往年夏季料安闲与美债有关的银行业资本金规则 美国财长

美国财政部长斯科特·贝森特表示，监管机构或许在往年夏季安闲一项终年以来制约银行买卖美国国债的规则。

贝森特表示，十分靠近就补充杠杆率（SLR）规则采取执行。他指出，美联储、货币监理署（OCC）、联邦存款保险公司（FDIC）这三大银行监管机构正在着手应对这一疑问。

贝森特说，“我以为我们或许会在夏季看到一些东西”。

受贝森特言论影响，一项押注美债跑赢利率互换的抢手对冲基金买卖战略有所走强。数据显示，30年期国债收益率报5.02%左右，与同期限SOFR互换的利差因贝森特的讲话而扩展约两个基点。

现有SLR规则要求银行在买卖美债时保管相应资本金，贝森特称，调整该规则或许会使美国国债收益率下行数十个基点。

以后的SLR对不同资产的风险权重没有区分化，意味着它对美债这种全球金融系统的基准资产与其他高风险资产一视同仁。银行方面终年主张，这种做法限制了它们在市场缓和时增持美债的才干。

新冠疫情时期，SLR对美债的适用曾被暂停，但目前已恢复执行。贝森特与美联储主席杰罗姆·鲍威尔此前均表达过支持调整SLR规则的立场。

虽然安闲SLR或许优化银行对美债的性能志愿，但估量对全体资本金要求影响有限，由于银行同时还面临风险加权资本规则和每年压力测试，这些要素共同选择其最低资本金水平。

美国国债的发行采用活期拍卖的方式。 三个月和六个月的国库券每星期一拍卖，一年期的每个月的第三个星期拍卖，国库券都在星期四交割；二年在一月、二月、四月、五月、八月、十月和十一月拍卖，财政部在月中发布拍卖金额，一星期后定价，月底31日左右交割；五年和十年在每委度第二个月（二月、五月、八月和十月）拍卖；三十年每年在二月、八月拍卖一次性。 五年、十年和三十年国债普通由财政部在月初发布拍卖金额，一星期后定价，月中也就是15日交割。 美国国债的拍卖分竞争性招标、非竞争性招标（购置单位低于100万美元的面值）和非群众购置（如联邦储藏银行购置），拍卖总量先减去一切非竞争性招标金额和非群众购置金额，余额再以竟争性招标的方式启动。 竞争性以收益率为基础，招标人标明他们希望失掉的收益率和购置的金额，依照收益率由低到高的顺序陈列分配债券，直到债券分配终了。 美国国债的招标人关键是一级自营商即联邦储藏银行地下市场业务的操作对象。 他们即可为自己的需求，也可代理客户启动竞争性招标。 非一级自营商必需有少量的现金存款或许提供足够担保品来保证他们有才干购置所招标的券债。 具有一级自营商资历必需拥有足够的资本金，以及拥有一定的国债头寸，而且其在二级市场的买卖量也必需到达一定的规模，如占国债市场买卖量的1%。 财政部还对一级自营商启动活期的监视和考核，一旦一级自营商资本金或买卖量不能到达规则的规范，或在拍卖环节中有违规行为，将被取消参与国债拍卖的资历。