，往年内降息50个基点的预期占支流，占了42.91%，与发布议息纪要前一日的比例相若，不过降息75个基点的预期较前一天清楚上升。

这或许是推进美股走强的一个要素，不过更关键的要素，或许是市场关于未来AI基础设备资本投资的决计。

英伟达市值再创新高

供应商英伟达（NVDA.US）第2季末尾发力，在接连跨越苹果（AAPL.US）和微软（MSFT.US）后，英伟达再与自己角力，连创新高后，其市值于7月9日一度打破4万亿美元，收市涨1.80%，报162.88美元，市值3.97万亿美元。

未来几年，全球各大科技企业、公共机构甚至国度，都将鼎力展开AI，并投入巨资创立。调研机构Dell’ Oro估量到2028年，全球对数据中心的年度投资将逾越1万亿美元。英伟达目前有才干提供最先进的AI芯片和最简易的软件平台，也因此其以后最能得益于AI炽热的投资浪潮。

不只英伟达的市值创新高，微软的市值也创下其高位，于7月9日一度涨至506.78美元，收报503.51美元，市值3.74万亿美元，也是其纪录高位。

其他五姐妹，除了特斯拉（TSLA.US）跌0.65%之外，均造好。

最近一直挖掘AI人才的Meta（META.US），往年频频加码AI投资，最近更传将收买最大眼镜制造商依视路，以拓展，股价涨1.68%，市值1.84万亿美元；云服务部门AWS或能开收回液冷处置计划用于英伟达AI装备的亚马逊（AMZN.US），股价涨1.45%，市值2.36万亿美元；其占据主导位置的阅读器Chrome或许遭到OpenAI的AI阅读器应战的谷歌-C（GOOG.US），股价涨1.43%，市值2.16万亿美元；苹果也涨0.54%，市值3.15万亿美元。

受这些科技巨头的股价带动，纳斯达克指数（IXIC.US）也创下新高，收报20,611.34点。

科技股的向好也带动了加密货币的表现，比特币再创新高，一度打破11.2万美元。与加密货币关联的股份也造好，加密货币买卖所Coinbase（COIN.US）涨5.36%，专门投资比特币的微策投资（MSTR.US）也大涨4.65%。

结语

从以后的行情来看，虽然美联储货币政策存对立，但市场对降息预期明白。而这面前，对 AI 基础设备投资的决计是关键，英伟达等科技巨头市值创新高，带动纳斯达克指数攀升，还拉动了加密货币及相关股份下跌，可见，当下市场焦点已转向科技改造带来的机遇。

不过，仍需留神特朗普不确定的政策或许对全球贸易、政经情势甚至美联储决策或许出现的影响，越是不确定，越是存在风险。

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蔚来、小鹏归位，蔚小理的中场战事正酣

蔚来、小鹏、理想不时走在汽车电动智能化的前沿，我们曾经习气“蔚小理”的国际造车新权利御三家格式，甚至习气到会有车友用“电车不要买杂牌”来调侃BBA的竞品纯电车型。

但时期到来2023年上半年，小鹏和蔚来却堕入挣扎，甚至有掉出国际造车新权利第一梯队的迹象。

2023年1-6月，理想一骑绝尘，累计交付辆新车，对比之下，蔚来交出的效果单仅为辆，小鹏则是辆。

资本市场这个晴雨表也格外理想，截至6月1日收盘，小鹏市值525亿元，蔚来市值976亿元，而理想的市值则到达2308亿美元，超越小鹏和蔚来的市值之和。

在“落伍”的危机当口，蔚来和小鹏终于迎来转机，区分是蔚来在6月12日解绑换电权益，全系起售多少钱降低3万，小鹏在6月29日上市轿跑SUV G6，起售价20.99万元。

蔚来：解开约束，放飞自我

其实蔚来在2023年上半年的疲软是可以预期的，旗下的SUV产品处在切换平台的换代距离期，而原本被寄予厚望的ET5又遭遇产能天堂，市场表现不及预期。

这种状况下，5月24日上市、NT2.0平台下的全新ES6就被业界视作“全村的希望”，寄予着提振蔚来销量的重担。

在蔚来的年报电话会议上，李斌的希望是，ET5、ET5游览版和全新ES6三款车型作为销量主力，ET7、ES7和全新ES8作为高端选项，EC6、EC7作为特性化补充，达成月销超越2万辆的目的。

在李斌的市场预期中，全新ES6无疑是最关键的一环，是吹响蔚来反攻号角的主力，但5月24日甫一上市，蔚来市值反而跌超9%，市场对全新ES6似乎并不感冒。

疑问不在车辆产品力上，相反全新ES6较上一代车型的更新力度十分之大。 基于NT2.0平台打造，在前150kW、后210kW的动力组合，4块英伟达Orin-X芯片提供的1016TOPS算力，等效300线的1550nm激光雷达，以及内外设计和机械素质优化的加持下，全新ES6可谓这个级别中的佼佼者。

疑问也不在交付节拍上，曾经由于产能疑问，NT2.0平台的首款车型、本有望成为现象级产品的ET7在遭遇了交付困难后，十分惋惜地错过了市场节拍，失了声量。

相同的疑问也出现在ET5之上，蔚来总裁秦力洪曾在2022年年底决计满满地表示，2023年ET5估量月销1万辆，超越宝马燃油3系，但最终倒在交付节拍上，月销仅到达5000辆水平。

这一次性全新ES6做到了上市即交付，并且除了现车外，新订单的提车周期被控制在4-5周，但疑问出如今多少钱上。

全新ES6相比上一代，可以说做了增配将价，在蔚来ES6老车主和新车订购意向十分强的准车主眼中，十分有诚意，甚至会有全新ES6不要利润要销量的声响，但全新ES6所处的环境曾经变了，仅做自身的纵向对比是不够的。

2023年新动力的主旋律是多少钱战，在30万级别市场产品丰厚度大大优化的同时，各车企也在性能和多少钱方面卷出新高度，ES6已不再是独一优先选。

很多人还在持币等候全新ES6的要素在于，第一代车型累计销量超越12万辆，是均价35万以上纯电市场当之无愧的王者，有理由等等ES6的最新款，和其他产品充沛对比，再做出最后决策，这是对上一代ES6市场位置的尊重。

不过尊重也仅限于此，30万是个很巧妙的价位，这是奢侈品牌的入门级别。 在这一价位，消费者末尾思索品牌和社会认同等理性价值，但性价比仍是他们的优先考量项。

全新ES6的36.8万元起售多少钱看似很有竞争力，但在选择了必要的9000元舒享性能和蔚来标致性的4800元NOMI 2.0，以及蔚来大加宣扬的8000元女王副驾后，再随意选点特性化性能，多少钱就在40万元级别了，还是75kWh的电池版本。

“看到36.8万元的起售价，兴致勃勃地点进APP，选完性能超越40万元，瞬间没了热情”，全新ES6显然没有到达蔚来期盼的破圈目的。

全新ES6售价偏高的症结在于其捆绑了终身换电权益，每月4次的换电权益（7月31日后的最新权益）并不是一切人都受益的。

换电是蔚来最鲜明的特征，构建起了蔚来最深的护城河，但也牢牢圈住了蔚来。

关于身处三四线城市和县城，没有简易换电资源的用户，或是身处一二线城市，有家充桩、用车强度不高的用户，享用不全每月四次的不要钱换电权益，但仍要为之付出额外的购车多少钱。

此时，换电不再是权益，而是期货，甚至是包袱，李斌也不得不供认，蔚来确实有一部分用户由于多少钱竞争流向了其他品牌。

6月12日蔚来终于宣布解绑换电权益，拆分为3万元的权益包，全系车型售价也随之降低3万元。

虽然李斌表示关于换电权益解绑，外部讨论到清晨3点，看似是面对市场的紧急之举，但蔚来拆分NIO Power，其实早有征兆。

蔚来总裁秦力洪曾在往年NIO Power Day上表示，蔚来外部有个模拟账本，除了对未来更新技术的投资，假设单论日常充、换电站的运营，NIO Power 是个赚钱部门，但作为给到用户的权益，成为营销支出，所以看起来是盈余的。

拆分之后，不但有利于NIO Power的盈利目的，还瞬间盘活了全新ES6的市场。 不错的产品力结合33.8万元起售价，让蔚来在随后的端午假期收获了不俗的入店量和订单转化数据，换电的解绑和蔚来ES6的炽热也带动了ET5的订单表现。

ET5游览版的到来，则是烈火添柴。 众所周知，游览车卖不好是国际车市的共识，但疑问其真实于，早期国人对游览车的接受水平有限，同时国际市场同车型的游览版多少钱往往要高于三厢版。

在国际游览车风潮渐起的当下，蔚来不但适时推出了ET5游览版，还打破预期地搞了与ET5同价的操作。 而卖好小众车这件事，蔚来其实也早有阅历，曾经Coupe SUV EC6在巅峰时就与ES6市场变现平分春色。

推出王牌选手ES6，解绑换电权益，带来全系车型的起售价降低，再趁热打铁，带来三厢版同价的ET5游览版，蔚来经过三步走，在2023年夏天找回了节拍。

小鹏：触底反弹，扶摇直上

小鹏的翻身举措则繁复很多，6月29日小鹏G6上市，20.99-27.69万元的多少钱一转颓势。

不是20.99万元的多少钱多么震惊，而是结合800V快充、高效率SiC碳化硅电驱系统、智能驾驶和座舱等性能，犹如一枚深水炸弹，在中国市场掀起层层波涛。

小鹏G6毫不粉饰其与Model Y间的竞争相关，而全系800V高压SiC碳化硅平台+3C电芯下，G6的充电峰值功率可达300kW，虽然不及G9的480kW功率，但也能成功充电10分钟最高参与300km续航的表现。

即使是经常使用180kW的第三方快充桩，800V高压的加持下，G6也能吃满桩端功率，5分钟内补能87km，对比之下，400V的特斯拉Model Y的补能效率是5分钟参与41km。

补能效率优化外，800V高压和SiC碳化硅电驱总成的引入，还能有效强化G6的能耗表现，结合整车0.248的低风阻，虽然最高只提供87.5kWh规格的电池（入门版66kWh），但却能拥有CLTC工况下755km的续航表现，甚至超越市面上很多装备100kWh级别电池的车型。

G6也是小鹏当下智能化技术的集大成者，Max版装备双激光雷达和高清摄像头号智能驾驶传感器，双Orin-X芯片也将智驾算力推高到508TOPS。

同时，小鹏G6可做到交付即开放北京、广州、深圳和上海的XNGP，下半年则会陆续开放长三角、珠三角区域内的50个城市，明年则会将XNGP掩盖规模推高至200个城市。

就体验上讲，可以担任任地讲，即使特斯拉FSD入华或准，其也会在初期顺应阶段面对小鹏G6等国产优秀产品的严峻应战。

假设科技极客们想体验智能驾驶，小鹏G6是当下最好最好的选择之一，小鹏G6的订单构成比例也反响群众对其智驾才干的信任，Max版本的选择比例超越了70%。

而在内饰上，小鹏G6也终于一改往日的新鲜之风，繁复设计的内饰和全系低饱和色系的引入，让人耳目一新。

车机上，小鹏则不时没搞砸过，尤其是语音系统，能在友商的技术沟通会上被直白地电名表扬，业内并不多见。 这次G6则是配件更新，内嵌设计的10.2英寸仪表盘和14.96英寸的中控屏为显示基础，搭配高通骁龙8155芯片和Xmart OS 4.0车载智能系统。

而此上种种，婚配的多少钱是20.99-27.69万元，假设说的30万元级别G9是为技术溢价、曲高和寡，20万元级别的G6则是推科技平权、万众照应。 G6的火爆，甚至带动了多少钱调整后的G9的订单表现。

补上多少钱短板的最关键一环，是扶摇2.0架构的前后车身一体压铸技术，这是国际目前独一成功量产的前后一体压铸，而特斯拉Model Y还逗留在后车体。

立竿见影的制造效率优化和本钱降低之外，N·m的改动刚度也能有效优化车身的灵活表现，结合车身电池一体技术带来的车内纵向空间表现优化和G9上就已展现的更为成熟的机械素质表现，G6完全是这一价位的标杆级产品。

而性能上，除多层隔音玻璃、后排隐私玻璃外，G6对比Model Y多出了座椅通风、540度全景影像、Nappa真皮座椅、全液晶仪表盘、多色气氛灯，起售多少钱还低了5万元。

假设说还有哪些劣势，或许就是过于仁者见仁智者见智的外观设计和品牌力。

确实有行业外的好友在向我咨询了小鹏G6，并在取得剧烈介绍的建议后，仍选择了特斯拉Model Y，由于特斯拉的名头更响、Model Y的路见率更高。

不过我以为，那是特斯拉曾经靠遥遥抢先的产品力积聚下的，是特斯拉应得的品牌财富，但假设特斯拉迟迟不推出Model 3/Y的换代车型，用让人信服的产品力说话，未来的智能电动车型认同感会属于以拥有G6这般优秀产品的国产品牌。

小鹏外部关于G6的希冀是月销过万，目前看订单储藏疑问不大，但目前仍要跨过7、8月产能爬坡，G6能否被市场认可，9月答案揭晓。

蔚小理的中场战事才刚刚末尾

2025年前，国际的新动力补贴政策曾经确定，混动和纯电偏重，这就选择了，在电池技术和供应本钱出现打破性开展前，仍是混动更叫纯电获市场喜爱的基调，理想的前路依然看起来更坦途些。

上半年交付13.85万辆新车，6月交付量首破3万，全年估量超38万辆的傲人效果外，理想搭载宁德时代麒麟4C电池的800V高压纯电产品也会在年底亮相。

但蔚来和小鹏也在这个夏天找回节拍，在电动智能化战局步入下半场的前夕，蔚小理的下一轮片面竞争正要末尾，而这三个国际造车新权利的开展故事肯定会成为中国汽车智能电动化历史中浓墨重彩的一笔。

本文作者为踢车帮 孙小树