广州资产控制 21广资02将于7月12日付息 (广州资产管理)

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依据付息计划，本期债券种类“21广资02”的票面利率为3.49%，本次付息每10张（面值100元）“21广资02”派发利息人民币34.90元（含税）。扣税后集团、证券投资基金债券持有人取得的通常每10张派发利息为27.92元；非居民企业（包括QFII、RQFII）取得的通常每10张派发利息为34.90元。

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深圳地铁集团总计20亿元公司债将于7月12日付息

7月8日，深圳市地铁集团有限公司发布2021年第二期公司债券(种类一)、(种类二)2022年付息公告，将于7月12日支付2021年7月12日至2022年7月11日时期的利息。 据观念新媒体了解，种类一发行总额10亿元，债券为3年期固定利率债券，本计息期内票面利率3.25%。 本期债券“21SZMC03”票面利率3.25%，每手（面值1000元）付息金额为32.5元（含税）。 另外，种类二发行总额10亿元，债券为5年期固定利率债券，本计息期内票面利率3.53%。 本期债券“21SZMC04”票面利率3.53%，每手（面值1000元）付息金额为35.3元（含税）。

大气控制概念股龙头股有哪些股票

1。 空气质量监测范围：先河环保（）、聚光科技（）、天瑞仪器（）、雪迪龙（）等。 2。 除尘控制范围：龙净环保（）、科林环保（）、三维丝（）、菲达环保（）等。 3。 硫化物、氮氧化物控制范围：燃控科技（）、龙源技术（）、九龙电力、国电清爽（）、永清环保（）等。 4。 空气污染范围：创元科技（）。

雪迪龙：增长继续有力，规划智慧环保翻开生长新空间

事情：15Q1 公司成功归母净利润约2,930 万元，同比增长45.80%；基本每股收益0.05 元。 同时，公司估量2015 年上半年净利润增长在40%至75%之间。 另外，公司公告大股东、实践控制人股份减持方案，拟减持不超越3,024.4 万股，所得资金将用于为公司员工持股方案提供无息借款、股东团体投资及其他资金需求等用途。

点评：

行业景气带动营收大幅参与

一季度公司成功营收约1.58 亿元，同比增长64.42%，关键是由于国度对环保产业投入力度不时加大，环境监测行业处于景气周期，同时，公司经过积极拓展市场，使得业务订单参与，产品销售支出增多。 目前中小工业锅炉烟气市场正减速迸发，同时，超低排放政策推进火电烟气市场继续扩容，我们以为，依托中心竞争优势，公司拳头产品CEMS 系统销量有望继续参与，并将继续带动公司业绩成功较快增长。

费用控制出色，盈利水平略有上升

一季度公司销售费率及控制费率区分为14.0%和13.4%，同比区分增加3.6 个百分点和1.8 个百分点；时期费率26.1%，同比则增加5 个百分点。 同大型环保工程承包商以及终端客户树立常年稳如泰山协作相关的市场开拓形式，加之严厉控制费用支出，使公司在费用控制上坚持行业抢先水平。 此外，一季度公司综合毛利率为46.8%，较去年同期参与1.7 个百分点，显示公司盈利才干有所增强。

规划智慧环保，翻开生长新空间

公司携手思绪创新，应用双方在软配件及其它资源方面的优势，进军智慧环保范围，目前首单项目大同智慧环保信息化平台树立已进入实施阶段。 我们以为，随着大同项目的成功示范，新商业形式有望在未来成功加快异地复制， 智慧环保业务也将为公司继续生长翻开新的更宽广的空间。 此外，近期公司与思绪创新、水木扬帆等合资成立大数据公司，规划互联网+环境数据服务范围，这将有利于进一步优化公司在智慧环保范围的竞争实力，或将减速智慧环保业务的推进。

盈利预测

我们以为，铁腕治污将成为环保新常态。 环境控制，监测先行，随着污染控制的片面深化推进，环境监测行业将迎来更多的开展机遇。 公司深入了解行业变化开展趋向，前瞻规划VOCs 控制、超低排放、智慧环保、环境第三方运维等趋向性范围，仰仗弱小的技术实力、丰厚的产品储藏以及良好的品牌效应，公司未来有望继续坚持在环境监测范围的领跑者位置。 此外，员工持股奖励方案的实施，也将为公司成功业绩的中常年稳步增长助力。

风险提示

1)CEMS销量增长不及预期；

2)智慧环保等新业务市场开拓低于预期；

3)行业竞争加剧致业务毛利率下滑。

国电清爽：技术优势引领超低排放市场

业绩契合预期：公司发布2014年年报，成功营业支出12.77亿元，同比增长66.9%，成功归母净利润2.71亿元，同比增长50.3%，成功基本每股收益0.51元，拟每10股派发现金2元(含税)，同时以资本公积金转增股本，每10股转增10股。

脱硫脱硝业务助推业绩高增长：营收的高速增长关键来自于脱硫脱硝的建造业务和运营业务支出参与(区分同比增长160.66%和33.88%)，公司在安全EPC建造业务的基础上积极拓展BOT特许运营项目，2014年公司新承接2个运营项目和十余个建造项目，同时现有的8个脱硫脱硝运营项目还将为公司带来继续稳如泰山收益。净利润增速低于营收增速关键要素如下：1)综合毛利率33.99%，同比降低2.19pct，关键是毛利率较高的运营业务支出占比有所降低所致；2)时期费用率同比上升1.43pct，关键是研发投入参与79.7%引致控制费用率上升1.54pct.

继续看好未来开展空间：1)技术优势引领超低排放市场：公司已于2014年成功研收回单塔一体化脱硫除尘深度污染技术，能够为现役机组提效改造及新建机组成功二氧化硫和烟尘的超低排放提供一体化处置方案，目前该技术已在多个电厂烟气污染提效改造中成功运行，并经过了山西省环保厅的超低排放验收，未来将继续受益于大气污染物排放规范优化带来的改造及新增市场需求；2)和君入股、成立产业并购基金，为资本运作提供阅历与资源；3)股权奖励优化运营效率，高行权条件(2015-2017年扣非后归母净利润CAGR高达55%)凸显业绩决计，员工持股方案提高团队凝聚力。

投资建议：我们估量公司2015年-2017年EPS区分为0.95元、1.38元和1.90元，对应PE为39.2倍、26.8倍和19.5倍，随着产业基金的成立，估量公司未来存在外延式扩张的或许性，有望出现超预期表现。

风险提示：竞争加剧、项目进度低于预期、客户支付风险等。

桑德环境：国有化带来新机遇

事情：公司控股股东桑德集团拟向清华控股、启迪科服、清控资产、 金信华创协议转让其持有公司的2.52 亿股(占公司总股本29.80%)， 其中清华控股、启迪科服、清控资产与金信华创为分歧执行人，本次买卖金额69.91 亿元，权益变化成功后，公司实践控制人变卦为清华控股，桑德集团仍持有公司15.01%股份。

投资要点

公司是固废处置抢先企业，产业规划日趋完整。 至2014 年，公司业务已掩盖固废处置工程施工、固废项目运营、环卫一体化、再生资源以及环保设备制造、水务运营等范围。 其中固废工程不时是公司的关键支出来源，2014 年公司成功市政施工及环保设备装置支出35.66 亿元，占总支出的82%；2013 年公司的固废处置BOT 项目末尾发生支出，14 该项业务支出跃升至4 亿元；环卫一体化则是公司近年新拓展的业务，至2014 年底，公司已取得环卫清运项目年合约额3 亿元左右；再生资源行业开展空间庞大， 公司在家电拆解范围已成功初步规划。 可见，在固废处置范围， 公司已构成前期工程施工、中期渣滓清运、前期处置运营及回收应用的完整产业链，在业内已拥有较稳如泰山的市场位置。

清华控股的国资背景或为公司赢得更大开展机遇。 清华控股是清华大学在整合清华科技产业的基础上，经国务院同意，出资设立的国有独资有限责任公司，关键从事科技效果产业化、高科技企业孵化、投资控制、资产运营和资本运作等业务，所投资企业的运营范围包括信息技术产业、动力环保产业、生命科技产业、科技服务与知识产业等。 目前，清华控股直接或直接控股的上市公司有同方股份、诚志股份、紫光股份。

清华控股表示“目前暂无改动公司主营业务或许对公司主营业务作出严重调整的方案，但不扫除在未来12 个月内适时对公司启动产业结构的调整，开拓新的业务，提高公司继续盈利才干和综合竞争才干”。 目前，清华控股的动力环保产业关键触及新动力开发应用、清洁熄灭和污水处置、地热资源应用、以及智能空调等节能技术。 2011 年清华控股总支出363 亿元，其中动力环保产业支出占比10.69%。 其控股的环保企业包括龙江环保集团、国环清华环境工程设计研讨院、紫光泰和通环保等。 其中龙江环保集团下辖子公司近20 个，水处置才干超越270 万方/日。 依据清华控股的开展战略，未来将鼎力开展环保业务板块，应用上市公司平台有效整合环保行业资源，成功产业开展的协同成效。

可以预期，清华控股入主公司后，将在业务开拓、平台整合等方面给予公司鼎力支持，公司有望迎来严重的、腾跃式开展机遇。

盈利预测与投资评级。 仅思索公司现有业务开展趋向， 我们估量公司2015/2016/2017 年营业支出区分为59.05/77.95/101.33 亿元，归属母公司净利润区分为10.85/14.11/18.34 亿元，对应EPS 区分为1.28/1.67/2.17 元。 给予2016 年25-28 倍PE，未来6-12 个月目的价区间为41.75-46.76 元。

风险提示。 公司BOT 类运营项目迅速增多，现金回流慢，或许引致财务风险。

龙净环保：稳如泰山增长的大气标杆股

结论：公司具有烟气控制技术等各方面优势，将受益于超低排放政策；另外公司积聚海外项目阅历、剥离非主营业务、推进奖励方案等。 估量2015-2017年EPS 区分为1.30、1.54、1.85元，2015、2016年较此前预测区分上调2%、16%。 思索公司在技术、品牌、渠道等优势，结合2014年高送转预案，公司应当享用一定估值溢价。 参考环保行业平均估值，给予公司2016年35倍PE，上调目的价至53.9元；

公司将受益于超低排放政策。早在2012年，公司即有河南、安徽百万机组除尘大型订单；截止到目前，公司具有湿式电除尘、低高温电除尘等超低排放主流技术，拥有相关业绩、品牌、渠道优势，将受益于超低排放政策；

规划烟气BOT 范围，拥有海外项目阅历，剥离非主营业务(参与净利润+聚焦主业)，实行外部奖励。 (1)公司于2008年即已取得BOT项目，并在2012年新签新疆特变电工2.350MW 自备热电厂BOT 项目。 项目的烟气含硫量低，热电联产应用小时数有保证，BOT 项目可提供稳如泰山收益；(2)2010-2012年，公司与印尼、印度区分签署电力、锅炉岛订单。 目前项目接近序幕，2014年海外EPC 业务已为公司奉献营业支出4.9亿元；(3)2013-2015年，公司区分出售兴业银行股票、广州开展股票、西矿环保土地。 上述业务在2014年为公司奉献营业支出1.3亿元；(4)2014年9月，公司发布员工持股方案。 目前一期购置已成功，二期正在稳步实施；

风险要素。 超低排放市场竞争剧烈等。

菲达环保：非地下发行获证监会无条件经过，新一轮增长开启

事情：菲达环保1月7日晚间发布公告，证监会发审委对公司非地下发行A股股票的开放启动了审核。 据审核结果，公司非地下发行A股股票的开放取得无条件审核经过。 据此前披露，菲达环保拟向巨化集团非地下发行股票募资不超12亿元。 募资扣除发行费用后，用于收买巨泰公司100%股权、清泰公司100%股权及补充流动资金。 定增成功后，菲达环保控股股东将变卦为巨化集团，实践控制人将变卦为浙江省国资委。

投资要点：

定增“靴子落地”助推公司开启衢州市环保业务整合步伐。

我们猜想此次两个国企的协作或是浙江省国企革新的关键一环，集团董事长同时又是衢州市市长，有理由置信此次定增的获批意味着公司开启整合衢州市环保业务的步伐，目前清泰、巨泰环保业务关键涉足依托集团涉足衢州市内。 清泰目前具有医废2000吨/年、危废6000吨/年的处置资质，实践应用率约40%。

估量随着后续产能扩张“两废”处置量将在现有3000吨/年的基础上加快增长，未来几年内有望到达1万吨/年以上满足衢州现有约2万吨/年的危废排放水平，污水污泥处置量也有望受益“水十条”的落地加快增长。 依照3000元/吨的“两废”处置费以及1.5元/吨的污水处置费我们估量巨泰、清泰14年将坚持现有处置量不变算计奉献净利润约1870万左右，15年末尾危废处置、污水处置等项目将继续落地，危废、污水处置产能有望加快翻番，处置单价将有所优化，带动公司15-16成功净利润成功200%以上复合增长。

火电“超低排放”项目减速落地，驱动公司订单减速。

10月国度煤电节能改造更新执行方案初次明白超低排放的可行性，提出到2020年成功1.5亿千瓦超低排放改造的目的。 14年受制技术改造的经济可行性争论，项目以小范围示范工程的方式逐渐推行，公司14年下半年顺利成功神华国华舟山电厂4号机组改造标明公司承接超低排放项目的才干。 政策的跟进以及技术的成熟使得我们置信15年将成为煤电超低排放改造的大年，16年市场到达片面高峰，带动未来约500亿新增火电超低排放烟气控制市场。 公司仰仗中心技术湿式电除尘加快抢滩江浙地域市场，仰仗示范工程在细分除尘超低排放改造市场占有率达50%以上。 估量公司15年火电超低排放订单将呈迸发式增长，带动公司传统烟气控制业务高速增长，全年烟气控制业务总订单有望打破70亿，订单承接继续减速。

维持买入评级。

公司所处节能环保行业处在黄金期，未来空间庞大。 从去年末尾公司资金压力缓解，订单承接出现减速态势。 按15年增发并表预算，公司2014年、2015、2016年EPS为0.20、0.30、0.52元/股，同比增长99.52%、50.00%、73.33%。

三维丝：BOT项目逐渐落地，脱销及运维工程带来业绩新增长。

公司公告：公司与洛卡环保近日与邹平齐星开发区热电有限公司签署《邹平齐星开发区热电有限公司6号炉脱硝系统投资、树立及运转保养检修合同》(以下简称“齐星开发区合同”).

合同总价款8191.45万元，投资回收期为五年，其中脱销系统投资费用6141万元，运转保养检修费用共2050万元。

BOT订单靴子落地，公司实质转型为烟气控制综合环保服务商的步伐放慢。 此前，公司及洛卡环保曾经与邹平齐星开发区热电有限公司签署一份金额约9600万元的脱销系统投资、树立及运转保养检修合同，合同正在实行中。 目前一共有三个BOT订单，总价款逾2.62亿元。 正如我们之前报告中提到的，公司常年战略是逐渐转型为烟气控制范围的综合环保服务商，未来必将有更多的BOT项目签署，并且BOT项目的毛利率较高，对公司业绩奉献较大。

BOT订单落地将为公司提供新的利润增长点，有助于公司烟气脱硝范围等业务拓展，推进公司实质性地向烟气控制综合环保服务商的转型。

公司正处于转机之年，产品属于环保范围的中心种类，收买洛卡后将带来庞大协同效应。 随着国度环保控制规则趋严，在树立美丽中国的背景下，大气污染防治重点专项实施方案及节能规范化政策推出，环保疑问不时处于风口浪尖，公司作为烟气控制范围的综合环保服务商必将发扬庞大作用。 公司专注于大气粉尘污染整治，目前高温滤料产品满产满销，具有较强议价才干，产品具有一定的市场及用户粘性，未来随着协同效应及配套销售，保证了公司业绩增长。 洛卡环保具有较高的市场位置及普遍的品牌认可度，公司将借助其顺利打入烟气脱硝范围，是公司战略转型为综合环保服务商的关键步伐。

高温滤料龙头企业，逐渐转型烟气控制范围的综合环保服务商，初次给予“买入”评级。 公司作为国际高温滤料龙头企业，未来将充沛享用于环保政策带来的行业空间释放，同时经过收买洛卡环保进军烟气脱硝范围，逐渐向烟气控制范围综合环保服务商的战略目的行进。 假定公司收买洛卡环保从2015年末尾奉献支出，思索增发摊薄股本。

中电远达：“深化实施大气十条”系列研讨之四-打造环保资源集聚大平台

投资建议：大气控制范围是公司未来关键增长方向；估量2015-2017年，公司EPS区分为0.60、0.68、0.79元。 思索到公司受益于超低排放等“深化实施大气十条”政策、规划水务市场、拥有集团资源平台优势(未来存在集团火电环保资产注入、核废料处臵及海外业务板块推进或许)等方面，我们以为公司应当享用一定估值溢价。 参考环保板块主营业务围绕大气为主的可比公司估值，我们给予公司2015年60倍PE水平，对应目的价36.00元。

大气控制范围是公司的关键增长方向。 超低排放政策的推进将助力公司成功稳步增长；特许运营项目将为公司提供稳如泰山现金流；公司积极规划大气控制“非电”范围(与邯郸市政府签署战略框架协议)以及碳补集技术等。 总体来看，大气控制范围是公司的关键增长范围；

提早规划水务板块。 估量“水十条”将在4-5月份正式出台，届时将带来水务范围可观投资时机。 公司与朝阳市政府签署污水处置厂项目，且与朝阳市政府成立项目公司，以PPP形式进入外地水务市场，契合行业开展与政策方向；同时公司在放慢电厂“水岛”示范工程项目树立，努力应用自身大气控制板块优势、成功水务板块转型更新；

背靠集团资源平台优势。公司背靠集团资源平台优势，未来存在集团火电环保资产注入、核废料处臵及海外业务板块推进的或许；

风险要素。 超低排放推进速度低于预期；特许运营中国度电价补贴的转移支付落实力度缺乏；集团支持力度及速度低于预期。

聚光科技：打造环境监测与控制大平台

事情：公司发布2014 年年报，成功营业支出12.31 亿元，同比增长30.76%，成功归母净利润1.93 亿元，同比增长21.02%，EPS 为 0.43 元，拟每10 股派发现金红利0.45 元(含税)。 同时公司发布了2015 年一季度业绩预告：成功归母净利润417.96 万元-731.44 万元，较上年同期降低60%至30%，低于市场预期。

环境监测较快增长，费用控制增强：2014 年公司主营业务构成中，环境监测系统及运维服务、工业环节剖析系统、实验室剖析仪器、水利水务智能化系统和安保监测系统支出占比区分为44.18%、26.71%、11.65%、11.19%和2.80%，其中环境监测系统及运维服务支出增长较快(24.73%)，并表东深电子新增智慧水利业务。 经过事业部制革新和股权奖励等措施，费用控制进一步增强，时期费用率较去年同期降低3.87 个百分点，其中销售费用率为15.49%，较去年同期降低3.16 个百分点，控制费用率为15.83%，较去年同期降低0.97 个百分点，我们以为依然有降高空间，内生性增长可期。

打造环境监测与控制大平台：1)环境税和VOCs 排污不要钱制度有望于往年出台，监测行业和VOCs 防治市场将片面开启，公司环境监测系统涵盖水质和气体监测仪器，研发+并购打造最全产品线，前瞻性规划 VOCs 监测和控制，未来将清楚受益于行业开展；2)战略规划智慧城市：2014 年收买东深电子进军智慧水利，章丘市“智慧环境”项目有望打造全国“智慧城市”树立样板；3)收买鑫佰利，从监测走向水环境控制，延伸环保产业链，走向大平台的搭建。

风险提示：政策出台低于预期、项目进度低于预期、应收账款风险等。

启源装备：“深化实施大气十条”系列研讨之一：借力集团平台优势，踏上环保阳光之路

投资建议：基于公司现有业绩，借助六合天融在环保范围的中心技术、客户及渠道资源，公司在转型速度及力度或均大幅优于行业平均水平。估量2015-2017年，公司营业支出区分为3.05、3.51、4.07亿元，净利润区分为0.12、0.15、0.19亿元，EPS区分为0.10、0.12、0.15元(假设重组预案顺利经过，估量EPS区分为0.73、0.85、0.97元).

思索公司目前业绩水平、未来业务转型有望借助拟并购标的公司六合天融、且存在集团资产注入预期，我们以为，公司可享用一定估值溢价，对应目的价60元，初次掩盖，给予“增持”评级；

公司以发行股份方式拟购置六合天融100%股权。买卖对方为中国节能等5家公司；买卖对价9.4亿元；发行股份5200万股；发行多少钱18.03元/股；2015-2017年公司利润预测数区分为0.8、0.9、1亿元；

公司基于战略开展要求出台收买方案，超出市场预期。 传统业务营业支出及净利润水平不高，毛利率有所降低；单靠自身积聚(新型脱硝催化剂)难以短期成功转型。 拟收买标的六合天融已签约未执行及未执行终了合同的剩余支出5.6亿元，是公司2013年支出的2.4倍，且六合天融积极规划“智慧环保”，契合国度产业政策导向；公司背靠中国节能，不扫除未来其借助现有上市公司平台启动资产整合的或许性。 国度陆续出台大气控制相关政策将推进六合天融业务开展；

风险要素。 (1)大气控制需求下滑；(2)市场竞争剧烈影响六合天融业绩；(3)智慧环保协议进度低于预期；(4)集团资产注入不及预期。

记者观察丨与茅台集团并列 单飞的习酒集团去往何处

贵州习酒投资控股集团有限责任公司(下称习酒集团)的成立有些突然。

7月11日上午，贵州茅台酒厂（集团）习酒有限责任公司（下称习酒公司）召开干部会宣布：原贵州现代物流产业集团党委委员、副总经理张德芹调任习酒投资控股集团，任党委书记、董事长;同时，原习酒公司党委副书记、副董事长、总经理汪地强任习酒投资控股集团党委副书记、总经理;原贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司党委书记、董事长杨凤祥调任习酒投资控股集团，任党委副书记、工会主席。

今天，贵州习酒官微发布信息称，习酒集团党委书记、董事长张德芹，党委副书记、总经理汪地强一行就到制酒九、十车间、中渡污水处置厂、黄金坪制酒区等地调研，详细了解制酒消费、产质量量、安保环保等任务状况。

7月12日，茅台集团官方发布公告称，拟将所持习酒公司82%股权无偿划转贵州省国资委持有，由省国资委实行出资人职责。

行业内关于猜想习酒集团要独立上市的信息众多，无论是IPO还是借壳上市，但截至目前官方没有任何回应。

值得一提的是，就在茅台集团发布无偿划转子公司股权公告的今天，7月12日，茅台集团党委书记、董事长丁雄军在另一家全资子公司保健酒业公司的新品上市发布会上提出，茅台醇要成为塑造茅台集团白酒产业新格式的关键力气。

茅台集团承当着贵州省“十四五”规划中率先成为全球五百强企业的重担。 昔日盈余的习酒公司已羽翼丰满，去年的营业支出占比已超越茅台集团总营收10%。 往年上半年，习酒公司在给经销商和员工的感谢信上披露，截至6月15日，该公司的营收已打破100亿元，成功上半年销售方案。

“脱茅”后的习酒能不能进一步做大？贵州省国资委是失之东隅，收之桑榆，还是一箭双雕？目前，习酒集团登陆资本市场虽尚未有确切信息发布。 但继茅台集团和其上市公司贵州茅台的股权屡次无偿划拨后，可以必需的是，习酒集团正被贵州省政府给予厚望，有望培育成贵州经济新的输血源。

茅台集团培育新的酒业增长点

和原来的习酒公司一样，茅台集团保健酒业有限公司是茅台集团的又一家全资子公司。

7月12日，茅台集团保健酒业公司的茅台醇上新发布会在茅台国际大酒店举行。

只是一个新品发布会，但茅台集团高管们异常注重：集团党委书记、董事长丁雄军，集团党委副书记、总经理李静仁，集团老指导季克良，集团党委副书记卓玛才让，集团指导平地、段建桦、王莉、万波悉数到场。 产品上市还在北京、广州、南京、郑州、成都、济南和厦门设了7个分会场。

丁雄军说，始建于1984年的保健酒业公司是茅台集团第一家子公司。 茅台醇要立足茅台家族战略产品的定位，打好“茅台家族 集团出品”这张“王牌”，成为保健酒业公司新跨越的中心支撑和塑造茅台集团白酒产业新格式的关键力气。

早在往年3月16日，丁雄军调研茅台集团保健酒业公司时，提出该公司要聚焦主责主业，从“定位、定向、定标、定行、定责”五个方面精准发力，打形成为茅台集团增长的关键板块。

4个月后，随着习酒集团成立并脱离茅台集团控制成为贵州省国资委监管企业之一，保健酒业公司在茅台集团的位置愈加凸显。

理想上，此保健酒业公司已非彼保健酒业公司。

2020年，茅台集团保健酒业公司着眼大 安康 行业开展前景，打造“茅台不老酒”中心品牌，开展“茅乡”、“茅源”、“茅坛”3个全国性品牌，重点培育4个区域性品牌。 去年，该保健酒业公司成为了茅台集团葡萄酒、果酒、贵州茅台股份公司以外的一个酒类消费业务整合平台，将茅台集团下属企业技术开发有限公司的白酒业务并入，并收买了贵州省仁怀市仁帅酒业有限公司。

习酒公司走，保健酒业公司兴。

由于这相关到茅台集团“十四五”开展规划能不能成功。 在“双翻番、双安全、双打造”的战略目的下，要成为全球500强企业，茅台集团必需培育新的酒业增长点。

新习酒的使命

茅台集团持有的习酒公司大部分股权被划给了贵州省国资委。 从此，新成立的习酒集团成为贵州省国资委直接监管的企业之一。

2021年4月，贵州省国资委网站发布的监管企业共27家，包括茅台集团、贵州省高速公路集团、贵州省机场集团、张德芹回归习酒集团前所在的贵州现代物流产业集团等。 如今，习酒集团成为贵州省国资委监管的第二家酒类企业。

贵州省国资委网站显示，去年，该国资委旗下的独资及控股企业累计成功营业支出3539亿元，同比增长11%；成功利润总额922亿元，同比增长15.6%。 茅台集团去年的营收占贵州省国资委旗下企业累计营收的4成，为1326亿元。 茅台集团一家的利润851亿元占国资委企业累计利润总额的9成以上，税收570亿元，占比86%。

假设把去年习酒公司的营收单列出来，其营业支出155.8亿元，占贵州省国资委旗下企业累计营收的仅4%。 但其增长速度惊人，去年营收同比增长71%。 往年上半年，习酒公司已提早成功100亿元的销售方案。

习酒集团“单飞”后，各种上市风闻满天飞。

7月13日，贵绳股份（）发布廓清公告，公司并不触及与酒企业的“借壳”、“重组”的洽谈或谈判等相关行为，也无方案从事与酒相关业务，关于公司“酒企借壳”的相关风闻不失实。

7月15日，贵广网络（）发布股票异常动摇公告称，经向公司控股股东贵州广播影视投资有限公司及实践控制人中共贵州省委宣传部询证核实，截至公告披露日，不存在谋划触及上市公司的应披露而未披露的严重事项，包括但不限于严重资产重组、收买等严重业务协作、引进战略投资者等严重事项。

ST天成（）是一家以电器设备为主业的上市公司，在贵州遵义市办公，第一大股东是国有法人广西铁路开展投资基金(有限合伙)，持股12%。 从去年末尾，ST天成就因习酒借壳猜想在资本市场被爆炒过一轮。 ST天成对经过债务重组处置部分资金占用事项的问询迟迟没有回复上交所。 7月15日，该公司发布了半年业绩预盈公告，往年上半年扭亏为盈。

原习酒公司冲刺上市的方案屡次搁浅。 直到2019年10月底，时任习酒公司董事长的钟方达曾对外表示，由于证监会相关规则，触及到同业竞争，同一集团不能上市两个品牌，习酒上市方案终止。

它的兄弟公司贵州茅台就是如此。 从2019年末尾，贵州茅台末尾为贵州金控集团继续输血。

依照贵州省国资委的相关通知要求，2019年12月26日和2020年12月23日贵州茅台两次发布公告，控股股东茅台集团区分将持有贵州茅台4%合计8%的股权无偿划拨给贵州省国资公司。 贵州省国资公司是贵州金控集团的全资子公司。 贵州金控集团由贵州省财政厅独资成立，注册资本400亿元，成立于2016年。

取得无偿股权后，贵州省国资公司在贵州茅台股价上升的路上不时减持。

除了三次减持股票变现，贵州省国资公司还介入了贵州茅台2020年度和2021年度的分红。

由于两次无偿划拨股权，造成茅台集团对贵州茅台的持股比例降低至54%，股权再度稀释对掌握控股权不利。 2021年9月，贵州省国资委把持有茅台集团10%的股权无偿划拨给了贵州金控集团。 贵州省财政厅的子孙公司经过入股贵州茅台和茅台集团，取得了至少七八百亿元的现金报答。 截至往年3月底，贵州省国资公司仍持股贵州茅台4.54%。

从贵州省财政厅发布的去年贵州省政府专项债券信息披露文件可以看出，截至2020年底，该省政府债务余额亿元。 2020年，贵州省地域消费总值为亿元，同比增长4.5%。 2021年，贵州省财政厅发布的《贵州省2021年预算执行状况和2022年预算草案的报告》显示，全省政府债务余额快报数亿元，同比有所参与。

贵州“十四五”规划和二〇三五年远景目的纲要显示，到2025年，贵州省白酒产业产值将到达2500亿元，要以“百亿产值、千亿市值”为目的，培育优化习酒、国台、金沙、珍酒、董酒等一批在全国具有较强影响力主干企业，放慢推进企业上市。

习酒集团的成立和“单飞”，是奔往上市路上的关键一步。 酒业观察人士肖竹青以为，张德芹在茅台集团消费系统锻炼多年，后在习酒关键开展阶段和钟方达伙伴。 张德芹的回归，会将习酒君品打造为高端文明IP，但“脱茅”后仍要求重新规划习酒品牌和产品矩阵。

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