野村证券下调超微电脑 好日子 评级至 SMCI.US 也许到头了 中性 (野村证券股价)

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媒体得知，受人工智能浪潮推助，超微电脑(SMCI.US)年终至今涨幅逾越216%。但是，野村证券的剖析师以为，超微电脑的“好日子”或许行将完毕。

野村证券剖析师Donnie Teng将超微电脑的评级从“买入”下调至“中性”，但维持目的价为930美元。周三，这家主机制造商的股价下跌0.49%，至899.98美元，改动了早些时辰的跌势。

Teng写道：“我们以为，很难明晰地看待超微电脑的短期至中期前景，由于其在液冷处置方案中的主导位置或许会因人工智能主机订单的不确定性而部分被掩盖。”

超微电脑股价的飙升，源于该公司在为英伟达(NVDI.US)图形处置器提供配件方面的作用。Teng表示，这一优点或许会在从英伟达的Hopper芯片向下一代Blackwell芯片过渡时暂时转化为劣势，由于订单存在一些不确定性。

往年早些时辰，超微电脑的股价在公司公布第三财季收益报告后下跌，显示出更困难的市场环境的迹象。虽然股价随后收复了一些失地，这标明公司未来超出市场预期的空间有限。

这或许意味着6月季度销售额在51亿美元至55亿美元之间的指引契合预期将会被市场淡漠看待，虽然Teng以为公司能够成功逾越市场共识14%的毛利率。

Teng写道：“超微电脑的液冷处置方案使其在竞争中处于抢先位置，应该支持其毛利率。但是，由于上述不确定性形成的订单能见度有限，或许使超微电脑难以成功超出预期的销售额，因此我们以为这或许是一个喜忧参半的局面。”

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