逾越发行人上年末净资产的20% 有限公司新增借款 上海金桥 集团 (发行人逾期金额合计7.48亿元的融资租赁款和信托借款)

媒体信息，2024年7月10日，上海金桥（集团）有限公司与国度开发银行签署《国度开发银行人民币资金借款合同》，该合同的单笔新增借款逾越发行人上年末净资产的20%，截至2024年6月30日，累计提款为450,969.01万元。借款将用于唐镇小湾村暮二村等地块的“城中村”改造项目前期改造任务，借款期限为5年。公司表示，这是失常的运营和融资活动，不会对公司的运营状况和偿债才干构成严重不利影响。

新增借款超越上年末净资产说明什么

说明公司利空。

扩展知识：

净资产（Net asset），是指一切者权益或许权益资本。 企业的净资产(net asset value)，是指企业的资产总额减去负债以后的净额，它由两大部分组成，一部分是企业兴办现在投入的资本，包括溢价部分，另一部分是企业在运营之中发明的，也包括接受捐赠的资产,属于一切者权益。

在股票投资基本剖析（Fundamental Analysis ）的各种技巧和方法中，净资产和与市盈率、市净率、市销率、净资产收益率等目的一样，都是最常用的参考目的。

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1、什么是资产重组？资产重组可分为哪些类型？从产权经济学的角度看，资产重组的实质在于对企业边界启动调整。 从通常上说，企业存在着一个最优规模疑问。 当企业规模太大，造成效率不高、效益不佳，这种状况下企业就应当剥离出部分盈余或本钱、效益不婚配的业务；当企业规模太小、业务较单一，造成风险较大，此时就应当经过收买、兼并适时进入新的业务范围，展开多种运营，以降低全体风险。 从会计学的角度看，资产重组是指企业与其他主体在资产、负债或一切者权益诸项目之间的调整，从而到达资源有效性能的买卖行为。 资产重组依据重组对象的不同大致可分为对企业资产的重组、对企业负债的重组和企业股权的重组。 资产和债务的重组又往往与企业股权的重组相关联。 企业股权的重组往往孕育着新股东下一步对企业资产和负债的重组。 对企业资产的重组包括收买资产、资产置换、出售资产、租赁或托管资产、受赠资产，对企业负债的重组关键指债务重组，依据债务重组的对手方不同，又可分为与银行之间和与债务人之间启动的资产重组。 资产重组依据能否触及股权的存量和增量，又大致可分为战略性资产重组和战术性资产重组。 上述对企业资产和负债的重组属于在企业层面出现、依据授权状况经董事会或股东大会同意即可成功的重组，我们称之?quot;战术性资产重组\，而对企业股权的重组由于触及股份持有人变化或股本参与，普通都需经过有关主管部门（如中国证监会和证券买卖所）的审核或核准，触及国有股权的还需经国度财政部门的同意，此类对企业未来开展方向的影响通常是庞大的，我们称之为\战略性资产重组\。 战略性资产重组依据股权的变化状况又可分为股权存质变卦、股权参与、股权增加（回购）三类。 股权存质变卦在实务中又存在股权无偿划拨、股权有偿协议转让、股权抵押拍卖、国有股配售、二级市场举牌、直接股权收买等多种方式，股权参与又可区分为非货币性资产配股、吸收兼并和定向增发法人股三种方式，而股权回购依据回购支付方式不同，则可分为以现金回购和以资产回购两种方式。 2、什么是股权存质变卦？它详细可分为哪些类型？股权存质变卦望文生义是指在股本总量不变的前提下，大额股份持有人（通常指持有一家上市公司已发行的股份5％以上）出现变化。 股权存质变卦若造成公司第一大股东出现变化，则通常还随同着公司控制权和公司战略开展方向的变卦。 由于中国目前特殊的股本结构，仅有1/3左右的股本可流通，非流通股份（包括国有股和法人股）的多少钱远低于流通股份，这就选择了本钱最为昂贵的上市公司收买方式是非流通股本的协议收买。 所谓协议收买，是指上市公司非流通股东之间签定股份转让协议，触及国有股还须取得国度财政部门的批文，并向有关主管部门（中国证监会和证券买卖所）报送有关资料，并实行信息披露义务，最后在注销结算公司操持过户注销的一系列网下收买行为。 理想上，证券市场开展十年来出现得最为频繁的股权存质变卦方式就是股权协议转让，而经过二级市场举牌（网上）收买的案例则微乎其微。 依据《中华人民共和国证券法》规则，上市公司收买可以采取要约收买和协议收买的方式。 由于中国上市公司特殊的股本结构，要约收买尚不曾在中国上市公司通常中出现过。 收买方收买上市公司已发行股份超越30％时，通常都是由中国证监会经审核满足条件后，给予豁免收回片面收买要约。 股权存质变卦在实务中通常存在着以下方式：（1） 股权无偿划拨：其特点是经财政部门同意，在国有股的框架内转让，受让方无须支付代价。 相关案例如广电股份和真空电子的控股权由仪电持有划转给广电（集团）事情。 1997年3月，上海广电股份有限公司国度股（按1995年年末持股数）原由上海仪电控股（集团）公司持有，划转给上海广电（集团）有限公司持有。 划转后，上海广电（集团）有限公司成为上海广电股份有限公司的国度股股东，持有广电股份股票.87万股，占总股本的77.45%；上海真空电子股份有限公司的股权划转也按此准绳操持。 行政无偿划转的特点是政府行为居于主导位置，这种特殊方式的存在源于我国上市公司特有的一切制结构。 投资者在判别此类事情对上市公司的影响时，应留意股权划转后公司如何真正成功结构调整、提高企业的市场竞争才干。 （2） 股权有偿协议转让：系一种最经常出现的股权存质变卦方式。 相关案例如上海房地（集团）公司出资1.79亿元，受让上海纺控集团持有的金丰投资6478万国度股（占全部股本的74.69%）；上海上实（集团）有限公司出资1.1亿元，受让上纺工业运营公司持有的上实结合3043万国度股（占全部股本的29％）。 股权有偿协议转让的特点是重组力度大，有助于打破行业、部门、地域界限，在更大范围内优化性能资源，并随同着大股东改换、董事会和经理层改组等，往往使公司运营和主营业务大幅度调整，甚至改动公司称号等。 （3） 股权抵押拍卖：如ST棱光第一大股东恒通集团区分于1999年8月27日、2000年1月20日和2000年4月10日，三次将其持有的4400万股棱光法人股在上海拍卖行拍卖，终因无人举牌应价而流拍。 再如名流投资有限公司经过竞拍，拍得湖北省国投持有的幸福实业控股权（占总股本的19.18%）。 股权抵押拍卖通常带有强迫主动执行的性质，要求法院民事裁定书及协助执行通知书作为股权过户的依据。 （4） 国有股配售：系国有股减持的一种最早的试点方式。 如黔轮胎和中国嘉陵于1999年12月2日被优先认定为国有股配售预选单位。 同年12月14日，黔轮胎的国度股持股单位贵阳市国有资产控制局将所持的部分国度股（股、占公司总股本的6.73%）向有关投资者配售，配售对象为股权注销日99年12月21日在册的社会群众股股东、转配股股东及证券投资基金，配售多少钱为4.8元。 相同，中国嘉陵的国度股持股单位中国兵器装备集团公司将所持的万股国度股（占公司总股本的21.1%），以每股4.5元的多少钱向社会群众股股东配售。 由于该次国度股配售多少钱系按公司前三年每股平均收益乘以10倍市盈率确定，而两家公司99年当年每股收益均远低于前三年每股收益，造成配售价过高，给市场形成较大的震荡，故此次国度股配售试点终以失败告终。 （5） 二级市场举牌：这是指收买方直接经过股票二级市场收买上市公司一定比例的流通股，从而取得对该上市公司控股权的行为。 由于我国上市公司股本结构的特殊性，二级市场购并关键出现在沪市的\老八股\中的\三无概念股\（无国度股、无法人股、无职工股）。 1993年出现的深圳宝安股份有限公司及其关联企业收买上海延中实业股份有限公司(即所谓的\宝延事情\)，拉开了中国股市二级市场并购的序幕，尔后还延续出现了北小气正科技有限责任公司及其关联企业收买延中实业、天津大港油田集团有限责任公司收买上海爱使股份有限公司，往年二级市场并购的\重头戏\则是倍受市场注目的北京裕兴机械电子研讨所等六家分歧执行股东结合举牌方正科技，该事情惹起市场少量的争议和讨论。 二级市场举牌收买的特点是直接、迅速、影响较大，防止了收买国有股和法人股中的冗长的谈判和审批环节，但易出现因收买而造成二级市场多少钱动摇，或许惹起收买本钱过高、反收买参与收买困难等状况，处置不妥，或许形成收买流产的结果。 （6）直接股权收买：即经过受让上市公司控股股东的股权方式，到达直接控制上市公司的目的的一种收买方式。 如北京北大明天资源科技有限公司于1999年7月收买了黄河化工原控股股东黄河化工集团公司的国度股股权，成为黄河化工集团的控股股东，同时作为黄河化工的直接控制人，改黄河化工简称为\明天科技\，注入优质资产，成功了借壳上市的目的。 这种做法比拟隐蔽，也往往被阅历缺乏的投资者所无视。 3、投资者在股权转让信息披露方面应留意哪些事项？依据《上海证券买卖所股票上市规则》的有关规则，上市公司股权转让行为的披露，应遵照分阶段披露的准绳，也就是说，从股权转让双方签署股权转让协议起，到报送有关部门审批的各个环节，都必需启动披露，以保证信息披露的公允和及时。 上市公司的股权转让是一个比拟复杂的环节，如触及国有股转让的，需经市级财政部门、省级财政部门乃至国度财政部的审批；如触及外资股的，需报国度经贸委；如收买比例超越30％以上的，还需报中国证监会开放豁免片面收买，上市公司应及时披露股权转让的进度状况。 普通规则，在股权转让双方签署股权转让意向协议时，上市公司应及时披露股权转让提示性公告；在报送有关部门取得同意后应及时公告；俟法律手续全部完备，上市公司和股权转让双方再刊登正式的三方股权转让公告，至此，公司的股权转让才算是正式成功。 故股权转让提示性公告披露后并不意味着股权转让已\铁板钉钉\，投资者应特别留意股权转让提示性公告中提醒的不确定性要素，以防范股权转让中途受阻造成的风险。 4、造成股本参与的资产重组有哪些类型？造成股本参与的资产重组关键有以下三种类型：（1） 以非货币性资产配股：如厦门建发集团以持有厦门航空公司40％的股权介入厦门建发股份的配股；豫园商城国度股股东以上海乔家栅有限公司的60％国有资产权益及上海童涵春堂（南区）总公司下属15家非独立核算单位和20家独立核算单位的全体资产经资产评价后净资产4428.22万元介入配股，成功了集团优质资产借壳上市的目的。 以实物资产配股的特点是要求中国证监会的同意；可增加上市公司大股东在配股方面的现金压力，上市公司可以在大股东的支持下迅速开展壮大，但投资者应当关注的是大股东用于配股的实物资产能否优质资产和潜在的优质资产。 （2） 吸收兼并：典型案例如清华同方吸收兼并鲁颖电子、浦东群众吸收兼并无锡群众。 前者系兼并方清华同方采取吸收兼并的方式，兼并被兼并方鲁颖电子的资产、负债及相应的权益，注销鲁颖电子现有的法人位置，鲁颖电子股东所持有的鲁颖电子全部股份，依照一定的折股比例，换取清华同方定向发行的人民币普通股的兼并行为。 后者则系浦东群众（现为群众科创）向无锡群众全体股东定向增发人民币普通股1600万股，换取无锡群众全体股东持有的无锡群众全部股份，注销无锡群众的独立法人资历，将其资产并入浦东群众的兼并行为。 吸收兼并目前关键被用于处置历史遗留上去的柜台买卖公司股票，需经过中国证监会同意，兼并后新增股份须待期满三年前方可上市流通。 （3）定向增发法人股：典型的案例有群众交通（即\西群众\）向群众科创（即\东群众\）定向增发万股社会法人股，发行多少钱3.32元/股，发行金额人民币万元，群众科创以其所属的1000辆营运车辆、拥有的上海浦东群众公共交通有限责任公司51％的权益和上海交通群众客运有限责任公司10％的权益等运营性净资产全额认购。 经过东群众对西群众增发，将出租车业务并入西群众，群众科创努力于在高科技范围开展。 定向增发法人股关键用于关联公司的业务整合，以突出主营业务。 由于触及股本的变化，相同要求有关主管部门的同意。 5、股权回购对上市公司有什么优势？股权回购有哪些类型？ 上市公司实施股本回购关键基于以下要素：（1）作为国有股减持的一种方式，落实十五届四中全会提出的国有经济规划和国有企业战略性结构调整目的。 （2）规范公司股本结构，使之契合公司法的要求。 公司法第152条要求，上市公司向社会地下发行的股份应达公司股份总数25％以上；公司股本总额超越4亿元的，其向社会地下发行股份的比例应达15％以上。 少数不契合少数要求的公司拟借助股本回购满足上述要求。 （3）优化公司资本结构，优化盈利才干。 关于某些现金流量较为充足、资产负债率较低的企业，经过回购可以参与公司的每股盈利。 上市公司股权回购关键有两种类型：（1） 以现金回购：典型案例如申能股份以25.1亿元现金回购并注销10亿股申能集团持有的国有法人股，占公司总股本26.33亿元的37.98%；云天化斥资5.66亿元协议回购云天化集团持有的国有法人股万股，占公司总股本的35.2%。 以现金回购的方式关键适用于公司现金充足的状况。 （2） 以资产回购：典型案例如陆家嘴于1994年10月30日发布公告回购以土地资本存在的2亿国度股、沪昌特钢董事会于1999年11月29日经过了以万元不适资产、向控股大股东上海五钢（集团）有限公司回购1.1亿股国有法人股的议案。 以资产回购的方式适用于公司现金较紧缺、不良资产较多的状况。 6、上市公司收买其他企业时，被收买企业哪段时期的利润可并入上市公司？ 在98年财政部66号文《财政部关于执行详细会计准绳和<股份有限公司会计制度>有关会计疑问解答》发布之前，上市公司在该疑问的处置上可谓是\百花齐放\。 许多上市公司年底\突击\收买企业、一举将该企业全年利润并入兼并报表，以此作为操纵利润的手腕。 例如，某上市公司1995年12月29日收买了一家企业95%的股权，在兼并报表中将被兼并企业全年利润2152万元兼并出去，从而改动了当年盈余，并以10：1.5的比例向全体股东送股票股利，注册会计师因此而出具有保管意见的审计报告。 再如，某上市公司1998年7月3日发布公告，按资产评价多少钱3304万元收买其控股股东的某分厂，将协议签署日倒签至1998年1月1日。 该公司年报显示，公司将该分厂1998年全年的利润3577万元均确以为当年收益。 财政部66号文(自1998年1月1日起执行)的出台彻底完毕了这种混乱的状况。 该文规则，公司购置其他企业，应以被购置企业对净资产和运营的控制权实践上转让给购置公司的日期为购置日，即被购置企业以其净资产和运营的控制权上的关键风险和报酬曾经转移，并且相关的经济利益能够流入购置公司为标志；购置公司以被购置企业净资产和运营的控制权上的关键风险和报酬曾经转移为标志。 在详细实务中，只要当维护相关各方权益的一切条件均被满足时，才干认定控制权曾经转让给购置公司，这种条件包括：(1)购置协议已获股东大会经过，并已获相关政府部门同意；(2)购置公司和被购置企业已操持必要的财富交接手续；(3)购置公司已支付购卖价款的大部分(普通应超越50%)；(4)购置公司实践上曾经控制被购置企业的财务和运营政策，并从其活动中取得利益或承当风险等。 也就是说，只要被购置企业自购置日起、至会计期期末止这段时期的利润，方能并入上市公司兼并报表；而会计期起始至购置日之间的利润，只能作为上市公司收买本钱的一部分。 7、投资者在确定资产置换对上市公司的影响时应当留意某些方面？首先应当树立的一个观念时，资产置换可视为上市公司以丢弃资产为代价去\购置\另一项资产，因此当换入资产为一家企业时，也应遵守财政部66号文关于购置日的规则，来确认换入企业对上市公司兼并报表利润的奉献额。 66号文出台之前，关于置入资产可并入上市公司利润额确实认方面也曾一度十分混乱。 例如，某上市公司1996年每股收益为0.01元，97年上半年出现盈余。 97年12月底公司经过资产置换取得原由母公司控股80%的一家企业，公司年末成功利润6600余万，其中4900万元是被置换公司置换前盈利，另有1470万元是置换损益，由于置换，每股收益到达0.52元，股价不时下跌、成为市场追逐的热点，但注册会计师却出具了无保管意见。 应当说，随着66号文的出台，这种状况不会再出现了。 其次，依据早先修订的《企业会计准绳－非货币性买卖》的规则，在启动资产置换（非货币性买卖）核算时，应按换出资产的帐面价值加上应支付的相关税费，作为换入资产的入帐价值。 也就是说，在不触及补价（即货币方式的\找头\）的状况下，即使启动的是\渣滓换黄?quot;的资产置换，换入黄金的价值仍需按换出渣滓的帐面值计量。 这样，在资产置换环节便不会发生一次性性损益，换入黄金的价值只要靠其进入上市公司后\发光\去表现。 第三，要留意资产置换中换入和换出资产的产权归属疑问。 无论是置入资产还是置出资产，只需有一方在产权方面存在瑕疵，都会影响到资产置换的会计确认。 证券市场上两个著名的案例均与该疑问有关：案例一：某公司董事会于1999年11月5日经过决议，拟将其全资子公司---某文明文娱公司与公司第一大股东某集团公司一切的若干套珍品藏书按评价价值启动置换，其中某文明文娱公司的关键资产为6幢别墅，该公司资产帐面价值为元，评价净资产为元，若干套珍品藏书评价价值为6528万元。 由于非货币性买卖准绳（修订前）自2000年1月1日起实施，99年可不对比执行，本次置换为公司带来5000余万的投资收益。 后经有关主管部门认定，6幢别墅产权仍属于某集团公司，其过户至某文明文娱公司的房产证手续于2000年1月11日才成功，该项置换买卖在1999年度不能成立；同时应依照同类非兼并性买卖的有关规则在2000年度启动相应会计处置。 案例二：某公司董事会在1998年7月1日的资产置换公告中披露，公司将其持有的某餐饮有限公司40%的股权与母公司拥有的某电子有限公司95%的股权和债务启动置换。 某公司拥有的40%股权作价4000万元(某公司对该餐饮公司原投资56万美元、折合约400万元人民币，到1997年底净资产仅132万元，而到1998年5月出让时评价净值仅-48万元)；母公司拥有的95%股权按评价后折价1718万元，债务5282万元，算计7000万元。 双方股权置换后，某公司尚欠其母公司置换差价3000万元。 值得留意的是，某电子有限公司的关键资产并非属于电子业，而是位于某广场一到七层的房产。 此次置换为某公司带来高达3500万元投资收益，同时该公司股价在不到20天中从15元升到25元。 2000年5月31日，某公司发布公告称，由于某电子公司并不具有某广场物业的产权，母公司也未依照相应代某电子公司支付购置某广场物业的货款，从而并不实践拥有对某电子公司的债务5282万元，经有关主管部门认定，公司披露的是虚伪的资产置换公告，形成公司1998年中期报告及该年度财务报告中包括虚伪利润。 该公司1998年度报告披露的每股收益为0.4614元，而在1999年度报告中披露的调帐后的1998年度比拟目的为-0.4867元。 8、为什么卖资产正日益成为上市公司年底突击资产重组的关键方式？正如前述，由于财政部66号文和非货币性买卖会计准绳的出台，上市公司经过收买资产和资产置换使利润在短期内迅速收缩的路子已被\堵死\。 从2000年年底的状况看，越来越多的上市公司正转向应用\卖资产\来迅速优化利润，以到达\保配\、\保盈\或\扭亏\等目的。 由于依据现行会计制度，出售资产可收回的款项与资产帐面价值之间的差额，可作为利润入帐。 例如，某公司2000年11月17日公告以9.88元/股的多少钱向国有股授权运营单位出售500万股非上市公司法人股，后者同时受让约2967万元的债务，并承诺余额将以注入资产或承当债务的方式还清。 此项买卖将使该公司取得税前收益4240万元。 又如，2000年11月1日，公司董事会公告称，公司将转让下属一控股子公司股权，受让方为一家刚刚成立的注册资本仅为110万元的有限责任公司，且该公司的法定代表人为从公司刚刚辞职的一董事。 而公司在该子公司中拥有的净资产为3100多万元，经过转让将取得3250万元左右的投资收益。 但是，由于监管规则的不时完善，卖资产\左右\利润的水平也大打折扣，投资者对此应擦亮眼睛。 上市公司中报和年报均要求披露\扣除十分常性损益后的净利润\，投资者对该目的应予相当的关注。 而另据有关规则，卖资产所得的一次性性损益应作为十分常性损益，在计算该目的时予以扣除。 另据2001年发布的配股增发新规则，在考核上市公司能否具有配股、增发资历的净资产收益率目的计算中，应以\扣除十分常性损益后的净利润\与扣除前净利润相比，以低者作为净资产收益率的计算依据，这样就限制了上市公司经过卖资产所得一次性性收益来到达保住配股和增发资历、进而\圈钱\的不良动机。 9、债务重组能为上市公司带来利润吗？在《企业会计准绳－债务重组》出台之前，债务重组已被许多公司用作操纵利润的工具。 以下是我国证券市场里出现的一个典型案例。 1995年度，某公司按逾期债务重整方案，以拥有的在建楼宇某大厦中的部分产权计人民币3061万元，赔偿所欠树立银行某分行人民币万元的债务，由此发生利润人民币万元，后又向树立银行某分行以人民币万元购回同一产权，会计师对此出具有保管意见的审计报告。 该年度该公司成功利润5922万元。 1998年和1999年，某公司又两次故伎重演，将对某参股公司的股权和债务，冲抵因借款而对某国际投资公司的债务，区分取得债务重整收益5885万元和万元。 自1999年1月1日起实施的《企业会计准绳－债务重组》，支持债务人将重组债务的帐面价值和支付的代价之间的差额作为债务重组收益，记入当期损益。 后由于\郑百文\事情的出现，财政部不支持信达公司豁免郑百文的1.5亿元债务进重组收益，并相应修订了债务重组准绳，将重组债务的帐面价值和支付的代价之间的差额改为进\资本公积\，这又堵住了上市公司\做\利润的另一条路子。 10、租赁和托管的含义是什么？依据《企业会计准绳－租赁》，租赁是指在商定的时期内，出租人将资产经常使用权让与承租人以失掉租金的行为。 租赁可分为融资租赁和运营租赁两种方式。 融资租赁是指实质上转移了与资产一切权有关的全部风险和报酬的租赁。 运营租赁是指除融资租赁以外的、以活期或一次性性收取租金为目的的其他租赁。 少数上市公司应用租赁来迅速扩展盈利，投资者应特别关注租赁的有关条款及租赁收益的可收回性。 例如，某公司1998年4月29日发布公告称，其控股股东已赞同将其全资子公司某农场的部分消费运营性资产交由公司租赁运营，租期自1998年1月1日起至2000年12月31日止，为期三年。 租赁运营资产总值.5万元，负债.8万元，净资产6097.7万元；公司在享有租赁资产收益的同时，需每年向控股股东交纳800万元租金。 1998年年报某公司确认租赁运营净收益7120万元，作为\其他业务利润\进入损益，使得公司1998年度每股收益高达0.90元；但租赁运营收益并未未公司带来相应的现金流入，公司于1999年3月18日仅收到租赁收益761.7万元，尚余6359万元挂帐。 又如，某公司1997年12月19日发布公告称，拟受托控制其法人股东某资产控制公司控股的某电力开展公司。 97年年报注册会计师对该公司出具有解释性说明的审计意见，说明该公司\其他业务利润\中受托运营支出1160万元系受法人股东的委托，对其控制的某电力开展公司受托运营取得的报酬，其来源为该电力公司1997年度全年的税后利润。 99年8月21日公司发布公告，称已收到有关主管部门调查和处置结果，以为公司在计算受托运营报酬，违犯《委托控制运营合同书》，只计算1-10月的部分利润，而没有承当相应的盈余，虚增利润699.8万元，且公司确认的1160万元受托运营报酬未有相应现金流入。 托管是指以契约方式，在暂时产权不变条件下，在一定时期内将企业的运营权委托给另一家法人或自然人运营。 托管可以用极低的本钱迅速扩展受托人的资产规模。 鞍山一工于1996年托管辽宁工程机械（集团）有限责任公司在辽宁－利勃海尔柴油机有限公司、辽宁－利勃海尔轮式转载机有限公司和辽宁－利勃海尔开掘有限公司中的中方股权，可谓开中国上市公司托管之先河。 该托管合同规则，托管时期鞍山一工享有收益权，当鞍山一工归还宁工程机械（集团）有限责任公司投资额的120％时，后者即以100万元的意味多少钱将相关股权售给前者，可见，托管确实是上市公司成功低本钱扩张的一种有效方式。 11、上市公司无偿获赠资产可参与利润吗？依据《企业会计制度》的有关规则，上市公司无偿获赠资产应进\资本公积\，从而无法参与利润；但参与\资本公积\的同时也参与了净资产。 某些因每股净资产低于面值而被\特别处置\的\ST\公司或许会应用这种方式使其每股净资产恢复至面值以上，进而成功\摘帽\的目的。 另外，一些公司控股股东也应用这种方式向上市公司\输血\，以提高上市公司的净资产含量。 例如，依据某公司与新的控股股东签署的《资产赠与协议》，某公司重新的控股股东处获赠其所持有的一家旅游公司95％股权，该旅游公司于2000年11月成立，现有净资产1.99亿元，某公司由此可参与资本公积1.89亿元。

年度累计新增借款超越上年度净资产的20%利好还是利空

其属于利空，影响其偿债才干或债券多少钱的严重事项。

依据《公司债券发行与买卖控制方法》第四十五条规则：地下发行公司债券的发行人应当及时披露债券存续期内出现或许影响其偿债才干或债券多少钱的严重事项。严重事项包括：发行人运营方针、运营范围或消费运营外部条件等出现严重变化；债券信誉评级出现变化；发行人关键资产被查封、扣押、解冻；发行人出现未能清偿到期债务的违约状况；

发行人当年累计新增借款或对外提供担保超越上年末净资产的百分之二十；发行人丢弃债务或财富，超越上年末净资产的百分之十；发行人出现超越上年末净资产百分之十的严重损失；发行人作出减资、兼并、分立、解散及开放破产的选择；发行人触及严重诉讼、仲裁事项或遭到严重行政处分；保证人、担保物或许其他偿债保证措施出现严重变化。

利空的相关要求规则：

1、对空头有利，能促使股价下跌的要素和信息，如：银根抽紧，利率上升，经济衰退，公司运营状况好转等。

2、在不能预测股票淡旺水平的状况下，应把投资或收回投资的时期拉长，不急于向股市注入资本或抽回资金，用数月或更长的时期来成功此项购入或卖出方案，以降低风险水平。

参考资料来源： 网络百科-公司债券发行与买卖控制方法