5月减仓一切银行股 半夏投资李蓓 继4月减仓大部分银行股之后 (减仓会亏吗)

投资的选择，往往因时期周期的不同而出现鲜明差异。半夏微观对冲基金开创人李蓓在最新5月月报中，以两组典型组合的对比，揭开了不同投资期限下的战略逻辑。

她抛出两个假定组合：组合A由大市值细分消费股、“10倍PB的概念股”（实则低壁垒、低毛利制造业）及“100多倍PE的中证2000或更小市值标的”造成；组合B则包括“0.3PB的修建央企”“1000多亿销售、新推盘净利率8%但市值仅100多亿的地产央企”“行业底部安全、份额扩张、净利率6%、PE5倍、PB0.5倍的全球建材龙头”，以及“6倍PE、股息超6%的低本钱资源龙头”。

李蓓犀利地指出，若仅为一个季度的业绩排名，许多人会选择“A组合”，因其契合当下市场热点。但若为子女预备十年后的教育基金，少数人则会转向“B组合”——那些0.3倍PB的修建央企、市值仅百亿但销售超千亿的地产央企、全球建材龙头及高股息资源股。这些资产虽短期缺乏迸发力，却具有肉眼可见的安保边沿，若经济走出通缩，其终年潜在涨幅或高达5-10倍。

李蓓明白表示，自己选择B组合，因基金中有大批自有资金且将终年留存（超10年）。但理想中，更多投资者的期限并非极端——既非1个季度，也非10年，而是1-2年。这一维度的选择难度更高，需更专业的择时判别。

她的观念是：即使投资期限为1-2年，仍应选B组合。中心逻辑在于，以后二手房指数自高点累计跌幅已超25%，且每月仍以1%的速度下跌。“只要半年左右，大面积抵押二手房将变为负资产，银行集团中终年存款坏账压力将骤增。金融安保的底线会倒逼鼎力度政策出台。”

在资产性能方面，李蓓维持了对黄金的战略性性能观念，倡议在走出通缩之前，维持10%-15%的黄金性能。她以为，美元体系减速没落，而中短期内无其他货币可替代美元贮藏位置，因此美元计价的黄金在5-10年维度内简直必需下跌。同时，思索到人民币置办力与美元置办力的收敛趋向，以及人民币在全球结算和贮藏份额的上升潜力，人民币计价的黄金在短期内或许表现普通，但其与风险资产的对冲维护作用不容无视。

利率类方面，李蓓以为中短期国债现券估量震荡小幅下跌，但期货已隐含较多降息预期，季度合约价差大，换月损失清楚；且负carry（持有本钱）下中期相对收益有限，对冲权利仓位、平滑坚定的效果不如黄金或高股息稳如泰山类资产，故不再持有。

商品类以后工业商品多处于边沿本钱以下、现金本钱以上，部分甚至跌到边沿现金本钱以下，向下空间有限，但高库存、需求低迷背景下向上也缺乏动力，暂时持仓很低，继续跟踪观察潜在变化以等候机遇。

在权利类资产方面，李蓓的长线持仓以40%的终年看好的个股多头为主，这些个股大多具有顺周期、高股息、低市净率的特征，关键造成即为组合B。关键变化是继上个月减仓大部分银行股后，本月减仓一切银行股。中线持仓占15%-20%，为股指期货多仓，高贴水给予足够维护，短期看不到大跌驱动。

打新股是什么意思？存款打新股划算吗？ 打新股还要留意什么疑问技巧

新股发行是指初次地下发行股票(英文翻译成Initial Public Offerings，简称IPO),是指企业经过证券买卖所初次地下向投资者发行股票,以期募集用于企业开展资金的环节。 新股申购是为失掉股票一级市场、二级市场间风险极低的差价收益，不介入二级市场炒作，不只本金十分安保，收益也相对稳如泰山，是稳健投资者理想投资选择。 新股申购是股市中风险最低而收益稳如泰山的投资方式。 新股申购业务适宜于对资金流动性有一定要求以及有一定风险接受才干的投资者，如二级市场投资者、银行理财类投资者以及有闲置资金的大企业、大公司。 一．股票发行可采用上网定价方式，全额预缴款方式， 以及与储蓄存款挂钩方式。 本文所触及的各种规程都属于上网定价方式。 二．每一股票帐户只能申购一次性，重复申购和资金不实的申购一 律视为有效申购，有效申购不得认购新股。 三．新股申购一旦开放，不能撤单。 四．上证所规则，依据投资者持有的市值确定其网上可申购额度。 投资者持有的市值以投资者为单位，按其T-2日（T日为发行公告确定的网上申购日，下同）前20个买卖日（含T-2日）的日均持有市值计算。 每1万元市值可申购一个申购单位，缺乏1万元的部分不计入申购额度。 每一个申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数倍，但最高不得超越当次网上初始发行股数的千分之一，且不得超越9999.9万股。 深交所规则，每5000元市值可申购一个申购单位，缺乏5000元的部分不计入申购额度。 每一个申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，但最高不得超越当次网上初始发行股数的千分之一，且不得超越999,999,500 股。 依据实施方法（2014-05-09发布）无论网上与网下，均按投资者持有的市值以投资者为单位，按其 T-2 日（T 日为发行公告确定的网上申购日，下同）前 20 个买卖日（含 T-2 日）的日均持有市值计算。 [2] 五．当日申购成功后，股票软件里资金股份选项里会出现你申购的新股，但是它并不属于你，要等到t+2日早晨要是资金股份里申购的新股还是存在，才说明你申购成功。 六．留意： 投资者可以经常使用其所持的账户在申购日（以下简称T日）申购发行的新股，申购时期为深市：T日上午9：15-11：30，下午1：00-3：00；沪市：T日上午9：30-11：30，下午1：00-3：00。

深圳市长盈精细技术股份有限公司的上市股票

证券代码证券简称：长盈精细公司英文称号：Shenzhen Evenwin Precision Technology Co., Ltd公司称号：深圳市长盈精细技术股份有限公司买卖所：深圳证券买卖所公司曾有称号：深圳市富瑞康精细五金有限公司公司注册国度：中国省份：广东省城市：深圳市注册地址：深圳市宝安区福永街道桥头富桥工业三区2栋办公地址：深圳市宝安区福永街道桥头富桥工业三区11栋注册资本：6450万元法人代表：陈奇星总经理：陈奇星成立日期：2001年7月17日 公司原名为深圳市富瑞康精细五金有限公司，设立于2001年7月17日，关键业务为精细五金模具零部件的消费和销售。 2003年12月更名为深圳市长盈精细技术有限公司，2008年5月公司全体变卦设立为股份公司。 2008年4月18日，长盈有限股东会审议经过了公司全体变卦方案，赞同依据开元信德于2008年2月5日出具的开元信德深审字(2008)第198号《审计报告》，以长盈有限截至2007年12月31日经审计的账面净资产人民币131,978,316.98元中60,000,000.00元依照每股1.00元折合为公司股份，其他71,978,316.98元列为资本公积。 开元信德出具了开元信德深验资字(2008)第012号《验资报告》。 2008年5月13日，公司取得了深圳市工商行政控制局颁发的注册号为504的《企业法人营业执照》。

为什么中国石油的权重A股最高？

由于中石油的市值最大。 股票市值=以后股票多少钱×总股票数量，而中石油的股票多少钱和股票数量比拟大，所以中石油的权重A股最高。 权重是一个相对的概念，针对某一目的而言。 某一目的的权重是指该目的在全体评价中的相对关键水平。 权重是要从若干评价目的中分出轻重来，一组评价目的体系相对应的权重组成了权重体系。