昨夜全球最火IPO暴跌168% (昨夜今晨全球发生了什么)

admin1 19小时前阅读数 17 #美股

这或许是本年度全球资本市场热度最高的IPO——美国加密金融公司Circle于昨晚登陆纽交所。其股价从31美元/股，暴跌168.48%，达83.23美元/股，市值飙升至183.56亿美元（约合600亿人民币），盘中更一度涨幅逾越200%。这还是在受昨晚马斯克特朗普“互撕”，美股下跌拖累的前提下，截至发稿，Circle盘后涨幅逾越5%。

作为全球第二大稳如泰山币发行商，Circle的股票取得逾越25倍的超额认购。在上市前就由于猛烈的市场需求，不得不三次提高IPO发行规模。贝莱德、方舟资本等著名资管公司和投资机构都是其强力的支持者。

随同美国稳如泰山币法案出台。Circle IPO的意义，曾经不只仅是一家创业公司的里程碑。而变成了稳如泰山币合规化展开的意味，更代表了传统金融市场对加密货币的接收与收编。

此内在Circle创立早期，中国风险投资机构也是其关键的支持者。包括IDG资本、光大控股、万向集团、华兴资本等都是其关键股东。

全球第二大稳如泰山币发行商

创立于2013年的Circle，是全球第二大稳如泰山币USDC的发行商。

所谓稳如泰山币，是一种经过锚定法币、商品或其他资产来维持价值稳如泰山的加密货币。其实质是将理想全球法定货币或资产启动链上代币化。被行业视作传统金融和加密生态之间的桥梁。

目前，Circle的USDC总市值约600亿美元。在全球稳如泰山币2480 亿美元的总市值中，占据25%的份额，仅次于Tethe发行的USDT 61%的份额。而在欧元支持的稳如泰山币中，Circle发行的EURC以2.24亿美元的市值位居第一。

作为稳如泰山币巨头，早在2021年Circle就末尾预备IPO。2022年它尝试经过与一家 SPAC（非凡目的收买公司）兼并的方式上市，但最终宣告失败。后来，它的竞争对手Ripple提出以40亿至50亿美元的多少钱收买Circle，但被它以出价过低拒绝。

往年终，Circle将总部从波士顿金融区迁至纽约曼哈顿，谢世贸中心一号大厦租下了一整层办公区。这被看做是Circle经过向传统金融中心圈靠拢，来追求上市的信号。

到了4月1号，Circle 终于向美国证券买卖委员会（SEC）提交了 S-1 招股说明书，方案在纽交所上市，股票代码 "CRCL"。

这次上市时期挑选得颇有考究。在Circle预备IPO时期，美国提出的稳如泰山币法案《GENIUS法案》于5月21日在美国参议院取得经过，目前正在等候众议院的赞同。这激起了传统金融市场对稳如泰山币赛道的热情。

所以在5月份，当Circle预备以每股24-26美元的多少钱发行2400万股，筹资6.24亿美元时。市场立刻给出了积极反响：全球最大资产控制公司贝莱德方案认购Circle IPO中约10%的股份。而木头姐指点的方舟投资（Ark Invest）表示将至少认购1.5亿美元股份。

很快，为了满足不时下跌的市场需求。Circle又将募股数量上调至2600万股和3200万股，并在IPO前夜进一步提高至3400万股。发行价区间也从24-26美元提高至27-28美元，最终定价为31美元。Circle IPO的意义，也从一家创业公司的里程碑，变为了传统金融拥抱稳如泰山币和加密市场的意味之一。

2024 年Circle进账16.76亿美元的支出。其中99%来自贮藏利息，达16.61 亿美元；买卖费和其他支出仅有1516.9万美元。致使于有研讨者就评论说，“Circle基本就不是一家真正的科技公司。从财务角度看，它是一家高杠杆、无保险的银行......美债利率高时，它能赚到钱；利率低时，它赚得少或赔钱。”

美国明星创业者的第三个IPO

当然，开创人杰里米·阿莱尔（Jeremy Allaire）应该不会赞同上述研讨者的说法。毕竟这哥们是第一代互联网创业元老，从上世纪90年代，就不时走在美国科技创业的前沿。

早在1995年，他就与兄弟JJ Allaire共同兴办了Allaire公司。1999年1月这家公司成功IPO。两年之后又被宏媒体公司（Macromedia）以3.6 亿美元收买。收买成功后，阿莱尔成为宏媒体公司的首席技术官，并主导了Flash的开发。宏媒体公司后来在2005年被Adobe收买，Flash成为Adobe主打旗舰产品。

阿莱尔在2003年2月分开宏媒体，参与风投巨头 General Catalyst，担任技术专家和常务行动官。关键担任互联网技术范围的投资。2004年，他分开 General Catalyst，兴办了在线视频平台 Brightcove。这家公司于2012年顺利IPO。

Circle是阿莱尔的第三次创业。

2013年10月Circle成立时，阿莱尔就依托其普遍的人脉相关，取得了知名投资人吉姆·布雷耶（Jim Breyer）、Accel Partners和老东家General Catalyst Partners提供的900万美元A轮融资。

2014年3月，又成功了由 Breyer Capital、Accel Partners、General Catalyst 和 Oak Investment Partners领投的1700万美元B轮融资。数据显示，从2013年到2016年的四轮投资中取得了逾越1.35亿美元的风险投资。

在业务上，阿莱尔也有过许多尝试，他先后推出了移动支付平台Circle Pay、比特币钱包服务、数字资产买卖平台等服务。当然这些服务都没有成为Circle的主营业务，在运营了一段时期后，或是被公司出售或是中止运营，总之没有在加密圈掀起大的水花。直到2018年与Coinbase末尾协作，Circle末尾介入稳如泰山币的发行，并在短时期内迅速生长为全球稳如泰山币巨头之一。

所以Circle顺利上市，是阿莱尔这位创业老将的第三个IPO。

不过从事金融创业，阿莱尔确实更重视合规。在2023年的时辰，阿莱尔就末尾游说美国国会为稳如泰山币制定明白的监管规则。在当年瑞士达沃斯举行的全球经济论坛年会上，阿莱尔表示美国要求新的数字资产控制法案，以提供明晰的监管。他还心愿Circle能够遭到美国联邦贮藏委员会的监视，成为一家成熟的金融企业。

这一方面或许是为了上市做预备。另一方面，这或许是为了上市做预备。另一方面或许是其竞争战略。他肯定率先向传统金融权益和监管靠拢，才干够在后续的市场竞争中取得更强有力的资金、资源乃至政策支持，以赶超第一大竞争对手USDT。

阿莱尔确实取得了传统金融大佬的支持。2022年，贝莱德、富达投资等资管巨头，主导了Circle的F轮融资。

在往年3月，贝莱德还与Circle签署了新的体谅备忘录。文件显示，在协议有效期的4年内，贝莱德将作为其稳如泰山币贮藏的优先协作方，Circle则将至少90%的美元托管贮藏（不含银行存款）交由贝莱德控制。作为交流，贝莱德则丢弃开发或公布自身的稳如泰山币。再加上本次IPO的鼎力支持。两家公司的协作水平之深，说一句“歃血为盟”不过火吧。

中国股东离场，香港稳如泰山币进场

Circle的展开史上还有一段与中国VC的往事。

在2015年到2016年Circle的C/D两轮融资中，均有中国投资人介入。IDG资本先于2015年介入其C轮融资；一年后百度风投、IDG资本、中金甲子、万向集团、中国光大控股等机构，介入了其D轮融资。2018年比特大陆、华兴资本旗下的新经济基金又介入了对Circle的投资。据招股书显示，在上市之前，IDG资本是最大的中方股东，仍持有其12.6%的股份。

还记得Circle的首轮投资人吉姆·布雷耶吗？他曾是扎克伯格的早期投资人，在Facebook的项目上取得了超百倍的报答。他还有另一个身份：在2005年，布雷耶协助Accel Partners与IDG资本树立了合资企业Accel-IDG。所以当2013年吉姆·布雷耶与Accel Partners介入Circle的首轮投资时，远在大洋此岸的IDG资本或许是中国较早了解到这一项目的机构。

另外，Circle的上市，也推进了光大控股的股价下跌。在2016年6月的D轮投资中，光大控股成为其战略股东。本月初，中国光大控股由于早年的这笔投资和稳如泰山币概念迎来一波大涨。从5月29日的4.35港元/股，涨到了6月5日的6.22港元/股，涨幅逾越42%。

现在Circle的顺利上市，也意味着上述中国VC和企业6-10年的持有，迎来了收获之日。

另外，在美国“收编”稳如泰山币的同时，我国香港也在5月21日经过了《稳如泰山币条例草案》。该《条例》拟经过“立法先行+沙盒实验”方式，在风险可控前提下开释数字金融潜力，为人民币国际化、跨境支付革新及香港金融中心的继续兴盛提供制度保证。

目前，京东、圆币、渣打银行曾经成为香港首批获批进入合规稳如泰山币监管沙盒的三家企业。京东稳如泰山币进入沙盒测试的第二阶段。圆币科技去年取得红杉中国、Solana基金会等介入的780万美元A1轮融资，旗下子公司发行的稳如泰山币也正在测试中。渣打银行则将与香港Web3公司Animoca Brands和电信供应商HKT协作开发稳如泰山币。