15.8亿叩响万亿级新质消费力大门！友阿股份重组草案正式发布 (155亿)

5月27日晚间，（002277.SZ）发布《发行股份及支付现金置办资产并募集配套资金暨关联买卖报告书（草案）》（以下称“《重组草案》”），标志着其谋划半年的半导体资产收买项目迎来严重实质性关键进度。

买卖方案：折价收买凸显战略协同

依据《重组草案》，友阿股份方案以15.80亿元的买卖对价，经过发行股份及支付现金的形式收买深圳尚阳通科技股份有限公司（以下简称“尚阳通”）100%股权，并配套募资5.50亿元。值得留意的是，此次买卖作价较尚阳通最后一轮投后估值（50.81亿元）大幅折让近70%，且低于其市场法评价值17.57亿元。这肯定价战略充沛彰显了双方在半导体行业终年规划的共赢愿景与协同决计。

行业对比：估值优点留足价值空间

近年半导体行业并购生动，收买森未科技、并购易冲科技等并购案例频现。横向对比同类型买卖，尚阳通2.61倍的市销率与34.59倍的市盈率，较可比市场买卖均值区分低44%、24%，并低于A股半导体板块上市公司平均市销率（4.66倍）及市盈率（36.40倍），这一估值优点为双反后续融合展开留足价值空间。

标的公司：低负债高研发构筑护城河

面对复杂的微观经济情势及剧烈的市场环境，尚阳通专注于高性能半导体功率器件研发、设计和销售，2024年成功营收60572.66万元、净利润4567.14万元，展现出较强的展开韧性。与此同时，在资产结构方面，其2024年资产负债率仅12.41%，远低于同行业22%-49%的区间，且货币资金及类现金资产占比达65%，财务结构十分稳健。

尚阳通在延续四年成功盈利的同时，延续了科创企业共同战略特征——坚持以高比例研发投入规划未来。2023年、2024年尚阳通研发费用率区分为10.58%、11.80%，这种高强度的研发投入正在逐渐转化为展开新动能。依据《重组草案》披露，尚阳通正减速推进功率半导体技术迭代，贮藏了系列关键中心技术，如12英寸晶圆少子寿命控制技术成功打破，该技术具有清楚优化高压超结芯片高温性能及反向恢复特性，现已导入第三代/第四代产品体系；积极卡位尖端工艺，1.6微米Pitch IGBT产品成功牢靠性验证，估量于2025年间启动量产。此外，在第三代半导体范围，尚阳通自主设计的 8 英寸碳化硅（SiC）功率器件已进入工程样品的牢靠性评价阶段，有望成为国际首批成功量产8寸碳化硅（SiC）产品的企业。

市场前景：下游需求驱动增长

仰仗技术优点和良好的品牌口碑，尚阳通在新动力和工控智能化范围市场份额一直优化，并已在汽车电子、数据中心、主机、通讯和算力电源、新动力充电桩、工控智能化及消费电子等范围积聚了大批优质客户群，与、、、长城电源、英飞源、特联系等众多知名头部客户均树立了稳如泰山的协作相关。随着下游新动力汽车、光伏储能、数据中心、主机和通讯电源等市场需求放量及相关产业链工艺技术的日渐成熟，尚阳通半导体业务有望在后续展开中奉献新的业绩增量。

协同效应：双向赋能开拓展开新格式

若本次买卖成功落地，友阿股份将加快从传统百货批发业务拓展至功率半导体器件范围，高效打造第二增长曲线。尚阳通则可借力资本市场，减速技术迭代与市场扩张，在剧烈的全球市场竞争中开拓更广阔的展开舞台。

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潍坊人均GDP是多少?

来自潍坊市统计局的最新数据标明，全市地域消费总值打破两千亿元，人均GDP打破三千美元。

2007年潍坊市放慢推进和深化各项革新，积极扩展对外开放，推进结构调整、自主创新和经济增长方式的转变，潍坊市经济运转质量进一步提高。 据统计，潍坊地域消费总值打破两千亿元，人均GDP打破三千美元，规模以上工业参与值打破一千亿元，主营业务支出打破四千亿元，财政总支出打破二百亿元，其中中央财政支出打破一百亿元，规模以上固定资产投资打破一千亿元，城乡居民储蓄余额打破一千亿元，城镇居民人均消费支出打破一万元。

经初步统计核算并经省统计局审核反应，2007年潍坊市成功GDP2056.02亿元，按可比多少钱计算，比上年增长15.8%。 其中第一产业成功参与值237.54亿元，增长2.7%，对经济增长的奉献率到达2%，拉动GDP增长0.3个百分点；第二产业成功参与值1194.67亿元，增长16.5%，对经济增长的奉献率到达62.2%，拉动GDP增长9.8个百分点；第三产业成功参与值623.81亿元，增长19.6%，对经济增长的奉献率到达35.8%，拉动GDP增长5.7个百分点。 人均GDP到达元，按年末汇率折算3200美元。

潍坊市统计局房艳引见，去年全市经济运转关键特点有：农业消费基本颠簸，粮食作物喜获歉收；工业消费较快增长，经济效益稳步提高；服务业开展逐渐放慢；投资结构进一步优化；消费市场兴盛生动；财政、税收支出坚持加快增长；对外经贸稳步增长，民营经济加快开展；居民支出参与；休息务工再务工和社会保证水平进一步提高。

金融危机详细对物价有什么影响？

近几个月，全球初级产品多少钱出现了向下深幅调整。 9月末石油、金属、橡胶等产品多少钱，比往年最低价位普遍下跌了20％，高的超越40％。 经过此轮行情调整，尤其是美国8500亿美元救市方案实施后，下一阶段全球初级产品多少钱走势如何再次成为人们的关注热点。 有一种观念以为，经过高台跳水，全球初级产品多少钱曾经触底，美国8500亿美元救市方案实施，以及全球通力协作，将使得全球经济失掉提振，从而推进初级产品多少钱大幅下跌。 上述观念有一定道理。 8500亿美元救市方案的实施，确实可以增强经济决计，防止金融情势进一步好转。 不只如此，近期内少量资金注入市场还有或许造成美元升值，从而推进初级产品多少钱下跌。 但总体来看，全球初级产品中期行情还将弱势运转，难以出现耐久性微弱反弹，这个趋向主调不会出现大的改动。 全球初级产品中期多少钱行情弱势运转，最关键要素是美国消费才干出了大疑问。 最近10年来，全球经济开展失衡，美国人在消费疑问上常年“寅吃卯粮”，无论是美国政府还是普通民众，大多负债累累，过度透支了未来消费，甚至是没有归还才干的消费，比如“次级存款”。 有资料标明，8500亿美元救市方案实施后，美国政府财政赤字占GDP的比重将到达创纪录的8％以上。 包括政府的债务,美国总负债将到达或接近10万亿美元,简直占美国GDP的70％，从而将美国债务推向1954年以来的最高水平。 次贷危机的迸发，还使美国债券信誉遭到繁重打击，发行新债遭遇很大阻力，因此一段时期内美国将处于消费“还债”阶段，这就使得今后美国人的消费才干清楚削弱。 8500亿美元救市方案实施，即使发生一定的近期消费抚慰作用，但最终只能是进一步加剧美国对未来消费才干的“透支”水平。 由于美国政府自己并没有多少积聚节余，巨额资金的筹集简直完全依赖发行债券，依托向各国告贷，再有就是开动印钞机，少量印刷钞票。 不只如此，由于“次贷危机”迸发，并由金融范围向实体经济蔓延，向欧元区国度蔓延，发生少量失业，支出水平降低；由于股市、楼市、债市多少钱急剧下跌，造成财富大幅缩水；由于金融机构银根吃紧，信贷普遍收缩，这就使得美国人的消费才干遭到了很大损害，在很大水平上抵消8500亿美元抚慰效应。 当然，救市实施使得少量资金注入市场，有或许再度引发美元升值。 虽然美元升值短期内可以推高初级产品多少钱，但却因此造成美国和全球市场购置力更多缩水，抵消费才干构成新的冲击。 美国消费属于全球性最终消费，在全球最终消费中占据30％的比重，具有全球经济“火车头”性能，由于美国“消费还债”，最终消费才干削弱，势必使得全球初级产品需求一段时期内处于低迷阶段。 这可以从中国初级产品出口增速急剧回落中失掉证明。 据统计，2007年中国石油、铁矿石、橡胶三大产品出口总量为万吨，同比增长15.8％，增幅比上年回落了2.5个百分点，比2004年更是回落了22个百分点。 往年1—7月份累计，全国石油、煤炭、钢材、铜、橡胶等10种关键初级产品出口总量为7779万吨，同比降低8.4％。 中国是全球最大的初级产品出口国和两边消费国，其出口量增速急剧回落，甚至降低，反映了现阶段全球初级产品消费确实出现了削弱。 由此可见，全球需求清楚削弱，将极大抑制下一阶段初级产品多少钱行情。 “皮之不存，毛将焉附”？在全体经济下行、需求缺乏状况下，何来多少钱下跌动力？因此，全球初级产品中期行情将弱势运转，即使美元升值也只是推进短期多少钱反弹，事先还要跌落，甚至是更大幅度跌落。 这是最基本的、统率全局的主导要素。 对此要有足够的看法。

澳门有多大？

至2003年底，包括澳门半岛、凼仔岛和路环岛在内的澳门陆地总面积，曾经扩展到27.3平方公里。 统计暨普查局2002年发布的澳门特区陆地总面积为25.8平方公里。 澳门经济受惠於博彩旅游业的迅速开展，2006年实质本地消费总值加快增长16.6%1，达1,001.5亿澳门元。 外部需求上升18.8%至609.8亿澳门元，货物及服务进、出口则区分上升17.4%及15.8%，录得620.5亿澳门元及1,012.2亿澳门元。 公共财政方面，支出增加3%至273.6亿澳门元，而开支则增加17.3%至175.2亿澳门元。 随着经济继续扩张，综合消费物价指数上升5.2%，当中以住屋及燃料的多少钱指数升幅最大，达11.8%。 务工方面，2006年第4季的休息人口较2005年同期参与2.7万人至 28.6万人，失业率降低0.5个百分点至3.5%，而总体每月任务支出中位数为7,318澳门元，上升25.3%。